アソシエイテッド・バン－コープ 2026年 第3四半期 決算説明会

アンディ・ハーミングです。最高財務責任者のデレク・マイヤー、最高クレジット責任者のパット・アハーンも同席しております。まず、当四半期の主なハイライトをお話しします。その後、デレクが損益計算書と資本の動向を説明し、パットが信用の質について最新状況をお伝えします。銀行全体として、持続可能なオーガニック成長の実現、バランスシートの構成見直し、収益性の向上、リターン特性の改善に向け、顧客との関係を獲得し、深めることに引き続き注力しています。第3四半期まで、勢いを維持しています。融資ポートフォリオの拡大と構成の見直しを通じて、収益性を改善しています。第3四半期には返済額が高水準となる中でもこれを乗り越え、顧客との関係に基づく商業融資残高を拡大するとともに、利回りの低い、顧客との関係に基づかない住宅ローンの残高削減を継続しました。最近のパイプラインの動向から、持続可能な成長軌道に自信を持っています。

顧客基盤を拡大し、融資の成長に必要な資金は主にコア預金で賄っています。顧客世帯数は7四半期連続で増加しており、第3四半期にはコア顧客預金が約$700 million増加しました。これは前四半期比で2%の増加です。この増加により、当四半期はホールセール調達を削減できました。顧客預金で成長資金を賄う力が、純金利収入と純金利マージンの双方の拡大につながっています。第3四半期の純金利収入は$7 million増加し、純金利マージンは3ベーシスポイント拡大して3.2%となりました。これは過去10年超で2番目に高い水準です。顧客との関係を深めることに注力している点も、手数料収入を中心とする非金利収入の伸びにつながり始めています。第3四半期の非金利収入合計は$87 millionとなり、前四半期比で8%増加しました。複数の手数料カテゴリーで幅広く改善しました。

規律ある経費管理と安定した信用動向とあわせて、第3四半期の業績は、再現性と持続可能性を備えた事業モデルを改めて示すものです。収益性の改善により、成長を支えながら、資本のほかの使途も同時に検討できるようになりました。こうした状況を踏まえ、当四半期に$100 millionの自社株買いを実施し、株主に資本を還元できることをうれしく思います。これは、私が2021年に銀行に加わって以来、初めて実施した大規模な自社株買いです。既存の自社株買い承認枠の残りは、第4四半期中に実行する見込みです。とはいえ、引き続き有機的成長を最優先に取り組んでいます。今月初め、アメリカン・ナショナル・コーポレーションのシステムおよび支店の移行を完了し、重要な節目を迎えました。3日間の週末を通じて、約150,000件の融資口座・預金口座、33支店、70台のATMの移行を完了しました。

この節目に到達するまでには、当行の各所の同僚による数カ月にわたる計画、協力、丁寧な取り組みが必要でした。システムや業務プロセスの準備から、顧客やチームが変化に対応できるよう支援することまで、皆さんの集中力と献身がこの節目を実現しました。プロジェクトチームを称えるとともに、変化を前向きに受け止めてくださったアメリカン・ナショナル・バンクから移行してきた同僚の皆さんに感謝したいと思います。この提携は、オマハからツインシティーズ、さらにはその先の市場で、顧客との関係を築き、深めていくための強力な手段となります。アソシエーテッド・バンクのチームとして一丸となり、これから共に成し遂げていくことを楽しみにしています。これまでお話ししてきたとおり、当社の経営陣は現在、2027年以降も成長の勢いを維持するための次の段階の戦略的施策を最終的に取りまとめています。

重点分野には、顧客基盤の拡大、大都市圏市場での競争力強化、預金獲得での競合他社の上回り、商業融資における顧客関係を通じた成長の推進、バランスシート構成の見直し、利益率の拡大、そしてリターンの改善が含まれます。今後数カ月のうちに、さらに詳しい内容をお伝えできることを楽しみにしています。要約しますと、アソシエーテッド・バンクは、長期にわたる持続可能な成長を実現するための実績ある計画のもと、成長軌道にあります。これまでと同様、当社の成長は、当社の基盤である経費、与信、リスク管理における保守的な姿勢と両立させていきます。それでは、スライド4から第3四半期の業績ハイライトをご説明します。第3四半期のGAAPベースのEPSは$0.76でした。当四半期に計上した一過性の買収関連費用を調整すると、$0.81となります。貸出金総額は$36.5 billionとなり、前四半期比で$53 million増加しました。

当四半期は商業融資で期限前返済が高水準となりましたが、案件パイプラインは引き続き堅調です。また、通期の貸出金成長見通しと、より広い意味での成長戦略の持続可能性の双方に引き続き自信を持っています。中核顧客預金は、顧客基盤の有機的な拡大施策と季節的な資金流入が相まって、当四半期に2%増加しました。顧客預金の増加により、第3四半期には市場調達資金の水準を引き下げることができました。次に、損益計算書についてです。第3四半期の純金利収入は前四半期比で$7 million、2%増加し、純金利マージンは3ベーシスポイント拡大して3.2%となりました。非金利収入も前四半期比で$7 million増加しました。資本市場関連収入、資産売却益、サービス手数料、預金口座手数料、その他の手数料収入が増加を牽引しました。非金利費用は合計$260 millionとなり、前四半期比で$12 million減少しました。

