オートデスク 2027年 第2四半期 決算説明会

どうぞお始めください。ありがとうございます、オペレーター。それでは、皆さま、こんにちは。

Autodeskの2027年度第2四半期決算についてお話しする本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。CEOのAndrew AnagnostとCFOのJanesh Moorjaniが同席しています。本日の電話会議では、製品、人工知能、販売・マーケティングの最適化、市場開拓戦略、トレンドに関する見通しや関連する前提を含め、将来予想に関する記述を行います。実際の事象や結果は、これらと大きく異なる可能性があります。実際の業績が将来予想に関する記述と異なる原因となり得る重要なリスクやその他の要因については、最新のForm 10-Qや、本日のプレスリリースとともに提出したForm 8-Kを含む、当社のSEC提出書類をご参照ください。本日の電話会議で述べる将来予想に関する記述は、いずれも本日時点のものです。本日の電話会議が後日再生または確認された場合、会議中に提示した情報は、最新または正確な情報を反映していない可能性があります。

Autodeskは、将来予想に関する記述を更新または修正する義務を負いません。財務実績についてお話しする中で、本日の電話会議ではいくつかの数値や増減率をお伝えします。特に断りのない限り、各数値は前年同期比です。本日の電話会議で言及するGAAPベースではない数値はすべて、当社の投資家向け広報ウェブサイトで公開しているプレスリリースおよび補足資料に照合表を掲載しています。それでは、Andrewに引き継ぎます。

ありがとう、Simon。皆さま、本日の電話会議にようこそ。今四半期も好調な業績となり、売上高と1株当たり利益はいずれも業績見通しレンジの上限を上回りました。第2四半期の上振れと下半期に対する期待の高まりを反映し、通期の請求額および売上高の見通しを引き上げました。8月3日に買収が完了したことを受け、今回の業績見通しにはMaintainXも含まれています。当社の戦略、優れた実行力、そして長年にわたって進めてきたビジネスモデルの変革による複利的な効果が、引き続き事業の業績に表れています。Autodeskの戦略は、データ、コンテキスト、エクスペリエンスを継続的に流通させ、設計、製造・施工、運用を融合することで、資産のライフサイクル全体にわたるプロジェクトインテリジェンスを構築することです。

オーナーは長年、より優れた設計、製造、建設に投資してきましたが、そこには、その情報の価値を何十年にも及ぶ運用段階まで広げ、さらに実世界での稼働実績を次世代のプロジェクトに反映させる機会があります。ライフサイクル全体にわたるこのプロジェクトインテリジェンスにより、より的確な意思決定、レジリエンスの向上、継続的な最適化が可能になります。第2四半期に締結したある大口企業向け契約は、この戦略を具体化するものです。すべてのプロジェクトをデータが充実した完全なデジタルツインにするというビジョンのもと、世界最大級の小売企業の1社がAutodesk Formaを選びました。北米の同社ポートフォリオ全体で、計画、設計、建設、運用をつなぐ共通データ環境として活用します。個々の段階をそれぞれ最適化するのではなく、構想から建設、運用まで信頼できるプロジェクト情報を引き継ぐ、つながったデジタルスレッドを構築しています。この戦略を受け、同社はデジタルツインのプラットフォームとしてAutodesk Tandemを選びました。

導入はまだ初期段階ですが、同社は施工後の状態を記録・検証して資産データの精度を高めることに投資しています。すべての施設に、長期的な運用価値を支えるために必要な、信頼できるデジタル基盤を整備する取り組みです。Formaは、設計意図と運用の現実をつなぐプロジェクトインテリジェンスの継続的な流れの構築に役立ちます。Tandemで設計データと建設データを組み合わせることで、表現対象である物理資産とともに進化するデジタルツインが生まれます。今後、MaintainXのようなソリューションは、記録システムから実行システムへとデジタルスレッドを広げ、デジタルツインを日々の運用ワークフローや実世界での稼働実績につなげます。これは単独の導入事例ではありません。これは、オーナーがプロジェクトのデジタル化にとどまらず、資産のライフサイクル全体にわたるプロジェクトインテリジェンスの創出へと移行している、より広範な変化を反映しています。

設計、製造、建設、運用が共通のデジタル基盤を軸に融合する中で、プロジェクトインテリジェンスは、既存資産の改善だけにとどまりません。それは、次世代の資産の設計、建設、運用の方法に反映される、継続的なフィードバックループを生み出します。四半期の財務実績と業績見通しについてJaneshに引き継ぐ前に、特別な23年間をAutodeskで過ごした後、退職を予定している建築・エンジニアリング・建設ソリューション担当エグゼクティブバイスプレジデント、Amy Bunszelについて少しお話ししたいと思います。Amyは、現在のAutodeskの礎を築くのに大きく貢献してくれました。彼女のビジョン、顧客への深い献身、そして当社にとって特に重要な変革期を通じたリーダーシップによって、世界トップクラスのAEC事業と、長く受け継がれる功績が築かれました。私はキャリアの大半をAmyとともに歩んできました。建築環境が抱える能力上の課題を解決するために協力してきた同僚であり、パートナーでもある彼女がいなくなるのは寂しくなります。

