ジャックス・パシフィック 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、こんにちは。ご参加いただきありがとうございます。2026年末まで残すところおよそ2カ月となりました。今年の事業執行には手応えを感じており、今後の可能性についても前向きに捉えています。第3四半期の出荷による売上高は$254 millionとなり、棚割りの設定が遅れ、米国の関税が高かった前年同期から20%増加しました。年初来の売上高は、前年同期を13%上回っています。FOB方式のビジネスモデルは健在で、年初来9カ月間の売上高の75%超を占めています。また、購買パターンは関税導入前の四半期ごとの季節性に戻りつつあります。年の大半が過ぎた今、お客様と連携して堅調な消化を確保するとともに、素晴らしい年になると考える2027年に向けた計画を固めています。

今季のホリデーシーズンは玩具事業で新作エンターテインメント作品に関連する商品を展開していませんが、それでも成長を牽引したのは北米で、四半期は28%増、年初来では+14%となっています。海外事業は、上半期の好調を受けて一服しました。欧州は小幅な増加となりましたが、その他の地域と全体では減少し、四半期の海外事業は差し引き4%減となりました。ただし、年初来では依然として7%増であり、第4四半期に向けて堅調な推移が見込まれます。人形、ロールプレイ、ドレスアップ事業が四半期を牽引し、29%成長しました。年初来では+7%となっています。この分野では大きな成長が見られており、ディズニー事業が牽引しています。当社の最大手顧客2社における小売POSの伸び率は、四半期、年初来ともに引き続き2桁増となっています。

アクションプレイおよびコレクティブル部門も好調な一年を続けており、『ザ・スーパーマリオギャラクシー・ムービー』の成功と、当社の主力である任天堂の定番商品事業に牽引され、四半期は19%成長しました。前年の『ソニック・ザ・ヘッジホッグ3』およびDCと『ソニック・ザ・ヘッジホッグ』のクロスオーバー施策との比較では、四半期の比較可能なPOSデータはおおむね横ばいでした。年初来では一桁台半ばの増加となっています。玩具および消費者向け製品の出荷全体は、四半期に23%増、年初来では+13%となりました。今年のホリデー商戦の力強い販売に向け、機会を最大限に活用できたと考えています。コスチューム事業は堅調な四半期となり、前年の混乱からの回復が続いています。四半期は$62 million、年初来では$111 millionとなり、2024年をわずかに上回るペースで推移しています。

今年は米国の大半の顧客で2桁増となりました。また、欧州で新規顧客を開拓し、幅広い販売機会を生かして通年型のビジネスを拡大できていることにも手応えを感じています。先週、アジアの一部地域から戻ったばかりですが、工場が直面する課題を実際に見てきました。樹脂価格の上昇が製品コストを圧迫しているほか、ディーゼル価格の上昇が海上・陸上の輸送を含むサプライチェーンに影響を及ぼしています。こうした事業コストの上昇を抑えるため、出荷の優先順位を定めるとともに、在庫管理の精査を続けています。アジアの製造パートナーと非常に緊密に連携し、こうしたさまざまな課題に対処しています。これらの工場の多くは数十年にわたりJAKKSのパートナーであり、こうした長年の関係があるため、問題が発生した際にもJAKKSは迅速に対処できます。

それでは、ジョンにコメントを引き継ぎます。その後、私から再び、今後の製品施策と重点分野についてお話しします。ジョンです。スティーブン、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。

今回の四半期は報告するうえで興味深い内容となりました。業績はほぼ期待どおりにまとまりました。今年は第4四半期分の売上の一部が第3四半期に計上されましたが、当社はFOB主体の事業ですので、こうしたことは起こり得ますし、その分、代金をより早く受け取れるということです。ある意味では、当社の会計年度は11月から10月までとするのがほぼ適切なのかもしれませんが、変更するつもりはありませんし、その作業で自分たちや他の人たちに負担をかけるつもりもありません。全体として、通期計画の範囲内で、引き続き着実に進めています。何かが最大、あるいは最高というわけではないかもしれませんが、2025年より大幅に良い年であり、発表済みの業績を見る限り、財務面では非常に良い年です。

