バーリントン・ストアーズ 2027年 第2四半期 決算説明会

どうぞお話しください。オペレーター、ありがとうございます。皆様、おはようございます。

本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。Burlingtonの2026年度第2四半期の業績についてご説明します。本日の説明者は、最高経営責任者（CEO）のMichael O'Sullivanと、執行副社長兼最高財務責任者（CFO）のKristin Wolfeです。Michaelに電話会議を引き継ぐ前に、当社の明示的な許可なく本通話を文字起こし、録音、または放送することはできない旨をお知らせします。本通話の録音は2026年9月3日までご視聴いただけます。第三者が本通話の文字起こしに記載する可能性のある不正確な内容について、当社は一切責任を負いません。この後の質疑応答における当社の発言は、本日、Burlington Storesが著作権を有します。本通話で述べる将来の見通し、事象、戦略、目標、動向、または予想される業績に関する発言には、一定のリスクと不確実性が伴います。実際の結果は、こうした将来予想に関する記述で示した内容と大きく異なる可能性があります。

こうしたリスクと不確実性には、当社のForm 10-KおよびSECへのその他の提出書類に記載されたものが含まれ、これらはすべて参照により本書に明示的に組み込まれています。本日ご説明する業績および見通しは、継続事業ベースであることにご留意ください。本日ご説明する非GAAP指標とGAAP指標との調整表は、本日のプレスリリースに掲載しています。本日朝のプレスリリースでお知らせしたとおり、本通話で説明する過去および将来の収益性指標は、破産企業から取得した賃貸借契約に関連する費用をすべて除外しています。これらの税引前費用は、2026年度と2025年度の第2四半期にそれぞれ400万ドル、1,100万ドル、また2026年度と2025年度の通期にそれぞれ1,600万ドル、3,500万ドルでした。それではMichaelに引き継ぎます。David、ありがとうございます。

皆様、おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。今朝は3つの点についてお話しします。まず、関税の還付についてお話しします。次に、第2四半期の業績を振り返ります。最後に、更新した業績見通しについてご説明します。その後、Kristinが財務の詳細をご説明します。それでは、関税の還付から始めましょう。第2四半期に、約5,500万ドルの関税還付を受けました。この還付金は報告済みの業績に含まれており、第2四半期の1株当たり利益を0.64ドル押し上げました。この還付金は下期に事業へ全額再投資し、お客様にさらに魅力的な価格を提供する予定です。したがって、関税還付による直接的な影響は、通期利益に対して中立になると見込んでいます。ここで当社が下した判断について、明確にお伝えしたいと思います。

一時的な利益押し上げとして計上するのではなく、還付金をお客様により魅力的な価格を提供するために活用する計画です。ここ数年、生活費の上昇により、多くの中低所得世帯の暮らしが厳しくなっています。Burlingtonでは、すでにお買い得な商品を提供しています。この関税還付金を品揃え全体の価格競争力をさらに高めるために活用する計画です。それでは、第2四半期の業績に移りましょう。先ほど申し上げたとおり、これらの業績には5,500万ドルの関税還付が含まれています。今朝の説明では、この影響を除いてお話しします。要点は、関税還付によるプラスの影響を除いても、当社事業の基礎的な利益の勢いは非常に力強いということです。第2四半期も、非常に力強い利益成長を達成しました。

当四半期のEPSは38%増加しました。これは、前年の39%増に続く伸びです。この非常に力強い業績は、売上成長を利益率の拡大と堅調な利益への転換につなげる当社の能力を改めて示しています。売上についてお話しします。総売上高は11%増加し、前年の10%増に続きました。新店舗がこの成長を大きく牽引しています。第2四半期に、新店舗を総数で51店開店しました。店舗の移転と閉鎖を差し引くと、純増は45店です。年初にお伝えしたとおり、新店舗の出店候補案件が豊富なため、今年は出店を前倒しし、3分の2を春に開店し、残り3分の1を秋に開店する予定です。その結果、直近12カ月で総数178店という非常に多くの新店舗を開店し、移転と閉鎖を差し引いた純増は149店となりました。

