ファスナル 2026年 第3四半期 決算説明会

ファスナル・カンパニーの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日の電話会議は、社長兼最高経営責任者（CEO）のジェフ・ワッツと、最高財務責任者（CFO）のマックス・タニクリフが進行します。まず四半期業績と事業の全般的な概要をご説明し、その後、残りの時間を質疑応答に充てます。本日の電話会議は、ファスナル独自のプレゼンテーションであり、ファスナルが録音しています。ファスナルの同意なしに、本日の電話会議を録音、複製、送信、または配信することは禁止されています。本電話会議は、ファスナルの投資家向け情報ページ（investor.fastenal.com）を通じて、インターネット上で音声配信も行っています。ウェブキャストの録画は、2026年12月1日、米国中部時間の午前0時までウェブサイトでご視聴いただけます。念のため申し添えますが、本日の電話会議には、当社の将来の計画や見通しに関する記述が含まれる場合があります。

これらの記述は当社の現時点での予想に基づくものであり、当社はそれらを更新する義務を負いません。当社の実際の業績は、予想と大きく異なる可能性がある点にご留意ください。実際の業績が予想と異なる要因については、当社の最新の決算発表資料および証券取引委員会への定期提出書類に記載されています。これらの要因をよくご確認いただくようお願いいたします。それでは、ジェフ・ワッツ氏に進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ドレイ。皆さま、おはようございます。ファスナルの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。私はファスナルの最高経営責任者（CEO）、ジェフ・ワッツです。本日は皆さまにご参加いただき、ありがとうございます。今朝は、最高財務責任者（CFO）のマックス・タニクリフも同席しています。四半期の内容に入る前に、当社のブルーチームに感謝の意を表したいと思います。本日ご報告するすべての成果は、支店、オンサイト拠点、配送センター、トラックセンターのサポートチームで働く人々が実現したものです。彼らは毎日、お客様のために力を尽くしています。問題を解決し、お客様が業務を円滑に進められるよう、より良い方法を常に模索しています。ブルーチームの皆さん、ありがとうございます。今四半期は非常に好調で、皆さんが大いに誇りに思うべき結果となりました。それでは、数値に入る前に、事務的な連絡を2点だけお伝えします。まず、今四半期はスライドの見た目を変更しました。

内容をより分かりやすくお伝えできるよう、投資家向けプレゼンテーションの形式を刷新しました。構成は、ハイライト、当社の目標、売上高を牽引した要因、業績、そして重要なポイントという流れになっています。変更していない点について、明確にしておきたいと思います。定義は従来どおりで、過去のデータにも変更はありません。皆さまが参照されていた補足情報も、すべて引き続き掲載しています。一部の情報を付録に移しただけです。付録の最初のページに、移動した情報とその掲載先を正確に示しています。2点目ですが、本日の説明会は45分を予定しています。質疑応答の時間はおおむね従来どおりとし、通常と同程度の数の質問をお受けする予定です。それでは、今四半期についてお話しします。私としては、要点はとてもシンプルだと思います。売上高は15.5%増加しました。利益は売上高を上回るペースで増加しました。

純売上高は$2.46 billionで、前年から$330 million増加しました。営業利益率は21.5%となり、90 basis points上昇しました。また、投下資本利益率は32.5%に達し、230 basis points上昇しました。営業利益は前年から$90 million増加しました。これは、ファスナルの歴史上、単一四半期における前年同期比の増加額として最大です。私が特に印象に残った、あるいは今も印象に残っている、今四半期の成長を牽引した要因は3つあると思います。1つ目は、成長が加速したことです。2つ目は、その成長を営業利益率の上昇と、より速い利益成長につなげたことです。3つ目は、今四半期の成長が主に、キーアカウント戦略と新規契約の獲得を通じた市場シェアの拡大によって牽引されたことです。それではスライド5に移ります。ここでは、当社の3つの戦略目標を改めて取り上げます。これらは以前からお話ししている同じ柱であり、当社の取り組みはすべてこの3つに結びついています。1つ目は、販売力の強化です。

キーアカウント戦略と新規契約の獲得を通じて、大口顧客でシェアを拡大しています。それは、日次売上高の伸びや、最大規模の顧客拠点の成長に表れています。サービス面では、FMIの導入拠点数を引き続き拡大しています。FASTBinとFASTVendのテクノロジー、そして当社のデジタル展開を支えるこれらのツールは、顧客体験を向上させ、顧客の維持を強化するとともに、お客様と当社自身の業務の双方を大幅に効率化します。最後は、TAMの拡大です。新製品、新たな地域、新たなビジネスモデル、新たなサービスを通じて、現在当社がサービスを提供している市場の収益機会を引き続き拡大しています。海外事業とファスナー以外の事業の成長は、毎月の売上高発表でご確認いただけます。そして、戦略自体は一貫しています。四半期ごとに変わるのは、その裏付けとなる実績です。今四半期は、その実績が力強いものだったと考えています。それではスライド6に移り、売上高を実際に牽引した要因についてお話しします。

顧客拠点のデータは、大口のお客様、失礼しました、より大口のお客様について引き続き進展を示しており、新規のお客様も既存のお客様も、皆様が当社とともに成長しています。契約件数は前年から6.4%増加し、契約締結は複数拠点を持つ全国規模の顧客に偏りました。当社との月間取引額が$50K以上の拠点数は、約2,800からおよそ3,300へと約19%増加し、これらの拠点からの売上高は約28%増加しました。契約顧客が現在、売上高の76%超を占めており、契約顧客向けの日次売上高は18.8%増加しました。当四半期の成長率には、価格改定が約2.4%寄与しました。これは年初よりもペースが鈍化しています。前年同期比で見た価格改定の寄与は、2025年第4四半期から2026年第1四半期にかけてピークに達したためです。現在、2025年に実施した最も大幅な価格改定の一部について、比較対象となる時期を迎えています。市場環境は上半期に改善し、その改善は第3四半期も続きました。

