ヒューレット・パッカード・エンタープライズ 投資家向け説明会 2026

皆様、おはようございます。HPEネットワーキング・インベスターデーへようこそ。会場にお越しの皆様、またウェブキャストでご参加の皆様、ありがとうございます。HPEの最高戦略責任者を務めるシャノン・クロスです。皆様ご存じのとおり、今月初めに第3四半期の過去最高の業績を発表しました。ネットワーキング事業では、過去最高の売上高と受注高を記録しました。本日は、事業の現状と、将来に見込まれる新たな機会を捉えるための戦略について、詳しくご説明します。これから数時間にわたり、HPEネットワーキングのエグゼクティブ・バイスプレジデント兼ゼネラルマネージャーであるラミ・ラヒムから、AIがネットワーキング市場をどのように変革しているのか、またAI時代にネットワーキングが重要なインフラと見なされている理由についてご説明します。また、HPEとジュニパー・ネットワークスの統合によって、この重要性がますます高まる市場で競争し、勝ち抜く力がどのように強化されるのかについてもお話しします。

統合の進捗状況と、すでに表れている財務面でのメリットについてもご説明します。続いて、ネットワーキング事業のリーダーたちをパネルディスカッションに招き、最後にラミと私が質疑応答を行います。始める前に、最近HPEに新たな投資家向け広報責任者として加わったデイブ・ルービンをご紹介し、歓迎したいと思います。皆様の多くは、デイブがフレックスに在籍していた頃からご存じだと思います。彼をチームに迎えることができ、大変うれしく思います。セーフハーバーに関する声明についてご説明します。本イベントには、リスク、不確実性、見積もり、前提を伴う将来予想に関する記述が含まれる場合があります。リスクや不確実性が顕在化した場合、あるいは見積もりや前提が誤っていた場合、当社の業績は、こうした将来予想に関する記述で明示または示唆されている内容と異なる可能性があり、その差異は重大なものとなる場合があります。HPEは、こうした記述を更新する義務を負いません。

将来予想に関する記述の詳細は、当社ウェブサイト investors.hpe.com をご覧ください。本イベントには、特定の非GAAP財務情報も含まれています。こうした非GAAP財務指標は、分析ツールとして一定の限界を有する場合があります。これらの指標は単独で、またはGAAPに基づき報告されたHPEの財務指標の分析に代わるものとして使用すべきではない点にご留意ください。本日のプレゼンテーションで取り上げる特定の財務情報は、ジュニパー・ネットワークスの業績をHPEの2024年度の期首時点から含めるよう調整されています。それでは、始めましょう。ラミをお迎えください。ありがとう、シャノン。

はい。皆さま、ようこそお越しくださいました。本日はお時間を割いてご参加いただき、ありがとうございます。

本日は、新たに統合されたHPEネットワーキング部門が、今後何年にもわたって株主価値の向上を加速させることをお示ししたいと思います。本日は、いくつかの重要な点についてお話しします。AI市場の機会と、新たなAI時代においてネットワーキングがこれまで以上に重要である理由、新たに統合されたHPEネットワーキングの製品ポートフォリオとイノベーションが大きなAI市場の機会を捉えるのに最適であること、ジュニパーとHPEの統合における大きな進展、コミットメントに対する着実な財務面での進捗、そして最後に、講演の後半で新たな財務ガイダンスをお伝えします。

皆さまにぜひお持ち帰りいただきたい要点は、HPEネットワーキング部門が、持続的な売上高成長、利益率の拡大、強力なキャッシュ創出を通じて株主価値を創出するという当社の長期戦略を推進する重要な役割を担っているということです。当社は計画を上回るペースで実行しており、統合によるシナジーは想定を上回り、新たなアドレス可能市場にも事業を拡大しています。HPEのネットワーキング製品ポートフォリオは、単に規模が大きくなっただけではありません。より包括的で、より統合され、強力な長期成長要因の恩恵を受ける大規模市場で、規模を生かして競争するうえで、より有利な位置にあります。そして最後に、こうした進展は当社の業績と見通しにも表れています。それでは、始めましょう。ご存じのとおり、AI市場は大きな技術転換を促しており、テクノロジースタックを変革しています。AIは、組織が規模拡大と競争力強化を実現するためにITを設計・運用するうえで、戦略の中核をなす要素となっています。

