エス・アンド・ティー・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、こんにちは。本日の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。プレゼンテーションを始める前に、将来予想に関する記述およびリスク要因についての声明をご確認いただきたいと思います。この声明には、注意事項が記載されています。2026年の決算発表資料および本決算補足スライドは、画面右下の「資料」ボタンをクリックすると入手できます。クリックすると画面右側にパネルが開き、これらの資料をダウンロードできます。当社の投資家向けウェブサイト、stbancorp.comからもこれらの資料を入手できます。本日は、S&TのCEOであるクリス・マッコミッシュと、S&Tの社長であるデイブ・アントリックが同席しています。それでは、クリスに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、マーク。皆さま、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。アナリストや投資家の皆さまにご参加いただき、心より感謝申し上げます。いつものように、皆さまからのご質問をお待ちしています。業績の数字に入る前に、少し時間をいただき、当社について、そして組織としての当社の姿についてお話ししたいと思います。もちろん、株主の皆さまに成果をお届けすることが当社の使命であり、その成果を大変誇りに思っています。一方で、当社のような銀行には、より広く社会に貢献する役割もあります。当社は、価値観を軸に経営を行っています。価値観が企業文化を形づくり、その企業文化が財務実績を支えています。当社の財務実績は堅調であるだけでなく、このたび、軍人の家族を支援していることが評価され、アメリカ銀行協会から再び表彰されました。この表彰を受けるのは2年連続です。

当社の「People Forward」という目的は、私たちがサービスを提供する方々の生活に前向きな影響をもたらすことです。今回の表彰は、その目的を実践していることを示す力強い例です。軍人の家族を支援できることを誇りに思うとともに、献身と奉仕を通じてより強い地域社会づくりに貢献してくれている従業員に感謝しています。軍人の家族を支援する取り組みに貢献してくださった皆さま、ありがとうございます。皆さまの取り組みは今も大きな違いを生み出し、私たちが共に築く未来をさらに前進させています。それでは第3四半期についてですが、当社の業績は、規律ある財務運営による堅調な四半期を再び示すものとなりました。1株当たり利益は過去最高の$1.09となり、前年同期比で約20%、前四半期比で約7%増加しました。また、当四半期の売上高も過去最高の約$108 millionとなりました。

各種収益性指標も堅調で、総資産利益率（ROA）は1.55%、株主資本利益率（ROE）は11%弱、有形株主資本平均利益率は14.81%となりました。さらに、当四半期の貸倒引当前純営業収益（PPNR）は12ベーシスポイント上昇し、2.01%となりました。当社の業績は、中核的な収益創出力の強さと安定性を示し、収益性の向上とリターンの拡大を実現しました。営業成績も堅調でした。純金利マージンは前四半期比で7ベーシスポイント拡大し、4.06%となりました。貸出利回りの上昇と資金調達構成の改善が寄与しました。重要な点として、年初来でもプラスの営業レバレッジが見られています。年初から最初の9か月間において、売上高の伸びは費用の伸びを上回り、効率性比率は54.65%に改善しました。2025年の最初の9か月間は56.35%でした。

当四半期も資産の質は良好な傾向を維持しました。純償却額は$2.1 millionで、貸出金総額に対して10ベーシスポイントとなりました。また、不良資産は当四半期にさらに$3.7 million減少し、$36 millionをわずかに上回る水準となりました。貸出金総額とその他不動産取得物件（OREO）の合計に対して0.45%です。それではスライド4に移り、貸借対照表についてご説明します。当四半期の貸出金残高はほぼ横ばいでした。貸出金の伸びは、全体的な収益性と純金利マージンを貸出金量と比較してバランスさせるという当社の判断の影響を受けました。また、当四半期は与信枠の利用率が低下しました。期末の貸出金残高は若干減少しましたが、当四半期の平均貸出金残高は実際には$61 million増加しました。当四半期の預金は小幅に減少しましたが、これは主に季節的な傾向を反映したものです。貸出金と同様に、期末の預金残高は減少しましたが、平均預金残高は$56 million超増加しました。これには、June 30, 2026と比較したDDAの平均残高の$24 million増加が含まれます。

重要な点として、当社の資金調達構成は引き続き強みとなっており、今年に入って大幅に改善しています。要求払預金は引き続き預金基盤の大きな割合を占めており、預金総額の28%となっています。念のため申し上げますと、当社は年初来でブローカード預金を$180 million超削減し、現在、貸借対照表上にブローカード預金はありません。有形簿価は1株当たり$0.10増加して$29.28となりました。債券ポートフォリオに対する金利上昇の影響に関連してその他包括利益累計額（AOCI）が大幅に増加し、有形簿価を1株当たり$0.66押し下げたにもかかわらず、増加しました。まとめますと、当社の第3四半期の業績は、過去最高の実績を示すものとなりました。1株当たり利益と売上高で過去最高を達成し、利益率を拡大させ、リターンを高め、営業レバレッジをプラスにし、良好な信用の質を維持しました。これらの業績は、当社の戦略を規律をもって実行したこと、そして何よりも、組織全体にわたる従業員の献身を反映しています。

