コインベース・グローバル 2026年 第2四半期 決算説明会

皆さん、こんにちは。本日はXでのライブ配信にご参加いただき、ありがとうございます。CoinbaseのCFOを務めるAlesia Haasです。本日は共同創業者兼CEOのBrian Armstrongと一緒にいます。本日は、独立系アナリストおよび機関投資家向けリサーチアナリストの皆さんにもご参加いただいています。四半期の業績についてお話しし、皆さんからの質問にお答えするため、お客様、コミュニティの皆さん、株主の皆さんと直接つながれることをうれしく思います。最初の質問は、Eric Panという独立系アナリストからです。

はい、その質問にお答えします。まず、上院本会議での採決に至る可能性はかなり高いと見ています。土壇場での交渉が数多く行われています。私には、全員が何とか法案を成立させようと力を尽くしている表れに思えます。上院のスタッフや上院議員自身が、非常に優れた成果物をまとめるために何千時間、何万時間もの作業を重ねてきました。どんな交渉でもそうですが、最後には詰めるべき細かな点が数多くあります。上院にとって、8月の休会という期限、つまり決断を促す要因があるのは、実際には良いことです。期限があると、人々は最後の段階で交渉の席に着く傾向があります。今週は電話での協議が数多く行われています。

もちろん、上院本会議で採決された後、法律として成立するまでにはさらに手続きが必要ですし、こうしたことについて100％確実だとは決して言えません。いずれにせよ、成立する可能性は高いと見ています。ところで、法案成立を後押しするため、議員に100万件を超えるメールや電話を送ったと思いますが、Stand with Cryptoの支援者の皆さんに心から感謝します。ご質問は、成立しなかった場合に何が起きるのか、ということでした。その場合でも、いくつか理由があり、Coinbaseにとっては基本的に通常どおりの事業運営になると思います。理由の一つは、CLARITY Actで求められることの多くを、優れた慣行としてすでに実践していることです。

おそらくさらに重要なのは、SECのAtkins委員長とCFTCのSelig委員長が、CLARITY Actの成立の有無にかかわらず、明確な規則を策定する用意があると公言していることです。彼らはある種、様子見の状態にあるのだと思います。彼らの立場を代弁するつもりはありませんが、CLARITY Actの行方を見極めるため、ある程度様子見をしているのだと思います。何らかの理由で成立しなければ、Coinbaseのような企業が事業を継続でき、より明確な見通しを得られるよう、独自の規則を打ち出すでしょう。それでも、CLARITY Actが成立する方が、総合的には望ましいと考えています。政権が変わっても続く制度を築けるからです。人々はより長期的な投資を行えるようになります。おっしゃったとおり、CLARITY Actが成立しなければ、不利益を被るのは米国の消費者です。Coinbaseは問題なくやっていけると思います。

ありがとうございます。次の質問に移ります。Clear Streetの機関投資家向けリサーチアナリスト、Owen Lauからです。

ありがとうございます。まずCircleとの提携について私からお答えし、その後、よろしければBrianからプラットフォームについてお話ししてもらってもいいですか。

ええ、もちろんです。Circleとの契約更新条件はすでに満たしており、同じ条件で更新されます。

市場に曖昧さが残らないよう、この点を明確にしておきたいと思います、Owen。USDCの成長、Circleとの提携、そしてそのエコシステムの発展に引き続き取り組んでいきます。では、なぜOUSDなのか。Brian、お願いします。

簡潔に言えば、当社は複数のステーブルコインを扱うプラットフォームだからです。お客様が使いたいと思うステーブルコインをすべて提供したいと考えています。また可能であれば、それぞれと良好な経済条件で合意したいと思っています。当社はCircleおよびUSDCと素晴らしい提携関係を築いています。その観点では、当社はおそらく最も有利な経済条件を得ていますが、主要なステーブルコインすべてと経済的に有利な契約を結び、あらゆるものをサポートできるようにしたいと考えています。実際、PayPalのPYUSDやUSDT（Tether）など、ほかのステーブルコインもすでにサポートしています。いずれにせよ、このオープンなUSDCコンソーシアムに期待しており、今後も投資を続けていきます。複数のステーブルコインを扱うプラットフォームになることで、当社には新たな事業機会と収益機会が生まれると思います。もちろん、FX取引なども可能になります。

ありがとうございます。では、次の質問です。