そのため、あらゆる顧客セグメントが、ネットワークを戦略上不可欠なインフラと位置付けています。このスライドに示すとおり、ネットワーキング分野では、大きな市場成長の機会が見込まれています。ジュニパーとアルバを統合したことで、当社は市場で勝ち抜く体制を整えています。ここに示す4つの製品カテゴリーと、エンタープライズおよびサービスプロバイダーという2つの顧客セグメントにわたって、当社の事業機会を見ています。サービスプロバイダーには、ハイパースケーラーやネオクラウドなどのクラウドサービスプロバイダー（CSP）が含まれます。データセンターは当社にとって最も成長の速い市場であり、その成長は主にCSPが牽引しています。この分野では、AIによって高性能なスケールアウト型とスケールアップ型の両方のソリューションに対する需要が高まっており、当社のアドレス可能市場が拡大しています。ルーティングでは、AIがトレーニングにとどまらず、大規模な推論環境へと広がるにつれて、市場機会が拡大しています。その結果、サービスプロバイダーとエンタープライズの両方のネットワークで需要が生まれています。

ここは当社が長年にわたりイノベーションを重ね、強固な既存顧客基盤を築いてきた分野でもあり、当社にとって大きな競争優位性となっています。キャンパスおよびブランチは、現在、当社で最大の製品カテゴリーです。ジュニパーとアルバの統合により、テクノロジーと市場開拓の両面で、当社の競争力はさらに強化されています。最後に、ネットワーキングとセキュリティの融合が進んでいることにも触れずに、AIインフラの進化を語ることはできません。この分野でHPEは、シリコン、ソフトウェア、エージェント型運用を組み合わせた独自のアプローチを提供しています。HPEにとっての市場機会は明確です。当社はネットワーキングのあらゆる製品カテゴリーで勝機を有しており、ジュニパーのHPEへの統合が成功したことで、その確信はさらに強まっています。統合はどのように進んでいるのでしょうか。一言で言えば、大きな成功を収めています。想定を上回るペースで進み、コストシナジーも想定を上回る水準で実現しています。

2つの大規模な事業を単一のネットワーキング企業に統合しながら、受注の力強い伸びも実現するのは容易ではありません。当社はそれを実行し、四半期ごとに成果を上げています。この成功は、慎重に進めてきた統合と、統合後のチームによる素晴らしい実行力によるものです。明確な戦略を定めただけでなく、ジュニパーの全従業員を受け入れ、営業チームを統合し、イノベーションを止めることもありませんでした。これにより、次に控える収益性の高い成長の加速に、大きな自信と期待を持てるようになりました。HPEとジュニパーを統合する戦略的な機会の1つは、数十年にわたるイノベーションと差別化された知的財産を結集し、製品開発と市場投入までの期間を短縮することで、市場シェアの拡大につなげることでした。すでにその効果が表れています。

例えば、HPEアルバ・ネットワーキング・セントラルとジュニパー・ミストのそれぞれの強みを融合し、キャンパスおよびブランチ向けの新しい無線アクセスポイントやアクセススイッチも投入することで、自律型ネットワーク機能を急速に進化させました。また、AIデータセンターのスケールアップ市場にイノベーションを広げることで、アドレス可能市場も拡大しました。HPEがラックスケールアーキテクチャと液冷技術で培ってきた数十年の経験を生かし、新しいデータセンターのスケールアップスイッチを発表しました。これらの製品については後ほど詳しくお話ししますが、重要な点は、独自の知的財産と専門知識を活用し、統合プロセスを通じてイノベーションを加速できたことです。これらすべてを1年余りで実現しました。ここで挙げたのは、そのほんの一例にすぎません。統合の2つ目の主要な要素は、営業組織を統合することでした。ここでも、スピードが重要でした。これを「セールス・デイ1」と呼び、買収完了から約6カ月で全世界での統合を完了しました。

