ネクストネーウ Lytham Partners Fall 2026 Investor Conference

皆さま、こんにちは。本日はライサム・パートナーズ・フォール2026投資家カンファレンスにご参加いただき、ありがとうございます。ライサム・パートナーズのマネージングパートナー、ジョー・ドラメです。ナスダックでティッカーシンボルNNとして取引されているネクストナブをご紹介します。本日は、最高財務責任者（CFO）のティム・グレイとのファイヤーサイドチャットの進行役を務めます。それでは始めましょう。ティム、ようこそ。

ありがとうございます、ジョー。本日はライサムにお招きいただき、カンファレンスに参加して、あなたとお話しできることを大変うれしく思います。今日は素晴らしい時間になりそうですね。

そうですね。ご参加いただき、ありがとうございます。まず、ネクストナブについて初めて知る投資家のために、事業の概要と、どのような課題を解決しているのかをご説明ください。

いい質問ですね、ジョー。ネクストナブは、米国でGPSを補完する地上系バックアップの提供に取り組んでいます。地上系のバックアップが存在しないことは、安全保障上も商業上も大きなリスクです。世界各地で最近起きた事例からも、衛星ベースのGPSに脆弱性があることが明らかになっています。この課題に対し、当社独自のPNT（測位・航法・時刻）技術と、900メガヘルツ帯の周波数資産を組み合わせたソリューションを提供しています。

よく分かりました。ネクストナブの周波数資産に価値がある理由と、PNT技術の差別化要因を大まかにご説明いただけますか。

はい。当社は14メガヘルツ幅の低周波数帯の周波数を保有しています。1ギガヘルツ未満の低周波数帯は、電波の伝搬特性や浸透性に優れているため、あらゆる無線ネットワークの基盤となります。壁を通り抜け、地下室にも届くなど、さまざまな場所に電波が届きます。そして、米国では低周波数帯の周波数があまり残っていません。そのため、当社は非常にユニークな立場にあると考えています。さらに、Z軸、つまり高さを測定できる点で差別化された当社のPNT技術を組み合わせています。標準的なGPSサービスでは、どの交差点にいるかは分かりますが、建物の何階にいるかまでは分かりません。当社の技術では、現在いる建物の5階にいることを測定できます。

それは素晴らしいですね。FCCへの申立てについて、概要を説明していただけますか。残る主な手続きは何でしょうか。また、何を実現しようとしているのでしょうか。

はい。まず、何を実現しようとしているのかから説明します。当社が求めているのは、FCCによる規則の変更、つまり規則の調整です。これにより、周波数帯を再利用できるようにし、40年、50年前に定められた規則に基づくのではなく、現在および将来の技術に対応できるようにすることを目指しています。現在の周波数帯の割り当て計画では、ライセンスを受けたマルチラテレーション（位置情報・監視サービス）に14メガヘルツが割り当てられています。基本的には、少量のデータを送信することはできますが、現在の携帯電話で可能な高度な技術をすべて利用できるわけではありません。当社が提案する最適化された周波数帯の割り当て計画では、PNTと5Gに適した5つの10メガヘルツ幅のブロックを組み合わせます。また、5Gの運用は、周波数帯全体にわたって、既存のライセンスを受けた運用およびライセンス不要の運用と共存します。

現時点で、次の規制上のハードルとなるFCCの規則案告示（NPRM）は作成されています。このNPRMは、行政管理予算局（OMB）内の機関であるOIRAが主導する、連邦政府の省庁間審査プロセスで審査されています。このプロセスでは、各省庁がNPRMを審査・検討し、FCCに意見を返します。この審査は現在も進行中であり、OIRAおよび複数の連邦政府機関とともにプロセスを進める中で、大きく前進したと感じています。NPRMは必ず実現すると確信しています。問題は実現するかどうかではなく、いつ実現するかです。

分かりました。最近、スペースXがFCCの案件に関与するようになりました。これはネクストナブ、そしてより広範なプロセスにとって、どのような意味があるのでしょうか。

はい。スペースXのような規模と事業領域を持つ企業が実際に案件に参加し、意見を提出してくれたことを歓迎しています。これは前進にとって非常に前向きなことですし、状況を動かす後押しになることを期待しています。スペースXは、案件に提出した意見書の中で2つのことを求めていました。1つは、当社の周波数帯のような周波数帯をFCCが変更・再利用する際に、より広く適用される変更です。地上インフラの構築と宇宙ベースの構築のいずれも可能にするデュアルユースを認めることで、周波数帯を取得した場合に、より迅速に事業を進めやすくするというものです。同社がこれまで説明しているように、法人顧客と消費者の双方に複数のサービスを提供するというかなり大規模な計画があり、最終的には通信キャリアと競合する可能性もあると思います。そのためには周波数帯が必要になるので、こうした規則を求めているのです。

2つ目は、さらに前向きなことですが、同社がネクストナブを具体的に取り上げ、当社が求めている周波数帯の再配置をFCCに進めるよう求めたことです。

参考になります。最近の試験の取り組みと、技術について何が実証されたのかをお聞かせいただけますか。

はい。FCCから短期認可を受け、2つの異なる項目について試験を行ってきました。どちらの取り組みからも非常に良好な結果が得られており、大変期待しています。まず、北カリフォルニアでは、当社の請願が認められた場合にFCCが導入する規則の下で、5G PNT技術の試験を暦年のほぼ全期間にわたって実施してきました。ここ数週間のことですが、当社の測位精度が誤差1メートル以内に達したことを発表するプレスリリースも出しました。この成功により、当社のソリューションはGPSを補完し、公共安全を含む幅広い用途において、屋内やGPSの利用が難しい環境での高精度な位置測位を可能にするという確信が深まりました。2つ目として、同じ短期認可の下、コロラド州で、この周波数帯の免許人である鉄道会社とともに試験を行ってきました。