オポーチュン・ファイナンシャル Small-Cap Virtual Conference

ありがとうございます、ブレンダン。本日お話しする機会にお招きいただき、感謝しています。ご参加いただいた皆さまにも、改めてお礼申し上げます。オポチュン・ファイナンシャルで投資家向け広報担当シニア・バイス・プレジデントを務める、ドリアン・ヘアです。本日は、2026年9月付の最新の投資家向けプレゼンテーションについてご説明します。こちらの画面に表示しているもので、当社の投資家向け広報ウェブサイト（investor.oportun.com）でもご覧いただけます。本日お伝えしたい重要なメッセージは、オポチュンが、持続的な収益性、改善する信用パフォーマンス、低下した資金調達コスト、そして強化された流動性に表れている、より強靭で規律ある収益基盤を構築してきたということです。現在は、この基盤を持続的なリスク調整後の成長へとつなげることに注力しています。当社は、GAAPベースで7四半期連続の黒字を達成しています。

資金調達コストを削減し、流動性を強化しました。また、厳格な与信姿勢のもとで信用動向が改善していることも相まって、2021年第4四半期以降で最も低い30日超延滞率を記録しました。これらの要因により、8月5日に発表したガイダンスのとおり、上期を上回る、より力強い下期とする態勢が整っています。オポチュンについてあまりご存じない方に向けてご説明すると、当社は会員のより良い経済的な将来の構築を支援する、借入および貯蓄のソリューションを提供しています。当社の製品は、経済的な健全性と強靭性に対する最も基本的な2つの課題、すなわち手頃な条件で信用を利用できることと、十分な貯蓄を築く能力に対応しています。2005年の創業以来、当社は約$8 millionの融資を組成し、約$23 billionの信用を提供するとともに、130万人の会員が信用履歴を構築するのを支援してきました。

規模感をお伝えすると、2025年通期は、総売上高$957 million、調整後EBITDA $148 million、調整後純利益$65 million、GAAPベースの利益$25 millionで終えました。ここで、当社の力強いモメンタムを引き継いでいく態勢を整える、最近の経営陣の人事についてご説明します。4月、オポチュンは、消費者向け融資業界で長年の経験を持つダグ・ブランドを新CEOに任命し、当社の次の成長ステージを率いる役割を託しました。ダグはオポチュンに入社する前、ペイパルで上級幹部を務め、グローバル・クレジットやベンモを含むすべての消費者向け事業を統括していました。6月には、ペイパルで上級幹部を務めていたショーン・ロールズを、新たな最高リスク責任者として採用したことを発表しました。重要な点として、当社には新たなCFOも加わっています。

2週間余り前、ビル・フランクリンがこの役職でオポチュンに入社しました。ディスカバー・フィナンシャル・サービシズでは直近まで、コンシューマー・バンキング部門のシニア・バイス・プレジデント兼最高財務責任者を務め、個人ローンを含むディスカバーの消費者向け融資および預金事業の財務計画と分析を統括していました。最後に、月曜日には、直近までソーファイに在籍していたベルナルド・マルティネスを最高リテール・営業責任者に、直近までペイパルに在籍していたギャレット・ホープを最高プロダクト責任者に、それぞれ任命しました。強固な基盤をさらに発展させ、事業の持続的な成長を実現していく中で、私とチームは今回の人事に大きな期待を寄せています。少々失礼します。会員の皆さまがより良い未来を築けるよう支援するという当社の使命は変わらず、その実現を加速させることに注力しています。そのために、無担保個人ローン、有担保個人ローン、そして受賞歴のある貯蓄商品「Set & Save」という3つの商品を提供しています。

