IQVIAホールディングス 2026年 第3四半期 決算説明会

オペレーター、ありがとうございます。皆様、おはようございます。2026年第3四半期の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、会長兼最高経営責任者（CEO）のアリ・ブスビブ、エグゼクティブバイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO）のマイク・フェドック、エグゼクティブバイスプレジデント兼法務顧問のエリック・シャーベット、財務計画・分析担当シニアバイスプレジデントのクラリッサ・ウィレット、投資家向け広報担当バイスプレジデントのケイティ・ワードが同席しています。本日は、ウェブキャストをご覧の皆様に、この通話中に表示されるプレゼンテーションを参照しながらご説明します。このプレゼンテーションは、通話終了後、当社の投資家向け広報ウェブサイト（ir.iqvia.com）の「イベント・プレゼンテーション」セクションでもご覧いただけます。始める前に、本日の電話会議で経営陣が説明する情報には、将来予想に関する記述が含まれる場合があることにご留意ください。

実際の結果は、将来予想に関する記述に記載または示唆された内容と大きく異なる可能性があります。これは、当社の事業に関連するリスクや不確実性によるものであり、年次報告書（Form 10-K）およびその後のSEC提出書類を含む、証券取引委員会への提出書類で説明されています。また、本日の電話会議では特定の非GAAP財務指標についても説明します。これらはGAAPに準拠して作成された財務指標を補足するものであり、それに代わるものではありません。これらの非GAAP指標と対応するGAAP指標との調整表は、プレスリリースおよび決算説明会のプレゼンテーションに記載されています。以前お知らせしたとおり、当社は2026年1月1日付で新たなセグメント報告体制を導入しました。この変更に伴い、過去の期間の金額は新たな報告体制に合わせて組み替えています。それでは、会長兼CEOのアリ・ブスビブに引き継ぎます。

ケリー、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日は第3四半期の業績についてご説明するためにご参加いただき、ありがとうございます。チームは素晴らしい業績を上げました。市場環境は引き続き改善していますが、当社の業績はそれを上回る改善を遂げました。オーガニック成長率は前年同期比で大きく加速し、コマーシャルは2倍、クリニカルは約3倍となりました。利益率は拡大し、フリーキャッシュフローも非常に堅調でした。当四半期は受注獲得率が上昇し、クリニカルの受注額は過去4年間で最高となりました。差別化されたAIソリューションも勢いにますます貢献しており、AIエージェント・ソリューションの導入が引き続き進んでいます。実際、IQVIAはこれまでに415のエージェントを導入しました。今月初め、TechIQに400人を超える参加者を迎え、最新のクリニカルおよびコマーシャル向けAI機能を紹介しました。

このイベントはテクノロジーに焦点を当てた年次顧客イベントで、今年はボストンで開催し、テクノロジーパートナーであるNVIDIA、Microsoft、AWS、Snowflake、Veevaにも参加いただきました。当社のAI分野におけるリーダーシップは、ライフサイエンスおよびヘルスケア分野のAI・テクノロジーイノベーションに関する複数の業界賞を含め、引き続き業界から評価されています。また、顧客基盤全体でこれらの機能の導入がさらに進んでいることを確認しています。ここで、当四半期の業績について簡単にご説明します。当四半期の売上高はガイダンスレンジの上限を上回り、報告ベースで前年同期比8%の増加となりました。為替一定ベースでは、成長率はさらに高い8.6%でした。オーガニック売上高成長率は前年同期比で約6%となり、1年前に達成した成長率の2倍を大きく上回りました。

第3四半期の調整後EBITDAもガイダンスの上限を上回り、前年同期比8.7%の増加となりました。その結果、調整後EBITDAマージンは20ベーシスポイント拡大し、今年に入って2四半期連続のマージン拡大となりました。第3四半期の調整後希薄化後EPSもガイダンスレンジの上限を上回り、前年同期比11.3%増加しました。上振れはすべて、オペレーションの業績が予想を上回ったことによるものです。続いて、セグメント別の業績についてご説明します。臨床事業では、売上高は報告ベースで8.7%増加し、そのうちオーガニック成長率は前年同期比で約7%と、昨年のオーガニック成長率の約3倍となりました。新規受注額は$3.2 billionとなり、過去4年間で最高を記録しました。前年を15%上回り、特にフルサービスが好調でした。はい、当四半期の受注売上比率は1.2でした。

