コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ 2026年 第3四半期 決算説明会

コグニザントの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、最高経営責任者（CEO）のラヴィ・クマールと、最高財務責任者（CFO）のジャティン・ダラルが同席しております。すでに決算発表資料と投資家向け補足資料をお受け取りのことと思います。お手元にない場合は、当社ウェブサイトcognizant.comでご覧いただけます。始める前に、本日の説明および皆様からのご質問への回答には、将来の見通しに関する記述が含まれる場合があることを改めてお知らせします。これらの記述には、当社の決算発表資料およびSECへのその他の提出書類に記載されているリスクや不確実性が伴います。また、本日の説明では、投資家の皆様に有用な情報を提供すると当社が考える特定の非GAAP財務指標にも言及します。

非GAAP財務指標と対応するGAAP財務指標との調整表は、該当する場合、当社の決算発表資料およびSECへのその他の提出書類に掲載しています。それでは、ラヴィに引き継ぎます。

ありがとうございます、タイラー。皆様、おはようございます。ご参加いただき、ありがとうございます。AI Builder戦略を前進させる中で、第3四半期は堅調な業績を達成しました。売上高は想定どおりとなり、調整後営業利益率は過去4年間で最高水準に達しました。これは、急速に進化する市場において、引き続き着実に施策を実行したことを反映しています。金融サービス分野では、引き続き力強い勢いを維持しました。顧客は、AI主導のイノベーションサイクルによって生まれる新たな需要領域に対応し、モダナイゼーションを加速するため、AIの活用を拡大しています。当社は、顧客がエンタープライズ規模でAIを本番環境に導入し、その価値をより多く取り込めるよう、導入能力の拡充と差別化されたケイパビリティの構築を進めています。また、導入サービスに加え、プラットフォームを通じても、その価値をより多く取り込む機会があると考えています。第3四半期の主なハイライトを見ていきます。

売上高は為替変動の影響を除いて前年同期比4.8%増加しました。北米での好調な業績に加え、最近買収した3CloudとAstreyaの寄与、統合型サービスの提供戦略が成長を牽引しました。金融サービス分野の為替変動の影響を除く前年同期比成長率は12%に加速し、2桁成長は3四半期連続となりました。通信・メディア・テクノロジー分野も2桁成長となりました。Astreyaの買収による寄与と、テクノロジー分野の顧客による堅調な支出が成長を牽引しました。直近12カ月の受注額は4%増加し、新規案件と既存顧客の拡大案件の構成比は、前年同期比で10ポイント以上上昇して60%となりました。TCVがそれぞれ$100 millionを超える大型案件を3件受注しました。また、大型案件の直近12カ月のTCV合計は前年同期比9%増加しました。調整後営業利益率は前年同期比で上昇し、16.3%となりました。前年同期比での上昇は7四半期連続です。また、AIが当社の事業運営モデルを変えつつあることを示す指標も引き続き確認されています。

GenCの研修生を除く従業員1人当たりの売上高と調整後営業利益は、それぞれ3%超、5%超増加しました。第3四半期末までに、ソフトウェア開発の50%超でAIが活用されていたと推定しており、AI関連の取り組みは8,500件を超えています。こうした結果は、需要環境が複雑な中で達成したものです。第3四半期のマクロ経済状況はおおむね安定していましたが、第4四半期には、マクロ経済の不確実性が裁量的支出により大きな影響を及ぼしており、特にヘルスケア分野と消費者向け分野でその傾向が見られます。こうした要因は、更新後の通期ガイダンスに反映しています。詳細はジャティンからご説明します。こうした要因がある中でも、当社は同業他社の中でも上位に位置する売上高成長を達成しています。

