UMBファイナンシャル 2026年 第3四半期 決算説明会

四半期決算の発表と併せて、カリフォルニア州に本社を置くエルドラド・セービングス・バンクの買収を発表しました。当社ウェブサイトには、通常の四半期レビュー資料と、発表した買収の概要資料の2つを掲載しています。マリナー・ケンパー会長兼CEOと、CFOのラム・シャンカーから、取引および業績について簡単にご説明した後、質疑応答に移ります。質疑応答には、持株会社の社長兼UMBバンクのCEOであるジム・ラインと、最高信用責任者のトム・テリーも参加します。始める前に、本日の説明には、将来の財務・業績見通しや、経営陣が見込むその他の機会に関する説明を含む、将来予想に関する記述が含まれていることを申し添えます。実際の結果は異なる可能性があり、前提条件やリスクの影響を受けます。

これらのリスクはSEC提出書類に記載しており、説明資料のスライド48にも要約しています。それでは、マリナー・ケンパーに引き継ぎます。

ケイ、ありがとうございます。皆様、おはようございます。2026年第3四半期の好調な業績と、カリフォルニア州プレイサービルを拠点とするエルドラド・セービングス・バンクの買収を発表でき、大変うれしく思います。ここ数四半期、既に事業を展開している市場で経営状態の良い銀行を見極め、リテール事業の規模拡大を目指す方針についてお話ししてきました。当社の継続的な戦略の一環として、当社の基準を満たす小規模な補完的買収を通じて、オーガニック成長の原動力を選択的に強化します。その基準とは、分散された低コストのリテール預金基盤、低い貸出金預金比率、質の高い信用指標、そして当社と類似した企業文化です。エルドラドはこれらの条件によく合致しており、西海岸における当社の実店舗網とブランド認知を強化します。サクラメント都市圏、シエラネバダ山麓、タホ湖周辺、リノ地域に35支店を展開しています。

この買収により、カリフォルニア州とネバダ州の中でも特に魅力的な市場に進出し、現在の支店網に隣接する地域での足場をさらに強化できます。エルドラドは、活気があり急成長しているタホ湖地域を含む3つの市場で地域銀行第1位にランクされており、さらに6つの市場でもトップ10に入っています。当社の支店数は全営業地域で18%増加し、227店となります。エルドラドの預金$2.1 billionが加わることで、当社のコンシューマー向け事業は預金総額の約26%を占めることになります。第3四半期にわずか88ベーシスポイントだったエルドラドの預金総コストは、全米でも最低水準の一つです。この事業基盤のその他の魅力的な特徴として、預金の89%が保険対象であること、支店当たりの平均預金額が$60 millionであること、CDを除く預金口座の平均保有期間が14年であることが挙げられます。

この流動性の高いバランスシートとわずか24%の貸出金預金比率を踏まえると、余剰流動性を活用することで大きな価値を生み出せると考えています。また、約$500 millionの貸出金も取得する予定で、その大半は消費者向け住宅ローンです。ローン・トゥ・バリューは39%、平均融資額は$138,000です。両行は、高品質な顧客サービスの提供と従業員体験の向上を重視し、サービスを提供する地域社会を支援するという企業文化を共有しています。本取引は、エルドラドの株主による承認および通常の規制当局の承認を条件として、2027年第1四半期に完了する見込みです。ラムから、本取引について間もなく追加の詳細をご説明します。それでは、第3四半期について簡単にご説明します。純利益は$272.3 million、1株当たり利益は$3.56となりました。

バランスシートの拡大と手数料収入の増加、強固な資産の質、安定した純金利マージンにより、当四半期の有形普通株主資本利益率は19.5%となりました。当四半期の主な実績として、貸出実行額が過去最高の$3.1 billionとなり、平均貸出残高は前四半期比年率換算で$1.1 billion、11.1%増加しました。純償却率はわずか13ベーシスポイントと、卓越した信用の質を維持しました。また、不良債権比率は第2四半期の31ベーシスポイントから28ベーシスポイントに改善しました。比較すると、今四半期にこれまでに報告された銀行の業界全体の不良債権比率は、中央値で53ベーシスポイントでした。手数料収入を生み出す各事業では、引き続き成長と勢いが見られました。機関投資家向け銀行業務の手数料収入合計は、前四半期比で3.2%、年初来では約18%増加しました。

具体的には、ファンドサービスによる信託・証券処理収入への寄与は、第2四半期比で8.8%、年初来では22%超増加しました。コーポレート・トラストは、年初来で約19%の増加を記録しました。さらに、コーポレート・トラストは最近リーグテーブルで順位を上げ、案件数ベースで全米第2位の地方債受託機関となりました。ファンドサービスでは、ETFサービス機能の継続的な拡充を発表し、さまざまな資産クラスへの対応に注力する範囲を広げています。プライベート・ウェルス部門では、9月までの年初来で12億ドルの純新規資産を獲得し、すでに2025年通期の水準に達しました。最後に、年初来の実績では11.5%のプラスの営業レバレッジを達成しました。先ほど申し上げたとおり、第3四半期の貸出実行額は非常に高い水準となりました。

