フォーティブ 2026年 第3四半期 決算説明会

私はダリルです。本日午後の電話会議で進行役を務めます。それでは、フォーティブ・コーポレーションの2026年第3四半期決算説明会に皆様をお迎えします。背景雑音を防ぐため、すべての回線をミュートにしております。登壇者の説明の後、質疑応答の時間を設けます。その際にご質問がある方は、電話機のキーパッドで星印を押してから1を押してください。ご質問を取り消す場合は、電話機のキーパッドで星印を押してから2を押してください。それでは、投資家向け広報担当バイスプレジデントのクリスティーナ・ジョーンズに電話を引き継ぎます。ジョーンズさん、会議を始めてください。

ありがとうございます。本日の電話会議にご参加いただき、皆様ありがとうございます。本日は、フォーティブの社長兼CEOであるオルミデ・ソロイエと、フォーティブのCFOであるマーク・オーカーストロムが同席しています。本日の電話会議では、特定の非GAAP財務指標を提示します。レギュレーションGで求められる情報は、当社ウェブサイト fortive.com の投資家向けセクションでご覧いただけます。また、将来の事象や進展について、当社が今後発生すると予想または想定している、あるいは発生する可能性があると考えている内容など、将来予想に関する記述も行います。これらの将来予想に関する記述にはさまざまなリスクが伴い、実際の業績は本日お伝えする将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。これらのリスク要因に関する情報は、年次報告書（フォーム10-K）およびその後の四半期報告書（フォーム10-Q）を含む、当社のSEC提出書類に記載されています。

これらの将来予想に関する記述は、発表時点の情報に基づくものであり、当社は将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。特に断りのない限り、期間ごとの増減に関する当社の説明は前年同期比を指し、本日説明する業績および見通しは継続事業ベースです。それでは、オルミデに引き継ぎます。

ありがとうございます、クリスティーナ。本日の電話会議にご参加いただいた皆様、ありがとうございます。スライド3から始めます。第3四半期は、フォーティブ・アクセラレーテッド・ストラテジーを推進する中で、力強い実行力とコア事業の前四半期比成長加速を5四半期連続で達成しました。今四半期の主なメッセージは4点です。第1に、各チームが力強い業績を達成しました。コア売上高は7.2%増、調整後EBITDAは約10%増、調整後EPSは13%増となりました。これらの業績は、堅調な顧客需要と、フォーティブ・ビジネス・システムに支えられた強力な実行力を原動力とする、オーガニック成長の継続的な加速を反映しています。第2に、規律ある資本配分方針を維持しました。今四半期は、さらに$300 millionを自社株買いに充当しました。新生フォーティブの発足以来、自社株買いを通じて株主に還元した資本の総額は$2.3 billionとなり、発行済み株式数の13%に相当します。第3に、フォーティブ・アクセラレーテッド・ストラテジーが、ポートフォリオ全体の業績改善につながっています。

イノベーション、営業力、継続的な顧客価値への投資が、収益性を伴う成長の加速を促し、長期的な企業価値創造の機会に対する当社の確信を強めています。最後に、2026年通期の調整後EPSガイダンスを$3.10-$3.14に引き上げます。レンジの中間値で前年同期比15%増となります。これは、年初来の力強い業績と、事業の成長軌道に対する引き続き強い確信を反映しています。スライド4に移り、フォーティブ・アクセラレーテッド・ストラテジーの3つの柱を実行する上での進捗について、いくつかご説明します。第1の柱である、収益性を伴うオーガニック成長の加速からご説明します。イノベーション、営業力、継続的な顧客価値の各分野で進展が見られることをうれしく思います。これらすべてが、持続的かつより速いオーガニック成長の基盤を築いています。今四半期も、当社のイノベーションエンジンが新たな成長機会を生み出し続けました。

