ニューズ・コープ Citi主催 2026年グローバルTMTカンファレンス

Lavanyaさん、ようこそ。ありがとうございます、Jason。

ありがとうございます、Jason。ええ、私もNews Corpがとても好きです。

そうですね。少なくとも、これで好きな人が二人になりました。

まず、最初の3つの中核的な成長エンジンであるセグメントに焦点を当て、その後で4つ目のセグメントについてお話しします。当社の3つの成長エンジンは、Dow Jones事業、デジタル不動産事業、HarperCollinsの出版事業です。Dow Jones事業の一部は、消費者向け直接販売事業です。The Wall Street Journal、Barron's、IBD、MarketWatchといったブランド名をご存じでしょう。Dow Jones事業の2つ目の柱はB2B事業で、Dow Jones Risk & ComplianceとDow Jones Energyがあります。この2つの事業が、これまでDow Jones事業の成長を大きく牽引してきたセグメントであり、今後もそうなると見込んでいます。

デジタル不動産の成長エンジンには、オーストラリアのREA、つまり同国のデジタル不動産ポータルと、realtor.comが含まれます。realtor.comは、当社ポートフォリオの中でも最も過小評価されている事業の一つだと思います。出版事業はHarperCollinsです。これはキャッシュを生み出す事業です。投資家は皆、キャッシュを生み出す事業が好きだと思います。当社事業の4つ目の柱は、従来型メディア事業です。会社はここから始まりました。ニュース部門のブランドのいくつかは、何世紀もの歴史があるということを、皆さんに覚えておいていただければと思います。たとえば、The New York PostはAlexanderによって創刊されました。The New York Postのアプリで、新しいAlexanderをぜひご覧ください。濃い色の眼鏡をかけた、とても現代的なAlexanderです。The Times of Londonも、数世紀にわたる歴史があります。

これらの出版物には、非常に豊富な歴史的コンテンツがあるだけでなく、現在の信頼できる確かなコンテンツもあります。AI時代に驚くべき資産となっているのは、まさにこのコンテンツです。AIプラットフォームとの契約を通じてこのコンテンツを収益化し、当社事業に付加価値をもたらすことができています。

過去3年間で最も良い年でしたが、差はわずかです。

なるほど。この事業は、FY 2024にEBITDAが14%成長し、FY 2025にも14%成長、FY 2026には15%成長しています。

FY 2026で特に素晴らしかったのは、売上高成長率が7%だった一方で、キャッシュフローが40%増加したことです。つまり、この事業は、非常に好調だった年が一度だけあったというものではありません。非常に力強い成長率を3年連続で達成している事業です。これこそが、当社が特別な事業だと私が考える大きな要因だと思います。

間違いなくDow JonesのB2B部門です。ただ、News Corpを特別な存在にしているのは、大きく3つあると思います。まずは全体のポートフォリオです。その強みは、3つの成長エンジンと、それぞれの中にある優れたブランドから生まれています。当社が持つグローバルな規模も強みです。そして、当社が達成している業績も強みです。当社は一貫してポートフォリオを再編し、Foxtelのような資産を売却する一方で、3つの成長エンジンに定期的に小規模な買収を加えてきました。これが成長の加速につながっています。大規模な事業売却を行ってきただけではありません。継続的にポートフォリオの簡素化にも取り組んできました。FY 2026の最終四半期だけでも、REA Indiaとmoving.comを売却しました。