オールド・ナショナル・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

これらの結果は、当社のフランチャイズの強さと、戦略を規律をもって実行したことを反映しています。収益性の高い取引関係を拡大し、その成長をコア預金で賄い、強固な信用基準を維持し、効率的に業務を運営しています。成長は引き続き健全かつバランスの取れたものとなり、預金が大きく増加したほか、C&I融資とCRE融資も引き続き拡大しました。積極的なポートフォリオ管理により、当四半期に報告された融資残高の伸びは抑制されました。競争が激化する中でも、当社は規律を保ち、価格設定、取引関係、信用面での基準を満たす機会を追求しました。これらの結果は、取引関係全体を重視し、妥当な価格設定、強固な与信審査、コア預金による資金調達に一貫して注力してきたことを反映しています。収益の動向は引き続き良好で、純金利収入が継続して増加し、手数料収入も全般的に安定した実績を維持しています。

ジョンが説明するように、今後の金利環境は純金利マージンに対して小幅な追い風になると考えています。業務運営における規律も、引き続き明確な強みとなりました。テクノロジー、AI、業務プロセスの改善、人材への投資を続ける一方で、調整後費用を前四半期比で削減し、過去最高の効率性を実現しました。このバランスが、足元の高いリターンと持続的な株主価値を支えています。信用の質は引き続き安定しており、当社の予想どおりに推移しています。当社は引き続き、信用リスクを先回りして管理し、厳格な審査基準を維持するとともに、お客さまとの緊密な関係を保っています。当社の分散されたポートフォリオとシンプルな銀行業務モデルは、引き続き当社の強みとなっています。継続的な大幅な資本創出と有形簿価の増加に支えられ、当社の資本基盤は引き続き強固です。この強固な資本基盤により、オーガニック成長を支え、事業に投資し、規律を保ちながら追加の株主還元を行う柔軟性が得られます。

当四半期には、法人向け銀行業務とウェルスマネジメントでリレーションシップ・マネージャーを26人採用し、お客さまに直接対応する体制を拡充するとともに、継続的なオーガニック成長を支えました。法人向け銀行業務では、オハイオ州で実績のある人材を4人採用しました。クリーブランドで2人、コロンバスで2人です。これらは重要な拡大市場であり、当社のブランドと市場開拓戦略が受け入れられると考えています。また、フィンテック、外国為替、食品・飲料事業でもリーダー人材を採用し、重要な戦略的優先事項を支える能力を拡充しました。当四半期に採用・育成した人材の質の高さに満足しています。オーガニック成長の促進、お客さまとの関係強化、手数料収入の拡大に魅力的な機会があると判断した分野では、質の高い銀行人材や専門知識を持つ人材に、今後も選択的に投資していきます。まとめますと、規律ある成長、卓越した効率性、安定した信用状況、強固な資本を実現した、またも過去最高の四半期となりました。

当社は、持続的な株主価値を生み出す基本に引き続き注力しています。すなわち、収益性の高いオーガニック成長、お客さまとの関係強化、規律ある投資、そして強固なリスク管理です。お客さまと互いに対する継続的な貢献に、従業員の皆さんへ感謝申し上げます。それでは、ジョンに電話を引き継ぎ、当四半期の業績について詳しく説明してもらいます。

ジムが述べたとおり、当四半期は好調な業績となりました。過去最高の利益と効率性、非常に力強い預金の伸び、バランスの取れた貸出の伸び、規律ある費用管理、安定した信用実績、そして株主への大幅な資本還元が主な要因です。スライド5をご覧ください。3QのGAAPベースの1株当たり利益は$0.66でした。合併関連費用は$1 million未満で、旧ブレマー年金制度の清算に伴う同程度の評価益によって相殺されました。これらを除いた調整後1株当たり利益も$0.66でした。好調な預金増加と規律ある貸出成長、手数料収入の安定、費用の適切な管理が業績を牽引しました。信用状況は正常な水準を維持し、非PCD貸出の償却率は24ベーシスポイントでした。総資産利益率は1.37%、有形普通株主資本利益率は19.6%となり、収益性は同業他社と比べて引き続き上位10%に入りました。

四半期末のCET1比率は11%を上回り、1株当たり有形簿価は前年同期比で5%増加しました。AOCIに対する金利上昇の影響がなければ、1株当たり有形簿価は前四半期比で年率換算13%と、さらに大幅に増加していたでしょう。第3四半期も現金配当と自社株買いを通じて株主還元を継続し、普通株主に帰属する純利益に対する総還元性向は62%でした。スライド6では、四半期ごとの貸借対照表の推移を示しており、流動性と資本の健全性が引き続き強固であることがお分かりいただけます。預金の力強い増加を受け、貸出金預金比率は89%に低下し、CET1比率は引き続き11%を上回っています。合併関連費用の影響や株主還元のペース加速にもかかわらず、1株当たり有形簿価は前年同期比で引き続き着実に増加しました。

