エフ5 Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

Mike、お招きいただきありがとうございます。メガトレンドに入る前に、まずセーフハーバーに関する規定を記録に残させてください。本日の議論には、不確実性とリスクを伴う将来予想に関する記述が含まれる場合があります。実際の業績は、これらの記述で表明または示唆された内容と大きく異なる可能性があります。これらのリスク要因の詳細については、SECへの提出書類をご覧ください。Mike、投資家向けイベントでもこの点について少しお話ししたと思います。今日、世界はアプリケーションによって動いています。そしてアプリケーションには、これまでにない水準のパフォーマンス、セキュリティ、拡張性が求められます。今日、私たちは周囲のアーキテクチャを形作っている3つのメガトレンドが交わる要所で事業を展開していると考えています。1つ目は、ハイブリッドおよびマルチクラウドです。現在、組織の90%がハイブリッド・マルチクラウドのアーキテクチャを採用しています。平均して22の異なる環境にまたがって運用しています。

そのため、このハイブリッド・マルチクラウド環境の管理を試みる大企業にとって、非常に大きな複雑さが生じています。2つ目は、脅威環境の拡大です。最先端AIによって、セキュリティ、特にアプリケーションセキュリティへの取り組み方が根本的に変わりつつあります。今日では、脆弱性の発見から悪用を防ぐためにパッチを適用しなければならない時点までの期間が、著しく短くなっています。F5は、こうしたアプリケーションの入口に位置しています。アプリケーション層への攻撃は、過去1年間で140%増加しました。3つ目のメガトレンドはAI、特にAI推論です。現在、多くの組織がAIを活用した多数のアプリケーションを構築しているか、その準備を進めています。私たちは非常に重要な位置にいます。AIの間接的なユースケースによって、当社製品を通過する帯域幅が増え、その結果、製品への需要も高まります。また、直接的なユースケースにも特に力を入れて取り組んでいます。

それは3つあります。データストアの前段に当社が位置することで実現できる、データ配信の機会に取り組んでいます。AIランタイムセキュリティに関する一連の取り組みも進めています。今日のアプリケーションには、こうしたAIの脅威から保護するためにも、AIの機能を活用して保護するためにも、さらなるセキュリティが必要です。3つ目は、AIファクトリーのロードバランシングです。これは、世界各地で構築されているAIファクトリーのGPU最適化に関するものです。この3つが組み合わさることで相互に重なり合い、非常に強い需要環境が生まれています。

そうですね。ここ数四半期にわたって、非常に健全な需要環境が続いていると見ています。当社の案件パイプラインは非常に堅調です。パイプラインの創出率も引き続き非常に高い水準にあります。ここ数四半期で新たな成長要因がいくつか現れており、そのうちシステム事業に関するものについては、これまで多くお話ししてきました。デジタル主権は欧州の大企業にとって最優先課題となっており、今ではアジア太平洋地域でも同じ動きが見られます。こうした環境におけるデータセンターの容量拡大への関心が、再び高まっています。AIもデジタル主権の必要性を高めています。顧客はこうしたワークロードをオンプレミスに維持したいと考えるようになっているためです。それを支えるための容量拡大が進んでいるのを目にしています。

さらに、Tomが述べたように、顧客は現在の状況に備えるとともに、特にAIによって引き起こされるワークロードの継続的な成長にも備えています。そのため、これまで見られてきた更新の一環として、容量を大幅に拡大する動きが見られています。過去の更新サイクルを振り返ると、これは新たな現象です。こうした新たな成長要因に加え、通常のソフトウェア関連および更新関連の成長も見られています。これらを受け、今年を通じて業績見通しを引き上げる自信が得られ、FY 2027に向けてもかなり良好な勢いを見込んでいます。

そうですね。それがF5の大きな差別化要因の1つです。お客様がどのような環境でもアプリケーションを実行できるようにしています。数年前は、データセンターの機能への投資を継続することは一般的な選択ではありませんでした。しかし私たちは、長期的には顧客がハイブリッド・マルチクラウドの世界で事業を行うことになり、データセンター環境とクラウド環境の両方で、配信・セキュリティソリューションの有効性を適切に確保することが極めて重要になると考えていました。そして今、その見通しが現実になっています。そのため、目にしている容量の拡大だけでなく、お客様がハイブリッド・マルチクラウドの世界に備える中で、ポートフォリオの他の領域にも広く拡大が及んでいます。

そうですね。ソフトウェアサポートの終了日は、2027年度第2四半期です。従来型のiSeriesインフラを更新しないお客様も、引き続きカスタマーサポートを受けられますが、ソフトウェア更新は受けられなくなります。この環境、つまりMitos後の世界では、新たな脆弱性への対応に必要な更新を確実に受けられるよう、現在サポートされているソフトウェアバージョンを使用しているかどうかが、お客様にとってより重要な課題になっています。お客様は過去のサイクルよりも秩序立った形で更新を進めているように見えます。以前は、インフラを長く使い続け、場合によってはサポート終了日を過ぎるまで更新しない意向のお客様もいました。更新の動きは、少し加速しているように見えます。

とはいえ、ソフトウェアサポート終了日を過ぎてから更新するお客様も、長い裾野として残ります。自社の評価ではリスクが低い設備を持つお客様もいますし、各社の予算編成のタイミングによっては、そうした期限を過ぎてから更新する場合もあります。その日が近づくにつれて需要が少し盛り上がり、その後は残りの更新需要が長い期間をかけて緩やかに減少していくことになります。