AXIL Brands, Inc. 2027年 第1四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。アクシル・ブランズの2027年度第1四半期の業績アップデートおよび決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。私はピーター・セルツバーグです。アクシルのチームとともに業務にあたっています。2027年度第1四半期のアップデートをお伝えするため、株主の皆様の前に再び立てることをうれしく思います。始める前に、本日の電話会議で述べられる一部の内容は将来予想に関する記述に該当する可能性があり、実際の結果が予測された内容と大きく異なる原因となり得るリスクや不確実性を伴うことを、皆様に改めてお知らせします。これらのリスクやその他の重要な要因については、証券取引委員会への提出書類をご覧ください。また、本日のプレスリリースおよび本電話会議で言及する可能性のある非GAAP項目についての説明も、そちらに記載しています。本日は経営陣を代表して、アクシルの最高経営責任者（CEO）であるジェフ・トグライエと、最高財務責任者（CFO）であるジェフ・ブラウンが説明を行います。

まず用意したコメントをお伝えし、その後、質疑応答に移ります。事前にお寄せいただいたご質問に感謝いたします。電話会議中もinvestors@goaxil.com宛てにご質問をお送りいただけます。いただいた質問は順番に追加します。それでは、アクシルの会長兼最高経営責任者（CEO）、ジェフ・トグライエに引き継ぎます。

皆様、こんにちは。ご参加いただき、ありがとうございます。2026年8月31日までの3カ月間の業績と、新会計年度の開始時点におけるアクシルの事業の方向性についてお話しできることをうれしく思います。当社の事業について、これまでのどの時点よりも前向きに見ています。株主の皆様にとって有益となると考える、いくつかの重要な節目が今後控えています。第1四半期も黒字を維持し、事業運営によって事業資金を賄い、過去最高の現金残高で四半期を終えました。営業活動によるキャッシュフローは$3.8 millionのプラスとなり、前年同期の$739,000のマイナスから改善しました。8月31日時点の現金残高は$7.9 million、希薄化後1株当たり約$0.96となり、5月31日時点の$4.5 millionから増加しました。また、引き続き無借金です。

この財務基盤をもとに、XCOR IIの発売を含む次の成長段階に向けた資金を調達していく方針です。製品についてあまりご存じない方にご説明しますと、XCOR IIは次世代のフラッグシップワイヤレスプラットフォームです。これまでで最も高度なアクティブノイズリダクションと、最も臨場感のあるサウンドステージを備えています。XCOR IIへの移行が、今四半期の業績を理解するうえでの背景となります。四半期の業績に移りますと、売上高は$6.1 millionとなり、前年同期の$6.9 millionから11.2%減少しました。この比較には、2つの要因があります。1つ目は、XCOR IからXCOR IIへの移行です。今四半期は、顧客が次世代製品の発売に備えるなか、XCOR Iの注文が減速しました。補聴器分野の消費者向け直販は、1%未満の減少でした。この移行のもう一方の側面は、すでに表れています。

XCOR IIは、これまでのAXIL製品のなかで最も好調な初期需要を記録しており、小売、卸売、消費者向け直販の各チャネルで引き続き健全な需要があります。これらの数値は売上高ではなく、受注額です。8月26日、初回受注額が$2.8 millionを超えたと発表しました。9月30日までに、受注残は$3.6 millionを超えました。これらの数値は売上高ではなく、受注額です。製品は9月15日に販売を開始しており、これらの注文の大半は出荷済みで、第2四半期に売上高として計上される見込みです。残りは10月に出荷される予定です。注文はキャンセルまたは返品される可能性があり、売上高を保証するものではありませんが、今四半期およびその後の期間に、こうした需要が売上高に表れ始めると予想しています。より大きな要因は、小売パートナーからの注文のタイミングです。

前年の第1四半期には、大型量販店からの大口注文がありましたが、今四半期には再発しませんでした。大手小売チェーンとの関係は引き続き拡大しており、追加注文も継続して入っています。こうしたパートナーは独自の棚割りや販促のスケジュールに沿って仕入れるため、個々の注文のタイミングは当社の管理の及ばないところにあります。8月にお話ししたとおり、小売店での展開はまだ初期段階にあり、1件の注文によって四半期の業績が変動することがあります。展開店舗数が増えるにつれて、こうした影響は和らぐと予想しています。これは販売網のカバー範囲の問題であり、需要の問題ではありません。当社の見方では、このチャネルは単一四半期の比較ではなく、2～4四半期を通じて評価するのが適切です。それでは、ジェフ・ブラウンから財務状況についてご説明します。

ありがとうございます、ジェフ。売上高と製品構成、粗利益率、IEEPA関税の還付、営業費用と収益性、Reviv3の会計処理に関する簡単な補足、そしてキャッシュフローと貸借対照表についてご説明します。小売および卸売の連結売上高は$2.2 millionで、純売上高の35.5%を占めました。前年同期は$2.9 million、42.5%でした。消費者向け直接販売は$3.9 millionで、64.2%を占めました。前年同期は57.5%でした。聴覚機能強化・保護部門の売上高は$5.8 millionで、12.4%減少しました。その内訳は、小売および卸売が$1.9 millionで、$2.7 millionから29.2%減少し、消費者向け直接販売は$3.85 millionで、1%未満の減少でした。Reviv3とSharper Visionのマーケティング事業を合わせた売上高は$328,000で、純売上高の約5%でした。四半期末時点で、純売上高の10%超または売掛債権総額の10%超を占める顧客はいませんでした。粗利益は$5 millionで、8.6%増加しました。報告ベースの粗利益率は82.6%で、前年同期の67.6%から上昇しました。

