ハイコ 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます。電話会議にご参加の皆様、おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。HEICOの2026年度第3四半期決算発表の電話会議にようこそ。HEICOの共同会長兼共同CEO、エリック・メンデルソンです。今朝は、もう一人の共同会長兼共同CEOであるビクター・メンデルソンと、当社のエグゼクティブ・バイスプレジデント兼CFOであるカルロス・マカオも同席しています。業績の説明に入る前に、まず世界各地で働くHEICOの約13,000人の素晴らしいチームメンバーに感謝したいと思います。皆さんが当社、お客様、そして仲間に尽くしてくれたおかげで、HEICOは今回もまた極めて優れた四半期を達成しました。皆さんの日々の貢献に心から感謝するとともに、HEICOの将来と今後の機会に引き続き大きな期待を寄せています。

投資家やアナリストから最もよく尋ねられる質問の一つは、「HEICOの秘訣は何か。四半期比、前年同期比だけでなく、ほぼ37年にわたり、10年単位でも優れた利益成長を報告し続けられるのはなぜか」というものです。答えはいつもシンプルです。良好な市場、堅実な事業、そしてさらに優れた人材です。HEICOが成功しているのは、私たちがただ一生懸命に取り組んでいるからです。一般に、お客様が他に選択肢がないから当社に来るわけではありません。お客様がHEICOから購入するのは、最高品質、最短の納期、最も競争力のある価格を求めているからです。そして何より、業界で最高の人材だと私たちが考える人々と仕事をしたいからです。HEICOのチームメンバーは、直近の景気上昇局面だけでなく、何十年もかけて培われた、いわばHEICOのDNAを備えています。

ビクター、カルロス、あるいは私に感謝したいと思われることがあれば、私たちは氷山の一角にすぎないことをぜひご理解ください。そして私たちは、チームHEICOの皆さんに、懸命な仕事、技術面での卓越性、そして何よりHEICOの仲間意識に対して感謝を伝えます。もちろん、HEICOのチームメンバーはキャッシュフローにも絶えず注力しています。何年も前に親しい友人が私たちに教えてくれた言葉であり、HEICOでいつも言っている言葉ですが、「利益は意見です。キャッシュフローは事実です」。今四半期、3億4,500万ドルを創出したことを誇りをもってお伝えします。営業活動から創出した現金は3億4,500万ドルで、純利益のほぼ150%に相当します。チームHEICOの皆さん、ありがとうございます。利益率の継続的な拡大、力強いオーガニック成長、堅調なキャッシュ創出を示した第3四半期の業績を、私たちは大変誇りに思っています。

HEICOの事業機会と、長期的な成長および収益性を継続できる能力について、私たちは引き続き非常に強気で、楽観的です。2026年度第3四半期の主な業績をまとめると、同四半期の連結純利益、営業利益および純売上高は、HEICOとして過去最高を記録し、2025年度第3四半期比でそれぞれ33%、34%、23%増加しました。2026年度第3四半期の連結純利益は33%増の過去最高となる2億3,540万ドル、希薄化後1株当たり1.67ドルでした。2025年度第3四半期は1億7,730万ドル、希薄化後1株当たり1.26ドルでした。

2026年度第3四半期の連結営業利益は34%増の過去最高となる3億5,520万ドルでした。2025年度第3四半期は2億6,500万ドルでした。2026年度第3四半期の連結純売上高は23%増の過去最高となる14億1,310万ドルでした。2025年度第3四半期は11億4,760万ドルでした。電子テクノロジー・グループは、2026年度第3四半期に四半期ベースの営業利益と純売上高で過去最高を記録し、2025年度第3四半期比でそれぞれ55%、36%増加しました。すばらしいですね。これらの増加は主に、電子テクノロジー・グループの大半の製品に対する需要改善を背景とした18%の力強いオーガニック成長と、2026年度および2025年度の買収による寄与を反映しています。

フライト・サポート・グループも2026年度第3四半期に四半期ベースの営業利益と純売上高で過去最高を記録し、2025年度第3四半期比でそれぞれ24%、18%増加しました。これらの増加は主に、すべての製品ラインにわたる需要増を受けた12%の力強いオーガニック成長と、2026年度の買収による寄与を反映しています。2026年度第3四半期の連結EBITDAは31%増の4億1,520万ドルでした。2025年度第3四半期は3億1,640万ドルでした。純有利子負債／EBITDA倍率は、2026年7月31日時点で1.57倍となり、2025年10月31日時点の1.6倍から改善しました。2026年度第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは49%増の3億4,530万ドルでした。2025年度第3四半期は2億3,120万ドルでした。

