フォートレア・ホールディングス 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。フォートレアの2026年第3四半期決算電話会議へようこそ。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のアンシュル・タクラルと最高財務責任者（CFO）のジェイソン・ノブラウチが同席しています。始める前に、本電話会議はウェブキャストでも配信されていることをお知らせします。本日のスライド資料は、当社ウェブサイトfortrea.comの投資家向け情報セクションに掲載されています。本電話会議では、1995年民事証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述を行います。これらの記述には重大なリスクや不確実性が伴い、実際の結果が当社の現在の予想と大きく異なる可能性があります。こうしたリスクや不確実性については、SECに提出した報告書をご確認いただくよう強くお勧めします。特に、当社ウェブサイトに掲載しているプレスリリースおよびプレゼンテーションの「将来予想に関する記述およびリスク要因についての注意事項」に記載された内容をご確認ください。

将来予想に関する記述は、2026年10月29日現在の当社の見解を示すものであり、見通しが変わった場合でも、これらの記述を更新する義務を負わないことをご了承ください。本電話会議では、一部の非GAAP財務指標にも言及します。これらの非GAAP指標は、対応するGAAP指標より優れているものでも、その代替となるものでもありませんが、投資家の皆様に業績をより包括的に理解していただくうえで役立つと考えています。非GAAP財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、本日の電話会議に関連して提供している決算プレスリリースおよびプレゼンテーション資料をご覧ください。最後に、アンシュル、ジェイソン、私の3名は、11月17日にロンドンで開催されるジェフリーズ・グローバル・ヘルスケア・カンファレンスに参加する予定です。当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションで、ファイヤーサイドチャットのライブ配信と録画をご覧いただけます。

カンファレンスで当社との面談をご希望の投資家の方は、ジェフリーズの担当者にご連絡いただくか、私に直接ご連絡ください。それでは、アンシュルCEOに電話会議を引き継ぎたいと思います。どうぞお話しください。ありがとうございます、トレイシー。

皆さま、おはようございます。2026年第3四半期の業績についてご説明する電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。始める前に、多くの皆さまはすでにご存じかと思いますが、最高財務責任者（CFO）のジェイソン・ノブロークをご紹介します。ジェイソンはフォートリアにすぐさま大きく貢献しており、彼のリーダーシップと経験が、短期的にも長期的にも当社の歩みを形作るうえで役立つと確信しています。業績についてですが、売上高の成長と利益率の拡大に重点を置く成長回帰戦略が、今四半期もさらに進展したことをご報告でき、うれしく思います。第3四半期の業績には、商業面、業務運営面、財務面の卓越性という3つの柱における、継続的な取り組みの成果が表れています。また、需要の改善、実行力の強化、規律ある投資を持続可能で収益性の高い成長につなげるという、次の成長段階に注力するフォートリアの重要な進化も反映されています。

第3四半期の売上高は$691.5 million、調整後EBITDAは$58 million、新規受注額は$773 millionとなり、受注売上高比率は1.12倍、直近12カ月の受注売上高比率も1.12倍となりました。第3四半期は、戦略的優先事項に対する継続的な進展を反映した、力強い業績となりました。これらの優先事項に引き続き取り組んだ結果、通期の売上高および調整後EBITDAのガイダンスについて、レンジをともに縮小するとともに、中央値を引き上げました。また先日、ワールドワイド・クリニカル・トライアルズからアーリーフェーズ・サービス事業を買収する手続きを完了しました。これにより、臨床薬理分野の能力が拡充され、米国と英国における病床数は合計570床を超え、専用のバイオ分析および安全性試験ラボの機能も加わりました。この戦略的投資により、早期臨床開発プラットフォームが強化され、顧客に統合ソリューションを提供する能力が向上するとともに、長期的な成長戦略が後押しされます。

今四半期の進展には、商業パイプラインの拡大、業務遂行力の強化、財務業績の改善に向けた取り組みが反映されています。当社の重点は明確です。事業機会を広げ、より一貫性のある遂行を実現し、成長が回復した際に大きな営業レバレッジを生み出す事業モデルを構築します。ここから、3つの卓越性の柱それぞれについて、進捗をご説明します。まず、商業面の卓越性から始めます。当社の取り組みは、再現性が高まり、プロセス主導型になってきています。過去1年間、人材、分析ツール、統合的なアカウント管理に注力し、商業面の能力を強化してきました。当社の顧客に合わせた柔軟なサービスは、顧客から高く評価されています。フォートレアは複数のサービスモデルに対応できます。スポンサー企業は、顧客に単一の運営モデルを押し付けるのではなく、FSO、FSP、ポイントソリューションを組み合わせられるプロバイダーを求めているため、これは当社の強みです。

顧客に合わせたソリューションを機動的に提供できるため、革新的な大手製薬会社や中小のバイオテクノロジー企業にとって、強力なパートナーとなることができます。治療領域、顧客タイプ、地域にわたって、バランスの取れた事業を獲得できていることを引き続きうれしく思います。当社の戦略は引き続き、「リーチ（顧客との接点拡大）」「レリバンス（関連性）」「リピート（継続受注）」の3つのRを軸としています。リーチとは、顧客との関係や機会の幅を広げることです。レリバンスとは、差別化された科学、規制、治療領域、業務運営に関する専門知識を、プロセスのより早い段階で提供することです。リピートとは、一貫したサービスを提供し、顧客体験を向上させることで、継続案件を獲得することです。各分野で進展が見られています。顧客との接点を広げ、需要をさらに創出しています。パイプラインの価値は前四半期比、前年同期比のいずれでも増加しています。活動の幅広さは重要です。これは、フォートレアがより幅広い顧客層において、より有利な立場で競争していることを示しています。中国も重要な機会の一つです。

