ドリリング・ツールズ・インターナショナル M&A announcement

ありがとうございます、オペレーターの方。それでは皆さま、おはようございます。本日は、発表済みのソルタイア・エナジー買収について説明するドリリング・ツールズ・インターナショナルの電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、DTIの会長兼最高経営責任者のウェイン・プレジャン、最高財務責任者のデビッド・ジョンソン、そしてソルタイアの創業者兼CEOのマイク・ロギーが同席しています。また、質疑応答には、コーポレート・デベロップメント担当バイスプレジデントのジェイムソン・パーカーも参加します。本日の電話会議に先立ち、DTIはプレスリリースを発表し、投資家向けプレゼンテーションを公開するとともに、関連資料をフォーム8-Kで提出しました。これらの資料では、一般にソルタイアとして知られるソルタイア・エナジー・リミテッドおよびフォックスリー・エナジー・リミテッドを買収する最終契約を締結したことを発表しています。これらの資料は、当社ウェブサイトの投資家向け情報ページでご覧いただけます。DTIは、本電話会議の書き起こしを、提案中の取引に関連する書面によるコミュニケーションとして、ルール425に基づきSECに提出する予定です。

私からの説明に続き、経営陣が本取引について説明し、その後、質疑応答を行います。本日の電話会議は、当社ウェブサイト（drillingtools.com）でウェブキャストによるリプレイをご利用いただけます。また、録音された電話によるリプレイもOctober 15までご利用いただけます。本日の電話会議でお伝えする情報は、2026年10月8日時点のものです。したがって、リプレイをお聞きになる時点や書き起こしをお読みになる時点では、時間の経過に伴い、情報が正確でなくなっている可能性があることにご留意ください。本日の電話会議での発言には、1995年私的証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述が含まれます。これには、ソルタイアの買収提案、取引の想定される時期、完了およびメリット、ならびに統合後の会社の予想財務への影響と将来の業績に関する記述が含まれます。

これらの記述は、DTI経営陣の現時点での見解を反映したものであり、2026年10月8日時点のものです。リスク、不確実性および不測の事態により、実際の結果は大きく異なる可能性があります。これには、本取引が想定された条件または時期で完了しない、あるいは全く完了しない可能性、クロージング条件が満たされない、または必要な承認が得られない可能性、資金調達リスク、統合リスク、市場環境、その他の要因が含まれます。これらのリスク、不確実性および不測の事態の一部について理解を深めるため、DTIの年次報告書（Form 10-K）、四半期報告書（Form 10-Q）、Form 8-K、プレスリリースおよび投資家向けプレゼンテーション、ならびに入手可能になり次第、本取引に関する登録届出書（Form S-4）および関連する委任状説明書／目論見書に記載されたリスク要因と注意事項をご確認ください。本日の電話会議でのいかなる発言も、本取引が完了すること、またはクロージング条件が満たされることを保証するものと解釈されるべきではありません。

DTIは、法律で義務付けられる場合を除き、これらの記述を更新する義務を負いません。本取引の提案に関連して、DTIはSECにForm S-4による登録届出書を提出する予定です。同届出書には、委任状説明書／目論見書が含まれます。投資家および証券保有者の皆様は、DTI、ソルタイアおよび本取引の提案に関する重要な情報が記載されるため、登録届出書、委任状説明書／目論見書、およびSECに提出されるその他の関連書類が入手可能になり次第、注意深くお読みいただくようお願いいたします。これらの書類は、SECのウェブサイト（www.sec.gov）およびDTIの投資家向け情報ウェブサイト（investors.drillingtools.com）から無料で入手できます。DTI、ソルタイア、フォックスリーならびにそれぞれの取締役および執行役員は、本取引の提案に関連して、DTIの株主から委任状を勧誘する行為の参加者とみなされる可能性があります。

参加者とみなされる可能性のある者に関する情報（その直接的および間接的な利害関係を含む）は、Form S-4および委任状説明書／目論見書の提出時にこれらの書類に記載されるほか、DTIがSECに提出するその他の書類にも記載されます。本日の電話会議および関連資料は、証券の売付けの申込みまたは買付けの申込みの勧誘ではなく、また、いかなる議決権行使または承認の勧誘も意図するものではありません。委任状の勧誘は、委任状説明書／目論見書に基づく場合に限り行われます。証券の募集は、証券法第10条の要件を満たす目論見書による場合を除き、行われません。本日の発言には、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンおよび調整後フリーキャッシュフローが含まれる場合があります。これらはいずれも、証券取引法のレギュレーションGで定義される非GAAP財務指標です。

これらの指標は、最も直接的に比較可能なGAAP指標と切り離して、またはその代替として考慮すべきではありません。プレスリリースおよび投資家向けプレゼンテーションには、該当する定義、制約事項、ならびに最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表が記載されています。将来予想に関する非GAAP指標については、過度な負担を伴わずに調整表を作成できない場合、その理由についても説明します。それでは、冒頭の説明は以上とし、DTIの会長兼最高経営責任者であるウェイン・プレジャンに電話会議を引き継ぎます。ウェイン、お願いします。ありがとう、ザック。皆さん、おはようございます。