第3四半期に、当社はシニア無担保債を12億ドル発行してバランスシートをさらに強化し、その調達資金をリボルビング信用枠の未返済借入金の返済に充てました。同時に、リボルビング信用契約の満期を3年間延長して2031年6月とし、コミットメント額を22億ドルに増額する契約を締結しました。さらに、当社の信用枠には、貸し手のコミットメント増額により利用可能額を8億ドル増やして30億ドルの融資枠とし、追加で1年間の延長を2回行える条項も加わりました。社債発行と信用枠の変更を実行できたことを大変うれしく思います。これにより流動性と財務の柔軟性がさらに高まり、HEICOは長期的な成長目標を追求し続けるための態勢を整えました。

成長に必要な資金を長年にわたり支援してくださっているTruist、Bank of America、PNC、Wells Fargo、Crédit Agricole、TD、Huntington、JP Morgan、M&T、RBCに感謝申し上げます。2026年7月、1979年以来96回目となる半年ごとの現金配当を、1株当たり0.13ドルで支払いました。これは2026年1月に支払った前回配当から8%の増配です。6月に2件の買収を完了しました。フライト・サポート・グループは、80%を保有する子会社を通じて、Cook Defence Systems Limited、William Cook Stanhope LimitedおよびWilliam Cook Intermodal Limitedの全株式を取得しました。これらを総称してCook Defenceと呼びます。Cook Defenceは、軍用戦闘車両向けの履帯システム、機動性ソリューションおよび装甲鋼部品を設計・製造しています。買収対価は現金で支払い、その大部分にはリボルビング信用枠からの調達資金を充当しました。

電子テクノロジー・グループ傘下のExxeliaは、CalRamic Technologies LLCの持分の90%を取得しました。CalRamicは、高信頼性用途向けの高電圧セラミックコンデンサーを設計・製造しており、主に航空宇宙・防衛市場のほか、一部の産業ニッチ市場にも製品を提供しています。買収対価は、営業活動で得た現金を用いて現金で支払いました。これら2件の買収はいずれも、買収後1年以内に利益への増益効果が生じると見込んでいます。さらに、大型から小型まで、有望な案件で構成される優れた買収パイプラインがあります。それでは、HEICOの共同会長兼共同CEOであるビクター・メンデルソンに引き継ぎます。ビクターから、フライト・サポート・グループと電子テクノロジー・グループの第3四半期業績を詳しく説明します。

エリック、どうもありがとうございます。詳細に入る前に、世界各地で働く素晴らしいチームメンバーを称え、感謝したいと思います。本日お話しする業績には、皆さんが変わらず献身的に、規律をもって、そしてお客様へのサービスと当社の強化に尽力してくれていることが反映されています。皆さんのすべての貢献に心から感謝しています。HEICOの将来と、私たち全員の今後の機会に、これまでと同じくらい大きな期待を寄せています。それでは、事業の詳細に移ります。フライト・サポート・グループの純売上高は、2026年度第3四半期に18%増の過去最高となる9億4,780万ドルでした。2025年度第3四半期は8億270万ドルでした。この売上高の増加は、12%の力強いオーガニック成長と、2026年度の買収による影響によるものです。もちろん、オーガニック売上高の成長には、すべての製品ラインにおける需要増が反映されています。「すべて」を強調しておきます。

フライト・サポート・グループの営業利益は、2026年度第3四半期に24%増の過去最高となる2億4,530万ドルでした。2025年度第3四半期は1億9,830万ドルでした。営業利益の増加は主に、先ほど述べた純売上高の増加に加え、売上高の伸びによって実現した売上総利益率の改善と販売費および一般管理費（SG&A）の効率化によるものです。売上総利益率の改善は主に、特殊製品およびアフターマーケット交換部品の製品ラインにおける製品構成の改善を反映しています。フライト・サポート・グループの営業利益率は、2026年度第3四半期に25.9%となり、2025年度第3四半期の24.7%から改善しました。この営業利益率の上昇は主に、先ほど述べた売上総利益率の改善によるものです。