フロア・アンド・デコア・ホールディングス 2026年 第3四半期 決算説明会

フロア＆デコールの2026年度第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、最高経営責任者（CEO）のブラッド・ポールセンと、エグゼクティブバイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO）のブライアン・ラングレーが同席しています。始める前に、会社のセーフハーバーに関する声明について、皆様にあらためてお伝えします。本日の電話会議での発言には、1995年の米国民事証券訴訟改革法の意味における将来予想に関する記述が含まれています。期待、予測、その他将来の事象に関する見通しに言及する記述は、財務予測や将来の市場環境に関するものを含め、すべて将来予想に関する記述です。これらの記述にはリスクと不確実性が伴い、決算発表資料の末尾および会社のSEC提出書類に記載された事項を含むさまざまな理由により、実際の将来の業績が将来予想に関する記述で示された内容と大きく異なる可能性があります。

フロア＆デコールは、こうした将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。また、過去の業績や市場情報は、将来の結果を保証するものではありませんのでご留意ください。本日の電話会議では、会社が一部の非GAAP財務指標について説明します。これらの指標により、期間ごとの比較において、当社の中核的な業績を投資家の皆様によりよくご理解いただけると考えています。各非GAAP指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整表は、決算発表資料に記載されています。資料は、当社の投資家向け広報ウェブサイト ir.flooranddecor.com でご覧いただけます。本電話会議の録音再生および関連資料は、当社の投資家向け広報ウェブサイトでご覧いただけます。それでは、ブラッドに引き継ぎます。

ウェイン、ありがとうございます。また、2026年度第3四半期決算説明会にご参加の皆様、こんにちは。本日は、第3四半期の業績概要と、当社の業績を牽引した主な要因についてご説明します。私の説明に続き、ブライアンから2026年度残りの見通しについてお話しします。現在の事業環境にどのように対応しながら、競争力を強化する取り組みへの投資を続けているかについてもご説明します。第3四半期の業績についてですが、希薄化後1株当たり利益は$0.61となり、前年の$0.53から15%増加しました。この業績には、税率が前年同期を下回ったことによる1株当たり約$0.02の押し上げ効果が含まれています。この効果を除くと、1株当たり利益は11%増加しました。これは、規律ある費用管理と着実な業務遂行を反映したものです。

今四半期に達成した利益の成長は、当社のビジネスモデルの回復力と、需要環境が厳しい中でも収益性を高める能力を示しています。重要なのは、高い収益性とキャッシュフロー創出を維持することで、景気サイクルを通じて事業への投資を継続できる体制が整うことです。顧客体験の向上、プロ向け商品・サービスの強化、店舗網の拡大、技術力の向上に向けた取り組みへの投資を継続できることは、当社にとって重要な競争優位性になると考えています。今年達成した収益性とキャッシュフロー創出により、戦略的な成長施策への投資と、継続中の自社株買いプログラムを通じた株主還元の両方を行う柔軟性が得られています。

2026年4月に$400 millionの自社株買い枠を発表して以降、第3四半期末までに約$157 millionの普通株式を買い戻しました。これは、事業の将来の成長に向けた投資を続けながら、バランスの取れた慎重な資本配分に取り組む姿勢を示すものです。それでは、第3四半期の業績を詳しく見ていきましょう。売上高合計は3%増の$1,214.6 millionとなり、前年の$1,179.5 millionから増加しました。第3四半期の既存店売上高は1.4%減少しましたが、第2四半期の2.1%減、第1四半期の3.7%減から改善しました。月別に見ると、既存店売上高は7月に2.3%、8月に2.6%減少した後、9月には0.4%増加しました。既存店売上高がプラスとなるのは、2026年1月以来初めてです。3年間の累積ベースで見ると、既存店売上高は四半期を通じて前四半期比で改善しました。

今四半期の進展を前向きに受け止めていますが、高額な裁量的住宅改修プロジェクトへの需要は、第4四半期に入っても厳しい状況が続いています。30年固定住宅ローン金利は現在、明確に7%を上回っており、1年前より約115ベーシスポイント高くなっています。その結果、住宅購入のしやすさ、売買契約中の住宅、および中古住宅の販売に引き続き圧力がかかっています。また、消費者は高額な裁量的支出に慎重な姿勢を保っている一方、エネルギーコストの上昇が引き続き家計のセンチメントと予算を圧迫しています。こうしたマクロ経済環境を背景に、第4四半期の期初来の既存店売上高は約3.8%減少しています。短期的な課題があるものの、プロ向け事業の勢いが続いていること、主要カテゴリーでシェアを拡大していること、競争力をさらに強化するための施策を進めていることなど、事業全体での進展を心強く感じています。

第3四半期の売上高を牽引した要因についてご説明します。プロ向け売上高の伸びは四半期を通じて加速し、9月の伸び率は9%となり、年内で最も高い月次成長率を記録しました。第3四半期のプロ向け売上高比率は55%となり、前年同期の約50%から上昇しました。これは、プロ向け床材市場で引き続きシェアを拡大しているという当社の見方を反映しています。プロ向け事業の拡大は引き続き重要な戦略的優先事項であり、当四半期も各チームはこの戦略を着実に実行しました。既存顧客、特に購入量が最も多く、当社へのロイヤルティが最も高いプロ顧客における当社のシェア拡大に引き続き注力しています。こうした取り組みを支えるため、当社の店舗では資材供給業者としての考え方に基づき、お客様に最大の価値をもたらす業務に時間とリソースを集中させています。これには、販売力の強化、見積もりの獲得件数の増加、案件の成約率向上が含まれます。