10月下旬時点で、2026年を黒字で、キャッシュを創出し、配当を支払う会計年度として終えるゴールが近づいています。測定や説明が難しいのは、将来をより見通し、より大きく効率的な事業の構築に取り組む力が向上していることです。新たなライセンスの取得や新ブランドの立ち上げの可能性については、常に継続的な対話がありますが、あえて言うなら、事業運営を改善する方法を見つけるために、四半期ごとにより多くの時間を費やしていると思います。効率性を高め、迅速な意思決定を重視する企業文化を維持しながらグローバルに事業を遂行できるよう、組織と社内プロセスを調整しています。また、財務への影響についても、できれば慎重かつ的確に見極めたいと考えています。特定の年に生み出される価値は、その年の財務諸表に反映されたものだけだと考える人は、このような事業がどのように機能するのかを本当には理解していません。

短期的な財務面の課題はあったものの、2025年は非常に実りある年だったと感じています。今年と来年には、その成果の一部が財務数値に表れ始めていると思いますし、できればこの勢いをさらに加速させていきたいと考えています。売上高が20%増加し、粗利益額も20%増加しましたので、満足しています。念のため申し上げると、当社の事業では粗利益率を大きく拡大する余地はあまりありません。金型費用は粗利益に占める割合が比較的小さく、ロイヤルティの不足を回避しない限り、そこから規模の拡大による効果は得られません。スティーブンが述べたとおり、製品コストと運賃には引き続き上昇圧力がかかっています。米国の関税をめぐる議論は好ましい方向に向かっているようですが、この点についての確定的なガイダンスはまだ出ていません。ですから、以前にも申し上げたとおり、できる限りうまく対応し、金額ベースで管理しています。

当四半期の粗利益率は32.1%と堅調で、前年同期の32%をわずかに上回りました。当四半期の販売費はやや増加しました。販促活動を強化しているため、次の四半期も同様に増加する可能性があります。特に、販売数量を踏まえて支出を抑えていた前年同期と比べると、その傾向が顕著です。一般管理費は全体として増加しましたが、販売数量の増加により一定の規模の効果が得られました。新たな取り組みやニーズの資金を捻出するため、ベンダーごとに間接費の支出を継続的に見直していますが、事業運営コスト全体の上昇は比較的避けられません。当四半期の調整後EBITDAは$44.4 millionとなり、前年第3四半期の$36.5 millionから改善しました。これにより、直近12カ月の調整後EBITDAは$45.7 millionとなり、前四半期の$37.8 millionから増加しました。当四半期の調整後EPSは$2.68でした。前年同期の$1.80と比べて好調です。

年初来では$2.81となり、前年同期の$1.79を上回っています。貸借対照表については、当四半期末の制限付き現金および制限のない現金は合計$45 millionで、前年同期の$28 millionと比べて増加しました。当四半期末の棚卸資産残高は$64 millionで、前年の$71 millionと比べて減少しました。これは、米国外の残高が前年同期をわずかに上回っていることを反映しています。最後に、取締役会は1株当たり$0.25の四半期現金配当を承認しました。配当は11月27日時点の株主に対して、12月28日に支払われます。それでは、追加のコメントをいただくため、スティーブンに戻します。

ありがとうございます、ジョン。ハロウィーンまであと1週間ほどですので、まずはコスチューム事業からお話ししましょう。小売業者のバイヤーは、前年の混乱から回復し、充実した映画作品のラインアップや、ハロウィーンが週末に当たることにも期待を寄せ、意欲を高めていました。予想どおり、Netflixの『KPop Demon Hunters』は非常に高い需要があり、小売業者が獲得を競っているコンテンツです。また、ディズニーの『ディセンダント5』やピクサーの『トイ・ストーリー5』によるコンテンツ面の追い風も見られました。主力の『スーパーマリオ』シリーズも大幅に伸びています。あらゆるカテゴリーで任天堂にとって非常に大きな年となっているためです。『ソニック・ザ・ヘッジホッグ』も成長しており、充実したコンテンツのラインアップがソニックのファン層をさらに拡大しています。