年末の第4四半期に向けて、引き続き収益性の高い成長を推進し、強固な信用規律を維持するとともに、業務効率を高め、株主の皆様に長期的な価値を創出していくことに注力します。それでは、デイブに引き継ぎ、貸借対照表と顧客の動向、ならびに資産の質について詳しく説明してもらいます。その後、皆様からのご質問をお待ちしています。デイブ、お願いします。ありがとうございます、クリス。それでは、4ページの貸借対照表の概要について続けます。

まず、クリスが先ほど触れた、融資量と利ざやのバランスを取るために意図的な判断を行っている点を強調したいと思います。これは、引き続き好調な業績を支えるために行っているものです。同時に、経済情勢と金利環境の変化に応じて、融資と預金の双方をめぐる競争環境が引き続き変化していることも認識しています。S&Tの収益性と成長の主な原動力として、預金基盤への投資を引き続き重視しています。その取り組みの一例として、第3四半期に全顧客を対象にオンラインバンキングの大規模な機能強化を完了しました。また、第4四半期には、モバイルバンキングについても同様の大規模な機能強化を展開する予定です。

スライドに示すとおり、第3四半期の融資残高はほぼ横ばいでした。これは、特に商工業向け融資の分野で融資実行が減少したことを反映しています。商業用不動産では$65 millionの均衡の取れた成長となりました。主に、全額資金調達が完了し、商業建設融資から商業用不動産の区分に移行したプロジェクトが寄与しました。建設融資の実行は、融資全体の成長に引き続き重要な貢献をしています。第4四半期から第1四半期にかけて、融資実行額と商業用不動産融資全体の伸びは、比較的安定して推移すると予想しています。第3四半期には、商工業向け融資の残高が約$50 million減少しました。この結果には、商業向けリボルビング融資の利用率がわずかに低下したこと、信用状況の悪化を受けて複数の融資先との取引を終了する判断をしたこと、融資実行額が予想を下回ったことなど、いくつかの要因が影響しました。現在の案件パイプラインの状況に基づくと、第4四半期の融資の伸びは横ばいから1桁台前半になると予想しています。

5ページに移ります。第3四半期の資産の質を示す指標は堅調でした。貸倒引当金は総融資残高の1.16%で安定していました。これは、融資ポートフォリオ全体の質と、過去数年間に実現した改善を維持することに注力していることを反映しています。不良債権は$3.7 million減少し、融資残高とその他不動産保有資産（OREO）の合計に対して45ベーシスポイントと、十分に管理可能な水準となりました。純償却額は$2.1 millionと小幅でした。要注意資産および分類資産は、当四半期に約7%増加しました。ただし、この増加は主に要注意債権の増加によるもので、分類債権は安定していた点が重要です。この違いは重要だと考えています。最も深刻な格付けの債権が悪化したのではなく、リスクを積極的に特定し、モニタリングしていることを反映しているためです。

ポートフォリオを積極的にモニタリングし、経済環境や金利環境の変化を反映するよう融資審査方針を調整しており、全体として資産の質は健全な状態を維持しています。それでは、マークに引き継ぎます。

ありがとうございます、デイブ。第3四半期の純金利収入は$2.7 million、約3%増加しました。四半期の日数が1日多かったことに加え、融資残高の平均が増加したことによるものです。これに、収益資産の利回りが9ベーシスポイント上昇したことが加わりました。融資と有価証券の利回りがいずれも改善しました。また、資金調達コストは安定しており、当四半期の上昇はわずか1ベーシスポイントでした。純金利収入と純金利マージンの改善には、9月のFRB利上げによる影響はほとんどありませんでした。この利上げにより、第4四半期には純金利マージンが数ベーシスポイント押し上げられると見込んでいます。変動金利融資の金利は1カ月以内に見直される一方、預金金利の見直しには多少遅れが生じるためです。金利がさらに上昇すれば、純金利マージンの堅調さが続くと見込んでいます。

年間でさらに2～3回の利上げがあるとの予想に基づくと、純金利マージンは2027年に入っても4%を上回る水準を維持する見込みです。その水準は融資と預金の双方における価格競争の程度によって変わりますが、ここ1カ月ほどで競争が激化しているのが見られます。非金利収入は当四半期、ほぼ横ばいで、約$200,000減少しました。減少の大部分は、前四半期の一時的な項目によるものです。年末に向け、また2027年に入ってからの手数料収入は、四半期あたり約$14 millionから$15 millionを見込んでいます。当四半期の融資の伸びが鈍化したことから、年末までに$10 billionの基準を超えるとは見込んでいません。そのため、デュルビン修正条項の影響は早くても2028年半ばまで先送りされる見通しです。当四半期の経費は適切に管理され、第2四半期と比べて$1.1 million減少しました。

マーケティング費用は、第2四半期に販促活動を強化した反動で減少しました。また、「その他」の有利な差異には税関連の拠出が含まれており、「その他税金」項目の不利な差異によって一部相殺されました。2027年の非金利費用の前年比増加率は約3%に抑えることを目指しており、来年を通じて四半期あたりの費用水準は$59 millionから$60 millionへと近づく見込みです。当四半期のTCE比率は10ベーシスポイント上昇しました。堅調な利益と若干縮小した貸借対照表が、AOCIの増加を上回って相殺したためです。6月下旬から7月にかけて株価が大きく上昇したことを受け、第3四半期は自社株買いを一時停止しました。現在、$100 millionの自社株買い枠が承認されており、現状の資本水準を少なくとも維持することを念頭に、第4四半期に自社株買いを再開するかどうか検討しています。