また、お客様が当社をより簡単かつ便利に利用できるよう取り組んでいます。店舗拡大戦略、主要商品カテゴリーにおける在庫状況の改善、そして最重要SKUの在庫確保に引き続き注力することで、商品の入手可能性とサービス水準を向上させています。さらに最近、一部市場で新たなプロ向けデジタル・ロイヤルティプログラムの試験導入を開始しました。これは重要な節目となるもので、今年前半に示したスケジュールどおり、2027年第1四半期の本格展開に向けて順調に進んでいます。これらの取り組みを通じて、既存顧客との関係を深め、当社ブランドに新たなお客様を呼び込み、プロ向け床材市場における当社の地位をさらに強化できていると考えています。プロ向け事業の進展に加え、いくつかの主要な売上指標も当四半期に改善しました。既存店の平均客単価は1.6%上昇し、第2四半期の0.8%増から加速しました。

既存店の平均客単価の上昇には、販売面積が前四半期比で100ベーシスポイント超改善したことが反映されています。既存店の取引件数は2.9%減少し、第2四半期と同水準でしたが、第1四半期の5.5%減から大幅に改善しました。これらの結果は、価値提案を強化し、主要顧客層全体の需要を喚起する取り組みが進展していることを示していると考えています。地域別では、第3四半期に既存店売上高の改善がより広範な地域に及びました。東部地域と西部地域はいずれも全社を上回り、カニバリゼーションの影響を除く既存店売上高がプラスとなりました。また、16地区のうち12地区で、カニバリゼーションの影響を除く既存店売上高がプラスとなり、第2四半期の8地区から増加しました。商品カテゴリー別では、木材、施工資材、タイルの売上高が当四半期も引き続き全社を上回りました。

売上高の約23%を占めるタイルは引き続き好調で、前年同期比5%増となりました。タイル業界の販売面積データに基づくと、このカテゴリーで引き続き市場シェアを拡大していると考えています。過去数年間の年間シェア拡大幅は平均約100ベーシスポイントで、2026年にはそのペースが約150ベーシスポイントに加速しています。プレミアムなデザイン、高い性能、そして魅力的な価値提案を組み合わせることで、幅広い顧客層に訴求力を広げ続けています。売上高の22%を占める施工資材は、プロのお客様の当社からの購入比率を高め、市場での地位をさらに強化したことで、前年同期比10%の力強い売上成長を達成しました。

資材供給拠点戦略を着実に実行し、現場向け商品の幅広く充実した在庫を確保するとともに、店舗網を拡大することで、プロのお客様が必要な商品を、必要なときに必要な場所で調達しやすくしています。こうした取り組みは、当社の価値提案を強化し、顧客との関係を深めるとともに、施工資材を購入する際の優先的な選択肢としてフロア・アンド・デコールの地位をさらに確立しています。売上高の23%を占めるラミネートおよびビニールフローリングに改善が見られたことを、前向きに受け止めています。既存店売上高と既存店の販売面積は、第1四半期および第2四半期から前四半期比で改善し、マイナス幅が縮小しました。特に販売面積では、前四半期比で顕著な改善が見られました。この改善は、新たな指定SKUの導入や、価値を重視したその他の商品陳列・マーケティング施策など、このカテゴリーにおける価値提案を強化するために実施してきた取り組みを反映しています。

最後に、ベターおよびベストの商品群の売上構成比は、前四半期比、前年同期比ともに上昇しました。これは、お客様が当社の商品構成の価値、品質、差別化を引き続き評価していることを示すものです。次に、新しい倉庫型店舗の出店についてご説明します。2026年度の最初の3四半期に、倉庫型店舗を12店新規出店しました。その中には、第3四半期最終日にオープンしたバージニア州フレデリックスバーグ店も含まれます。今後については、第4四半期に倉庫型店舗を8店新規出店する計画を引き続き進めており、10月と11月にそれぞれ4店ずつオープンする見込みです。これにより、2026年度の倉庫型店舗の新規出店数は合計20店となり、年間計画どおりとなる見込みです。

2027年の新規出店計画を最終決定するにあたり、既存住宅の販売は低調な状態が続き、床材需要を取り巻く環境も引き続き厳しいとの見通しを前提としています。こうした状況を踏まえ、倉庫型店舗の拡大ペースを抑えることが適切と考えており、現在、2027年の出店数は10～15店を計画しています。米国における長期的な成長機会への確信は変わらず、倉庫型店舗500店を目指していますが、現在のマクロ経済環境を踏まえ、短期的な成長については慎重なアプローチが必要です。重要なのは、当社の方針が特定の店舗数の成長目標ではなく、投資収益率に基づいていることです。この規律ある方針により、全体的な出店ペースを抑えながら、長期的に魅力的な投資収益が見込める立地への投資を続けることができます。