サンディスク Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

ちょうどいいタイミングです。Harper、言いたかったんですよね？

ありがとうございます。ご参加いただきありがとうございます。

お招きいただきありがとうございます。ここに来られてうれしく思います。

はい。ありがとうございます、Jim。本日の議論では、技術、製品ポートフォリオ、事業計画および業績、市場の動向と機会、将来の財務実績などについて、経営陣の現在の仮定および見通しに基づく将来予想に関する記述を行います。これらの将来予想に関する記述には、リスクと不確実性が伴います。当社は、この記述を更新する義務を負いません。予想と実際の結果に重大な乖離を生じさせる可能性のあるリスクと不確実性の詳細については、当社のForm 10-K年次報告書およびSECへのその他の提出書類をご参照ください。また、非GAAPベースの財務指標にも言及しますが、GAAPベースの結果と非GAAPベースの結果の調整表は当社のウェブサイトでご覧いただけます。

そうですね。NANDはAIにおいてどのような役割を果たすのか、という質問を私たちは長い間受けてきましたよね。それはAIの学習段階での質問でしたが、その段階ではNANDの役割はそれほど明確ではありません。しかし、確実に推論の段階へ移行する中で、NANDのスケーラビリティ、つまりモデルが大型化し、コンテキスト長が長くなっているという点を目の当たりにしています。ソリューションの観点から見ると、よりスケーラブルな技術へと立ち戻らざるを得なくなりますよね。NANDには非常に大きな役割があります。推論が拡大し続ける中で、これは素晴らしいことですが、毎週のように、より高性能なモデルや、この技術で実現できるより興味深いことが登場しているように思えます。推論は今後も拡大し続け、世界中に広がっていくでしょう。NANDはその大きな一部ですよね。

KVキャッシュもその大きな一部になります。RAGもその大きな一部です。したがって、当社の技術は、こうした技術をどのようにスケールさせるかという点で中心的な役割を、いや、中心的というほどではありませんが、大きな役割を担うことになります。当然ながら、これには多くの技術が関わっています。それが当社市場の力学を大きく変えていますよね。推論がそれを促進しているのは素晴らしいことです。データセンターはこれまでもNAND市場の大きな部分を占めてきました。常に大きな構成要素であり、成長する構成要素でもありました。しかし現在は本当に力強く成長しており、NANDにおける当社のデータセンター事業がNAND市場の半分を超えるという、まさに転換点を迎えています。市場の半分を超えるものが生まれると、市場の機能の仕方が変わる傾向があります。

顧客が当社製品をどのように収益化するのか、どのように利用するのか、どのように消費するのかというユースケースが、需要が好調であるというだけでなく、市場がこれまで機能してきた方法におけるビジネスモデル上の課題にも取り組み、それを変えていくことを可能にしているという影響が、徐々に現れ始めています。これは供給側と需要側の双方にとってメリットだと思います。この点については、さらにお話しできます。

これは当社にとって大きな機会です。当社は従来から一つの事業を営んできました。長い時間軸、つまり数十年にわたって見ると、当社の事業は進化してきました。大規模なコンシューマー事業であり、素晴らしいブランドです。現在もグローバルブランドを有しています。当社はグローバルブランドに投資しています。皆さんにも日常生活で当社製品を消費者として利用していただいているといいのですが。そして、クライアント向けの非常に大規模な事業へと移行しました。さまざまな意味で、少なくとも私の見方では、Western Digitalの時代は、従来クライアント向け事業を営んでいた企業がNANDへと移行した時代だったと見ることができます。そしてSanDiskはその分野で世界クラスのポートフォリオを有しており、現在も世界クラスのポートフォリオを持ち続けています。DRAMレスのクライアントSSDといった画期的なイノベーションをはじめ、こうしたあらゆる取り組みを通じて、当社にはデータセンターへ進出する機会がありました。