イースタン・バンクシェアーズ 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます。皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。本日は、取締役会長のボブ・リバース、社長兼最高執行責任者のクインシー・ミラー、そして最高財務責任者のデビッド・ロサトが同席しています。当社は第3四半期の業績に満足しています。この業績には、優先事項を規律を持って実行した成果が表れています。当社は過去最高の営業利益を達成し、魅力的なリターンを生み出し、優れた資産の質を維持するとともに、株主に相応の資本を還元しました。また、銀行業務と手数料収入型事業の両方で、引き続きオーガニック成長を推進しました。これらの業績は、全米有数の規模と高い富裕度を誇る銀行市場の一つであるグレーター・ボストンにおいて、イースタンが有力銀行として確固たる地位を築いていることを、さらに裏付けるものです。期末の貸出残高の増加は、主に商業用不動産融資の実行が好調だったことと、商工業（C&I）融資が幅広く伸びたことによるものです。予想どおり、完済による残高減少は第2四半期から落ち着き、商業用不動産融資全体で堅調な成長につながりました。

商業融資の案件パイプラインは引き続き強固ですが、金利の不透明感を受け、一部の顧客が投資判断に慎重な姿勢を取っているため、案件成約のペースは予想をやや下回っています。全体として、事業活動が引き続き融資需要を生み出す中、顧客は引き続き底堅さを保っています。商業銀行部門には多くの事業機会があり、当社はシェアを拡大するうえで有利な立場にあると考えています。顧客は、大手金融機関に一般的に期待される幅広い商業金融サービスを提供できる当社の能力に加え、地域に根ざした意思決定と知見に裏打ちされた確実な業務遂行を高く評価しています。イースタンのブランドは当社の市場で高く評価されており、当社の事業基盤は地域に深く根付いています。当社はこの地域で暮らし、働いており、サービスを提供する地域社会に深く関わっていることが、顧客の共感を呼んでいます。資金調達面では、季節的な地方自治体の資金流出があったものの、期末預金は小幅に増加しました。

預金をめぐる競争が続き、調達コストが上昇するなかでも、成長戦略を支える中核預金の獲得に引き続き注力するとともに、こうした取り組みと利益率の維持とのバランスを図っていきます。重要な点として、中核預金基盤の強さとホールセール調達への依存度の低さにより、規律を保ちながら顧客との関係を支える柔軟性が確保されています。ウェルスマネジメントは長期的な成長戦略の重要な要素であり、今四半期も好調な業績を達成しました。運用・管理資産は、純資金流入と市場価格の上昇の両方にけん引され、第2四半期末から増加しました。当社の包括的なチーム体制によるアプローチは、投資可能資産が$2 millionから$20 millionの顧客層を対象とする市場において、引き続き当社の差別化要因となっています。当社はこの顧客層に対し、大手金融機関では通常提供できない水準のサービスを提供しています。重要な点として、平均手数料率は約70ベーシスポイントであり、こうしたサービスに対して十分な報酬を得ています。

当社はこの事業の潜在力を十分に生かすうえでまだ初期段階にありますが、ウェルスマネジメント部門と銀行部門の連携が強まっていることに加え、当社の営業地域には魅力的な富裕層の人口構成が広がっており、これが大きな勢いを生み出しています。長期的な見通しに期待を寄せています。保守的な融資審査と積極的なリスク管理を反映し、資産の質は引き続き明確な強みとなっています。貸倒償却額は前四半期比で減少しました。また、予想どおり、ハーバーワンとの合併後、不良債権は3四半期連続で改善しました。ボストンで注目度が高まっているライフサイエンスなどのセクターを含め、当社の信用状況には自信を持っています。こうしたセクターへのエクスポージャーは限定的です。当社は投資家向けオフィス融資ポートフォリオを非常によく把握しており、総貸出金に占める割合はわずか4%です。このポートフォリオには十分な引当金が計上されており、引き続き当社の想定の範囲内で推移しています。

全体的な信用動向は引き続き良好ですが、経験豊富な与信チームがマクロ環境と地域市場を積極的に注視し、顧客に影響を及ぼす可能性のある新たなリスクを監視しています。必要に応じて迅速かつ断固として対応できる態勢を整えています。最後に、当社は収益性を背景に、成長に必要な額を上回る資本を引き続き創出しています。これまで一貫してお伝えしてきたとおり、時間をかけて慎重に資本水準を適正化していく方針です。今四半期もこの方針を改めて示し、株式買い戻しと四半期配当の両方を通じて株主に相応の資本を還元するとともに、オーガニック成長の機会を引き続き支援しました。いつものことながら、当社の業績は優れたチームの努力の賜物です。引き続き尽力し、着実に業務を遂行してくれている同僚の皆さんに感謝します。当社を金融パートナーに選んでくださったお客さま、そして変わらぬ信頼とご支援を寄せてくださる株主の皆さまにも、感謝申し上げます。

こうした関係を決して当たり前のこととは考えていません。すべてのステークホルダーに強固で持続可能な業績と価値をお届けすることに、日々取り組んでいます。デービッド、第3四半期の財務実績について、詳しい説明をお願いします。

ありがとうございます、デニス。皆さん、おはようございます。第3四半期の業績は好調で、営業純利益は過去最高となりました。平均総資産利益率や平均有形普通株主資本利益率など、主要な収益性指標もさらに改善しました。純金利収入の増加と経費の減少により、プラスの営業レバレッジを達成しました。商業融資の好調な伸びに支えられ、バランスシートは着実に拡大しました。また、優れた資産の質を維持するとともに、株主に相応の資本を還元しました。第3四半期は、実効税率が小幅に低下したことも追い風となりました。これは主に、税制優遇の対象となる項目が増加したことを反映しています。今後、実効税率は約22%に戻ると見込んでいます。営業純利益は過去最高の$111 million、希薄化後1株当たり$0.51となりました。会社の収益力の向上を反映し、前四半期比で4%、前年同期比で50%増加しました。