プレスリリースで概要をお伝えしたとおり、当社はソルタイア・エナジーを買収する正式契約を締結しました。同社は、北海、中東、その他の東半球の主要な成長市場で確固たる事業基盤を持つ、国際的なダウンホールツールのレンタル会社です。対価総額は、現金約$80 millionおよびDTI普通株式17.4 million株で構成されます。株式による対価の株数は固定されていますが、その市場価値はDTIの株価に応じて変動します。ソルタイアの事業は、当社の事業と非常によく似ています。DTIと同様に、ソルタイアは、オペレーターが事業の遂行に不可欠なものとして依存するダウンホールツールをレンタルしています。これには、ボトムホールアセンブリーの構成部品、パイプやチューブラー、圧力制御機器が含まれます。ソルタイアは、DTIが規模を拡大したいと考えてきた市場で、非常に優れた事業を展開しています。今回の取引により、相互補完性の高い2つの事業が一体となり、より大規模で、バランスが取れ、強靭なグローバルプラットフォームが誕生します。当社は将来を見据えて事業を構築しており、今回の提携によってその基盤がさらに強固になります。

この統合について検討する中で、私たちが期待を寄せる重要な要因がいくつかあり、それらを総合すると、今回の取引には説得力のある根拠があります。戦略面では、DTIとソルタイアの統合は自然な組み合わせです。両社は異なる地域で類似した事業モデルを展開しており、顧客の重複は限定的です。規模の面では、変革的な取引です。統合により、最も魅力的な国際成長市場のいくつかに事業機会を持つ、真にグローバルで、より多角化されたプラットフォームが実現します。財務面では、この取引は直ちに財務指標の改善につながります。取引完了初日から、調整後EBITDAマージンと調整後フリーキャッシュフロー（1株当たり）の改善に寄与すると見込んでいます。また、この取引の経済性は、それ自体で成立しています。投資判断の根拠は、シナジーに依存していません。バランスシートの観点では、統合後の会社が生み出す強力なフリーキャッシュフローにより、明確な道筋を持って、迅速にレバレッジを低下させることができます。

最後に、ロギー家は統合後の会社の大きな持分を引き続き保有します。これにより、長期的な利害の一致が実現し、共に生み出せる価値に対する同家の確信が示されます。まず、この取引の核心である地理的な展開についてお話しします。ここ数年、当社は東半球事業を意図的に拡大してきました。売上高に占める割合は、2024年の約8%から2025年には14%、今年の第2四半期には約18%となりました。ソルタイアの買収により、この割合は一度にプロフォーマ売上高の約40%まで上昇します。このような国際的な事業規模と確立された顧客関係を有機的に築くには、長い年月がかかります。こうした事業展開が重要である理由は、主に3つあります。第1に、スピアーズ＆アソシエイツによると、東半球は規模が大きく成長している市場であり、2026年には稼働中のリグが約910基、掘削・仕上げ支出が$69 billionに達すると見込まれています。

同地域の掘削・仕上げ支出は、2030年までに約$88 billionに達すると予測されています。中東は、どの地域よりもリグ数の伸びが速く、この成長をけん引すると見込まれています。第2に、これらの市場では信頼性、技術力、サービス品質が重視されるため、より高く安定した利益率が支えられます。それはソルタイアの財務内容にも表れています。第3に、この取引により、ソルタイアのプラットフォームを活用してDTIの技術を展開する機会が得られます。中東の事業者は非在来型のシェール層型井戸の掘削を増やしており、海洋掘削事業者は性能を重視するようになっています。これはまさに当社の強みが生かされる分野です。ソルタイアが確立した販売網を通じて、ClearPath、Drill-N-Ream、Deep Casing Tools技術などをソルタイアの顧客に提供する大きな機会があると考えています。顧客にとって、DTIとソルタイアの製品群および地理的な顧客基盤を組み合わせることで、世界規模のワンストップショップが実現します。

当社とソルタイアは、一部の大手サービス会社の顧客を共有しています。一方、ソルタイアは、DTIがこれまで大規模にはサービスを提供してこなかった海外の事業者や国営石油会社との確立された関係を有しています。当社の目的は、ソルタイアでうまくいっていることを変えることではありません。そうした関係を維持し、両社の顧客がより多くの製品や技術、より強固な財務基盤を活用できるようにすることです。両社を合わせると、レンタル用機器の保有数は約63,000台から100,000台超に増加します。その結果、よりバランスの取れた企業となります。北米事業の安定性とキャッシュ創出力に、今後ますます重要な成長源になると当社が考える海外市場への直接的なエクスポージャーが加わります。また、世界でも特に技術的難易度の高い掘削環境で豊富な専門知識を持つ、実績あるチームを迎えることになります。ソルタイアの経営陣は全員、買収完了後も統合後の会社に残ります。

マイクも、顧客や従業員への引き継ぎが円滑に進むよう、引き続き在籍します。私は引き続き会長兼CEOを務めます。今年、ソルタイアは創業40周年を迎えます。ロギー家が築き上げてきたものを私たちに託すことが、どれほど大きな意味を持つか、よく理解しています。統合後の会社の約30%を保有し続けるという同家の決断が、その思いを物語っています。これは、両社が一緒になることで事業がより強固になり、最も大きな価値創出はこれからだという、共通の確信を反映しています。引き継ぐ前に、最後に一点お伝えします。これは、新たな製品ラインや積極的なシナジー目標に賭ける取引ではありません。当社は、基本的に同じ坑内ツールをレンタルしています。本取引の基盤となるのは、密接に関連する2つのレンタル工具事業それぞれの単独での業績であり、実現するシナジーはすべて上振れ要因です。私はチームにこう説明しています。これは20フィートのパットではありません。