コムボールト・システムズ 2027年 第2四半期 決算説明会

始める前に、本日の電話会議での発言には、Commvaultの将来の見通し、計画、展望に関する将来予想に関する記述が含まれることを、改めてお伝えします。これらの将来予想に関する記述はすべて、リスク、不確実性、前提条件の影響を受けます。これらの将来予想に関する記述で想定されている内容と実際の業績が大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性については、本日の決算発表資料に記載された注意事項、およびSECに提出したCommvaultの最新の定期報告書をご参照ください。Commvaultは、これらの記述を更新する義務を負いません。本電話会議では、Commvaultの財務実績を非GAAPベースでご説明します。非GAAP指標とGAAP指標の調整表は、当社ウェブサイトに掲載しています。改めて、ご参加いただきありがとうございます。それでは、冒頭の挨拶のため、CEOのサンジェイ・ミルチャンダニに引き継ぎます。サンジェイ、お願いします。皆様、おはようございます。ご参加いただき、ありがとうございます。

業績を確認する前に、まず少し時間をいただき、より広い視点からの背景についてお話しします。当社は、当社の勢いを後押しする長期的な市場トレンドが交差する位置に、Commvaultがあると考えています。膨大なデータの増加、ITの複雑化、そしてAIによるイノベーションとリスクの大規模な加速です。こうしたすべての要因により、レジリエンスの必要性はかつてないほど高まっています。データ保護、データセキュリティ、アイデンティティ・レジリエンス、リカバリーを統合した当社のプラットフォームは、顧客の獲得、関係の深化、そして変化する企業のニーズへの対応に役立っています。当社の戦略は成果を上げています。ガイダンスで示した指標を上回る堅調な業績を達成し、事業全体で勢いを高めています。第2四半期の主なハイライトをいくつかご紹介します。サブスクリプションARRは20%増加し、$1.104 billionとなりました。SaaS ARRは35%増加し、$454 millionとなりました。

サブスクリプション売上高は21%増加して$269 millionとなり、当四半期のフリーキャッシュフローは$71 millionでした。当社は大規模に成長し、利益率を拡大するとともに、強力なキャッシュフローを生み出しています。この組み合わせは、当社のプラットフォームの強さとビジネスモデルの持続力を反映していると考えています。ゲイリーからもお話しするように、当社は通期見通しを引き上げています。これは、Commvaultの今後に対する当社の自信を示すものです。そのお話に入る前に、第2四半期の業績を大きく後押しした成長要因についてご説明します。まず、サブスクリプション顧客の増加です。第2四半期にはサブスクリプション顧客が500社超増加し、前年同期比で17%の成長となりました。企業はサイバーレジリエンスとリカバリーへの投資を優先しています。顧客からは、障害が発生した際にも、事業を継続して運営できる状態を維持しなければならないと聞いています。

そのため、組織はレガシーソリューションや個別ソリューションから離れ、Commvaultのイノベーションを取り入れ続けています。その一例として、フォーチュン500に名を連ねる保険会社は、レジリエンスを強化し、変化するセキュリティ要件に先手を打つことを目指していました。この顧客は、数百万ドル規模のサブスクリプション契約で、3つの理由からレガシーベンダーではなくCommvaultを選びました。第一に、当社のサイバーレジリエンスソリューションは大規模環境でも卓越したリカバリー時間を実現し、競合他社にはそれを再現できませんでした。当社は、既存ベンダーやその他の個別ソリューションを当社のプラットフォームに統合できるよう支援しました。そして第三に、顧客のリスクと複雑さの軽減を支援しました。これが、次の成長ドライバーであるマルチプロダクトの導入につながります。現在、当社のマネージドSaaS顧客の半数超が、Commvaultの複数の製品を利用しています。これは、今後の成長機会を示す重要な指標です。当社の戦略は、新規顧客を獲得するとともに、時間をかけて顧客との関係を深めていくことです。

