カムデン・ナショナル 2026年 第3四半期 決算説明会

カムデン・ナショナル・コーポレーションの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、社長兼最高経営責任者のサイモン・グリフィスと、エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者のマイク・アーチャーが同席しています。始める前に、本日の発言には将来予想に関する記述が含まれており、実際の業績は本日の電話会議でお話しする内容と大きく異なる可能性があることをご了承ください。これらの記述に関する注意事項は、本日朝に発表した2026年第3四半期の決算発表資料、およびその他のSEC提出書類に記載されています。これらの資料と公開提出書類はすべて、当社の投資家向けウェブサイトcamdennational.bankでご覧いただけます。カムデン・ナショナル・コーポレーションは、NASDAQでティッカーシンボルCACとして取引されています。本日の電話会議では、GAAPに基づかない財務指標についても言及します。これらの指標は当社の業績をより深く理解するための情報を提供するもので、GAAP指標との調整表は本日の決算発表資料に掲載されています。それでは、サイモンに引き継ぎます。

皆様、こんにちは。ルネー、ありがとうございます。本日早朝、当社は第3四半期の純利益が$22.8 million、希薄化後1株当たり利益が$1.34だったと発表しました。2025年第3四半期と比べ、純利益は8%、希薄化後EPSは7%増加しました。中核事業全体で着実に施策を実行し、力強い利益成長の勢いが続いたことが反映されています。この業績は、中核預金の力強い増加によって調達資金構成が改善し、前四半期比で純金利マージンが15 basis points拡大したことに支えられました。フランチャイズへの投資を続ける中でも、経費を規律をもって管理し、業績をさらに押し上げることができたと報告できることをうれしく思います。第3四半期の税引前貸倒引当金繰入前利益は、第2四半期比で4%、前年同期比で6%増加し、$31.2 millionとなりました。中核事業の営業実績が向上し、営業レバレッジが改善したことを反映しています。

こうした勢いは、過去最高となった総売上高にも表れており、第2四半期の$67.4 millionから$68.7 millionに増加しました。当四半期末の総資産は約$7.1 billionとなり、十分な流動性、強固な資本、健全な信用力に支えられた強固なバランスシートを維持しました。この強固な基盤により、市場環境が変化する中でも、今後の成長を十分に支えていくことができます。貸出金総額は$5 billionで、前四半期比、前年同期比ともにほぼ横ばいでした。ホームエクイティローンは引き続き注目すべき成長分野であり、当四半期に7%、前年同期比で25%増加し、過去最高の$392 millionに達しました。一方、住宅用不動産向け貸出は緩やかに増加しました。商業貸出残高は当四半期に小幅に減少しました。これは、返済に加え、ポートフォリオの目標に合致しなくなった一部の融資から、計画的に撤退したことを反映しています。当四半期には、経験豊富な商業銀行担当者を4名採用しました。そのうち2名はマサチューセッツ市場、2名はメイン州南部市場を担当します。

担当者が業務に習熟していく段階ではありますが、構築中の案件パイプラインの強さを心強く感じています。彼らがカムデンへの入社を決めたことは、当社の戦略、企業文化、成長見通しが魅力的であることの表れでもあります。組織体制と価格設定に規律を保ちながら、こうした人員の増強が時間の経過とともに商業貸出の成長を支えると期待しています。資金調達面では、季節的な預金流入、顧客の高い継続率、新たな顧客との関係構築が、第3四半期の預金増加と資金調達構成の改善を支えました。預金総額は第2四半期比で5%、前年同期比で8%増加し、$5.8 billionとなりました。この優れた実績により、バランスシートの柔軟性が高まり、特に金利上昇局面における今後の資産成長が支えられます。手数料収入を基盤とする事業では、継続的な手数料収入の拡大と収益構成の多様化に引き続き注力しています。ファイナンシャル・アドバイザリー・サービスの拡充と顧客関係の深化を目指す当社の戦略は、良好な成果を上げています。

四半期末のウェルス・マネジメントおよび証券仲介資産の預かり残高は$2.6 billionに達し、前年同期比で10%増加しました。これは、長期にわたり収益構成のバランスを維持する当社の能力を示しています。顧客関係をさらに深め、業務の遂行を一層効果的にするため、データ活用能力への投資を進めています。Snowflakeとの初期段階の提携は、すでに当社の業務の進め方を変えつつあります。例えば、各事業チームはSnowflake Explorerを積極的に活用し、顧客や業績に関する分析情報に直接アクセスしています。これにより、手作業による分析への依存を減らし、より迅速で十分な情報に基づく意思決定が可能になっています。これにより、より的を絞った営業活動が可能になっており、先行して取り組む技術投資が業務遂行、生産性、顧客エンゲージメントの向上にどう役立つかを示しています。まとめますと、第3四半期は、当社の関係性を基盤とするビジネスモデルの強さ、成長戦略の継続的な進展、そして年初来の過去最高益を示す結果となりました。

