フロンティア・グループ・ホールディングス 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。フロンティア・グループ・ホールディングスの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日の冒頭説明の後、質疑応答を行います。ご質問のある方は、挙手するために＊1を押してください。ご質問を取り下げる場合は、もう一度＊1を押してください。それでは、投資家向け広報担当シニアディレクターのデビッド・アードマンに進行を引き継ぎます。デビッド、お願いします。ありがとうございます。皆様、おはようございます。

フロンティア・グループ・ホールディングスの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、発言順に、社長兼最高経営責任者（CEO）のジミー・デンプシー、最高商務責任者（CCO）のボビー・シュロイター、最高財務責任者（CFO）のマーク・ミッチェルが参加しております。それぞれが簡単に冒頭説明を行った後、質疑応答に移ります。始める前に、本日の説明にはリスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれること、また、説明会では一部の非GAAP財務指標に言及することを申し添えます。これらの指標の調整表は、本日早くに発表した決算リリースおよび当社の投資家向け広報ウェブサイトに掲載しています。また、1,000マイル換算に基づくステージ調整後のユニット指標にも言及します。それでは、ジミーに進行を引き継ぎ、冒頭説明を始めてもらいます。ジミー、お願いします。ありがとう、デビッド。皆様、おはようございます。

第3四半期の業績は、フロンティアの変革におけるさらなる重要な前進を示しています。燃料価格が高い環境下で、チームは過去最高の売上高、優れたユニット売上高の実績、そして調整後の黒字を達成しました。この実績は、事業全体で進めている変革が、持続的な収益性の実現に向けて当社を導いていることを示しています。まず、変革計画の進展と実行に尽力してくれているフロンティアの全従業員に感謝したいと思います。安全、運航の遂行、そして顧客体験を重視する姿勢は、当社の成功の根幹です。私たちは迅速に取り組みを進めていますが、より強く、持続力のある航空会社を築くために必要な規律を保ちながら進めています。第3四半期の売上高は14億ドルと過去最高を記録し、前年同期比53%増となりました。供給座席数が18%増加する中、RASMは30%増加しました。

調整後希薄化後1株当たり利益は$0.18となり、ガイダンスレンジの上限を上回りました。売上高の実績が、燃料費の追加的な逆風を十分に吸収したためです。燃料価格が56%上昇する影響を吸収しながらも、調整後税引前利益率は前年同期比で約12ポイント改善し、3%となりました。機材規模の適正化に向けた取り組みは、現在、ほぼ完了しています。当四半期には、A320neo型機13機を予定より早く返却し、その供給座席数を、より新しく大型で費用効率の高いA321neo型機10機の直接リースに置き換える契約を締結しました。機材規模の適正化に関する取引により、規律ある成長、将来の整備義務の大幅な削減、財務レバレッジの低下、そして事業にとってより適切な機材構成を実現できます。コスト規律については、より生産性の高い機材構成による効果を含め、2027年までに年間ランレートで2億ドルのコスト削減を達成するという目標に向けて、順調に進んでいます。

この取り組みの結果、燃料費およびセール・アンド・リースバック益を除く調整後単位コストは、前年同期比で約2.5%低下しています。運航面では、整備計画の改善、各空港の運航体制の強化、そしてより一貫した実行を通じて、信頼性の高い航空会社を築くための重要な進展を遂げています。7月と8月の大半で天候が不安定だった後、9月および10月に入ってからの累計で、運航完遂率は米国内航空会社の中で3位となりました。これは大きな進展を示していますが、運航の実行における一貫性の向上に引き続き注力しています。本日発表した業績は、収益管理と顧客ロイヤルティの向上における継続的な進展も示しており、プレミアムサービスに対する強い反応もその一例です。ファーストクラス座席の設置は今四半期に開始し、スターリンクWi-Fiの設置は第1四半期に開始する予定です。これにより、収益基盤を多様化し、当社の提供価値を高めます。今後も、事業面の勢いが続くと見込んでいます。

第4四半期のRASMは、供給座席数が5%-6%増加する中、20%超の上昇を見込んでいます。これにより、単位当たり売上高が2桁成長するのは4四半期連続となり、第4四半期に予想される高水準の燃料費の影響緩和に寄与します。当社の業績は、今年初めに掲げた戦略的施策が順調に進展していることを反映しており、この勢いを持続的な収益性につなげる能力に自信を深めています。それでは、ボビーに引き継ぎます。