こうした状況を踏まえ、当社の戦略と取り組みは、エンタープライズ規模でAIを導入するために必要な能力を構築し、AIの知能と企業との間にある価値をより多く取り込み、最も大きな成長機会があると考える分野にこれらのケイパビリティを適用することを目指しています。過去の大規模な技術転換では、新技術を大規模に導入するための能力が必要でした。当社は、優れたフロンティアAI企業、ハイパースケーラー、エンタープライズテクノロジープロバイダーとのパートナーエコシステムに加え、人材やエンジニアリングプラットフォーム全体で、その能力を構築しています。コグニザントのアソシエート45,000人以上がフロンティアAIプラットフォームに関する認定資格を95,000件以上取得しており、さらに65,000人以上が取得に向けて取り組んでいます。最近、Google Cloudとのパートナーシップを拡大し、新たにGemini Frontier Capability Groupを設立しました。これにより、レガシーシステムのモダナイゼーション、開発者エクスペリエンス、自律型ビジネスプロセス、フロンティア・サイバー・ディフェンスに注力するコグニザントの専任アソシエート18,000人以上が結集しました。

また、Geminiのパートナーイベントを通じて大きな勢いが生まれたことを誇りに思います。このイベントでは、アソシエート55,000人以上が「Build with Gemini」を修了しました。これは、これまでで最大規模のGeminiパートナーワークショップです。こうした導入能力を備えた今、当社は、企業がAIの知能を差別化されたビジネス価値に転換する支援に、より大きな機会があると考えています。AIの本番導入が進むにつれ、その価値は、業務の進め方を再構想すること、AIが効果的に機能するために必要なエンタープライズのコンテキストを提供すること、そして大規模導入に必要な信頼とガバナンスを構築することから、ますます生まれるようになります。当社のAI Builder戦略は、相互に連携する4つの領域を通じて、AIの能力とエンタープライズ価値との隔たりを埋めることを目指しています。第一に、業務の進め方を再構想することです。その出発点は、AIによって新たに可能になったことを踏まえ、ビジネスのワークフロー、オペレーション、役割を再設計することです。そのために、当社独自の新たな方法論と、ビジネスの全体像の再構想・再創造に取り組むアジャイルポッドを活用します。

かつてソフトウェアシステムと人間のチームが担っていた業務は、今後ますます、システム、人、AIエージェントを組み合わせた新たな形で実行されるようになります。当社はコンテキストエンジニアリングという専門分野を開拓し、この分野におけるアソシエートの専門性を高めています。当社は、エージェント型システムを大規模に構築するために必要な専門的なエンジニアリング能力を構築していると考えています。第二に、エンタープライズグレードのAIをエンジニアリングすることです。再構想した業務を、個別に構築したエージェント型システムとして本番環境に導入するには、ガバナンスが確保され、信頼性と安全性を備え、エンタープライズのコンテキストに根差したシステムが必要です。当社のプラットフォームが重要な役割を果たすと考えているのは、この領域です。これにより、当社のケイパビリティと知的財産をサービス提供に直接組み込み、複数の顧客に展開するとともに、コストカーブをさらに引き下げることができます。当社のプラットフォームにおける機会は、2つの柱から成ります。第一に、エンジニアリングプラットフォームは、AI主導のエンジニアリングとモダナイゼーションを通じて、エンジニアリングライフサイクル全体を支援します。

第二に、ビジネスプラットフォームは、反復可能なビジネスプロセス、特にAIが業務を実行し、改善できる範囲がますます広がっている、明確な境界のあるワークフローに適用されます。AI Builder戦略の第三の領域は、顧客がAIを活用できるよう支援する能力を構築することです。企業でAIを効果的に導入するには、適切なスキル、ツール、働き方が必要です。当社では、約315,000人のアソシエイトが現在利用している、AIネイティブな学習プラットフォーム「スキルスプリング」を通じて、この実践を社内で進めています。また、このプラットフォームを顧客にも提供しており、有望案件のパイプラインを積み上げています。最後は、組織の知見を蓄積し、保護することです。AIがより多くのワークフローに組み込まれるにつれ、企業には、組織の知見と主権を保護しながら、AIの利用状況をより可視化し、管理することが求められます。

