CMEグループ 2026年 第3四半期 決算説明会

今朝早く、2026年第3四半期の詳細を幅広く記載した決算説明資料を公表しました。本日の電話会議では、その内容についてお話しします。まずセーフハーバーに関する説明を行い、その後、テリーに引き継ぎます。本電話会議および当社ウェブサイト上のその他の参考資料における記述のうち、過去の事実に関するものではない記述は、将来予想に関する記述です。これらの記述は、将来の業績を保証するものではありません。これらの記述には、予測が困難なリスク、不確実性、前提が含まれています。したがって、実際の状況や結果は、いずれかの記述で明示または示唆された内容と大きく異なる可能性があります。当社の業績に影響を及ぼす可能性のある要因についての詳細は、当社ウェブサイトに掲載しているSEC提出書類をご覧ください。最後に、決算発表資料では、財務諸表に続いてGAAPと非GAAP指標の調整表を掲載しています。

それでは、会長兼CEOのテリー・ダフィーに引き継ぎます。

アダム、ありがとうございます。また、今朝はご参加いただき、皆様ありがとうございます。リンに財務実績の概要を説明してもらう前に、第3四半期の素晴らしい業績についていくつかお話しします。リンに加え、準備した説明の後の質疑応答に対応するため、経営陣の他のメンバーも同席しています。中央銀行の政策転換、地政学的不確実性、そして根強い市場の変動を背景に、世界中の市場参加者は過去最高の規模でCMEグループを利用し続けています。第3四半期の1日平均取引高は2,940万枚となり、CMEグループ史上、第3四半期として最高を記録しました。前年同期比では16%増加しました。この力強い成長は幅広い分野に及び、6つすべての資産クラスで取引高が前年同期比2桁増となりました。金融商品とコモディティ商品の取引高は、それぞれ16%増加しました。

力強い取引高の伸びに加え、事業の基礎的な健全性を最もよく示しているのは、建玉の堅調さと、お客様に提供する大幅な資本効率の向上かもしれません。四半期末の建玉は1億2,800万枚に達し、現在は1億3,300万枚を超えています。9月末の建玉としては、当社史上最高です。申し上げたとおり、建玉は10月も増加を続けています。また、9月には金利商品および外国為替商品の両分野で、大口建玉保有者数の記録を更新しました。さらに、第3四半期には資本効率が過去最高水準に達し、証拠金の節約を通じて、お客様に1日平均1,000億ドル超の資金節約を実現しました。

海外事業も記録的な第3四半期となり、1日平均取引高は900万枚に達し、前年同期比22%増加しました。これを牽引したのは、EMEAの1日平均取引高650万枚（20%増）と、APACの1日平均取引高210万枚（28%増）です。海外の取引高が記録を更新した背景には、エネルギー商品の40%増、農産物商品の28%増、株価指数商品の24%増がありました。お客様を支えるため、商品イノベーションは引き続き当社戦略の中核を担っています。当四半期には、単一株先物やEナノ株価指数先物など、複数の新商品を開始しました。また、今年初めに開始した24時間365日取引の暗号資産商品が好評を博していることを受け、1オンス金先物と100オンス銀先物にも24時間365日取引を拡大しました。

今後については、SECの米国債清算義務化に先立ち、12月7日にCMEセキュリティーズ・クリアリングを開始する予定で、準備は順調に進んでいます。イノベーションは今後も、当社の業績とお客様に効果的にサービスを提供する能力を支える重要な原動力となります。しかし、真のイノベーションは常に、市場の健全性、財務上の安全策、そしてお客様の保護を土台としなければなりません。真のリスク管理を伴わないイノベーションは、進歩ではありません。それはシステミックリスクを生み出す可能性があります。CMEグループは市場の健全性を確保することに引き続き取り組み、イノベーションを名目に中核的な保護策を犠牲にすることは決してありません。むしろ、市場の安全性と健全性を維持しながら、革新的な商品を引き続き投入していきます。技術革新もまた、お客様のニーズに応えるものでなければなりません。Google Cloudへのクラウド移行を進める中で、6月にはダラスの災害復旧施設をお客様によるテスト向けに開設しました。

このインフラのパフォーマンスは良好で、レイテンシーと安定性はオンプレミス環境と同等、もしくはそれ以上です。主要なシカゴリージョンの整備は計画どおりに進んでおり、市場のクラウド移行は2027年後半に開始する見込みです。こうしたスケジュールとこれまでのテスト結果が良好であることを踏まえ、移行期間中に畜産物市場をダラスに移転する必要はなくなったと判断しました。次世代の市場参加者は、最先端のテクノロジーを柔軟に選択できることを求めています。CMEグループは、Google Cloudのマネージドサービスと超低レイテンシーのコロケーションという2つの利点をお客様に提供する唯一のグローバル取引所として、独自の優位性を備えています。複雑かつ急速に変化する世界経済を乗り切るため、市場参加者が引き続きCMEグループを選んでいることは明らかです。今四半期の成果を大変誇りに思っており、今後の機会についても大きな自信を持っています。

それでは、Lynneに電話を引き継ぎ、業績について詳しく説明してもらいます。

ありがとうございます、Terry。また、今朝は皆様にご参加いただき、ありがとうございます。Terryからもお話ししたとおり、CMEグループは第3四半期に目覚ましい財務成長を達成しました。売上高は$1.7 billionとなり、2025年第3四半期比で13%増加しました。これは第3四半期の売上高として過去最高を記録し、マーケットデータでは$243 millionと四半期ベースの過去最高を更新しました。マーケットデータ収入は20%増加し、前年同期比での増収は34四半期連続となりました。当四半期の調整後費用は$532 million、ライセンス料を除くと$428 millionでした。今四半期は、株式関連商品が23%増加するなど、取引高が大幅に伸びました。これに伴い、主に株式取引に関連するライセンス料が増加しました。売上高の伸びと営業レバレッジにより、調整後営業利益は前年同期比15%増の$1.2 billionとなり、調整後営業利益率は69.4%となりました。

調整後純利益は$1.1 billionとなり、調整後希薄化後1株当たり利益は$3.02と、Q3 2025比で13%増加しました。当四半期の調整後純利益率は62.4%でした。規律ある株主還元への取り組みを改めて示すものとして、当四半期には通常の四半期配当$465 millionと自社株買い$524 millionを合わせ、約$1 billionを株主に還元しました。第3四半期の業績は、CMEグループがグローバルなリスク管理の中心的な場であることを改めて示しています。すべての資産クラスで取引高が2桁成長を達成し、売上高と利益もそれぞれ2桁増となりました。その結果、売上高、調整後純利益、1株当たり利益はいずれも、当社の歴史上、四半期として2番目に高い水準となりました。今年の最初の3四半期を通じて、売上高は9%、調整後1株当たり利益は11%増加しました。

年初来の力強いモメンタムは、当社のグローバルなベンチマーク商品全般にわたる堅調な顧客需要と、お客様に最善のサービスを提供するための継続的なイノベーションを反映しています。第4四半期に入るにあたり、取引高は昨年の記録的な第4四半期を17%上回っており、年初来の取引高も昨年の記録を12%上回るペースで推移しています。今年も記録的な業績を達成する軌道を確実に維持する中、お客様に深く流動性の高い市場を提供し、資本効率を最大化するとともに、株主の皆様に力強い利益をお届けすることに引き続き注力しています。それでは、質疑応答に移りたいと思います。