ありがとう、ジミー。第3四半期のRASMは、供給座席数が18%増加する中、前年同期比30%増の$0.1187となりました。旅客1人当たりの総売上高も30%増の約$138となりました。一方、搭乗率は2ポイント小幅に低下しており、現在の環境で成果を最大化するため、戦略を先手を打って調整する姿勢を示しています。重要なのは、ピーク時間帯以外の供給座席数を再導入する中でも、RASMの力強さが週を通じて維持されたことです。ネットワークの配置により、当社の市場における需給環境の改善を活用できるようになっており、継続的な収益管理の規律と相まって、売上高の大幅な改善につながっています。重要なのは、ジミーが言及したファーストクラスとスターリンクの導入に先立って、これらの成果を実現していることです。これらの投資は、すでに進めている取り組みをさらに強化し、お客様の選択肢を増やすとともに、レジャー旅行者や中小企業の出張者への訴求力を高めます。

低運賃を支えるコスト規律を維持しながら、旅客1人当たりの売上高をさらに伸ばし、顧客ロイヤルティを高める機会があると考えています。売上高の実績には、ロイヤルティ関連売上高の前年同期比37%増も寄与しています。これは、提携カードと会員プログラムの拡大に加え、利用頻度と支出額の増加に支えられています。これらのプログラムは、お客様がフロンティアを選び、より頻繁に利用する理由を増やすとともに、継続的な収益源をもたらします。これにより、売上高構成が多様化し、より安定した利益を支えます。

今後については、第4四半期も商業面の勢いが続き、供給座席数が5%-6%増加する中、RASMは前年同期比20%超の増加を見込んでいます。それでは、マークに引き継ぎます。

ありがとう、ボビー。第3四半期の調整後純利益は$40 million、希薄化後1株当たり$0.18となり、前回発表したガイダンスを大幅に上回りました。燃料費は$425 millionで、1ガロン当たりの平均価格は$3.96でした。1ガロン当たりの平均価格は2025年の対応する四半期に比べて56%上昇しており、当四半期の燃料消費量を基準にすると、追加費用は約$150 millionとなります。燃料費を除く調整後営業費用は$896 million、ステージ調整後で7.4セントとなり、前年同期比3%増加しました。ただし、ジミーが述べたように、セール・リースバック益を除く調整後CASM（燃料費を除く）は、ステージ調整後で約2.5%低下しました。これは、機材規模の適正化やその他のコスト削減施策による効率化が寄与したものです。当四半期末の流動性は$1.18 billionと堅調で、第2四半期末から小幅に増加しました。

機材規模の適正化やその他の戦略的施策が大きく寄与し、レバレッジ比率は2025年末の調整後EBITDARの7倍から、9月末時点では直近12カ月ベースで4倍強へと大幅に低下しました。当四半期末の保有機材はエアバス機164機となりました。A320neoを1機、A321neoを3機受領しましたが、これは予想を2機下回りました。また、直近の早期返却契約に基づくA320neo全13機の返却を完了しました。2026年第3四半期に5機を返却し、残りは10月に返却しました。第4四半期には、発注残からA321neoを2機、またエアキャップとの直接リース契約によるA321neo 10機のうち5機を受領する見込みです。残る直接リース機5機は、2027年第1四半期に受領する見込みです。

別途、アボロンに売却する11機のうち3機を第4四半期に受領する見込みです。残る8機は2027年上半期に受領し、アボロンに売却する予定です。アボロンへの11機の売却益は、当社の非GAAP業績から除外されます。直近の早期返却契約に関連する機材運用上の措置により、第3四半期に一時費用として$134 millionを計上しました。これには、リース返却費用、耐用年数の短縮に伴う資産計上済み整備費の減価償却加速、および回収不能となった資産計上済み前払整備費残高の償却が含まれます。これらの一時費用は、当社の非GAAP業績から除外されました。次にガイダンスについてです。第4四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は、1株当たり$0.15の損失から$0.05の利益の範囲になると予想しています。これは、燃料価格を1ガロン当たり$4.75と想定したもので、従来のガイダンスから$1.25上昇し、燃料費は$100 million超増加する見込みです。また、供給能力の前年同期比の伸びを5-6 percentage pointsと見込んでいます。

RASMは前年同期比で20%超の増加を見込んでおり、これが実現すれば2桁成長は4四半期連続となります。オペレーター、質疑応答を開始してください。

これより質疑応答セッションを開始します。ご質問は1つ、追加質問は1つまででお願いいたします。質問をご希望の方は、スター1を押して挙手してください。質問を取り下げるには、もう一度スター1を押してください。最適な音質を確保するため、ご質問の際は受話器をお取りください。お手元の機器をミュートにしている場合は、ミュートを解除してください。質疑応答の順番を確認しますので、そのままお待ちください。最初のご質問は、レイモンド・ジェームズのサヴィ・シスさんからです。回線がつながりました。どうぞお話しください。