センテラ・ゴールド 2026年 第3四半期 決算説明会

センテラ・ゴールドの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、社長兼最高経営責任者（CEO）のポール・トモリー、最高財務責任者（CFO）のライアン・スナイダー、最高執行責任者（COO）のケリー・ストロングが参加しています。経営陣の他のメンバーも質疑応答に参加できるよう待機しています。昨夜発表したニュースリリースでは、2026年第3四半期の業績をお知らせしています。補足資料として、MD&Aおよび財務諸表をSEDAR+、EDGAR、当社ウェブサイトに掲載しています。特に記載がない限り、金額はすべて米ドルです。このウェブキャストで使用するプレゼンテーション資料は、センテラのウェブサイトに掲載しています。冒頭説明の後、質疑応答に移ります。始める前に、本日の説明には将来予想に関する記述が含まれる可能性があることを、皆様にお伝えしておきます。これらの記述には、実際の業績が記述または示唆された内容と異なる原因となり得るリスクが伴います。

詳細については、プレゼンテーションの注意事項および年次情報書に記載されているリスク要因をご覧ください。また、本日の説明では、特定の非GAAP指標にも言及します。これらの指標の詳細な説明については、昨日発表したニュースリリースおよびMD&Aをご覧ください。それでは、ポール・トモリーに引き継ぎます。

ありがとうございます、リサ。皆さま、おはようございます。第3四半期の業績には、各操業現場で一貫した実行を継続できていることが反映されています。マウント・ミリガンは4四半期連続で計画どおりの実績を達成し、2026年の生産ガイダンスの達成に向けて順調に進んでいます。銅の副産物クレジットが好調だったことで、マウント・ミリガンの通期の維持操業コスト（AISC）ガイダンスを引き下げることができました。一方、生産は、従来引き上げた通期生産ガイダンスと当初のコストガイダンスの範囲に沿って推移しています。業界全体でコスト上昇圧力が続く環境の中、第3四半期および年初来のコスト実績には満足しています。第3四半期には、過去最高となる$53 millionの自社株買いを実施し、年初来の株式取得総額は$125 millionとなりました。これは、株主還元への当社の取り組みを示すとともに、貸借対照表の健全性、キャッシュフロー創出力、そして規律ある資本配分方針を反映しています。

当社の成長パイプラインでは、いくつかの重要な節目が近づいています。ゴールドフィールドでは、第3四半期に重要な許認可上の節目を達成し、鉱山寿命全体の生産量の約80%を占めるジェムフィールド鉱床について、主要な許認可をすべて取得しました。第3四半期には、詳細設計、納期の長い設備の調達、雨水迂回水路、表土堆積場および借土材採掘の初期土工など、開発活動も進展しました。2026年の残りの期間には、建設に向けた現場準備作業をさらに進める予定です。ゴールドフィールド・プロジェクトは、当社にとって近い将来の金生産拡大をもたらす次のプロジェクトであり、初生産は2028年後半を見込んでいます。オクストゥでは、鉱山寿命最適化調査が順調に進んでおり、結果は期末の開示と併せて2027年初頭に公表する予定です。当社の重点は、ポートフォリオの中ですでに非常に好調なこの操業の価値を最大化することにあります。

一方、チームはケメスでのエンジニアリングおよび技術作業を引き続き進めており、PFSは2027年半ばに予定しています。1月に良好なPEAを発表したケメスは、ブリティッシュコロンビア州で当社2つ目となる、長寿命の金・銅斑岩鉱床資産となる可能性を持つプロジェクトです。最後に、トンプソン・クリークでは、初のモリブデン生産を2027年半ばに開始する計画に変更はなく、その時期まで1年を切りました。価格環境も非常に良好です。US Molyは、戦略的鉱物への投資機会を提供し、堅調なキャッシュフローの創出と貸借対照表の健全性を支えるとともに、金を主軸とする当社プロジェクトの構築に貢献します。モリブデン価格は引き続きフィージビリティ・スタディで用いた前提を大幅に上回って推移しており、プロジェクトの魅力的な経済性を裏付けています。ランゲロスでの生産拡大が引き続き進む中、米国内でモリブデン事業を統合することで、大きな価値を創出できると考えています。

当社のポートフォリオ全体を見ると、質の高い資産基盤、健全な貸借対照表、金・銅・モリブデンにわたる複数の自社成長機会、そして大きな探鉱の可能性があります。これにより、株主の皆様に長期的に大きな価値を提供できると考えています。引き続き、規律ある実行、成長プロジェクトの推進、そして優れた操業実績の達成を主要な優先事項としています。次に、当社のサステナビリティへの取り組みについてご報告します。今月初め、バンクーバーで年次サステナビリティ・サミットを開催し、各事業所と本社の環境・地域社会対応チームが一堂に会しました。このサミットは、ベストプラクティスを共有し、連携を強化するとともに、センテラの包括的なサステナビリティ戦略を支える全社的な取り組みを推進する機会となりました。

