TモバイルUS 2026年 第3四半期 決算説明会

T-Mobileの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日の説明会には、シュリニ・ゴパラン、ピーター・オスバルディク、ジェシカ・ウールのほか、経営陣のメンバーが参加しています。本日の説明会では、実際の業績が大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述を行います。SECへの提出書類に記載されているリスク要因をご確認ください。決算発表資料、投資家向けファクトブック、業績に関するその他の資料、および本日の説明会で取り上げるGAAPと非GAAPの業績の調整表は、当社のIRウェブサイトでご覧いただけます。それでは、シュリニに引き継ぎます。

ありがとう、キャシー。皆さん、こんにちは。本日はベルビューにおり、当社の業績についてお話しできることを大変楽しみにしています。まず、新たに加わった2人をご紹介します。CFO指名者のジェシカ・ウールと、最高エンタープライズ責任者のクリス・サンバーです。ジェシカとクリスは、豊富な才能と経験を経営陣にもたらしてくれます。2人を迎えられたことを大変うれしく思っていますし、皆さんにも今後、2人のことをよく知っていただけるのを楽しみにしています。第3四半期に目を向けると、今回も戦略の実行において素晴らしい四半期となり、販売量と価値の双方を最適化して業界をリードする業績を実現する当社の力を示すものとなりました。第3四半期も、ポストペイド携帯電話の純増数と5Gブロードバンドの純増数で再び業界をリードしました。これらはいずれも、ポストペイドの純アカウント増加数274,000件という力強い実績につながっています。これに加えて、重要な点として、ポストペイドのARPAは前年同期比で4%を超える成長となりました。

また、第3四半期には、5GブロードバンドのARPUが前年同期比、前四半期比のいずれでも増加しました。こうした力強いユニット実績が、業界をリードする財務成長につながりました。ポストペイドサービス売上高は9%、サービス売上高全体は6%、コア調整後EBITDAは11%増加し、調整後フリーキャッシュフロー利益率は非常に力強い26%となりました。これらすべてを支えているのが、最高の価値、最高のネットワーク、最高の顧客体験という当社独自の価値提案です。では、その点を詳しく見ていきます。価値の面では、これは当社が引き続き断固として守っているものです。当社は、既存顧客向け料金が新規顧客向け料金より平均して低いという、独自の既存顧客向け料金優位性を維持しています。しかし、最高の価値を提供するという当社の立場に甘んじることはありません。今週初めには、顧客の悩みを解決することで業界に変革をもたらす最新の例として、T-Mixの料金プランを開始しました。あまりにも長い間、通信事業者は顧客がどのような価値を得るかを決めてきました。

調査対象となった顧客の84%が、ワイヤレスプランの内容をもっと自由に決めたいと考えています。T-Mixは、顧客が希望する特典を選び、ニーズの変化に応じて変更できるようにすることで、この課題を解消します。顧客体験の面では、デジタルツールやAIツールを活用できる環境を整えた優秀なチームの力を生かし、業界最高水準の体験を提供しています。前四半期には、メンバーマンスに対する顧客の大きな反響を受け、T-Lifeの月間アクティブユーザー数が30 millionを超えたとお伝えしました。それは6月のことでした。その勢いは第3四半期を通じて続き、T-Lifeの月間アクティブユーザー数は現在32 millionに達しています。その結果、アプリのエコシステム内で直接行われる取引がますます増えています。

第3四半期には、アップグレードの80%超と電話回線の開通の半数がデジタルで行われました。顧客が自分でアプリを利用する場合と、当社の担当者が案内しながら利用する場合の両方が含まれます。価値と顧客体験の双方を支えているのが、もちろん当社のネットワークです。このネットワークが、今後10年間、そしてそれ以降にわたる大幅な成長を可能にします。実際の顧客体験という観点でも、第三者機関からの表彰という点でも、当社は業界最高のネットワークを有しています。Ooklaのデータによると、当社の全体的な中央値の通信速度は、最大手の競合2社を約60%～70%上回っています。受賞は次々と続いています。今四半期だけでも多くの賞を受賞しましたが、その中でOpenSignalから5Gカバレッジのグローバル・ウィナーに選ばれました。実際、T-Mobileはこのプログラムが始まって以来、毎年OpenSignalの5Gグローバル・ウィナーに選ばれています。米国の通信事業者で、5Gグローバル・ウィナーに選ばれた企業はほかにありません。

他社には再現できない当社の周波数資産と、リーダーシップおよびイノベーションへの注力により、ネットワークにおける当社の優位性は今後さらに広がっていきます。イノベーションについて言えば、当社はここベルビューで、世界初となるAI RANの通話を実施しました。研究室ではなく、当社のネットワークを使って実際の環境で行いました。また、フィジカルAIの可能性を示す実例も増えています。eSIMでヒューマノイドロボットを接続する段階を超え、ネットワークが知能そのものの提供にどう貢献できるかを現在検証しています。こうしたすべてのユースケースを実現するため、Amazon Web Services（AWS）と提携し、当社のKinetic Edgeの初期環境を構築しています。Kinetic Edgeは、フィジカルAI向けの分散型インテリジェンス基盤です。全国をカバーする当社の5G Advancedネットワークと分散型エッジに、AWSのクラウドオーケストレーションおよびAIサービスを組み合わせています。