当四半期には$100 million、すなわち3.9 million株を買い戻し、過去1年間では$327 million、すなわち13.4 million株を買い戻しました。ここ数四半期にわたり申し上げているとおり、現時点で当社が行える最良の投資は自社への投資であると、引き続き考えています。スライド7では、収益資産の推移を示しています。貸出金総額は前四半期比で年率換算3%、前年同期比で年率換算7%増加しました。この増加を牽引したのは商業融資ポートフォリオで、前年同期比でC&Iは12%、CREは3%増加しました。当四半期の融資実行は商業融資ポートフォリオ全体に分散しており、その大半は変動金利でした。今後数四半期の成長は、前年から6%増加した$4.4 billionの案件パイプラインに支えられる見込みです。投資ポートフォリオは金利に起因する時価評価の影響で減少しましたが、新規購入分はより高い利回りで組み入れられています。今後12カ月間に$1.8 billionのキャッシュフローを見込んでいます。

現在、新規資金の利回りは約6%であり、既存ポートフォリオの利回りである4.2%を大きく上回っています。貸出金の伸び、貸出金と有価証券の継続的な金利改定、そして預金金利設定の規律により、第4四半期もスプレッド収入の増加が続くと見込んでいます。スライド8に移り、預金の動向をご説明します。期末の預金総額は年率換算で11%増加しました。主な要因は、事業用口座のオーガニックな増加$1 billionと、公的預金の季節的な増加です。無利息預金は$182 million増加し、預金総額の22%を占めています。貸出案件のパイプラインと同様に、預金のパイプラインも引き続き堅調です。預金総額と有利子預金のコストはいずれも、前四半期比で8ベーシスポイント上昇しました。競争の激しい預金環境において、顧客獲得に積極的に取り組みました。9月30日時点の預金総額のスポット金利は187ベーシスポイントでした。全体として、公的預金の通常の季節的な増加を調整した後でも、預金戦略は期待を上回りました。

スライド9では、四半期ごとの損益計算書の推移を示しています。先ほど申し上げたとおり、当四半期の調整後1株当たり利益は過去最高の$0.66となり、収益性は引き続き同業他社をリードしています。スライド10に移り、純金利収入と純金利マージンの詳細をご説明します。純金利収入は第2四半期の水準から年率換算で4%増加しました。当四半期の純金利マージンは小幅に低下しました。金利、取扱高、日数の増加によるプラス効果が、調達コストの上昇によって相殺されました。第4四半期の純金利収入の増加は、収益資産の継続的な積み上げ、規律ある預金の増加、固定金利資産の金利改定、そして変動金利貸出の構成比がやや高まることに支えられると見込んでいます。当社は将来の金利カーブに対して有利なポジションを維持しています。貸出金、預金、有価証券の現在のスポット金利に基づき、また貸借対照表が一定であると仮定した場合、他の条件がすべて同じであれば、純金利マージンに2ベーシスポイントのプラス効果を見込んでいます。

スライド11では、調整後の非金利収入の推移を示しています。当四半期は$128 millionでした。コアバンキング、ウェルスマネジメント、資本市場の手数料収入は引き続き好調ですが、住宅ローン手数料は金利環境が急速に変化する中でやや軟調となっています。スライド12に移り、当四半期の調整後非金利費用は$355 millionでした。経常費用は引き続き適切に管理されており、前四半期比、前年同期比のいずれでも営業レバレッジがプラスとなりました。また、調整後効率性比率は過去最低の44.9%を記録しました。ジムが冒頭で申し上げたとおり、当社は事業展開地域全体で、コマーシャル部門とウェルスマネジメント部門の双方において、引き続き優秀な人材への投資を行っています。第3四半期には、人材採用パイプラインから多くの人材が加わり、採用の多くは四半期末に行われました。費用への影響については、見通しを示すスライドでご説明します。スライド13では、信用動向を示しています。貸倒償却額は、純額で27ベーシスポイント、PCDローンの貸倒償却を除くと24ベーシスポイントでした。

要注意債権および分類債権は今四半期に9%減少し、前年同期比では16%減少しました。未収利息停止債権は、総貸出金に対して92ベーシスポイントと前四半期比でほぼ横ばいでしたが、前年の123ベーシスポイントからは大幅に低下しています。第3四半期の、未実行融資枠に対する引当金を含む貸出金総額に対する貸倒引当金比率は120ベーシスポイントとなり、前四半期から1ベーシスポイント低下しました。これは主に、PCDローンの貸倒償却と信用力の改善によるものです。スライド14では、四半期末時点の当社の強固な資本ポジションをご覧いただけます。1株当たり有形純資産は前年同期比で5%増加しました。規制上の資本比率は全体として前四半期比で小幅に上昇しました。堅調な利益は、貸出金の増加と継続的な自社株買いによって吸収されました。先ほど申し上げたとおり、第3四半期に普通株式を$100 million買い戻し、プログラムの残額は$177 millionです。

スライド15では、2026年通期の見通しを示しています。全体的な見通しは、今年1月に初めてお示ししたガイダンスから変更ありません。引き続き、プラスの営業レバレッジ、有形純資産の増加、そして15%を超えるEPS成長を見込んでいます。今年を通じて事業環境が大きく変化する中で対応を進め、2026年の見通しが持続可能であることを踏まえても、これらの結果を達成できると見込んでいます。ご覧のとおり、年初来の実績と現在の案件パイプラインは、通期の貸出金成長率6%-8%という見通しを引き続き裏付けていると考えています。上期の好調な実績を受けて、前四半期にこのレンジを引き上げたことはご記憶かと思います。