バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。本日はザ・バンコープの2026年第3四半期決算電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、最高経営責任者のダミアン・コズロウスキーも参加しております。今朝の電話会議は、当社ウェブサイト（www.thebancorp.com）でウェブキャスト配信しています。本日の12:00 P.M.頃から、当社ウェブサイトでウェブキャストによる電話会議のリプレイをご覧いただけます。米国東部時間です。それではダミアンに進行を引き継ぐ前に、本日の電話会議での発言（ご質問への回答を含みます）は、2026年10月30日時点での経営陣の見解を反映したものであることを、皆様に改めてお知らせします。昨日、第3四半期の決算発表資料と更新版の投資家向けプレゼンテーションを公表しました。いずれも当社の投資家向け広報ウェブサイトでご覧いただけます。本日の電話会議では、将来予想に関する記述を行う場合があります。

これらの記述は、1995年米国民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述に該当し、リスクや不確実性を伴います。その結果、実際の業績が、本日お話しする期待や前提と大きく異なる可能性があります。これらの記述には、当社の将来の財務・業務実績、事業戦略、成長施策、期待、予測、ガイダンスに関する記述などが含まれますが、これらに限定されません。こうした要因や不確実性については、当社の最新の年次報告書（Form 10-K）の「将来予想に関する記述」および「リスク要因」の各項目に加え、その後の四半期報告書（Form 10-Q）や米国証券取引委員会へのその他の提出書類で、より詳しく説明しています。これらの書類は、米国証券取引委員会のウェブサイトおよび当社の投資家向け広報ウェブサイトでご覧いただけます。また、本日の電話会議では、特定の非GAAP財務指標に言及する場合があります。

GAAPに基づく財務指標と調整後の非GAAP財務指標との詳細な照合表は、当社の決算発表資料に記載しています。適用法令で義務付けられる場合を除き、ザ・バンコープは、本日以降に発生する事象や状況を反映するために、将来予想に関する記述を公に更新または修正する義務を負わないことにご留意ください。それでは、バンコープの最高経営責任者（CEO）、ダミアン・コズロウスキーに引き継ぎたいと思います。ダミアン、お願いします。ありがとうございます、ドミニク。皆さん、おはようございます。

ザ・バンコープの第3四半期のコアEPSは$1.47でした。コアEPSは前年同期比で25%増加しました。GDVの成長率は引き続きトレンドを上回る23%となり、フィンテック手数料収入は前年同期比で19%増加しました。利息収入を含むフィンテック手数料収入は、前年同期比で27%増加しました。ザ・バンコープにとって、第3四半期は非常に多忙で、さまざまな出来事がありました。当社の主要なフィンテック施策3件は、引き続き好調な成果を上げ、大きな勢いを示しています。まず、バンキング・アズ・ア・サービスのエコシステムでは、Cash Appの拡大を引き続き進めています。年末に近づくにつれて取扱高が当社の業績に一段と寄与し始め、2027年第1四半期初めには大きな影響が表れると見込んでいます。一方、提携先のChimeは、Stride Bankの買収を提案したと発表しました。

当社はバランスシートを再配分するとともに、コスト管理などの施策を実施し、収益性への影響を緩和できると考えています。想定される影響を踏まえて2027年のEPSガイダンスを更新し、2028年のEPSガイダンスも追加しました。次に、新たな大手フィンテック企業との融資提携を締結しました。提携先は、マーケティングおよび商品の展開スケジュールに沿って、この取り組みを近日中に発表する予定です。3つ目として、組み込み型のFineticsプラットフォームを立ち上げました。ブランド名はFineticsです。当社は、銀行主導の包括的なソリューションを提供できると考えており、今後の重要な提携の発表を楽しみにしています。また、第3四半期に事業再編にも着手しました。フィンテック融資の拡大と、より収益性の高い伝統的なニッチ融資に対応する余地を確保するため、年末までにSBL融資の新規実行を終了することを決定しました。SBL融資ポートフォリオは長期にわたって保有されており、平均残存期間は7年超です。

ポートフォリオはバランスシートの余地を確保するため、時間をかけて縮小していきます。また、必要に応じてポートフォリオの保証付き部分を売却することもでき、その場合は利益が生じる見込みです。SBL事業のこうした変更に加え、他部門全体の事業上のニーズを踏まえ、当行は人員削減も実施しました。想定される事業再編費用は約$5 millionです。事業再編の決定に加え、補充しないことを決めたポジションも含め、従業員数を80人削減します。これにより、年間換算で$14 millionのコスト削減を見込んでいます。フィンテック事業の成長に伴い、この人員を再配置して、当社の主要なフィンテック施策を支援する計画です。人員の再配置に加え、AIやその他のツールを活用した効率化を通じて、今後3年間で従業員数を約700人にすることを目指しています。