純金利収入の増加と経費の適切な管理により、今回もプラスの営業レバレッジを達成しました。その結果、営業効率比率は47.5%に改善しました。また、営業総資産利益率は3ベーシスポイント上昇して141ベーシスポイントとなり、営業平均有形普通株主資本利益率は第2四半期比で37ベーシスポイント改善して15.7%となりました。売上高は$306.6 millionとなり、純金利収入の増加が手数料収入の減少に相殺された結果、前四半期比で1%増加しました。プレゼンテーションのスライド5からご説明します。純金利収入は、バランスシートの継続的な拡大が寄与し、前四半期比で2%増加しました。純金利マージンは4ベーシスポイント低下して3.62%となりました。資金調達コストの上昇が資産利回りの改善を上回ったためで、これは当社の予想どおりでした。

有利な融資および有価証券の金利改定により資産利回りは2ベーシスポイント上昇しました。一方、預金コストの上昇により、利息付負債のコストは8ベーシスポイント上昇しました。割引の純償却額はマージンに26ベーシスポイント寄与しました。前四半期は28ベーシスポイントでした。償却分を除くと、マージンは前四半期比で2ベーシスポイント低下しました。重要な点として、年初来の純金利マージンは3.64%であり、通期ガイダンスの3.60%-3.65%の範囲内に十分収まっています。イールドカーブのスティープ化と金利上昇による恩恵が資産の金利改定を後押ししている一方、こうした追い風は預金金利をめぐる競争によって引き続き相殺されています。その結果、現時点では、純金利マージンは第4四半期も比較的安定し、来年にかけて緩やかに改善すると見込んでいます。スライド6では、当社の利息収益資産の金利改定の特性を示しています。短期金利に応じて継続的に金利が改定される変動金利資産は、約$8.8 billionあります。

これに加えて、第4四半期には約$1 billion、2027年には四半期あたり約$800 millionの固定金利変動資産の金利が改定される見込みです。スライド7で詳しく説明しているとおり、営業ベースの非金利収益は、特に好調だった第2四半期と比べて$5.2 million、率にして16%減少しました。差異の最大の要因は、従業員退職給付向け投資からの収益が$6.3 million減少したことで、株式市場のパフォーマンス低迷を反映しています。この手数料収益へのマイナス影響は、非金利費用に計上される関連給付費用が$2.5 million減少したことで、部分的に相殺されました。その他の収益および手数料も$3.1 million減少しました。主な要因は、第2四半期に計上した商業融資の売却益が第3四半期には再発生しなかったことです。続いて、スライド8のウェルスマネジメントについてご説明します。管理資産は$11.6 billionに増加し、そのうち運用資産は$10.8 billionでした。

運用資産は前四半期比で$156 million増加しました。主に$97 millionの純流入が寄与しており、事業の勢いが続いていることを示しています。ウェルスマネジメント手数料は前四半期から小幅に減少しました。運用資産残高の増加による収益の伸びを、税務申告手数料の減少が上回りました。税務申告手数料は季節要因により第2四半期に増加します。2025年第3四半期との比較では、手数料は10%増加しました。過去1年間の力強いオーガニックな資産増加と市場主導の資産増加を反映しています。スライド9で詳しく説明しているとおり、第3四半期には、慎重な経費管理と業務効率化への継続的な取り組みが示され、非金利費用は前四半期比で$8.3 million、率にして5%減少しました。特筆すべき点として、当四半期には営業外費用が発生しませんでした。第2四半期には$1.6 millionを計上していました。営業ベースでは、非金利費用は$6.7 million減少しました。

当四半期には、以下の費用減少がありました。給与および従業員給付費用が$2.2 million減少しました。主に、先ほど申し上げた従業員退職給付関連費用の減少によるものです。賃借料および設備費用は$1.9 million減少しました。減価償却費および維持管理費の減少を反映しています。専門サービス費用が$1.8 million減少しました。主に、第2四半期に発生し第3四半期には再発生しなかった株主向け助言手数料によるものです。また、その他営業費用は$1.9 million減少し、主に未実行コミットメント引当金の戻入れが寄与しました。これらの非金利費用の減少は、FDIC保険料の$1 million増加によって一部相殺されました。貸借対照表について、まずスライド10の預金からご説明します。期末残高は、季節的な地方自治体預金の流出があったものの、前四半期比で$98 million増加しました。平均残高ベースでは、預金は第2四半期比で$667 million、2.6%増加しました。

最近の傾向と同様に、顧客が流動性を重視する姿勢を維持したことから、マネーマーケット預金残高は引き続き増加しました。預金コストは合計156ベーシスポイントとなり、前四半期比で9ベーシスポイント上昇しました。9月時点の金利は159ベーシスポイントで、ニューイングランド市場における預金獲得競争の激化を反映しています。短期金利の上昇を受け、当社は市場シェアを維持・拡大できるよう、提供商品を適切に位置づけるための的を絞った施策を実施しました。今後も、成長と利ざやの実績のバランスを取りながら、コア預金の獲得に注力していきます。スライド11の貸出金をご覧ください。期末残高は前四半期比で$261 million、1.1%増加しました。商業用不動産（CRE）貸出残高は、堅調な新規実行に支えられ、$229 million増加しました。一方、返済による減少は第2四半期の水準から和らいだものの、引き続き逆風となりました。商工業（C&I）貸出残高は、ポートフォリオ全体にわたる幅広い成長と顧客の継続的な活動を反映し、$93 million増加しました。