ワンメイン・ホールディングス 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。まず、2026年第3四半期投資家向けプレゼンテーションの2ページをご覧ください。将来予想に関する記述および非GAAP指標の使用に関する重要な開示事項が記載されています。このプレゼンテーションは、ワンメインのウェブサイトの投資家向け広報セクションでご覧いただけます。本日の説明には、当社の将来、財務業績、事業見通しに関する経営陣の現在の見解を反映した、一定の将来予想に関する記述が含まれます。これらの将来予想に関する記述には、本質的にリスクや不確実性が伴い、本日時点のものです。実際の業績がこれらの将来予想に関する記述と大きく異なる可能性のある要因については、決算発表資料に記載しています。将来予想に関する記述を過度に信頼しないようご注意ください。

本日以降、後日リプレイでお聞きになる方もいらっしゃるかもしれませんが、ここでの発言は本日10月30日時点のものであり、本日の説明会後に更新されていないことを申し添えます。今朝の説明会では、会長兼最高経営責任者のダグ・シュルマンと最高財務責任者のジェニー・オスターハウトが、正式な説明を行います。正式な説明の終了後、質疑応答を行います。それでは、ダグに引き継ぎたいと思います。

ありがとう、ピート。皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。規律ある実行と戦略的優先事項の進展を通じて収益性の高い成長を引き続き実現するなか、当社全体の勢いについてお話しする前に、まず今四半期の主なポイントをいくつかご紹介します。今四半期の業績は非常に好調でした。債権残高は引き続き増加しています。信用状況は明確に改善しています。すでに強固な当社のバランスシートをさらに強化し、資本創出も引き続き拡大しています。今四半期の資本創出額は$284 millionとなり、前年同期比4%増加しました。保守的な与信姿勢を維持しながら、事業全体で力強い成長を実現しています。この成長は、個人向けローン事業における継続的な商品革新と、新たな商品である自動車ローンおよびクレジットカードにおける規律ある実行の継続によるものです。今四半期の債権残高は$28 billionに達し、前年同期比9%増となりました。

今四半期の信用実績は良好でした。当社の消費者ローンの30～89日延滞率は前年同期比で12 basis points低下し、前四半期に記録した3 basis pointの低下を上回りました。年初来の低下幅は28 basis pointsで、前年およびパンデミック前の各年における一桁台前半の低下幅と比べても良好です。延滞期間がより長い債権にも改善が見られ、90日以上の延滞率は前年同期比で9 basis points低下しました。前四半期は3 basis points上昇していました。こうした延滞率の改善傾向は、今後の損失の減少を示しています。2027年には損失が前年を下回ると予想しており、消費者ローンの長期的な正常化後の損失率レンジに近づく見込みです。C&Iの純貸倒償却率は7.2%、消費者ローンの純貸倒償却率は6.9%となり、いずれも前四半期から大幅に低下しました。

また、過去数年にわたり事業全体で回収能力の向上に取り組んできた成果として、引き続き良好な回収実績が見られました。消費者ローン事業は前年同期比7%増となりました。個人向けローン事業では、損失率の低い有担保融資が今四半期の新規実行額の約60%を占めました。個人向けローンでは、債務一本化商品の拡充、新たな住宅設備担保ローンの提供、銀行データの活用拡大が、いずれも新規実行額の増加に寄与しました。ローンの成長には満足していますが、以前にも申し上げたとおり、成長は結果です。優れた融資事業は、規律ある与信基準から始まり、それを土台に、意味のある価値創出につながる無数の小さな工夫を重ね、革新と実行を進めていくことで成り立ちます。

ワンメイン全体で、従業員は、事業を通じて得られる豊富なデータをより有効に活用し、より多くのお客さまにリーチできるようマーケティングを磨き、申込から成約に至る割合を高めるために提案をより適切に調整し、お客さまが当社とより簡単に取引できるようデジタル体験を改善し、支店や業務運営の効率化を進める方法を常に見いだしています。継続的な改善と実行に注力していることが、現在の収益性の高い成長を支えています。自動車ローン事業についてですが、債権残高は前年同期比16%増の$3.2 billionとなりました。営業担当者の生産性向上、ディーラーネットワークの拡大、そして1社あたりの申込件数を増やすためのディーラーとの関係強化を通じて、保守的な与信審査基準を維持しながら申込件数を伸ばしてきました。この事業が成熟を続けるにつれて、既存のディーラーとの取引をさらに拡大できると見込んでいます。重要な点として、自動車ローン事業の信用状況は引き続き良好で、当社の予想どおりに推移しています。

クレジットカード事業も好調な四半期となり、主要指標すべてで優れた実績を上げました。現在、顧客口座数は1.5 millionに達しています。債権残高は現在、$1.4 billionに達しています。カード商品の拡充と顧客体験への注力が、新規顧客の獲得とデジタルチャネルでの利用促進につながっています。こうした成果は業績に表れているほか、高い評価を受けている当社のモバイルアプリが頻繁に利用されていることにも表れています。カード事業の信用状況は改善を続けており、下期に入っても上期の勢いが続いています。損失が縮小し、延滞の動向も前年同期と比べて改善しています。規模の拡大に伴い、単位コストの引き下げと、より大きな営業レバレッジの創出を引き続き進めています。クレジットカード事業の動向には大変満足しています。これは、資本創出と事業の多角化の観点から、この事業がワンメインにもたらす価値を裏付けるものです。