当社のターゲット市場は、従来十分なサービスを受けられていなかった、信用履歴が少ない、または信用履歴のない低所得から中所得の個人で構成されています。ここから、さらに詳しくご説明します。失礼しました。ここから、当社の商品ラインアップについてさらに詳しくご説明します。無担保個人ローンは、オポチュンの事業において最大かつ最も収益性の高い部分です。これにより会員の皆さまは、車の修理費や、賃貸を希望するアパートの保証金など、差し迫った資金需要に迅速かつ便利に対応できます。個人ローンにおける当社の競争上の差別化要因は、十分なサービスを受けられていないコミュニティへの注力、高度なテクノロジーとデータ活用能力、AIを活用した審査、そして会員の期待に応え、さらにはそれを上回るよう商品を柔軟に設計できる能力にあります。第2四半期に組成したローンについて、当社の無担保個人ローンの平均額は約$3,400でした。

平均期間は27か月、加重平均APRは35.7%でした。これは、後ほどご説明するように、会員の皆さまにとって大きな価値を提供するものです。また、会員の自動車を担保とする有担保個人ローンも提供しています。有担保個人ローンの拡大には大きな期待を寄せています。第2四半期には組成額が前年同期比15%増加し、当社ポートフォリオに占める割合は前年の7%から9%に上昇しました。重要な点として、第2四半期も有担保個人ローンの平均損失は、無担保個人ローンに比べて大幅に低い水準で推移しました。有担保個人ローンは平均融資額が大きいため、無担保個人ローンと比べてリスク調整後のリターンが優れていることに加え、1件当たりの売上高はおよそ2倍になると見込んでいます。

第2四半期における当社の有担保個人ローンの平均融資額は約$6,600、平均期間は35か月、加重平均APRは33.4%でした。先ほど申し上げたように、当社の価値提案は会員の皆さまにとって他の選択肢と比べて非常に優れています。当社を利用することで、比較すると大幅な節約が可能です。競合商品のローンに関する2025年の外部調査を活用した結果、他の選択肢は平均で5倍高く、ペイデイローンは最大で8倍高いことが分かりました。ここで、当社独自の審査エンジンについて少しご説明したいと思います。これは、当社の事業運営および会員の皆さまへのサービス提供における重要な差別化要因です。信用判断は、支店レベルでの手作業による審査ではなく、一元化および自動化されています。

当社はAIと機械学習を活用して数十億件のデータポイントを分析し、1,000を超えるエンドノードを生成しています。これにより、誰を承認するか、またいくらまで承認するかを含め、信用および不正に関する判断を極めて正確に行うことができます。当社は信用判断において複数の独立したフレームワークを活用しています。その中には代替データスコアも含まれており、信用情報ファイルを持たない消費者を含め、100%の消費者をスコアリングすることができます。その一環として、当社はすでに数年にわたり、審査目的でPlaidを利用して銀行取引データにアクセスすることに成功しています。また、信用情報機関から取得した生データを活用して独自のカスタム信用情報スコアを作成するとともに、所得を確認し、借り手の返済能力を算定しています。オポチューンは、経営陣による信用管理を支えるため、強固なガバナンス、コンプライアンス、モニタリング体制を維持しています。当社は迅速に対応できる審査プラットフォームを構築してきた点にも触れておきたいと思います。市場環境が変化する中で必要に応じて、審査パラメーターを一晩で変更することが可能です。

次に、当社のローン実行およびサービシング能力について、もう少し詳しくご説明します。これらは、手続き上の摩擦の軽減、返済インフラの改善、拡張可能なオムニチャネルでの顧客エンゲージメントに重点を置いています。第2四半期には、ローン申込者の54%が、申込手続きを完了するために、当社の店舗、コンタクトセンター、モバイルデジタルプラットフォームなど複数の実行チャネルを利用しました。注目すべきことに、申込者の79%が、申込手続きの少なくとも一部で当社のモバイルデジタルチャネルを利用しています。また、第2四半期に受け取った支払いの91%は、デビットカードまたはACHによるものでした。オポチュンブランドの店舗に加え、オポチュンは会員向けに10万カ所を超える提携決済拠点を提供しています。次に、受賞歴のある当社の貯蓄商品「セット・アンド・セーブ」についてご説明します。このサブスクリプション型商品により、すぐには個人ローンを必要としない可能性のある会員とも継続的に関係を築くことができます。