早期に動くことを意図的に決定し、それが成果につながっています。各チームがJuniperをArubaの顧客アカウントに、ArubaをJuniperの顧客アカウントに展開しています。カタログは1つ、報酬体系も1つ、顧客アカウントのルールも1つとし、すべての営業担当者がネットワーキング製品の統合ポートフォリオ全体を扱っています。この後、販売チャネルの機会と、統合プロセスの次の段階についてお話しします。まず業績、特にコストシナジーについて見ていきましょう。ご記憶のとおり、2025年7月の取引完了時に、当初のコストシナジー目標を、2028年度までに年間ランレートで少なくとも$600 millionのコスト削減を実現するという目標に引き上げました。当初の目標は$450 millionでした。こうしたコスト削減は、販売費及び一般管理費（SG&A）、市場投入戦略の調和、研究開発費の重複解消など、複数の分野から生まれます。

財務規律を徹底して統合コストを抑えながら、コストシナジー計画を上回るペースで進捗しています。これまでの進捗を踏まえ、2028年度の年間ランレートベースのコストシナジー目標を$800 millionに引き上げます。次の段階についてお話しします。今後の主要な統合課題は2つあります。パートナーエコシステムの統合と、商用システムの統合完了です。1つ目の重要な節目は「パートナー・デイ1」です。当社のネットワーキング事業の大部分はパートナーが担っています。この節目の達成により、HPEの60,000社すべてのパートナーが、統一された1つのパートナープログラムを通じて、ネットワーキング製品のポートフォリオ全体を販売できるようになります。買収前、HPE Aruba NetworkingのパートナーとJuniperのパートナーで重複していたのは、約10%にすぎませんでした。HPE Networkingの統合ポートフォリオを、より幅広い販売パートナーと顧客に提供することで、大きなクロスセルの機会が生まれます。パートナー・デイ1は11月1日に予定されています。

この日、JuniperとArubaのプログラムを、HPE Partner Ready Vantageという統一された1つのパートナープログラムに統合します。次の優先課題は、やや目立ちにくいものの、同じく重要です。次の優先課題は、リード獲得から入金までのプロセスとシステムを完成させることです。お客様やパートナーが当社とより容易に取引できるようにするとともに、新製品の投入や業務効率の向上を可能にする、最新の見積もりから入金までの一貫した基盤を構築しています。第1段階は11月に開始し、見積もりと発注を統合します。また、2027年末までにサプライチェーンのプロセスを統合し、2028年を通じてさらに改善を進める予定です。まだ取り組むべきことは残っていますが、すでに大きな進展を遂げており、2027年度以降の利益ある成長を加速できると確信しています。

ご覧いただいているとおり、統合により、イノベーションの加速、新たな市場機会の拡大、販売網の拡充、コストシナジーの拡大を通じて、すでに株主価値が大きく創出されています。それでは、HPEのネットワーキング戦略に話を移します。6月のHPE Discoverでは、自律運用型ネットワークに関するビジョンを発表しました。ますます複雑化するITインフラを簡素化するために、ネットワーキング、コンピュート、クラウド管理をどのように統合しているかについてお話ししました。本日は、HPEとJuniperのネットワーキング製品ポートフォリオを統合した強みを活用し、市場で勝ち、成長を実現する方法に焦点を当てたいと思います。当社は、重点を絞った4つの戦略的施策に基づいて機会を整理しています。最初の市場開拓施策は、非常にシンプルです。Juniper MistとAruba Centralを統合することで、キャンパスおよび支店向けのクラウドネイティブかつAI主導型の製品ポートフォリオを大幅に拡充しました。