第3四半期の費用には、アメリカン・ナショナル・バンクの買収に関連する一時費用$13 millionが含まれています。これは第2四半期に計上した$24 millionから減少しました。資本の動向は引き続き堅調です。与信の動向も堅調で、引当金繰入額は$14 million、ACL比率は2ベーシスポイント低下し、要注意債権は減少しました。また、当四半期に認識した年率換算の純貸倒償却率は19ベーシスポイントでした。最後に、当四半期に$100 millionの自社株買いを実施し、調整後ROTCE比率は15%を上回って着地しました。スライド5では、当社のオーガニック成長戦略の中核要素と、2027年以降も成長の勢いを維持できると考える理由を改めてご説明します。まず、当社は5年以上にわたり、有機的成長を実現するエンジンの構築に取り組んできました。顧客を獲得し、関係を深めることで、バランスシートの資産・負債の両面を成長させ、構成を見直すことを目指しています。

成長に向けた体制を整えるため、組織のあらゆる領域でリーダーシップを強化しました。デジタルバンキングの利用体験を刷新し、商品ラインアップを拡充するとともに、マーケティングによる顧客獲得力を高め、成功を収めているマス・アフルエント層向けプログラムを開発しました。これらはいずれも成長に欠かせない取り組みであり、特に大都市圏の市場で重要です。その結果、縮小していた顧客基盤を純増へと転じさせ、顧客世帯数は7四半期連続で純増しました。こうした主要な顧客関係を拡大することで、預金の増加、手数料収入の増加、その他の取引にもつながっています。商業部門では、主要都市圏のリレーションシップ・マネジャー（RM）を約50%増員し、チーム全体で顧客との関係構築に一層注力するとともに、新たな業種分野と預金獲得力を通じて提供サービスを拡充しました。また、カンザスシティとダラスに新たなC&I拠点を開設し、当初から非常に有望な成果が出ています。

融資の成長に加え、預金の増加、TM、資本市場、HSA、その他の事業を着実に拡大するため、部門間の連携を進めています。以前からお話ししているとおり、銀行全体で顧客との関係構築と連携に改めて注力することで、プライベート・ウェルス事業との自然な接点が生まれています。地域レベルおよび営業エリア全体での連携を促進するため、プライベート・ウェルス部門の経営陣に複数の優秀な幹部を迎え、商品ラインアップを刷新しました。また現在、ウェルス顧客向けのデジタル体験をさらに向上させる取り組みを進めています。ページ中央に移りますが、アメリカン・ナショナルとの提携は期待どおりの成果を上げており、当社のオーガニック成長を自然な形で補完しています。今後は、オマハとツインシティーズにおけるアメリカン・ナショナルの強固な歴史と、都市圏市場で顧客を獲得し関係を深めてきたアソシエーテッドの実績あるモデルを組み合わせることで、大きな機会が生まれると考えています。

これにより、2027年に向けてオーガニック成長を促進する新たな手段が得られます。今後も成長の勢いを維持するため、経営陣は現在、アソシエーテッドの今後3年間のあるべき姿を策定しています。計画はまだ最終調整中ですが、当社の特徴となっている持続可能なオーガニック成長を今後も継続することを見込んでいただけます。顧客基盤の拡大、大都市圏市場での競争、預金獲得と商業融資の成長での市場超え、バランスシート構成の見直し、利鞘の拡大、そして収益性の向上に注力します。近いうちに、さらに詳しい内容をお伝えできることを楽しみにしています。スライド6では、第3四半期までの四半期ごとの融資動向を示しています。商業融資分野の成長を促進し、利回りの低い非顧客向け住宅ローン残高を削減することでバランスシートの構成を見直すなか、四半期平均融資残高は1%増加しました。

以前お伝えしたとおり、上半期に見られたC&I融資の急速な成長ペースは、下半期には幾分鈍化すると見込んでいました。第3四半期のC&I融資の基調的な実行状況は堅調でしたが、返済や繰上返済が高水準となり、残高の推移に影響しました。商業融資パイプラインに引き続き力強い動きが見られ、前年同期比で約40%増加していることから、C&I事業全体の軌道に引き続き自信を持っています。CREも同様で、チームは四半期中、高品質なリレーションシップ融資を着実に実行し、高水準の返済を上回りました。CREでは短期的に高水準の返済が続くと見込んでいますが、当社のチームは、各市場で実績のある顧客との高品質なリレーションシップビジネスを拡大する能力において、全米でも屈指です。

統合後の会社については、2025年12月31日終了年度のアソシエイテッド単独の実績と比較して、2026年の期末貸出金成長率を18%-20%、C&I融資の成長率を20%-22%と引き続き見込んでいます。スライド7をご覧ください。コア顧客預金は前四半期比で2%増加しました。季節的な資金流入に加え、銀行全体で持続可能なリレーションシップ預金の成長を促進する取り組みが寄与しました。四半期中、主要市場の大半で成長が見られ、特に利息付き要求払預金が約$400 million増加しました。顧客預金の増加により、四半期中のホールセール調達水準の低下が促されました。2025年12月31日終了年度のアソシエイテッド単独の実績と比較して、2026年の期末総預金成長率を17%-19%、期末コア顧客預金成長率を19%-21%と引き続き見込んでいます。