レナサント 2026年 第3四半期 決算説明会

本日の電話会議には、リナサントの経営幹部が参加しております。始める前に、本日の電話会議でのコメントの多くは、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述であることにご留意ください。実際の結果が、将来予想に関する記述で示された予想結果やその他の見通しと大きく異なる可能性のある要因は数多くあります。

そうした要因には、資金調達源の構成やコストの変化、金利の変動、規制の変更、ポートフォリオのパフォーマンス、先日発表したコマーシャル・ホールディング・カンパニーとの合併に関して予測した財務指標の実現可能性が含まれますが、これらに限られません。また、証券取引委員会に提出した最近の書類で説明されているその他の要因も含まれます。これには、最近提出した決算発表資料と、合併提案を発表したプレスリリースが含まれ、いずれも当社ウェブサイトwww.renasant.comの「News and Market Data」タブ内にあるプレスリリースのリンクからご覧いただけます。当社は、前提の変更、予期しない事象の発生、または将来にわたる業績見通しの変化を反映するために、将来予想に関する記述を更新または修正する義務を負わず、そのような義務を明確に否認します。また、本日朝に説明する財務指標の一部は、非GAAP財務指標です。

非GAAP財務指標と、当社の決算発表資料に記載された最も比較可能性の高いGAAP財務指標との調整表は、同資料に掲載されています。それでは、当社の社長兼最高経営責任者であるケビン・チャップマンに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、ケリー。皆さま、おはようございます。第3四半期の業績は、財務目標の達成、人材の拡充、市場シェアの獲得に向けた勢いが続いていることを示しています。第3四半期の調整後1株当たり利益は$0.86となり、前年同期比12%増加しました。当四半期の調整後平均総資産利益率は1.16%となり、前年同期の1.09%から上昇しました。同様に、調整後有形普通株主資本利益率（ROTCE）は14.5%となり、2025年第3四半期の14.2%を上回りました。また、当四半期の効率性比率は57.7%に改善しました。当社の中核事業は引き続き好調です。当四半期の主なハイライトは、貸出金と中核預金の堅調な伸び、貸出実行額の過去最高更新、コア純金利マージンの安定、問題債権の減少、経費の削減、そして継続的な自社株買いです。前四半期比で1株当たり利益（EPS）は減少しましたが、これは主に、貸出金の伸びの加速に伴う貸倒引当金繰入額の増加によるものです。

また、本日朝、コマーシャル・バンク・アンド・トラスト・カンパニーとの合併を発表できることをうれしく思います。これにより、メンフィスでのプレゼンスが強化されるとともに、テネシー州西部全域で、安定した長年にわたる預金およびウェルスマネジメントの顧客関係を獲得できます。モット・フォード氏とコマーシャルのチームをリナサントに迎えることを楽しみにしています。重要な点として、この取引が、当社の営業地域全体で引き続き見込まれる市場シェア拡大の機会に取り組むうえで、妨げになるとは考えていません。総じて、リナサントは業績のさらなる改善と成長機会の獲得を継続するうえで非常に有利な位置にあり、コマーシャルの買収もその勢いに加わることになります。それでは、ジムに電話を引き継ぎ、業績について詳しく説明してもらいます。

ありがとうございます、ケビン。皆さま、おはようございます。貸借対照表を見ると、貸出金は前四半期比で$555.9 million、年率換算で11.5%増加しました。預金は第2四半期比で$73.2 million、年率換算で1.3%減少しました。これは主に、公的資金預金と、規模の大きい非中核の高コスト預金顧客数件からの流出によるものですが、個人および商業預金が年率換算で約8%増加したことで一部相殺されました。報告ベースの純金利マージンは6ベーシスポイント低下して3.77%となり、調整後マージンは2ベーシスポイント低下して3.58%となりました。前四半期の債券割引額の加速償却を除くと、コア純金利マージンは前四半期比で2ベーシスポイント上昇しました。預金総コストはわずか1ベーシスポイント上昇して1.97%となった一方、調整後貸出金利回りは5ベーシスポイント上昇して6.08%となりました。自己資本については、すべての規制上の自己資本比率が、「十分な資本を有する」とみなされるために必要な最低水準を上回っています。

貸出金に対する信用損失引当金繰入額として$13.3 millionを計上しました。その内訳は、実行済み貸出金が$10.1 million、未実行コミットメントが$3.2 millionです。ネット償却額は$10 millionとなり、貸出金総額に対する貸倒引当金（ACL）の比率は前四半期比で4ベーシスポイント低下し、1.50%となりました。損益計算書に移りますと、引当前純営業収益（PPNR）は$112.6 millionでした。純金利収入は$228.6 millionとなり、前四半期比で$0.9 million増加しました。公正価値の増加分および前四半期に計上した債券ディスカウントの加速償却分を除くと、コア純金利収入は前四半期比で$5.8 million増加し、年率換算で11%の増加となりました。第3四半期の非金利収入は$49.3 millionとなり、前四半期比で$1.9 million減少しました。これは主に、住宅ローン関連収入の減少によるものです。第3四半期の非金利費用は$160.3 millionとなり、前四半期比で$1.2 million減少しました。これは主に、繰延報酬の未払計上額が減少したことによるものです。

コマーシャル・バンク・アンド・トラストとの取引については、この取引の詳細を記載した補足資料を用意しました。主な内容をいくつかご説明します。取引価値は約$140 millionで、その内訳はおよそ75%が株式、25%が現金です。スライド4では、コマーシャルの質が高く、調達コストの低いコア預金基盤の概要を示しています。この取引によりEPSは約4%増加し、有形純資産価値（1株当たり）は1.5%減少すると見込んでおり、投資回収期間は2年弱と推定しています。自己資本比率は小幅に低下すると見込んでおり、取引完了時のCET1比率は約11%となる見込みです。取引は2027年第1四半期中の完了を見込んでいます。それでは、ケビンに電話を戻します。

ありがとうございます、ジム。レナサントは高い水準の業績を維持するとともに、業界再編によって生まれる機会を活用できる素晴らしい立場にあると考えています。レナサントにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。皆様と業績についてお話しできることを楽しみにしています。それでは、オペレーターに電話を引き継ぎ、質疑応答に移ります。

はい。スティーブン、おはようございます。預金の伸びについてですが、預金総額を見ると、いくらか変動要因があります。その要因について、特に一部の公的資金に関しては説明してきました。ただ、その内訳を見ると、コア預金は引き続き相応のペースで増加しています。第3四半期は、その額が3億ドルを少し上回る程度だったと思います。公的資金に見られる季節性については、年末、あるいは来年初めにかけて反転し始めるでしょう。そのため、逆風ではなく追い風になるでしょう。ただし、そのことによって、コア預金を拡大する機会への取り組みが妨げられたり、手を緩めたりすることはありません。

公的資金についてもう少し補足すると、市場が当社に機会をもたらしている点があります。同業他社と比べた当社の預金コストは、望ましい水準より少し高くなっています。当社の預金コストはやや高めです。その主な要因は、預金の構成と、公的資金への集中がやや高いことです。そのため、時間をかけて公的資金への依存度を下げたいと考えています。公的資金は通常、調達コストが高めです。特に現在のように資金需要が高い状況では、そうした傾向が顕著です。誰もが資金を求めています。公的資金の調達コストは上昇しており、市場環境によって、当社は資金調達の構成を組み替えることが可能になっています。