インディペンデント・バンク 2026年 第3四半期 決算説明会

皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。今朝は、CFO兼コンシューマー・レンディング部門責任者のマーク・ルッジェーロも同席しております。第3四半期の業績に満足しています。融資と預金が堅調に伸び、預金獲得競争が激化する中でもコア純金利マージンを維持し、積極的な自社株買いを継続するとともに、経費を厳格に管理し、純償却額もごくわずかに抑えました。当社の預金基盤は引き続き差別化を実現し、非定期預金を$230 million超獲得しました。これは年率換算で5.4%の伸びに相当します。前四半期から6ベーシスポイント上昇したものの、当社の預金コストは142と、引き続き業界トップ水準です。連邦準備制度理事会が今後も利上げを続けるとの見方が強まる、非常に競争の激しい環境下で、これらの業績を達成しました。融資面では、融資残高が合計$158 million増加し、年率換算で約3.5%の伸びとなりました。

C&I、商業用不動産、ホームエクイティ、住宅ローンなど、複数の資産クラスで残高が増加しました。すでに完全撤退したディーラー向けフロアプラン事業の$11.5 millionの減少分を除くと、C&I融資は$61 million増加し、年率換算で5%と健全な伸びとなりました。C&Iの伸びは第2四半期ほど力強くありませんでしたが、第4四半期に向けて非常に健全な案件パイプラインがあり、複数の融資実行が10月にずれ込みました。建設融資を含む商業用不動産融資は、四半期中に$31 million増加しました。主に建設融資の実行額が増加し、返済額が減少したことを反映しています。第3四半期には、顧客との関係を基盤とする新規商業用不動産融資として$202 millionを実行しました。融資の完済および一部返済は第2四半期から27%減少し、CRE集中度は現在278となっています。

9月30日時点で、承認済み商業融資案件のパイプラインは合計$574 millionとなり、6月30日時点の$510 millionから増加しました。融資案件のパイプラインは、強い融資組成活動、複数の事業部門での新規採用、そして旧エンタープライズ・バンクのリレーションシップ・マネージャーが守勢から攻勢へと転じたことで拡大しました。融資と預金をめぐる競争が激しい環境下でも、第3四半期の調整後NIMは安定していました。これは、融資および債券のキャッシュフローの有利な金利改定に加え、融資・預金の両ポートフォリオにおける規律ある価格設定を反映しています。NIMについては、マークが自身のコメントの中で詳しく説明します。環境が変化し続ける中、当社の資本の最善の活用方法は、顧客との深く収益性の高い関係を築くことであり、リスク調整後スプレッドが薄い水準でバランスシートを拡大することではないと認識しています。つまり、引き続きお客様を支援し、適切な案件では競争力のある条件を提示し、慎重に成長していきます。

また、余剰資本を株主に還元するため、引き続き積極的な姿勢を維持しています。年末まで、資本管理は引き続き重要な優先事項となります。資産の質については、不良債権および要注意・分類債権の各区分で増減が続いていますが、その水準は過去の信用実績と一致しています。第3四半期の純貸倒償却率はわずか2ベーシスポイントで、過去5四半期の平均もわずか6ベーシスポイントでした。第3四半期の貸倒引当金繰入額は平均貸出金の14ベーシスポイントに相当し、エンタープライズの買収による影響を除くと、過去5四半期の平均は12ベーシスポイントでした。過去20年間における貸倒引当金繰入額と純貸倒償却額は、平均貸出金に対してそれぞれ平均21ベーシスポイント、16ベーシスポイントでした。

経済環境は、高金利、インフレ懸念、イラン戦争、関税などの影響により、引き続き厳しい状況にあります。しかし重要な点として、こうした圧力による信用状況の悪化は見られていません。金利上昇を受けて、特に商業用不動産分野で、事業主が予定していた支出やプロジェクトを一時停止した事例がいくつか見られました。一時的な基幹システム移行費用を除くと、費用は第2四半期と比べて減少しました。当社は引き続き、費用水準を注意深く監視していきます。これまで申し上げてきたとおり、過去数年間に人材とテクノロジーに投資してきたことを踏まえ、費用基盤を大幅に拡大することなく、今後も成長を続けられる規模を有していると考えています。特筆すべき点として、十分な準備期間を確保し、円滑かつ適切に管理された導入を実現するため、予定していたシステムアップグレードの実施時期を10月から2月に変更することを決定しました。

このスケジュールの見直しにより、必要なテストや導入準備を完了するための柔軟性が高まり、当社の業務やお客さまへの潜在的な影響を最小限に抑えることができます。この慎重なアプローチにより、導入を成功させるための態勢が整うと考えています。また、業務効率の向上や製品機能の拡充を含む、アップグレードの全体的な目標に変更はありません。私はチームに、こうした取り組みをうまく進め、お客さまへの影響を最小限に抑える機会は一度しかないと常に伝えており、正しく完遂することに全力を注いでいます。初期段階のAIアプリケーションの一部について、ベータテストを開始しました。最初のユースケースは社内向けであり、お客さまへの影響はありません。以前申し上げたとおり、これにより、より大規模で影響の大きいアプリケーションに取り組む前に、実行に向けた経験を積み、遂行能力への自信を深めることができます。