当社は最近、モジュール型のマルチモーダル運用レイヤーである「コグニザントAIネクサス」を発表しました。これは、企業がAIの品質を管理し、支出を管理し、リアルタイムで指導を行い、再現可能なパターンを蓄積するとともに、チーム全体でAIの利用を事業成果に結び付けることを支援します。これは、顧客がAIを企業全体の能力として管理し、その利用から学びながら、組織の知見の価値を時間とともに高められるよう支援するという、当社の目指す姿を示しています。AI Builder戦略のこれら4つの要素は一体となって、顧客がAIの能力を企業価値へと転換すると同時に、コグニザントがその価値をより多く取り込めるようにすることを目的としています。次に、AI Builderがコグニザントの事業機会を3つの領域でどのように拡大するかについてお話しします。第一は、AI主導の生産性向上と自律型ソフトウェアエンジニアリングです。これらは、従来型業務の提供方法において、ますます標準となりつつあります。

第二は、既存の業務をAIで根本的に新しい方法で実行する「新しい方法による既存業務」です。これにより、モダナイゼーションや企業のワークフローにおける経済性が変化します。第三は、新しい方法による新しい業務です。AIにより、これまで実現できなかった企業向けの新たなサービス、プラットフォーム、オペレーティングモデルの機会が生まれます。これらが一体となって、当社のアドレス可能な市場全体の支出を拡大し、企業の事業環境における幅広い機会を創出することで、コグニザントに新たな成長経路をもたらします。こうした機会を捉えるため、当社はAI主導の市場に合わせて組織、人材、商業モデルを再構築し、コグニザントの事業運営を進化させています。特に、ソフトウェアエンジニアリング部門のポートフォリオを、AI主導のソフトウェアエンジニアリングとモダナイゼーションを軸に再編しました。これにより、同部門の重点はエンジニアリングの専門領域から、顧客の成果、業界に関する知見、最先端の能力へと移ります。この転換により、AIネイティブな能力の構築と展開の方法が改善するとともに、アソシエイトが最先端分野の専門性を高めるための道筋がより明確になると期待しています。

並行して、AIネイティブなソリューションの設計、展開、運用に必要な能力を軸に最先端の職務を設け、従業員構成も進化させています。これらの職務では、エンジニアリング、AIに関する知識、ビジネスの専門性を組み合わせ、顧客の成果に対する責任をより明確にします。また、先ほどお話しした最先端AIパートナーとの取り組みを主導するための投資によって、これらの職務を補完しています。また、的を絞った買収を通じて能力を追加しています。先週、SAPプラチナパートナーであるオーストラリア拠点のDyFlex Solutionsを買収する意向を発表しました。SAPに関する専門性を深め、オーストラリアとニュージーランドの顧客が基幹プラットフォームを近代化できるよう支援する能力を強化することが狙いです。当社の商業モデルも進化しています。人による労働とデジタル労働がデリバリーにおいてますます融合するなか、成果に基づく価格設定、AIを組み込んだ料金体系、プラットフォームの収益化の機会が広がっていると考えています。より広く見ると、固定価格型および取引ベースの業務の構成比は着実に高まっています。

第3四半期には、この構成比が売上高の約58%となり、前年同期比で140ベーシスポイント、第3四半期の2022年比で500ベーシスポイント以上上昇しました。こうした能力を、より幅広く提供できるよう取り組んでいます。今月、Cognizant Activateを発表しました。これは、グローバル2000規模を目指す新興の高成長中堅企業に対し、その規模に特化して構築したオペレーティングモデルを通じて、エンタープライズ水準のAI変革をもたらすことを目的としています。次に、オペレーティングモデルの進化についてです。AIによる破壊的変化は、顧客機会の次の波を直ちにもたらしており、それを踏まえ、当社では大幅な成長をけん引できると考える4つの戦略的成長分野を特定しました。それは、モダナイゼーション、基幹業務のエージェント化、安全なAI、データセンターおよび職場向けサービスです。これらを合わせると、今後数年間で数十億ドル規模の機会になると考えています。