オールド・ドミニオン・フレイト・ライン 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。オールド・ドミニオン・フレイト・ラインの2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日の電話会議は録音されており、本日から2026年11月4日まで、1-855-669-9658にお電話のうえ、アクセスコード1955363を入力すると再生いただけます。ウェブキャストの録画も、当社ウェブサイトで30日間ご視聴いただけます。本電話会議には、1995年民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述が含まれる場合があります。これには、オールド・ドミニオンの予想される財務および業績に関する記述などが含まれます。この目的において、本電話会議中の歴史的事実に関する記述以外の発言は、将来予想に関する記述とみなされる場合があります。「考える」「予想する」「計画する」「見込む」などの表現は、将来予想に関する記述を特定するために用いられていますが、これらに限定されるものではありません。

こうした記述は、オールド・ドミニオンが証券取引委員会に提出した書類および今朝のプレスリリースに記載されている重要な要因などの影響を受ける可能性があることにご留意ください。そのため、実際の事業活動や業績は、将来予想に関する記述で示された結果と大きく異なる可能性があります。当社は、新たな情報、将来の出来事、その他いかなる理由によるものであっても、将来予想に関する記述を公に更新する義務を負いません。最後に、開始に先立ち、本日は皆様からのご質問をお受けしますが、質問は一度に1つに限り、その後は質問の順番待ちにお戻りくださいますようお願いします。それでは、冒頭のご挨拶として、社長兼最高経営責任者のマーティ・フリーマンに進行を引き継ぎます。マーティ、お願いします。皆様、おはようございます。第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。

本日は、最高財務責任者（CFO）のアダム・サッターフィールドも同席しています。簡単にご説明した後、皆様からのご質問をお受けします。オールド・ドミニオンは第3四半期に力強い業績を達成しました。売上高は13.1%増加し、希薄化後1株当たり利益は28.9%増加しました。また、営業比率は280ベーシスポイント改善し、71.5%となりました。マクロ経済環境の基調は安定していましたが、当社サービスへの需要は四半期を通じて引き続き改善し、9月のLTL貨物取扱量（1日当たりトン数）は前年同期比で増加しました。第3四半期の好業績は、長期戦略計画の基本施策を着実に実行し続けている、ODの従業員一人ひとりの懸命な努力と献身によるものです。

お客様と当社に対する献身と貢献に、素晴らしいチームの皆さんへ感謝を申し上げます。適正な価格で優れたサービスをお客様に提供するという継続的な取り組みは、当社の長期戦略計画の要です。景気循環の浮き沈みを通じて、常に最高水準のサービスを提供できる当社の能力は、業界内で比類のない価値提案を実現しています。これは、当社が大きな誇りとしている点です。その結果、第3四半期もお客様に対し、定時サービス率99%、貨物クレーム率0.1%を達成できたことを嬉しく思います。とはいえ、お客様に最高水準のサービスを提供するには、貨物を時間どおりに、損傷なく集荷・配達するだけでは不十分であることも、私たちは認識しています。

マスティオ・アンド・カンパニーは、荷主や物流専門家を対象に毎年実施する調査で、サービスおよび価値に関する28の項目を評価しています。今月初め、当社は17年連続で全米LTL事業者第1位に選ばれ、光栄に思います。さらに、マスティオが評価する28項目のうち24項目で第1位となり、競合他社に対するすでに大きな優位性をさらに拡大しました。当社のチームは、毎日、優れた顧客サービスを提供し続ける意欲に満ちています。当社のサービスの強さと一貫性がお客様に価値をもたらし、競合他社との差別化につながっていることを理解しています。また、それは長期的な価格施策を支えています。個々の顧客口座ごとの収益性に重点を置く、規律あるイールドマネジメントの取り組みは、長期的にコスト上昇を相殺するとともに、事業への戦略的投資を可能にすることを目的としています。

ネットワーク、人材、テクノロジーへの投資を長期的な視点で行うことで、事業環境の変化に迅速に対応できる大きな柔軟性が得られます。この柔軟性により、お客様が必要とする輸送能力を提供しながら、コストを引き続き効果的に管理できます。その結果、今四半期も増収分に対して強い営業レバレッジを発揮しました。長期的な戦略計画の実行に注力し続けたことで、第3四半期に好調な業績を達成しました。規律ある事業運営と継続的な投資により、効率的な運営を続けながら、追加的な貨物量の獲得機会に効果的に対応するために必要な輸送能力をすべて整えています。さらに、当社のビジネスモデルには大きな営業レバレッジがあり、ネットワークの輸送密度が回復するにつれて、利益をさらに改善できると考えています。