11月から、マサチューセッツ州ロックランドの1 Technology Placeに本社機能を集約し、5つの別々のオフィスビルに分散していた約400人の従業員が一か所に集まります。業務効率の向上に加え、この移転により、連携が強化され、チームワークが深まり、企業文化がさらに向上すると期待しています。当社の戦略は引き続き明快です。新規および既存の取引関係を通じてオーガニック成長を推進し、規律ある与信審査を維持し、営業レバレッジのプラス効果を生み出すとともに、強固な資本基盤を活用して長期的な株主価値を創出します。ロックランド・トラストの従業員全員に、日々の多大な尽力に感謝します。当社の成功を示すすべての指標は、従業員の献身的な取り組みの直接的な成果です。それでは、マークに引き継ぎます。

ありがとうございます、ジェフ。四半期業績をまとめますと、2026年第3四半期の純利益は$89.7 million、希薄化後EPSは$1.90となり、前四半期のEPSから12%増加しました。当四半期は、銀行として純利益とEPSが過去最高を記録し、継続的な成長と全体的な収益性の高さを示す結果となりました。当四半期の総資産利益率は1.42%、平均有形普通株主資本利益率は15.4%でした。いずれの指標も、今年第4四半期に向けて設定した収益性目標をすでに達成しています。これらの水準から、さらなる収益性の向上を目指しています。今後変動する要因が多いため、2027年通期のガイダンスは第4四半期の業績発表時にお示しします。第3四半期の利益増加を支えた主な要因は、純金利収入全体の増加でした。

預金残高全体が大きく回復し、平均預金残高が$630 million超増加したことを含め、現金、証券の増加と堅調な貸出の伸びにより平均貸借対照表が順調に拡大し、前四半期比で金利収入が$15 million増加しました。金利収入の増加を相殺する形で、預金コスト全体は当四半期に6ベーシスポイント上昇しました。当四半期の純金利マージンは3.89%となり、購入会計上の効果の増加により、前四半期から4ベーシスポイント上昇しました。購入会計およびその他のコア以外の項目を除いた調整後コア・マージンは、3.76%で横ばいでした。先ほど申し上げた平均預金残高の増加は、個人、法人、自治体のすべてのセグメントでの伸びによるものです。ただし、例年の季節性により、四半期末の残高は法人および個人セグメントで堅調に増加した一方、自治体の残高は前四半期比で減少しました。

預金金利をめぐる競争が非常に激しいことは周知のとおりです。当社の方針は変わりません。競争力のある条件を提示し、慎重に成長を図り、強固な顧客関係に報いることです。貸出については、ジェフが触れたとおり、非常に競争の激しい環境の中で、かなり順調に進展しています。前四半期にお話ししたように、案件パイプラインの改善と成約活動の見込みを受け、CREおよび建設関連の残高は小幅に増加し、C&Iは年率換算で4%増加しました。C&Iについては、もう少し高い伸びを見込んでいました。ただし、活動は引き続き非常に活発で、第3四半期に実行を見込んでいた約$40 millionの資金実行が、10月の最初の数週間にずれ込みました。個人向けでは、長期金利の上昇を背景に、ホームエクイティの需要が非常に強く、当四半期の伸びは年率換算で約12%となりました。一方、住宅ローンの動きは引き続き厳しい状況です。

資本管理に話を移しますと、第3四半期には$57.4 million相当の資本を買い戻し、余剰資本を株主に慎重に還元するという長期目標を実行しました。9月30日時点で、CET1比率は12.7%、有形資本比率は9.4%です。金利上昇環境が、資本の内訳におけるその他の包括利益にすでに一定の圧力を及ぼしていることは認識しています。しかし、全体として強固な資本水準と流動性水準に加え、売却可能証券および満期保有目的証券のポートフォリオを綿密に監視しているため、今後も積極的な自社株買いを続ける柔軟性を確保できます。財務状況の説明を締めくくるにあたり、借入については、満期を迎えた$100 millionのFHLB借入を返済し、持株会社の$125 millionの信用枠のうち$100 millionを返済しました。残る$25 millionはタームローンに切り替わりました。

さらに、持株会社として新たに$125 millionの3年タームローンを組成し、金利条件は1カ月物SOFRに170ベーシスポイントを加えた水準となりました。ここからは資産の質に話題を移し、第3四半期の主な特記事項を説明します。不良資産総額は$126.2 millionに増加し、総資産の0.5%となりました。この増加は主に、現在リストラクチャリング中のオフィス向け融資1件によるものです。この融資1件について、新たに$6.5 millionの個別引当金を計上しました。この引当金に加え、貸倒引当金モデル内の小規模な変動要因もあり、当四半期の貸倒引当金繰入額は$6.5 millionとなりました。要注意先および要管理先に分類される融資は、商業融資総額の3.9%と、比較的安定して推移しました。

当四半期の純償却額は年率換算でわずか2ベーシスポイントと低水準でしたが、商業融資ポートフォリオには約$17 millionの個別引当金を計上済みであり、今後数四半期のうちに償却が発生すると見込んでいる点を改めてお伝えします。最後に、延滞の増加は主に、新たに不良債権となった融資と、以前から問題を抱えリストラクチャリング中の融資が満期を迎えたことによるものです。続いて、非金利項目について説明します。手数料収入は$41.2 millionとなり、前四半期比で約3%減少しました。預金関連のインターチェンジ手数料とATM手数料はいずれも増加しましたが、ウェルスマネジメント収入全体は減少しました。これは主に、第2四半期に税務申告関連手数料が高水準だったことに加え、金利上昇環境により、売却可能な住宅ローンの取扱いや融資単位の金利スワップ取引の需要が弱まったためです。費用面では、当四半期の業績に、すべての主要項目にわたる慎重な費用管理が反映されています。