これにより、機械の近くで確定的な接続性、コンピューティング、インテリジェンスを一体化し、企業がフィジカルAIを個別のデモから大規模な本番運用へと移行するために必要なものを、まさに提供できます。次に、最高のネットワーク、最高の価値、最高の顧客体験を提供する当社独自の能力を、どのように収益化しているかについてお話しします。ワイヤレス事業では、ネットワークに対する評価が前年同期比で着実に向上していることに加え、価値と顧客体験におけるリーダーとしての実績を背景に、上位100市場と小規模市場、地方部のいずれでも、ポストペイド世帯におけるシェアを再び拡大しました。クリスの指揮のもと、T-Mobile for Businessは、米国最高のネットワークを活用したテクノロジーソリューションをお客様に提供し、引き続き好調に推移しています。第3四半期は、ポート数の純増が17四半期連続でプラスとなり、前年同期比での健全な2桁の売上高成長に寄与しました。当四半期、J.D. Powerは、法人向けワイヤレスの顧客満足度で当社を最多受賞企業に選出するとともに、大企業と中小企業の顧客満足度の両方で第1位に選びました。

これは素晴らしい成果であり、当社のネットワーク、ブランド、そして価値の力を示すものです。政府機関や企業は現在、ネットワークを厳格にテストするだけでなく、購入を決定する前に、新たなネットワーク機能が自社の事業ニーズをどのように解決できるかにも注目しています。当社は最近、司法省のワイヤレス調達契約で最優先の事業者に選ばれました。米国最大級の公共安全機関の一つである司法省は、非常に目の肥えた購入者です。司法省は、米国最高の公共安全ネットワークを選ぶにあたり、当社のネットワークを他社のネットワークと比較して、何時間も、合計で数百時間にわたってテスト・評価しました。これは、大規模で影響力のある顧客との間で、当社がTFB事業を拡大していることを改めて示す証拠です。

成長を支えるもう一つの重要な要素がブロードバンドです。当社の5Gブロードバンドは、Wi-Fi経由で光ファイバーに近いダウンロード速度を実現し、シームレスにセットアップできるほか、受賞歴のある顧客体験を提供します。Ooklaは今回も、アップロード速度、ダウンロード速度の両方で、当社を最速の5Gブロードバンドプロバイダーに選びました。当社の5Gブロードバンド顧客のNPSが、光ファイバーも含め、あらゆるブロードバンド接続カテゴリーの中で最も高い水準を維持しているのも不思議ではありません。10年末までに顧客数1,500万人を達成するという目標に向けて、設定したペースを大きく上回って推移しています。さらに重要なのは、FWAのARPUが、前年同期比および前四半期比で増加していることです。携帯電話事業に近い水準となっています。光ファイバー事業も順調に拡大しており、12カ月間の普及率は約20%に達し、顧客数の伸びは前四半期比、前年同期比ともに加速しています。2030年までに顧客数300万〜400万人を達成するという目標に向けて、順調に進んでいます。

最後に、当社を取り巻く環境は、かなり長い間、変化の激しい状況が続いています。しかし、どのような状況にあっても、ここにいるチームは、成果の実現、実行力、そして自分たちでコントロールできることの管理に全力を注いでいます。当社の差別化には絶大な自信を持っており、それが現在、そして将来にわたる一段と大きな成長につながっています。ピーター、お願いします。はい。

ありがとうございます、スリニ。まず、ジェシカをT-Mobileチームに迎えられることを、私からも歓迎したいと思います。CFOとしてだけでなく、大規模で複雑な組織における戦略的な事業リーダーとしての経験も含め、ジェシカの経験の深さと幅広さは、T-Mobileにとって大きな力となります。以前から計画していた後継者への移行プロセスの一環として、今後数カ月にわたり、ジェシカと私で引き継ぎを進めていきます。それでは、見通しについてお話しします。第3四半期は非常に好調な業績を達成し、年末までの強固なガイダンスを裏付けるものとなりました。さらに詳しくご説明します。まずアカウントについてですが、年間のアカウント純増数は約1 millionになると見込んでいます。今回も、実質的に価値を創出し、シェアを獲得する形で、業界を大きく上回る見込みです。

サービス売上高については、通期で約$76.8 billionを見込んでおり、通期の成長率は8%となる見通しです。後払いサービス事業が引き続き予想を上回る一方、卸売およびその他の事業の減少が一部相殺要因となります。これには、BoostのMVNO事業の縮小が想定より早く進んでいることや、プリペイド事業の継続的な傾向も含まれます。後払いサービス事業の好調を受け、通期の後払いARPA成長率は約3.5%となる見込みです。従来予想の2.5%-3%から引き上げました。プレミアム料金プランの顧客への浸透が引き続き順調であること、顧客との関係が深まっていることに加え、料金プランの近代化施策が成長を後押ししています。これにより、極めて重要な後払い事業は引き続き高い成長を実現し、第4四半期の後払いサービス売上高のオーガニック成長率は前年同期比で約7%となる見込みです。

通期のコア調整後EBITDAは$37.35 billionから$37.45 billionとなる見込みで、従来のガイダンスから中央値で$100 million引き上げました。2026年通期の現金ベースの設備投資（CapEx）は、引き続き約$10 billionの見込みです。最後に、調整後フリーキャッシュフローは$18.7 billionから$18.8 billionとなる見込みで、従来のガイダンスから中央値で$150 million引き上げました。まとめますと、当社事業の差別化が引き続き業界をリードする業績につながっており、チーム一同、今後の展開に大きな期待を寄せています。それでは、ここからはキャシーに戻し、質疑応答を始めたいと思います。キャシー、お願いします。ありがとうございます、ピーター。それでは、ご質問をお受けします。