第4四半期も堅調な水準を見込んでいますが、総貸出実行額はこの記録的な水準から落ち着き、年初来上期に近い水準になる可能性が高いと考えています。資本面では、9月15日に劣後債1億5,000万ドルを償還しました。四半期末のCET1比率は、6月末から5ベーシスポイント上昇し、1150となりました。長期にわたり途切れることなく業績が市場を上回り、貸出残高も伸びてきた実績を踏まえ、オーガニック成長を引き続き資本配分の最優先事項としています。同時に、オーガニック成長を支える買収案件を評価し、統合する能力も示してきました。HTLFの統合を成功させたことがその証左です。それでは、詳細についてラムに引き継ぎます。

ありがとうございます、マリナー。第3四半期には、取得会計調整による純金利収入が3,310万ドル含まれており、そのうち900万ドルは、買収したHTLFの融資が期限前返済されたことに伴う、 accretionの加速によるものでした。アクリーション全体による純金利マージンへの押し上げ効果は、約22ベーシスポイントでした。第3四半期決算説明資料のスライド10には、契約上見込まれるアクリーション額の予測を示しています。第4四半期は約2,300万ドル、2027年は7,500万ドル、2028年は6,200万ドルと見積もっています。当四半期の非金利収入は2億3,240万ドルで、第2四半期から1,310万ドル減少しました。主な要因は、第2四半期が非常に好調だった反動による投資有価証券売却益の1,610万ドル減少と、銀行所有生命保険（COLI）収入の700万ドル減少です。

投資有価証券売却益、COLIの時価評価損益、および建物売却による一時的な180万ドルの利益の影響を除くと、手数料収入は前四半期比で820万ドル、3.9%増加しました。主に信託・証券処理収入が570万ドル増加したほか、スライド17に示すその他の小幅なプラス要因によるものです。これらの項目を調整すると、第3四半期の手数料収入のランレートは約2億1,800万ドルでした。非金利費用は3億9,950万ドルで、前四半期からほぼ横ばいでした。スライド18に示すとおり、給与・福利厚生費の590万ドルの減少は、主に備品・サービス費におけるノートパソコン購入時期の影響、預金キャンペーン関連のマーケティング費用の計上時期、重複するサービス提供業者に起因する占有コストの増加、および150万ドルの一時的なOREO損失によってほぼ相殺されました。

専門サービス費には、AIおよびデジタル資産関連サービスへの投資に関する費用が含まれていました。当社の各事業部門の日常的なワークフローや業務プロセスを支援するツールとして、Gleanを選定しました。Gleanは約1,000人の社員に展開されており、これまでに全体で53,000件を超える業務アクションの指示に利用されています。これまでに、顧客対応部門とバックオフィス部門の双方から550件を超えるユースケースが生まれています。その内容は、研修、信用管理、ポートフォリオ管理、取締役会および経営陣向けの報告など多岐にわたります。実質的なコスト削減、プロセスの改善、全体的な生産性の向上を実現するため、各事業上の施策の優先順位付けを進めています。今後については、第4四半期の営業費用は$400 millionから$405 millionの範囲になると予想しています。これは主に、会社の業績に連動するインセンティブ報酬の引当額とテクノロジー関連プロジェクト費用を反映したものです。次に、貸借対照表についてご説明します。

マリナーが述べた年率換算11.1%の貸出成長は、今回も平均C&I残高が年率換算で約22%増加したことに牽引されました。セントルイス、テキサス、ユタを中心に、当社の営業地域全体で活発な動きが見られました。マリナーが述べたとおり、第3四半期の貸出実行額は過去最高の$3.1 billionとなりました。貸出利回りは、短期金利の上昇や固定金利資産の金利更改に加え、C&Iカテゴリーへの構成比のシフトから引き続き恩恵を受けています。顧客の景況感は引き続き良好で、第4四半期に向けた案件パイプラインも健全です。通常の注意点として、期限前返済の水準を正確に予測することは難しく、純貸出成長率に影響する点を付け加えておきます。スライド25に示すとおり、平均預金残高は前四半期比で1.1%増加しました。平均DDA残高は第2四半期比で6.1%減少しました。これは、機関投資家向け銀行業務における季節的な支払いが予想どおり発生したことを反映しています。

第3四半期の報告ベースの純金利マージンは3.32%で、前四半期と同水準でした。購入会計調整による22ベーシスポイントの寄与を除くと、コア純金利マージンは3.10%となり、前四半期比で1ベーシスポイント上昇しました。前四半期比でのコア純金利マージンの主な変動要因は、貸出ポートフォリオおよび債券ポートフォリオにおける資産の金利更改と再投資利回りの上昇による恩恵が続いたこと、ならびに流動性水準の変化が有利な構成比のシフトをもたらしたことです。一方、DDAの季節性による無利息資金のメリット縮小と、利息付き預金のコスト上昇がこれを一部相殺しました。利息付き預金の調達コストは約4ベーシスポイント上昇しました。これは主に、9月のFOMCによる利上げの影響が一部反映されたこと、またそれより小幅ながら預金カテゴリー内の構成比が変化したことを反映しています。