エヌ・エヌ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。NN, Inc.のインベスター・リレーションズチームのジョー・カミニティです。本日の決算説明会および事業アップデートにご参加いただき、ありがとうございます。昨晩、2026年9月30日終了の第3四半期の業績を発表するプレスリリースを公表しました。また、補足資料も当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズのページに掲載しています。プレスリリースまたは補足資料をご希望の方は、Alpha IR Group（nnir@alpha-ir.com）までお問い合わせください。本日は、NNの経営陣から、社長兼最高経営責任者のハロルド・ビーヴィス、上級副社長兼最高財務責任者のクリス・ボーナートが参加しています。また、最高執行責任者のティム・フレンチが質疑応答に参加します。スライド2をご覧ください。将来予想に関する記述と開示情報を掲載しています。

始める前に、本日のプレスリリースと補足資料、および2026年9月30日終了の第3会計四半期に関する当社の年次報告書（Form 10-Q）のリスク要因に記載されている、将来予想に関する記述についての注意事項をご確認ください。同じ注意事項は、本日の電話会議での発言（質疑応答を含む）およびライブウェブキャストにも適用されます。本日の説明には、売上高、利益率、インフレ、サプライチェーンの制約、外国為替レート、税率、買収および事業売却、シナジー、現金およびコスト削減、将来の営業実績、世界各地の市場動向、一般的な経済状況、関税がもたらす可能性のある影響や波及効果を含む産業部門の経済状況、パンデミックその他の公衆衛生上の危機および軍事紛争が当社の財務状況に及ぼす影響、ならびにその他の事項に関する将来予想に関する記述が含まれます。

これらの記述は慎重にご判断いただく必要があり、さまざまなリスクや不確実性の影響を受けます。その多くは当社の管理が及ばないものであり、実際の結果がこれらの将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。本資料には、SEC規則で定義される一部の非GAAP指標も含まれています。これらの非GAAP指標とGAAP指標との調整表は、プレスリリースおよび補足資料の最終セクションに掲載されています。スライド3をご覧ください。それでは、当社CEOのハロルド・ビーヴィスに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ジョー。皆さま、おはようございます。直近4カ月はかなり多くの出来事があった四半期でしたので、これから業績を振り返ります。まず、Q3は非常に好調で、業績には大きな進展が表れており、2027年に向けても力強い勢いが続いています。Q3の純売上高は前年同期比26%増となりました。Q3の調整後EBITDAは前年同期比50%増となりました。また、Q3累計では、純売上高が前年同期の同期間比19%増となりました。Q3累計の調整後EBITDAは前年同期比40%増となりました。このように、増収分が利益に望ましい形で反映されています。また、今年の最初の9カ月間に、1億600万ドルの新規受注を獲得しました。

会計年度を締めくくる第4四半期も好調な見通しで、勢いが増しており、2027年はさらに力強い年となる見込みです。スライド4に移ります。本日の説明の要点を簡単にご紹介します。第一に、売上高が伸びており、利益も拡大しています。第二に、2026年に立ち上げる案件に加え、2027年および2028年の立ち上げに向けた案件も獲得しています。粗利益率と調整後EBITDAマージンが上昇しています。これを受け、2026年のガイダンスを再度引き上げることに自信を持っており、2027年に向けても確かな勢いが生まれています。それでは、当社のCFOであるクリス・ボーナートに引き継ぎ、会社の業績について、もう少し詳しく説明してもらいます。クリス、お願いします。ありがとうございます、ハロルド。皆さま、おはようございます。

資料をご覧の方は、スライド5をご覧ください。2026年9月30日までの四半期および年初来の業績と主要指標についてご説明します。第3四半期の純売上高は1億3,100万ドルで、前年同期比2,720万ドル、26%の増加となりました。主な要因は、原材料費の上昇を反映した販売価格の引き上げと、販売数量の増加です。2026年第3四半期までの年初来の純売上高は3億7,830万ドルで、2025年第3四半期までの実績と比べて6,080万ドル、19%増加しました。前四半期までに確立した勢いが続いています。第3四半期の調整後粗利益は2,530万ドルで、前年同期比580万ドル、30%増加しました。売上構成の改善と新規事業の立ち上げが、引き続きこの成長を支えています。

年初来の最初の3四半期の調整後粗利益は7,450万ドルで、1,600万ドル、約27%増加しました。これらの実績には、第3四半期の調整後粗利益率が19.3%、年初来が19.7%と堅調だったことも反映されています。前年同期と比べ、それぞれ50ベーシスポイント、130ベーシスポイント上昇しました。第3四半期の調整後EBITDAは1,850万ドルで、前年第3四半期から610万ドル、50%増加しました。この成長の主な要因は、売上構成の改善、業績の向上、中国の合弁事業からの収益増加です。2026年の最初の3四半期の調整後EBITDA合計は5,060万ドルで、2025年の最初の3四半期と比べて1,450万ドル、40%増加しました。収益性を示すこの指標の大幅な伸びは、四半期業績と同様の要因によるものです。