中国は、世界の医薬品開発エコシステムにおいて、引き続き重要なイノベーションの源泉となっています。中国のバイオテクノロジー企業や、中国のイノベーターと提携するグローバルスポンサー企業が、差別化された開発候補品をグローバル開発へ進めるため、経験豊富なパートナーを求めている動きが見られます。夏には中国の新たな責任者を任命しました。同責任者には、当社の強固な地位を活用し、中国に本社を置くバイオテクノロジー企業と多国籍企業の双方との事業成長を推進する任務を担ってもらいます。ここで少し視点を引いて、当社の商業面での立ち位置を次のように捉えています。市場環境は追い風となりつつありますが、当社の進展は単なる市場回復によるものではありません。それは、当社の市場開拓モデルを意図的に変更し、フォートレアが差別化できる分野により焦点を絞り、チーム間の連携を強化した結果です。まだ取り組むべき課題はありますが、パイプラインの質と幅広さから、成長に向けたより強固な基盤を築いていると確信しています。当社の第2の柱は、オペレーショナル・エクセレンスです。

サービス事業では、以前にも申し上げたとおり、一貫性が何より重要です。クライアントは、当社のアイデアや規模だけでなく、何よりも実行力を評価します。当社は、プロジェクト管理、施設の立ち上げ、被験者登録、品質、予測可能性など、特に重要な分野におけるサービス提供の改善に引き続き注力しています。これらは、受注残を売上高につなげ、利益率を守り、継続的な受注を獲得するために日々求められる規律です。臨床薬理は、フォートレアの差別化された実行力を示す重要な例であり続けています。当社の事業は、強固な科学的能力、統合されたグローバルネットワーク、そして後期段階のプログラムよりも通常早く売上高に転換する試験への需要の恩恵を受けています。当社は、的を絞った投資を通じて、リーダーとしての地位をさらに強化することに引き続き注力しています。当社は先日、ワールドワイド・クリニカル・トライアルズの初期段階サービス事業の買収を完了しました。

この取引は戦略的に重要であり、成長に向けて機会を捉えた投資を行う当社の自信が高まっていることを示しています。先週、テキサス州サンアントニオとオースティンにある新たな施設を訪問し、新たな同僚を歓迎する機会がありました。施設の処理能力と機能が拡充したことについて、クライアントから非常に前向きな評価をいただいています。オースティンにある当社のバイオ分析ラボにより、第三者に頼ることなく、社内で検査を実施できるようになりました。クライアントは当社のソリューションの一環として、この機能を求めていましたが、今では当社が提供できるようになりました。この社内機能によって、業務の実行をより適切に管理できるほか、一部の立替費用項目をサービス手数料収入に転換できます。安全性ラボを備えた新設の200床のサンアントニオ施設と、当社のダラス施設を合わせることで、テキサス州に300床のネットワークが形成され、より大規模な生物学的同等性試験や大容量の試験を実施する能力が拡大します。

この取引により、グローバルネットワーク全体でフォートレアの病床数は570床を超え、統合された初期段階サービスの規模とスピードがさらに高まります。テクノロジーも、オペレーショナル・エクセレンスを実現する重要な要素です。当社は今年初めに、フォートレア・インテリジェント・テクノロジー（FIT）を立ち上げました。これは、当社のデータ基盤とXcellerateプラットフォームに、分析、機械学習、リスクインテリジェンスを組み合わせ、同僚が臨床試験の実施に使用するワークフローにAIを組み込むものです。「Scrip Awards 2026」の臨床開発におけるAIの最適活用および治験イノベーション部門で、最終候補に選ばれたことを大変うれしく思います。当社のアプローチは実践的で、成果を重視し、責任あるものです。導入も順調に進んでいます。当社はFITを、モジュールごと、ワークフローごと、利用者像ごとに、意図を持って開発しています。

CRAモバイルアプリは現在49カ国以上で導入されており、初期データからは、モニタリング効率が高まり、より付加価値の高い、品質を重視した施設管理に充てる余力が生まれていることが示されています。これらのツールは、説明責任や判断を置き換えるものではありません。担当者がより効果的に準備し、リスクを早期に特定し、より一貫性を持って業務を進めるのに役立ちます。以前にも申し上げたとおり、当社がAIを活用する目的は、自動化そのものを目的とした自動化ではありません。当社の人材とお客様の力を何倍にも高めることです。自動化は効率を高めることができ、判断は成果を向上させます。当社の戦略では、高度に規制された環境において、適切な人間のリーダーシップのもと、この2つを組み合わせます。それを目的とするのが、当社独自の社内プログラム「フェリックス」です。当社は夏にフェリックスを開始し、AIリテラシー、実践的な導入、測定可能な価値を結び付けました。フェリックスでは、自分のペースで進める学習、講師主導のセッション、職務に応じたサポートを組み合わせています。

従業員は、職務に応じてAIを責任を持って自信を持って活用できるよう、各レベルのベルトを取得できます。すでに目に見える効果が出ています。例えば、同僚の95%超が、AIを毎週の業務に取り入れています。当社は、AIリテラシーを高め、幅広い規模で導入を進めるための強固な基盤を構築できていると確信しています。現在は、価値の実現に重点を移し、優先度の高いワークフローにAIを組み込むとともに、一貫したKPIの測定サイクルを通じて成果を管理しています。従業員の能力向上を支援する一方で、従業員がイノベーションを通じてフォートレアの成長を支えるというアプローチも取っています。今年は、草の根のイノベーション・ハッカソンを3回開催しました。これらのイベントは、複数の地域で開催されました。こうした全社主導および従業員主導の取り組みが一体となり、現在の業務遂行力を強化するとともに、長期的な生産性、予測可能性、顧客体験の向上につながる能力を構築しています。それでは、3つ目の柱である財務面の卓越性についてお話しします。