当社のマネージドSaaS顧客のほぼ半数が利用製品は1つのみであるため、大きな拡大余地が残されていると考えています。顧客が複雑さとリスクの低減を目指すなか、当社のプラットフォームを通じて価値を提供する機会がさらに増えると見ています。こうした新規顧客の獲得と既存顧客への販売拡大の動きが、持続的な長期成長をもたらすと考えています。M365 ProtectionやAir Gap Protectといった基盤製品に加え、顧客はAWSやGoogle Cloud向けのClumioなど、クラウドを中心とした保護製品や、Azure DevOps、Microsoft Dynamics、Google WorkspaceなどのSaaSアプリ向け保護製品を急速に採用しています。その結果、Commvaultの製品を拡大するにつれて、顧客が得る価値も高まっています。例えば、復旧目標とコスト要件を評価した結果、世界有数の資産運用会社である上位50社の1社が、Commvaultを利用する製品ポートフォリオとSaaSの適用範囲を拡大しました。この契約には、Clumio、Operational Recovery、Air Gap Protectが含まれていました。

この顧客は、従来の複数ベンダーによるソリューションと比べて、ストレージの柔軟性が高まり、TCOも改善しました。別の例では、既存のClumio顧客が、断片化したデータ保護アーキテクチャの統合を希望していました。目標は、コストを削減しながら、可視性と復旧時間を改善することでした。顧客の変化するニーズに対応するため、M365、Hyper-Vに加え、OktaとActive Directoryを含むワークロードを保護する複数年の拡張契約を締結しました。これは、アイデンティティレジリエンスとデータセキュリティに焦点を当てた、第三の成長ドライバーにつながります。前四半期までにもお伝えしたとおり、アイデンティティは攻撃者が侵入する主要な経路であり、企業にとってリスクが高まっている領域です。最近のデータによると、ランサムウェア攻撃の約80%は、侵害されたアイデンティティから始まっています。同時に、非人間アイデンティティの数は人間のアイデンティティをはるかに上回るペースで増加しています。そのため顧客は、攻撃後も重要なシステムのレジリエンスと可用性を確保できるよう、当社のソリューションを採用しています。

例えば、既存顧客である、全米最大級の統合医療システムの一つが、より迅速な自動復旧を実現するため、世界各地のデータセンターに当社のActive Directory製品を導入しました。これは、これまでで最大のActive Directory関連契約であり、前年同期比でほぼ倍増したアイデンティティ分野のARR成長にも寄与しました。当社の成長要因を見渡すと、共通するテーマは同じです。顧客は、重要なデータ、アイデンティティ、エージェント型ワークフロー、アプリケーションを保護し、復旧可能な状態に保つ必要があります。これこそが、Commvaultの強みです。また、顧客や見込み顧客との対話も、引き続き進化していることが分かります。顧客は、リスクを軽減しながら、安心してAIを導入するために当社がどのように支援できるかを知りたがっています。11月10日から12日までナッシュビルで開催する次回のSHIFTカンファレンスでは、AIレジリエンスとサイバーリカバリーの重要性が高まっていることについて、さらに詳しくお話しします。

また、画期的なイノベーションや新たなパートナーシップを発表するほか、Anthropic、AWS、Databricks、Microsoft、NVIDIAなどから、AI分野を代表するビジョナリーをお迎えします。会場またはオンラインでご参加いただければ幸いです。財務についてゲイリーに説明を引き継ぐ前に、最後に一つお伝えします。企業がより多くのデータ、アイデンティティ、エージェント型活動に対応するなか、AIは当社のアドレス可能な市場全体を拡大する機会をもたらすと考えています。また、業界全体のレジリエンスを高める取り組みに参加するうえでも、絶好の機会です。その一環として、AnthropicのProject Glasswingに参加できることを誇りに思います。これにより、最先端AIモデルの活用範囲にMythosが加わります。最後に、実行に対する揺るぎない注力を通じて、持続的で収益性の高い成長と強固なフリーキャッシュフローを今後も実現できると考えています。これにより、通期ガイダンスを引き上げる自信が得られました。