2025年にはバンクレートから同カテゴリーでナンバーワンのアプリと評価され、フォーブスからは資金管理を簡素化する優れた個人向け金融アプリとして認められています。会員は既存の銀行口座をプラットフォームにシームレスに連携し、個人の貯蓄目標を設定できます。その後、当社のAIエンジンが会員の収入と支出のパターンを分析し、目標に向けた安全かつ最適な配分額を決定します。資金は時間の経過とともに自動的に振り替えられ、会員が無理なく目標を達成できるよう支援します。当社の貯蓄商品は、会員が年間平均$1,800を貯蓄できるよう支援しており、サービス開始以来の貯蓄額は累計で$13.2 billionを超えています。ここで、ダグのリーダーシップの下で取り組んでいる初期段階の所見と施策について、いくつかお話ししたいと思います。当社がダグのリーダーシップの下で戦略の再構築に取り組む中、ダグはオポチュンでの就任後最初の100日を終えた時点で開催した第2四半期決算説明会において、このスライドを示しました。ダグの結論は明確でした。オポチュンには強い使命、差別化された会員基盤、そして1年前よりもはるかに強固な財務基盤があります。

現在、当社はこれらの強みを持続的な成長と、より予測可能なリターンへとつなげることに注力しています。また、全社で業務遂行のペースと説明責任を高めており、先ほどお話しした新たなリーダーシップ体制がその中核を担うことになるとも述べました。より長期的な財務パフォーマンスと利益成長を見据え、最近2つの新たな施策を開始しました。規模拡大時の今年の財務への影響は限定的になると見込んでいますが、将来の利益を高める可能性があります。当社は、データと分析を活用して承認、価格設定、金額、期間について最善の判断を行い、リスクとリターンのバランスを最適化することに注力しています。リスクとリターンのバランスを取るための重要な一歩として、7月にリスクベースの価格設定を開始しました。

これにより、リスク階層ごとに条件をより正確に差別化する柔軟性が高まります。これにより、魅力的でリスクの低いリピーター会員を維持しながら、追加の適格な申込者にも責任ある形でサービスを提供できるようになります。4月には、会員により大きな安心感を提供すると見込んでいる返済保護サービスを開始しました。返済保護は、会員がローン申込手続き中に選択できるオプトイン型のサービスです。非自発的失業、死亡、障害などの予期せぬ事象が発生した場合に、ローンの全額または一部を返済することで、会員を保護します。こうした基盤を踏まえ、ここからは、新規会員の拡大により規律を重視して取り組んでいること、そしてその結果として信用実績が改善していることについてご説明します。以前からオポチュンを追ってくださっている方の中には、2022年および2023年の業績が厳しかったことを覚えておられ、今後、同じことをどうすれば避けられるのか疑問に思われている方もいらっしゃるかもしれません。

オポチュンを含む他の消費者金融会社では、その時期に至るまでの貸出実績世代の審査による損失が増加し、会員は40年ぶりの高水準となったインフレの影響を受けました。高インフレとベンチマーク金利の上昇は当社の管理外でしたが、それらに加えて、オンラインのアフィリエイト主導による新規会員の急速な拡大が、より低質な貸出実績世代につながったことも分かりました。当社はそうしたチャネルから撤退し、選別を厳格化するとともに、7月にはリスクベースの価格設定を再導入しました。これは一部には、より高リスクの新規会員に対して適切に調整するためです。現在、直近5四半期における最初の6カ月の不良率は約6%であり、厳しい貸出実績世代の約15%から低下しています。当社は、信用審査の規律を緩めることなく、時間をかけて新規会員の拡大を進めることに注力しています。その結果、より規律を重視した審査アプローチとなり、信用実績は大幅に改善しました。