さらに、税負担を軽減するとともに、米国経済における代替エネルギー源の開発にも寄与する税額控除戦略を実施しています。この点については、後ほどドミニクから詳しく説明します。最後に、2026年のコアEPSガイダンスは$5.95-$6.04に据え置きます。シームに関する見通しの更新、現在の案件パイプラインに対する見通し、金利環境を踏まえ、2027年のコアEPSの基準値を1株当たり$7-$7.20とします。さらに、2028年のコアEPSの暫定ガイダンスとして、1株当たり$8-$8.20を提示します。2026年、2027年、2028年のガイダンスには自社株買いが含まれています。2026年の自社株買い総額は$200 million、四半期当たり$50 millionを見込んでいます。当社の資本還元方針は、調整後純利益のほぼ100%を継続的に株主へ還元することです。

当社の主要な3つのフィンテック施策に加え、プラットフォームの再編やAIツールによる効率性・生産性の向上、そして自社株買いの継続を通じた高水準の資本還元が、EPSの増加を牽引すると考えています。EPSの増加は、フィンテック施策の開発・導入スケジュールと、自社株買いにおける当社株価に左右されます。それでは、CFOのドミニク・カヌーゾに引き継ぎます。ドミニク、お願いします。ありがとうございます、デイミアン。GAAPベース、コアベースの双方で好調な四半期となりました。

決算資料でご覧いただけるように、当社の事業と収益の長期的な推移を、より一貫性があり実態を示す形でお伝えするため、今回から報告において非コア項目を個別に開示しています。毎四半期、決算発表資料と投資家向けプレゼンテーションの両方で、当四半期または比較対象期間における非コア項目の影響の内訳と、これらのコア指標を最も比較可能性の高いGAAP指標に調整する調整表を提示します。また、EPSに関する今後のガイダンスは、すべてコアベースで提示します。当四半期には非コア項目が3件あり、コア業績に移る前に、順に詳しくご説明します。まず、ダミアンが言及したリストラクチャリングに伴い、当四半期にリストラクチャリング費用として$4.3 million、1株当たり$0.08を計上しました。

リストラクチャリングに関連する追加の非コア費用として、約$750,000を第4四半期に計上する見込みです。次に、過去の案件に関する法的和解引当金により、$1.9 million、1株当たり$0.04の影響がありました。現時点では、この特定の案件に関連する今後の影響はないと考えています。3つ目に、生産税額控除と投資税額控除の形で譲渡可能な再生可能エネルギー税額控除を購入することにより、税務最適化戦略を開始しました。購入先は、当社が相応の事業を展開している州、具体的にはテキサス州とサウスダコタ州に絞りました。

年末までに、税額控除を約$161 million、8.5%の割引率で購入する予定です。これにより、2026年の税務上の便益は合計$13.7 millionとなります。このうち$9.7 millionは税法上の過年度への繰戻し規定に関するもので、非コア項目とみなされます。残る$4 millionは当期の税額控除に関するもので、この戦略による将来の年間予想便益を表すため、コア項目とみなされます。第3四半期については、年初来で$10.3 millionの便益を認識しました。このうち$7.3 million、1株当たり$0.18は過年度の税務に関連し、$3 millionはコア項目に該当します。今後、コア税率は約24%となり、過去の税率を100ベーシスポイント下回る見込みです。

当四半期におけるこれら3項目の純プラス影響は、純利益で$2.4 million、1株当たり$0.06となり、コアEPSから除外しています。コア業績に移ります。第3四半期も上半期からの好調な業績が続き、コアEPSは1株当たり$1.47、コアROAは2.42%、コアROEは34.7%となりました。当四半期の平均貸出金残高は$7.9 billionで、第2四半期から年率換算なしで3.7%増加し、2025年第3四半期比では18.2%増加しました。貸出金の伸びを牽引したのはスポンサー付き融資で、平均残高は$1.55 billionとなり、平均貸出金残高全体の20%を占めました。これは第2四半期から年率換算なしで11.3%増加し、スポンサー付き融資が貸出金全体の10%を占めていた2025年第3四半期からは141%増加しています。

平均預金残高は$8.4 billionで、第2四半期と同水準となり、フィンテック預金の継続的な増加を背景に、2025年第3四半期比で10.4%増加しました。平均預金コストは、9月のFRBによる利上げを受けて当四半期に9ベーシスポイント上昇し、1.72%となりましたが、前年同期比では32%低下しました。当四半期末のオフバランスシートへの預金スイープ残高は約$900 millionで、第2四半期末から減少しました。当四半期の貸出金の伸びに資金を充てるため、預金をオンバランスシートに移したためです。第3四半期のNIMは3.75%となり、第2四半期比で10ベーシスポイント低下しました。スポンサー付き融資へのシフトが続いたことに加え、四半期最終月の利下げのタイミングが影響しました。利下げの影響は預金に即時に及ぶ一方、変動金利貸出金には遅れて波及します。