米国税関・国境警備局から、利息を含めて$907,000を回収しました。このうち$551,000は販売済み商品の関税に関するもので、売上原価の減額として認識しました。$321,000は在庫として残っている商品に関するもので、貸借対照表上の棚卸資産を減額しました。残りの$35,000は利息で、その他収益に計上しています。未決のIEEPA還付請求はありません。売上原価の減額による$551,000の効果を除くと、粗利益は$4.48 million、粗利益率は73.6%となりますが、それでも前年の67.6%を上回ります。営業費用については、当期の表示に合わせるため、過去の一部期間の金額を組み替えました。これまで販売・マーケティング費用および専門家報酬に含めていた株式報酬費用は、現在は報酬および関連税に計上しています。コンサルティング報酬に関連するその他の専門家報酬およびコンサルティング費用は、現在は一般管理費に計上しています。これらの組み替えによる営業費用合計および営業利益への影響はありません。

営業費用合計は$4.6 millionで、$372,000、8.8%増加しました。売上高に占める割合は61.6%から75.4%に上昇しました。これは主に、XCOR IIの立ち上げおよびマーケティングに関連する費用の増加と、後ほどご説明するReviv3株式の発行に伴う非現金費用によるものです。研究開発費には、当四半期にXCOR IIなどの特定の製品開発プロジェクトに従事した従業員および請負業者の費用が反映されています。GAAPでは、こうした業務に係る費用は報酬または請負業者費用ではなく、研究開発費として計上されます。販売・マーケティング費用は$2.84 millionで、約$78,000、2.8%増加しました。広告費はほぼ横ばいで、$1.53 millionでした。前年同期は$1.55 millionでした。この支出のうち約$360,000はXCOR IIのブランディングおよび発売に充てられ、第1四半期には売上高を生みませんでした。これらの出荷は、第2四半期の開始にあたる9月に始まりました。

報酬および関連税は$374,000で、前年同期は$397,000でした。一般管理費は$0.9 millionで、前年同期の$1.1 millionから減少しました。これには、Reviv3株式の発行に関連する一時的な非現金費用$138,000が含まれています。非現金の株式報酬費用および営業費用は$322,000で、前年同期の$199,000から増加しました。この増加の大半はReviv3関連費用によるものです。営業利益は$437,000で、前年同期の$412,000から6.1%増加しました。この増加は主に関税還付を反映したもので、売上高の減少と、XCOR IIの発売およびReviv3関連費用を含む営業費用の増加が一部相殺要因となりました。法人税等は$100,000で、実効税率は約19%でした。前年同期は$115,000、約26%でした。純利益は約$420,000、希薄化後1株当たり5セントで、前年同期の$334,000、希薄化後1株当たり4セントから増加しました。非GAAP指標である調整後EBITDAは$827,000で、前年同期は$674,000でした。この金額には$551,000の還付による効果が含まれています。

これを除くと、調整後EBITDAは約$276,000でした。調整後EBITDAから純利益への調整表は、本日発表のリリースに掲載しています。8月25日、Reviv3は3社の戦略的パートナーに対し、サービスの対価として、自社の普通株式12,501株を1株当たり$11、総額$137,511で発行しました。当社は発行時にその金額を費用計上しました。これは現金支出を伴わない費用です。当社が支配権を維持したため、この持分変動は資本の部に計上しました。非支配持分は、Reviv3の純資産に対するパートナーの持分相当額に調整し、その差額は資本剰余金に計上しました。この資本調整は、純利益にも現金にも影響しませんでした。AXILは引き続き約75%を保有し、Reviv3を連結しています。また、AXILの株主に希薄化は生じていません。パートナーが取得したのはReviv3の少数持分であり、AXILに対する権利ではありません。Reviv3は現時点で配当を行う予定はなく、分配を行う場合も、AXILが支配するReviv3の取締役会の裁量に委ねられます。

そのため、パートナーが持分の価値を実現するのは、主にReviv3の売却またはその他の流動化イベントの際になると見込んでいます。営業活動による純現金収入は$3.8 millionでした。前年の第1四半期は$739,000の使用でした。最大の要因は売掛金の回収でした。売掛金は5月31日時点の$4.7 millionから$1.3 millionに減少しました。今四半期の現金収支が好調だったのは、主に期末時点で未回収だった小売および卸売の出荷分を回収したためです。これは、昨年当社が注力した事業モデル、すなわち実店舗での小売と消費者への直接販売を組み合わせたモデルのもう一つの側面です。この販売構成によって、営業活動から成長資金を賄うことが可能になります。棚卸資産は$4.4 millionで、期末と同水準でした。この金額には輸送中の$1 millionが含まれています。棚卸資産に関する仕入先への前払金は、$145,000から$558,000に増加しました。

当四半期は、9月の製品発売と同時に出荷を開始できるよう、XCOR IIの事前マーケティングと出荷準備を進めました。製品認証試験を含め、無形資産および設備に$165,000を投資しました。当四半期末の現金および現金同等物は$7.9 million、運転資本は$10.3 millionで、借入残高はありませんでした。現在の現金と見込まれる営業キャッシュフローに基づき、運転資本のニーズを満たすのに十分な流動性を確保していると考えています。この流動性を棚卸資産の確保と製品発売に充てる予定であり、外部資本は必要ないと考えています。それでは、ジェフ・トグライに進行をお返しします。