調整後EBITDAの成長に加え、利益率の改善も実現しています。第3四半期の調整後EBITDAマージンは売上高の14.1%となり、前年第3四半期比で220ベーシスポイント上昇しました。2026年の最初の3四半期の年初来調整後EBITDAマージンは13.4%で、最初の3四半期の11.4%と比べて200ベーシスポイント上昇しました。それでは、スライド6から各セグメントについてご説明します。まず、パワー・ソリューションズ・セグメントです。当セグメントの事業は主に、プレス加工およびめっき製品で構成されています。第3四半期の純売上高は6,320万ドルで、前年同期の4,490万ドルから41%増加しました。この成長は、販売数量の増加と、原材料費、特に貴金属のコスト上昇を転嫁した販売価格の引き上げによるものです。

第3四半期までの年初来のパワー・ソリューションズの純売上高は約1億8,090万ドルで、前年同期の1億3,310万ドルから36%増加しました。パワー・ソリューションズの第3四半期の調整後EBITDAは1,340万ドルで、前年第3四半期の890万ドルから450万ドル、51%増加しました。この改善は、販売価格と販売数量の上昇による業績の向上に加え、コスト削減施策の効果が継続したことによるものです。特に貴金属を中心に、原材料価格のインフレが続く環境下で事業を行っている点にもご留意ください。これまでご説明したとおり、金属コストの上昇やその他のインフレ影響を顧客向け価格に完全に反映するまでには時間差が生じることがあり、その間、一時的に収益性が圧迫される可能性があります。調整後EBITDAの改善に加え、第3四半期の調整後EBITDAマージンは純売上高の21%となり、マージンも改善しています。

年初来の実績も同様のマージン動向を示しています。セグメントの調整後EBITDAマージンは20%で、2025年の最初の3四半期と比べて約200ベーシスポイント上昇しました。続いてスライド7に移り、機械製品事業を含むモバイル・ソリューションズ・セグメントについてご説明します。第3四半期の純売上高は$68.2 millionとなり、前年同期の$59.1 millionから$9.1 million、15%増加しました。この成長は主に、販売数量の増加と為替のプラス影響によるものです。年初来の最初の9カ月間の純売上高は約$197.9 millionとなり、前年同期の$184.8 millionから7%増加しました。年初来の成長は、新規受注やプログラムの立ち上げによる寄与が継続したことを反映しています。特に、上期の自動車市場における一部の軟調さを部分的に補いました。

このセグメントの第3四半期の調整後EBITDAは$8.8 millionとなり、前年同期の$6.7 millionから31%増加しました。調整後EBITDAマージンは12.9%となり、前年同期の11.4%から150ベーシスポイント拡大しました。2026年の最初の9カ月間の調整後EBITDAは約$26.8 millionとなり、2025年の同期間の約$23.5 millionから増加しました。販売数量の拡大と最近立ち上げたプログラムの成熟に伴い、利益とマージンの両面で改善が続いていることを反映しています。スライド8をご覧ください。ここ数カ月がNNにとって大きな転換点となったことを踏まえ、バランスシートについて少しご説明したいと思います。このグラフに示すとおり、純有利子負債と優先株の合計は、2025年末の$261 millionから、第3四半期末のプロフォーマベースで$139 millionへと大幅に減少しました。

これは、発行済み優先株をすべて償還したことによる$122 millionの減少です。前回の決算説明会では、成功裏に実施した株式発行による資金を活用して、発行済み優先株の相当部分に対処し、優先株残高を大幅に削減したことをご説明しました。四半期末後、再びPIPE取引を成功裏に実施し、残る$35 millionの優先株を償還するとともに、$5 millionの割引を得ることができました。この最終償還により、2021年以降の優先株に関する債務をすべて解消しました。これは経営陣にとって優先事項であり、完了できたことをうれしく思います。今回のPIPEにより、NNはさらに負債を削減するとともに、成長志向の新たな機関投資家を迎えました。投資家の参加は、当社の戦略と長期的な事業機会に対する強い信頼の表れだと考えています。

今後は、事業実績の最適化をさらに進め、成長を一段と高い水準へ引き上げるための柔軟性が高まりました。負債削減とバランスシート全体の改善により、当社の基盤は強化されました。今後は、より高いリターンの実現に向けて成長戦略の実行に注力します。ありがとうございます。それでは、ハロルドに電話をお戻しします。ハロルド、ありがとうございます。クリス、ありがとうございました。