持続的な成長を実現できるよう、経験豊富な人材の採用、顧客関係のさらなる深化、技術力の強化に投資しています。第4四半期の見通しには手応えを感じており、2027年に向けても良好な態勢にあると考えています。以上、戦略の概要をご説明しましたので、ここからはマイクに財務実績の詳細について説明してもらいます。

皆さん、こんにちは。サイモンが説明したとおり、第3四半期は、純利益$22.8 million、希薄化後EPS $1.34をはじめ、堅調な業績を達成しました。いずれも前年同期から大きく増加し、前四半期の過去最高実績にはわずかに届きませんでした。収益性も引き続き堅調で、総資産利益率は1.31%、有形普通株主資本利益率は17.47%でした。第3四半期の純金利収入は$55.4 millionでした。報告ベースの純金利マージンは前四半期比15ベーシスポイント上昇して3.41%となり、前回の決算説明会で示したガイダンスの範囲を上回りました。非GAAPベースのコア純金利マージンは13ベーシスポイント上昇し、3.10%となりました。この上昇は、資金調達構成の改善と資金調達コストの低下を反映しています。第3四半期の平均資金調達コストは、第2四半期の1.7%から1.63%に低下し、平均預金コストも小幅に低下して1.55%となりました。

第4四半期の純金利マージンは、第3四半期とおおむね同水準になると見込んでいます。手数料収入についてですが、第3四半期の非金利収入は$13.2 millionで、前四半期比8%、前年同期比6%減少しました。前四半期比での減少は、いずれも市場環境の影響を受けやすいBOLI収入と住宅ローン関連収入の減少によるものです。前四半期比では、公正価値会計による変動額が期間間で$921,000減少しました。第4四半期の非金利収入は、現時点で$13.5 million-$14.5 millionに増加すると見込んでいます。第3四半期の非金利費用は$37.5 millionで、前四半期からほぼ横ばい、前年同期比では4%増加しました。サイモンが先ほど触れた重要な人材の採用を含め、フランチャイズへの的を絞った投資を進めながら、引き続き費用基盤を積極的に管理しています。

その結果、第3四半期の非GAAPベースの効率性比率は52.44%となり、第2四半期の53.23%から低下しました。第4四半期の非金利費用は、現在の四半期ベースの水準とおおむね同程度になると見込んでおり、現時点では$37.5 million-$38 millionの範囲を予想しています。中長期的には、効率性比率を50%台半ば前後で管理することに引き続き注力しています。この水準であれば、フランチャイズへの継続的な投資と、株主への高いリターンのバランスが取れると考えています。信用状況については、主要指標が第2四半期から改善しました。不良債権比率は、9月30日時点で総貸出金の16ベーシスポイントとなり、前四半期の24ベーシスポイントから低下しました。また、期末の延滞債権比率は総貸出金の14ベーシスポイントとなり、前四半期の15ベーシスポイントから低下しました。

第3四半期の年間換算ベースでの純償却率は平均貸出金の7ベーシスポイント、年初来では5ベーシスポイントでした。9月30日時点の信用損失引当金は総貸出金の0.92%で、前四半期から1ベーシスポイント増加しました。信用損失引当金のカバレッジ比率の上昇により、2026年第3四半期の貸倒引当金繰入額は$1.9 millionとなり、第2四半期の$710,000から増加しました。貸倒引当金繰入額の増加は、経済見通しの変化と、ホームエクイティ信用枠（HELOC）の組成が好調だったことによる未実行分の引当金の増加を反映しています。第3四半期を通じて、全体として信用状況は健全でした。第3四半期末の自己資本は引き続き強固でした。四半期中に、総リスクベース自己資本比率は14.82%に、Tier 1レバレッジ比率は9.92%に上昇しました。

期末の有形普通株主資本比率は7.73%、1株当たり有形純資産は$31.40でした。いずれも、6月30日以降の市場金利上昇がその他の包括損失累計額に与えた影響により低下しました。総じて、当四半期は、堅調な収益性、改善した営業レバレッジ、健全な信用状況、強固な自己資本を示すものとなりました。これらの結果は、当社の中核的な収益力の強さを示しており、第4四半期に向けて良好な態勢を整えるものだと考えています。以上で、準備していたコメントを終わります。オペレーター、質疑応答を開始してください。