当社のバランスシートと資金調達プログラムの強さは、今四半期も改めて示されました。8月には、1日で3件の別々の発行を通じて、非常に魅力的な価格設定とタイトなスプレッドで$2.3 billionを調達しました。今回も、資本市場へのアクセスにおける当社の優位性を示し、長期にわたる流動性余力を備えた極めて強固なバランスシートをさらに強化しました。お客さまが当社とより簡単に取引できるようにし、収益性の高い成長を支え、効率性を高めるために、テクノロジーとデジタル機能へどのように投資しているか、少しお話しします。この1年間で、ローン、クレジットカード、そして金融面の健全性を支援するツール「My Money」を1か所にまとめた、新しいモバイルおよびウェブ体験を構築しました。この新しいモバイルアプリ体験は、すでにすべてのお客さまにご利用いただけるようになっています。

お客さまは、より簡単に口座を管理し、日々の家計や金融面で役立つツールにアクセスし、当社の商品を横断して自分に合わせた提案を確認できます。デジタルチャネルの利用が拡大しており、既存のお客さまへのサービス提供、新たなお客さまの獲得、そして事業効率の向上に向けた機会が広がっています。また、AIが当社の事業全体に大きな可能性をもたらし得ることも認識しており、規律を持って取り組んでいます。当社は、最も明確な機会が見込める分野にこの技術を適用する方針です。まず対象を絞ったユースケースから始め、さらなる投資を裏付ける根拠が得られた分野で拡大していきます。社内での活用では、AIを導入して現在の従業員の業務の進め方を改善することに重点を置いています。大量の手作業を伴うプロセスや業務の自動化、コーポレート部門の従業員の業務効率向上、製品やソフトウェアの開発における生産性とイノベーションの促進を目指しています。

また、リスクが比較的低い一部の顧客対応についても、AIの試験導入を始めています。ただし、これらのユースケースでは、正確性、透明性、信頼性について非常に高い水準が求められます。そのため、この分野では慎重に進め、結果と顧客体験がそれを裏付ける場合に限り、時間をかけて拡大していきます。AIの活用を拡大するにあたり、セキュリティ、プライバシー、人間による説明責任、そしてお客さまからの信頼を、技術導入の基盤とするガバナンス体制を整えています。また、当社の支店網、お客さまとの深い関係、そして一人ひとりに合わせたサービスは、今後もワンメインの重要な差別化要因であり続けることを忘れてはなりません。特に、AIの普及が進むにつれて、お客さまは信頼できる人との対話や助言に、より大きな価値を見いだすようになるでしょう。消費者について、簡単に触れさせてください。当社の債権ポートフォリオに見られる良好な信用動向は、顧客基盤の底堅さが今後も続くことを示しています。

原油価格の上昇や一部のインフレ圧力が引き続きマクロ経済の先行きに不確実性をもたらしていますが、労働市場は堅調です。重要なのは、当社が一般的な消費者全体を対象に与信審査を行っているわけではないという点です。当社は、保守的な与信審査基準を満たすお客さまに、個人ローン、クレジットカード、自動車ローンを提供しています。結局のところ、当社が保有するのはリスクの全国規模のポートフォリオであり、これは非プライム層の消費者全体の一部にすぎません。当社のデータは、お客さまが安定しており、底堅いことを示しています。資本配分についてですが、当社の優先事項に変更はありません。引き続き、リスクとリターンの基準を満たすすべてのお客さまに信用を供与するとともに、イノベーション、お客さまのニーズへの対応、効率性の向上、長期的な株主価値の創出に向けて事業に投資していきます。現在、年間換算で1株当たり$4.20の定期配当を実施しており、これは今日の株価に対して7%の利回りに相当します。

第3四半期には538,000株を$34 millionで買い戻し、年初来の自社株買い総額は$171 millionとなりました。申し上げたとおり、他の条件が同じであれば、現在の配当を維持しつつ、今後は追加的な株主還元の比重を自社株買いにより置く見込みです。ご覧のとおり、今四半期も堅調な業績となりました。ワンメインの業界トップクラスのデータサイエンスと与信審査、非プライム層のお客さまへのサービス提供において他に類を見ない専門性を持つ経験豊富なチーム、デジタルおよび技術面でのイノベーション、多様な商品ラインアップ、そして強固なバランスシートは、当社に独自の競争優位性をもたらしており、今四半期の業績にもそれが表れています。当社は、戦略上の優先事項を着実に実行し、事業全体で収益性の高い成長を推進することで、こうした強みをさらに伸ばすことに注力しています。それでは、ジェニーに引き継ぎます。

ありがとうございます、ダグ。皆さま、おはようございます。まず、好調だった第3四半期の業績をまとめてご説明します。質の高い融資実行を非常に好調に進めるとともに、季節的な傾向を上回る損失の低下など、良好な信用実績を達成しました。また、すべての商品で延滞率の指標が改善しており、今後さらなる損失改善につながる追い風となっています。規律ある費用管理を通じて業務効率を高める一方、事業基盤の強化につながる施策への投資を継続しました。また、今四半期は無担保債およびABSの発行により、バランスシートをさらに強化しました。これらを総合すると、当社は中長期にわたる収益性の高い成長を継続できる良好な態勢にあります。今四半期の消費者ローンの融資実行額は前年同期比17%増加しました。また、クレジットカードの新規口座開設数と購入額はそれぞれ80%を超える伸びとなり、時間をかけてクレジットカード事業を拡大するという計画に沿った結果となりました。管理対象債権残高は前年同期比9%増加し、前四半期の7%増から伸びが加速しました。