当社の成長率は、当社が事業を展開する産業市場の成長率を上回りました。私にとって、これは当社が市場シェアを獲得していることを示す最も明確な兆候です。それではスライド7に移ります。売上高に占めるデジタル経由の割合は61.4%で、デジタル売上高は日次ベースで約16%増加し、会社全体を上回る成長となりました。お客様がデジタルで取引を行うと、注文の精度が高まり、双方で手作業が減り、関係がより緊密に統合されます。当四半期には、加重ベースで約7,500台のFMI端末の契約を獲得しました。これは1日あたり約117台で、前年の1日あたり110台と比べて増加しています。設置台数は143,000台を超え、7%増加しました。また、FASTBin経由の売上高は約18%増加しました。通期の加重ベースの端末契約獲得台数は、27,000-29,000台になると引き続き見込んでいます。この機会が当社にとって明確なものであると、私たちは強く確信しています。

サービスの向上、顧客との関係強化、双方の効率化につながるため、お客様にテクノロジーを活用した補充方式への移行を促し続ける必要があります。それではスライド8に移ります。今回はこれまでとは少し異なりますが、当社がどのように勝つのかを示す実例を、折に触れてご紹介します。どのような統計よりも、そのほうが当社の姿をよく伝えられると思うからです。今日は数分お時間をいただき、当社の顧客戦略が実際にどのように機能しているかを取り上げ、お客様の課題を特定し、当社のサプライチェーン対応力を具体化する方法をご紹介したいと思います。この事例では、新規のお客様が直接材の欠品やサプライチェーンの供給不足に直面し、製品の消費量を十分に管理できていませんでした。事業の拡大に伴い、こうした課題はさらに深刻になりました。契約を締結した後、私たちはすぐに取り組みを開始しました。

当社のリーン・シックスシグマの専門家が業務プロセスを可視化し、根本原因を特定しました。原因は、自動化が限られ、デジタル面での可視性も低く、物理的な整理も不十分な、手作業に依存した一貫性のないシステムでした。その後も取り組みを続け、サプライチェーンを近代化するためのロードマップを策定しました。承認を得ると、当社のチームは迅速に行動に移しました。スライド9に示したように、直接材の保管庫と保管エリアを再編しました。表示が明確なバーコード付きの保管容器を設置し、当社のFMIテクノロジーを導入するとともに、棚割り図を整備しました。また、お客様の施設全体の可視性を大幅に高めるため、お客様をFAST360°に接続しました。継続的なパフォーマンスを測定するためのKPIも設定しました。成果は顕著です。デジタル面での可視性は0%から99%に向上しました。現在、補充は自動化され、欠品は解消され、在庫は削減されました。また、従業員が製品を探したり、製品を探して歩き回ったりする時間も短縮されています。

時間の経過とともに、このソリューションによって全体コストを25%-30%削減できると見込んでいます。強調しておきたいのは、これはまだ始まりにすぎないということです。お客様の業務への理解を深め、関係を強化するにつれて、当社の地域チームと業界専門家は、新たな製品、テクノロジー、システム、コスト削減の機会を引き続きお客様に提供していきます。これこそが、当社のビジネスモデルの力です。初期投資が価値を生み出します。その価値が信頼を築き、信頼が関係を拡大する機会を生み出します。時間の経過とともに、こうしたメリットはお客様だけでなく、ファステナルにとっても積み重なっていきます。それでは、マックスに引き継ぎ、業績について説明してもらいます。

ジェフ、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。全体として、非常に好調な四半期となりました。需要が改善し、シェア拡大を続けました。また、経費管理によって、売上高の成長を営業利益率と利益の上昇につなげることができました。売上高は15.5%増加し、営業利益と1株当たり利益は約20%増加しました。まず、スライド10に沿って、事業と市場の動向についてご説明します。第3四半期には、産業環境がさらに改善しました。米国の製造業購買担当者景気指数（PMI）は平均でほぼ55となり、当社の主要な最終市場における鉱工業生産もプラスを維持しました。これは、昨年後半以降に見られる緩やかな改善と一致しています。ただし、従来型の製造業や自動車分野と比べると、一部の産業市場では引き続き勢いが強くなっています。日次売上高の伸び率は、第2四半期の14.7%から15.5%に改善しました。この改善は主に、新規顧客の獲得、既存顧客からの支出に占める当社シェアの拡大、そして産業活動の改善によるものです。

全体として、顧客需要は堅調でした。現場から聞かれた声は、当社の業績と一致していました。成長機会はデータセンターやその他の需要の強い市場で最も大きく、一方で軟調な分野は引き続き少数の領域に集中していました。このスライドは、改善がいかに幅広く及んだかを示しています。今回も重工業が成長をけん引しました。重工業は売上高の約45%を占め、日次売上高は約20%増加しました。主要顧客、機械加工製品、航空宇宙、産業機器で最も力強い成長が見られました。その他の製造業も約13%成長し、最大手顧客や最も好調な業種以外にも改善が広がっていることを示しました。建設やその他の非製造業市場も寄与しました。インフラ、電気、公益事業関連の活動に支えられ、非住宅建設は引き続き成長しました。また、運輸関連の顧客や再販業者の顧客も堅調な伸びを示しました。材料の種類別では、直接材が約19%増加したのに対し、間接材は約14%増加しました。これは、顧客の生産活動の活発化、大口顧客との契約獲得、製品供給状況の改善、価格施策を反映したものです。