サステナビリティ責任者を一堂に集めることで、各事業所における一貫性と連携の取れたサステナビリティへの取り組みを確保し、長期的な成功と、事業を展開する地域社会に持続的な価値を創出するという当社のコミットメントを支えるために取り組んでいます。第3四半期には、各事業所のチームが地域社会に関する複数の取り組みにも参加しました。ゴールドフィールドでは、町の豊かな鉱業の歴史を祝う年次イベント「ゴールドフィールド・デイズ」にチームが参加しました。パートナーとともに、地域住民の皆様と交流し、ゴールドフィールドでの当社の活動を紹介するとともに、現場で使用している設備の一部を間近でご覧いただく機会を得ました。ランゲロスでは、スロバン／スミス・タウンシップ義勇消防団に車両安定化用の特殊装備を寄贈しました。これにより、同消防団の緊急対応能力を支援し、地域の緊急事態への備えの強化に貢献しています。

これらの取り組みは、責任ある事業者であり続け、従業員が生活し働く地域社会を支援するという当社の継続的なコミットメントを反映しています。それでは、最高執行責任者（COO）に就任したケリー・ストロングに、初めてとなる四半期の操業状況について報告してもらいます。

ありがとうございます、ポール。センテラに加わり、会社にとって大きな期待が寄せられるこの時期にチームの一員となれたことを、大変うれしく思います。入社以来、すべての鉱山現場を訪問し、当社の操業やプロジェクトについて理解を深める機会がありました。当社の資産の質の高さと、組織全体にわたる豊富な経験に感銘を受けました。すでに確立されている強固な操業基盤をさらに発展させ、成長プロジェクトを推進するにあたり、安全で信頼性の高い操業と規律ある実行に引き続き注力していくことを楽しみにしています。続いて、第3四半期の操業実績について、まずマウント・ミリガンからご説明します。マウント・ミリガンの四半期金生産量は44,000オンス超となり、前四半期比で15%増加しました。これは、これまでに示した生産プロファイルに沿った結果です。

銅生産量は合計12.8 million poundsとなり、計画に基づく採掘順序を反映して、前四半期とおおむね同水準でした。年初来の金および銅の生産量はPFS鉱山計画に沿っており、通期生産ガイダンスである金140,000-155,000オンス、銅50 million-60 million poundsの達成に向けて順調に進んでいます。副産物控除後ベースの総維持コスト（AISC）は第3四半期に1オンス当たり$985となり、金の生産量と販売量が堅調だったこと、および銅の副産物クレジットにより、前四半期比で22%低下しました。マウント・ミリガンの通期金生産コストガイダンスは1オンス当たり$1,450-$1,550で据え置きます。一方、年初来の銅の副産物クレジットが堅調だったことを受け、通期AISCガイダンスを1オンス当たり$1,200-$1,300から$1,100-$1,200に引き下げます。

続いてオクスットについてです。第3四半期の金生産量は31,000オンス超となり、品位の上昇、操業方法の改善、溶液管理が寄与しました。引き上げた通期生産ガイダンスである金120,000-135,000オンスの達成に向けて、引き続き順調に進んでいます。副産物控除後ベースのAISCは第3四半期に1オンス当たり$1,892となり、金価格の低下に伴って1オンス当たりのロイヤルティ費用が減少したことから、前四半期から改善しました。オクスットの通期AISCは、副産物控除後ベースで、ガイダンスレンジの1オンス当たり$1,850-$1,950の範囲内になると引き続き見込んでいます。トンプソン・クリークでは、再稼働に向けた活動が計画どおり進んでいます。インフラの改修は9月末時点で約65%完了し、10月下旬時点では75%完了しました。第3四半期には、納期の長い主要設備の大半が出荷されるなど、プロジェクトが進捗しました。

浮選槽および撹拌機の約3分の2の設置が完了し、主要な製粉設備の改修と電気工事も進んでいます。10月には、製粉設備の改修に必要な最後の電気設備が現場に納入され、尾鉱堤のつま先部の建設が完了しました。第3四半期の維持費以外の設備投資（CapEx）は$81 millionで、年初来の設備投資額は合計$337 millionとなりました。プロジェクトは総CapEx見積もりの$425 million-$450 millionに沿って進んでおり、2027年半ばの初生産に向けて順調です。それではライアンに引き継ぎ、四半期の財務ハイライトについて説明してもらいます。

ありがとうございます、ケリー。財務面に移ります。スライド11で第3四半期の財務実績をご説明します。第3四半期の調整後純利益は$72 million、1株当たり$0.37でした。純利益の主な調整項目には、繰延法人税の調整額$10 million、閉山引当金の再評価による戻入益$7 millionなどが含まれます。第3四半期の販売量は、金が74,000オンス超、銅が13.2 million poundsでした。平均実現価格は金が1オンス当たり$3,483、銅が1ポンド当たり$5.74で、マウント・ミリガンの既存のストリーミング契約が反映されています。第3四半期には、ランゲロス施設でモリブデン約4.6 million poundsを販売し、平均実現価格は1ポンド当たり$33.43でした。第3四半期の副産物ベースの連結総維持コスト（AISC）は、1オンス当たり$1,775でした。