フルークでは、iSee Proの熱画像カメラと音響イメージャーを含む複数の新製品を投入し、イノベーション・パイプラインを拡充しました。これらの製品は、直感的に使えるエントリーレベルの診断機能を備え、キャリア初期の技術者への販売機会を広げます。インダストリアル・サイエンティフィックでは、iNet Insightsを立ち上げました。全面的に刷新されたこのプラットフォームは、高度なガス検知プログラムや大規模な検知器群の管理を支援するとともに、継続課金型のiNetサブスクリプションサービスの機能と価値を高めます。ファシリティーズ・アンド・アセット・ライフサイクル・ソリューションズでは、顧客の業務プロセスへのAIの組み込みを引き続き深めています。例えばサービスチャネルでは、R2リリースで、AIを活用した資産認識やインテリジェントエージェントなどの新機能を導入しました。これらの機能は、作業指示の作成と振り分けを支援するだけでなく、停滞している作業指示を特定し、次に取るべき最善の対応を提案して、問題の解決を促します。営業面では、成長を捉えるために重点的な投資を計画的に行ってきた、高成長の最終市場と地域に注力する方針を維持しました。

フルークでは、データセンター、防衛、キャリア初期の技術者など、戦略的な成長優先分野に沿った営業力の構築を続けています。今四半期は、データセンターに特化した営業力と対応能力を拡充し、キャリア初期の技術者向け新製品バンドルの初回受注を獲得しました。また、次世代の熟練技術者との接点を築くため、教育機関との関係を強化しました。インダストリアル・サイエンティフィックでは、北米において、最近買収した環境モニタリング事業のエアロクオールの営業活動を引き続き強化するとともに、米国の自社施設でこれらの製品の製造を開始しました。これにより顧客への納期を短縮し、統合した事業基盤とフォーティブ・ビジネス・システムの能力を活用して、業務効率のさらなる向上を図っています。ヘルスケアでは、ASPとプロベーションが、重点的な営業リソース、戦略的パートナーシップ、革新的な顧客導入の仕組みを通じて、外来手術センターとの関係を引き続き深めています。これらの取り組みにより、設置ベースを拡大し、お客様が当社のソリューションをより利用しやすくしています。

継続的な顧客価値の創出に向けた取り組みでは、顧客ライフサイクル全体を通じたエンゲージメントの深化と、収益の持続性向上に向けて、さらに進展がありました。第3四半期も、両セグメントで継続収益が堅調に成長しました。一例として、フルークでは、eMaintソフトウェアプラットフォームの勢いが続き、最近提供を開始したAI搭載機能の顧客導入も拡大したことが、継続収益の成長を支えました。今四半期、eMaintは複数の重要な顧客を新たに獲得し、次世代プラットフォームへの顧客移行も引き続き進展しました。フォーティブ・アクセラレーテッド・グロースの取り組みは、将来の持続的な収益性ある成長に向けた強固な基盤を築くだけでなく、足元の業績にも寄与しつつあります。フォーティブの立ち上げ以降、直近5四半期のそれぞれで、前四半期比のコア成長率の加速に貢献していることを大変うれしく思います。次に、第2の柱である規律ある資本配分についてです。これは、フォーティブ・アクセラレーテッド戦略に不可欠な要素です。

優先事項に沿って、第3四半期にはさらに$300 millionを自社株買いに充当しました。当社は引き続き、質の高いボルトオン買収の機会を評価しています。また、最近の買収案件は順調に推移し、成長に貢献しています。今後を見据えても、当社の資本配分の優先事項は明確です。中長期的な株主価値の最大化を念頭に、オーガニック成長に投資し、リスク調整後リターンが他の資本使途を上回る場合にはボルトオンM&Aを実施し、自社株買いを通じて株主に資本を還元するとともに、控えめながら増配を続けます。最後の柱である、投資家の信頼の構築と維持に移ります。一貫した業績遂行の実績を積み重ねるなか、期待を上回る力強い業績を今四半期も達成できたことをうれしく思います。インベスターデーで示した中期財務フレームワークに対する確信に変わりはありません。それでは、マットに引き継ぎ、第3四半期の業績について詳しく説明してもらいます。