その結果、長期的に市場シェアを獲得し、収益性の高い売上高の成長を実現し、株主価値を高めるうえで、当社は業界内で独自の優位性を持つと引き続き確信しています。今朝はご参加いただき、ありがとうございます。それでは、アダム・サターフィールドに引き継ぎ、第3四半期の業績について詳しく説明してもらいます。

マーティ、ありがとうございます。皆様、おはようございます。オールド・ドミニオンの2026年第3四半期の売上高は13.1%増の$1.59 billionとなり、営業費用比率は71.5%に改善しました。これらの要因が相まって、希薄化後1株当たり利益は28.9%増の$1.65となりました。当四半期の売上高の増加は、主にLTLの100ポンド当たり売上高が13.3%増加したことによるものです。第3四半期のLTLの1日当たり輸送トン数は0.1%減少しましたが、当社サービスへの需要が引き続き改善し、9月のLTLの1日当たり輸送トン数が前年同月比で1.6%増加したことを歓迎しています。前四半期比では、2026年第2四半期と比べ、第3四半期の1日当たり売上高は2.4%増加し、LTLの1日当たり輸送トン数は1.2%増、1日当たり出荷件数は2.4%増となりました。

比較のために申し上げると、これらの指標の前四半期比変化の10年間の平均は、1日当たり売上高が2.4%増、LTLの1日当たり輸送トン数が0.2%減、LTLの1日当たり出荷件数が1.2%増です。第3四半期におけるLTLの1日当たり輸送トン数の月次の前月比変化は、以下のとおりです。7月は6月比で0.5%減少しました。8月は7月比で1.6%減少しました。9月は8月比で3.9%増加しました。各月の比較対象となる10年間の平均変化率は、7月が3.0%減、8月が横ばい、9月が3.1%増です。10月はまだ数営業日を残していますが、月初来の1日当たり売上高は2025年10月と比べて約22%増加しています。これには、LTLの100ポンド当たり売上高の増加に加え、LTLの1日当たり輸送トン数が1.6%増加したことが含まれます。

これらの結果を踏まえ、現時点では第4四半期の売上高を$1.54 billion-$1.58 billionと見込んでおり、通常の季節性を上回る水準となる見通しです。例年どおり、10月の売上高に関する実績の詳細は、第3四半期のForm 10-Qでお知らせします。2026年第3四半期の営業比率は280ベーシスポイント改善し、71.5%となりました。売上高に対する直接営業費用と間接費の割合がともに改善しました。直接営業費用では、売上高に対する給与・賃金・福利厚生費の割合が改善し、営業用消耗品・費用の増加を上回りました。当社のチームは、収益性の高い売上高成長を引き続き活用するとともに、非常に効率的な事業運営を行い、この改善を支えています。

売上高に対する営業用消耗品・費用の割合が上昇した主な要因は、ディーゼル燃料およびその他の石油系製品の価格上昇です。売上高に対する間接費の割合が改善した主な要因は、昨年と比べて車両台数が減少したことに伴い、減価償却費全体が減少したことです。とはいえ、さらなる成長機会に対応するためのサービスセンターおよび設備の処理能力には、十分な余裕があると確信しています。間接費の改善には、売上高成長によるレバレッジ効果に加え、裁量的支出の管理を引き続き重視していることも反映されています。

オールド・ドミニオンの営業活動によるキャッシュフローは、2026年第3四半期に$469.5 million、2026年最初の9カ月間に$1.1 billionとなりました。同じ期間の設備投資は、それぞれ$67.1 million、$206.7 millionでした。自社株買いプログラムには、2026年第3四半期に$160.9 million、最初の9カ月間に$400.6 millionの現金を充当しました。また、同じ期間の現金配当はそれぞれ$60.0 million、$180.7 millionでした。2026年第3四半期の実効税率は24.5%で、2025年第3四半期の24.8%と比べて低下しました。2026年第4四半期の実効税率は、現時点で24.8%と見込んでいます。以上で、本日の準備したコメントを終わります。オペレーター、これより質疑応答に移りたいと思います。