それでは、ゲイリーに引き継ぎ、業績と見通しについて詳しく説明してもらいます。

サンジェイ、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。第2四半期は、SaaS事業と期間ライセンスソフトウェア事業全体で堅調な業績と勢いの継続が見られ、好調な四半期となりました。今四半期は、3つの成長の柱すべてが業績に貢献しました。新規顧客の獲得、アップセルとクロスセル、そして新しい製品・サービスの継続的な勢いです。まず、当社の最重要指標であるサブスクリプションARRとフリーキャッシュフローをはじめ、2025年度第2四半期の業績について詳しくご説明します。念のため申し上げますと、これらの指標は、当社の事業計画や運営の方法に沿って、年間ベースで評価するのが最適だと考えています。サブスクリプションARRは20%増加し、$1.104 billionとなりました。為替変動の影響を除くベースで、純増サブスクリプションARRは$51 millionとなりました。SaaS製品の継続的な好調と、期間ライセンスソフトウェア事業の業績改善が寄与しました。特に、期間ライセンスソフトウェア事業の純増ARRは、為替変動の影響を除くベースで$21 millionに改善しました。

これは、新規顧客の獲得が引き続き好調だったことに加え、コンバージョンが正常な水準に戻ったことによるものです。SaaS事業は、純増サブスクリプションARRに$30 million貢献しました。その結果、SaaS ARRは前年同期比35%増の$454 millionとなりました。新規顧客の増加、既存顧客による複数製品の利用拡大、そしてARPA（アカウント当たり平均売上高）の2桁成長が反映されています。成長戦略の中核を成す複数製品の利用拡大は、着実に進展しています。第2四半期時点で、Commvault Managed SaaSの顧客の53%が2つ以上の製品を利用しており、1年前の約45%から上昇しました。サブスクリプションARRの成長は、引き続きアイデンティティ・レジリエンスおよびデータセキュリティ製品の採用に支えられており、これらは純増サブスクリプションARRの約30%を占めました。また、クラウド中心型およびアプリケーションベースの新興保護製品からの貢献も拡大しています。

サブスクリプションの純収益維持率（サブスクリプションNRR）は113%で、通常の事業運営の範囲内でした。これは、既存顧客基盤での拡大と比べ、新規顧客からの貢献がより大きかったことを反映しています。新規顧客と既存顧客の双方で当社プラットフォームの幅広い採用が進む中、クロスセルは引き続き重要な成長要因となっています。続いて、フリーキャッシュフローについてご説明します。第2四半期のフリーキャッシュフローは$71 millionでした。堅調な債権回収と、事業全体での継続的な規律ある運営が寄与しました。年度初来のフリーキャッシュフローは18%増加し、$122 millionとなりました。続いて、第2四半期の損益計算書の実績についてご説明します。サブスクリプション売上高は21%増加して$269 millionとなりました。SaaS売上高が前年同期比33%増の$106 millionとなったことが成長を牽引しました。サブスクリプション売上高は売上高全体の86%を占め、前年同期の81%から上昇しました。その他の売上項目は想定どおりに推移し、その結果、売上高全体は13%増加して$312 millionとなりました。

収益性については、粗利益率が前年同期比110ベーシスポイント上昇し、81.6%となりました。SaaSの粗利益率は650ベーシスポイント上昇して70%となりました。継続的な製品最適化と、ハイパースケールパートナーとの戦略的契約が寄与しました。営業費用は9%増加して$185 millionとなり、売上高全体の59%を占めました。1年前は61%でした。当社は、市場開拓体制の強化や、AIリカバリーのロードマップを含む戦略的な製品施策への投資を継続するとともに、事業全体で規律あるコスト管理を維持しています。非GAAPベースのEBITは$68 millionとなり、非GAAPベースのEBITマージンは前年同期比330ベーシスポイント拡大して21.9%となりました。資本配分については、当四半期に約808,000株を$109 millionで買い戻しました。バランスシートの柔軟性を維持しながら、年間フリーキャッシュフローの少なくとも60%を株主に還元する計画は順調に進んでいます。続いて、2027年度の残りの期間に関するガイダンスをご説明します。