ありがとう、オルミデ。スライド5から始めます。第3四半期の総売上高は$1.1 billionとなり、報告ベースで前年同期比8%増、コアベースで7%増でした。両セグメントで価格と販売数量が伸び、特にIOSセグメントが非常に堅調でした。成長を牽引したのは、プロフェッショナル向け計測機器の需要加速、FALのミッションクリティカルなエンタープライズソフトウェアソリューションの勢いの継続、そしてガス検知事業の堅調さです。これらは、成長投資の効果と、フォーティブ・ビジネス・システムを活用した規律ある業務遂行を反映しています。地域別のコア成長率を見ると、今四半期はすべての主要地域が成長に貢献しました。北米は引き続き最も好調な地域であり、第3四半期には前四半期比で緩やかな加速が見られました。欧州・中東・アフリカ地域の売上高成長率は加速し、特にプロフェッショナル向け計測機器が好調でした。APACとLATAMも好調でした。

調整後粗利益率は今四半期、約63%となり、前年同期比で80ベーシスポイント低下しました。調整後粗利益率の主な変動要因は製品構成で、粗利益率の低い一部製品が大きく伸びたことによる影響を、営業レバレッジが一部相殺しました。今四半期の価格とコストの差は、引き続き大幅なプラスとなりました。インフレ圧力は高まっていますが、チームは引き続きフォーティブ・ビジネス・システムを活用し、両セグメントでインフレを相殺するため、調達面の対策や生産性向上策に取り組んでいます。業界をリードする当社の粗利益率は、製品の差別化に加え、フォーティブ・ビジネス・システムによって長期にわたりその利益率を維持する効果を反映しています。各四半期における成長投資や製品構成の変化によって、変動が生じることがあります。こうした変動は、粗利益率を規律をもって管理するという、より大きな流れの中に位置づけられます。第3四半期の調整後EBITDAは$340 millionとなり、前年同期比10%増でした。

この好調な業績は、調整後粗利益の増加、営業レバレッジ、個別の構造的なコスト削減によるものであり、フォーティブ・アクセラレート戦略を支える成長投資が一部相殺要因となりました。今四半期の調整後EBITDAマージンは前年同期比50ベーシスポイント拡大し、30.6%となりました。なお、当社の連結調整後EBITDAマージンは、前年第3四半期に計上した一部の個別的なコスト削減効果が年次比較の対象から外れたことにより、前年同期比で約50ベーシスポイントの逆風を受けました。堅調なマージン拡大を実現し、フォーティブ・アクセラレートの戦略的成長施策にさらなる投資を行う能力について、引き続き手応えを感じています。中期財務目標で示したとおり、調整後EBITDAマージンを年間50～100ベーシスポイント拡大できるという確信に変わりはありません。

第3四半期の調整後1株当たり利益は$0.77となり、前年同期比で13%超の増加を達成しました。調整後EPSの2桁成長は5四半期連続となりました。第3四半期の調整後EPSの好調な実績は、調整後EBITDAの増加と自社株買いによる前年同期比のプラス効果が寄与し、金利費用と税金費用の増加が一部相殺要因となりました。第3四半期に$280 million超のフリーキャッシュフローを創出し、直近12カ月のフリーキャッシュフローは$1 billionを上回りました。純利益に対するキャッシュ・フロー転換率も100%を大きく超えています。なお、第3四半期には、IEEPA関税の還付による$18 millionの利益をGAAPベースの業績およびフリーキャッシュフローに計上しました。今後数四半期に、さらに$5 million-$10 millionの関税還付を見込んでいます。

前四半期と同様、調整後業績指標からIEEPA関税還付の利益を除外しており、今後もこの方針を継続する予定です。一方、現金収入は実際に得られ、規律ある資本配分の枠組みに基づいて活用できるため、フリーキャッシュフローにはこの利益を含めています。それでは、スライド6のインテリジェント・オペレーティング・ソリューションズから、セグメント別業績をご説明します。同セグメントの売上高は報告ベースで10%増加し、コア売上高の成長率は9%に加速しました。同セグメント全体で幅広い勢いが続いていることをうれしく思います。コア成長の加速は、プロフェッショナル計測機器、施設・資産ライフサイクル・ソリューション、ガス検知製品における堅調な数量増加が牽引しました。フルークでは、産業用およびネットワーク製品ポートフォリオが牽引し、幅広い分野で力強い成長を達成しました。