これらの新店舗の出店ペース、質、生産性、収益性に大変満足しています。既存店売上に移りましょう。第2四半期の既存店売上は2%増加し、前年の5%増に続きました。第2四半期は商品部門と店舗運営のチームがよく実行し、2年間の既存店売上成長率の累計が堅調な7%となったことを嬉しく思います。付け加えると、直近12カ月の新店舗出店数が比較的多かったため、新店舗による既存店のカニバリゼーションが既存店売上に与える逆風はやや大きくなっています。新店舗の立地を承認する際は、近隣店舗へのカニバリゼーションの可能性を分析、推定し、経済性のモデルに織り込んでいることを改めてお伝えします。ここ数年、この影響は既存店売上成長率で約1ポイントとなっています。

過去12カ月に新店舗を多数開店したことを踏まえると、第2四半期の影響は既存店売上成長率で約1.5ポイントでした。この状況は今年の残りの期間も続くと見込んでいます。改めて明確に申し上げると、新店舗プログラムによる純増売上と全体的な経済効果は非常に魅力的で、既存店売上成長への影響を十分に上回ります。それでは、利益に移ります。先ほど申し上げたとおり、第2四半期の利益成長には大変満足しています。繰り返しになりますが、これから申し上げる数値は、関税還付によるプラスの影響を除いたものです。営業利益率は100ベーシスポイント拡大し、60ベーシスポイント拡大というガイダンスの上限を大きく上回りました。先ほどお伝えしたとおり、調整後EPSは38%増加し、前年同期の39%増に続きました。

これは質の高い上振れであり、商品粗利益率の改善に加え、サプライチェーンと販管費のレバレッジが寄与しました。今回の結果も、既存店売上の伸びが比較的 modest でも、利益率を大きく拡大し利益成長を実現できる当社の能力を示しています。年内の残りの見通しに移る前に、第2四半期の業績を位置付けるため、少し振り返る価値があると思います。単一の四半期の結果を過度に重視すると、誤解を招くことがあります。直近4四半期についてお話しします。この期間に、関税還付を除くと、総売上高が11%増、既存店売上が3%増となる中、EPSを24%成長させました。

さらにさかのぼると、直近8四半期では、総売上高が19%増、2年間の累計で既存店売上が6%増となる中、EPSを51%成長させました。妥当なあらゆるベンチマークに照らしても、非常に優れた結果です。さらにさかのぼってもよいのですが、要点はお分かりいただけたと思います。Burlingtonは、総売上高と既存店売上の成長を着実な利益率拡大と利益への転換につなげてきた、優れた実績を有しています。それでは、今年の残りの見通しについてお話しします。通期ガイダンスから始め、そこから各期間を順にご説明します。第2四半期の業績上振れ分を全額反映し、利益ガイダンスを引き上げます。先ほどご説明したとおり、第2四半期に5,500万ドルの関税還付を受けており、下期にこれを活用して価格競争力を高める予定です。

通期では、この還付金の直接的な影響は中立になると見込んでいます。下期について具体的にお話しします。関税還付の再投資による影響を除くと、下期の利益ガイダンスに変更はありません。下期の売上ガイダンスも変更ありませんが、補足として少し説明します。売上の上振れ余地について、引き続き前向きに見ています。第3四半期には天候関連の問題、第3・第4四半期には関税関連の供給制約を前年と比較することになります。さらに、すでにお話ししたとおり、関税還付によるプラス分を活用して商品価格をさらに魅力的にします。下期は成功に向けた態勢が整っていると考えています。とはいえ、外部リスクはあります。現時点では、売上ガイダンスを据え置くことにしました。

これまで当社を支え、堅調な利益成長の実績にも貢献してきた当社の基本方針は、規律を保ち、事業を厳格に管理することです。これまでと同様、売上動向がより強ければ、それに合わせて販売を拡大します。それでは、追加の財務詳細を説明してもらうため、Kristinに引き継ぎます。

Kristin、お願いします。Michael、ありがとうございます。皆様、おはようございます。