後任者の選定と引き継ぎ期間中、Amyは引き続き当社に在籍します。優れたチームと、強固な基盤を持つAEC事業を後に残してくれます。私たち一同を代表して、Amyが十分にふさわしい退職後の生活を送れるよう願っています。Janesh、四半期の財務実績と業績見通しについてお願いします。

ありがとう、Andrew。第2四半期も好調でした。全体として、事業の基調的な勢いは前四半期までと同様で、AECOでは同様の業界セグメント、特に建設と新興市場が好調でした。全体として、販売体制再編による影響は、想定していた結果の範囲内でした。米州、アジア太平洋地域、東欧、中東では、西欧より少し早く正常化が進んでいます。新規サブスクリプションの伸びに対する全体的な影響は、今回も予想の範囲内でした。一方、四半期中の請求額の推移は予想を上回りました。更新率は引き続き堅調でした。第2四半期の総売上高は、報告ベースで16％、為替一定ベースで14％増加しました。予想どおり、新しい取引モデルにより、第2四半期の売上高成長率は約2ポイント押し上げられました。

製品別・地域別の詳細については、プレスリリースに添付した決算説明資料の表とExcel形式の財務データをご覧ください。請求額は報告ベースで10％、為替一定ベースで12％増加しました。新しい取引モデルが第2四半期の請求額成長率に与えた影響は、重要なものではありませんでした。第2四半期も、過去数年にわたり進めてきた複数年契約の割引縮小策を継続しました。その一環として、メンテナンスからサブスクリプションへの移行プログラムにおける複数年契約の更新を段階的に終了しています。複数年契約の割引縮小は、時間の経過とともに価格実現の向上につながる一方、未請求の繰延収益と残存履行義務（RPO）の伸びを一時的に押し下げると引き続き見込んでいます。利益率については、第2四半期のGAAPベースと非GAAPベースの営業利益率は、それぞれ29％と41％でした。GAAPベースの営業利益率は約4ポイント上昇しました。主に基調的な利益率の改善と、売上高に占める株式報酬費用のさらなる低下によるものです。

非GAAPベースの営業利益率は約2ポイント上昇しました。これは主に、営業レバレッジと販売最適化の効果を反映しています。第2四半期のフリーキャッシュフローは5億6,100万ドルでした。これは、四半期中の請求と回収のタイミングを反映しています。次に、資本配分についてです。四半期中に約210万株を4億5,300万ドルで買い戻しました。2027年度の自社株買い総額は、2026年度と同程度になると引き続き予想しています。フリーキャッシュフローの約50％を充て、時間をかけて発行済み株式数をさらに減らす、健全な自社株買いプログラムを維持する見込みです。業績見通しに移る前に、収益の開示を簡素化し、MaintainXの買収を反映するための小規模な変更について、簡単にご説明します。損益計算書における売上高の表示に変更はありません。

MaintainXの買収を反映するため、製品ファミリー別売上高の表示を一部変更します。今後は、ワークフローの端から端までを融合し、事業と運用を拡大するという当社の戦略に沿って、「Design and Make」の売上高の開示を終了します。建設、Fusion、運用については引き続き定期的に説明し、これらの事業の業績を追跡していただけるよう、MaintainXの売上高も4四半期にわたり開示します。当社ウェブサイトのスライド資料に、これらの変更をまとめています。最後に、業績見通しについてご説明します。業績見通しの策定方針に変更はありません。業績見通しは引き続き、ボトムアップ方式の販売予測における想定可能な結果の幅に基づいています。この予測は事業の勢いを土台とし、販売生産性が正常化するとの見込みを踏まえて、ある程度慎重な前提を織り込んでいます。マクロ経済環境は年間を通じておおむね安定して推移すると想定しています。

業績見通しには、2027年度の約6カ月分に相当するMaintainXの請求額、売上高、営業費用および純金融費用が含まれています。事業の成長特性を踏まえ、MaintainXは2027年度下半期の売上高に約6,000万ドル、請求額に約7,000万ドルを寄与すると見込んでいます。いずれも第4四半期にやや偏る見通しです。新しい取引モデルの導入がほぼ完了したため、今後の決算説明会では報告ベースの数値を中心に説明します。改めて申し上げると、新しい取引モデルによる上半期の売上高成長率への追い風は、通期の売上高成長率を約1.5ポイント押し上げることになります。