さらに重要なのは、当社の事業が長期サイクル型であることです。直近12カ月の新規受注額は5四半期連続で増加し、$11.7 billionに達しました。前年同期比では14%増です。この指標は、長期的な成長を見通すうえで、当社が持つ最も有力な先行指標の一つだと考えています。今後を見据えると、需要を示す指標は明るい兆しを示しています。EBPの資金調達環境は引き続き非常に良好です。BioWorldによると、年初来の資金調達額は$90 billionに達し、前年同期比で85%を超える増加となりました。すでに昨年通年の合計額も上回っています。同様に、年初来の臨床試験開始件数も1桁台後半の伸びとなっています。RFPの流入も引き続き健全なペースで増加し、前年と比べてこちらも1桁台後半の伸びとなりました。もちろん、当社の好調な業績は、市場環境の改善を反映しています。

また、オペレーションの実行も順調で、受注率は2～3ポイント上昇し続けました。コマーシャル・ソリューションズでは、売上高が6.9%増加し、そのうちオーガニック成長率は4%と、昨年のオーガニック成長率の2倍となりました。3つのサブセグメントすべてで、順調な成長を達成しました。情報サービスは、顧客が市場を理解するのに役立つサービスです。分析およびコンサルティングサービスは、顧客が市場投入戦略を策定するのに役立ちます。その他のコマーシャル・ソリューションは、患者、医療従事者、支払者、販売チャネルとのエンゲージメントを支援します。コマーシャル事業では、力強い売上高成長を4四半期連続で達成しており、パイプラインも引き続き過去最高水準にあります。今後を見通すと、新薬の発売が年初来で40%超増加しており、需要見通しは引き続き良好です。当社のパイプラインも健全に成長しており、意思決定までの期間も引き続き短縮しています。

通常は、当四半期の事業活動についていくつかご説明しています。本日もご説明しますが、AIが明確な差別化要因となった事例に焦点を当てたいと思います。まずは臨床事業です。当社の予測臨床開発能力ではAIを活用し、スポンサーによる試験設計の改善、リスクの早期特定、新たな治療法の患者への迅速な提供を支援しています。最近の受注案件で、これがどのように実現しているか、いくつか例をご紹介します。ある大手製薬会社の顧客は、約50カ国にわたり、同一の自己免疫疾患を対象とする複数の第III相試験を実施する必要がありました。この案件では、AIを活用した国・施設モデリングソリューションにより、患者の特定と登録を最適化し、プログラム全体の期間を9 months短縮しました。別の事例では、あるEBPが第III相の腫瘍学プログラムにIQVIAを選定しました。この受注の決め手となったのは、AIを活用したプロトコルおよび施設最適化ツールです。これにより、期間を短縮し、業務上のリスクを低減できます。

最後に、あるEBPが第III相の心血管アウトカム試験にIQVIAを選定しました。まさにこの領域で、当社の規模と統合されたAI機能が大きな違いを生み出します。臨床試験の実施、ラボサービス、電子的な患者評価を単一のモデルのもとに統合するため、AIエージェントを重ねて活用しています。これにより、問題を早期に特定し、引き継ぎを減らし、実行上のリスクを先回りして軽減します。続いて、コマーシャル事業の事例に移ります。当社は、顧客との連携のあり方を進化させ続けています。顧客企業のコマーシャル組織において当社のAIサービスが順調に導入され、IQVIAに対する顧客の信頼が深まっています。その信頼が高まるにつれ、顧客は当社のAI活用機能をさらに多く自社組織に導入することを求めるようになっています。例えば、製薬会社上位5社に入る顧客が、複雑なリアルワールドの医療データからオンデマンドでインサイトを提供するエージェント型プラットフォームの構築と保守をIQVIAに委託しました。

これにより、処方傾向や患者の転帰の変化に応じて、顧客は市場アクセスに関する意思決定を迅速化し、コマーシャルモデルをほぼリアルタイムで調整できるようになります。また、AIが患者向けサービスにおける当社の役割拡大にも貢献していることが分かっています。製薬会社上位10社に入る顧客が、希少疾患ポートフォリオ向けの統合サポートプログラムの提供をIQVIAに委託しました。当社のAIを活用したソリューションは、患者の気分や感情を考慮して、患者とのやり取りを調整し、最適化します。その結果、顧客は給付内容の確認や症例管理などの業務を自動化できます。このプログラムにより、患者は治療を受けられるようになり、より早く治療を開始し、その後も治療を継続しやすくなります。もう1つ例を挙げます。大手製薬会社の顧客が、当社が最近提供を開始したIQVIA Explorerソリューションを導入しました。

Explorerは、エージェント型AIのワークフローを活用し、複数の異なるデータソースを統合して、どの患者コホートがその治療を受けているのか、患者の治療において治療法がどのように利用されているのか、また患者セグメント別の治療継続状況をどのように測定するのかといった、幅広い分野にわたる複雑な質問に回答します。これにより、顧客は従来は数週間から数カ月かかっていたコマーシャル活動を、わずか数分で実行できるようになりました。それでは、当社の業績について詳しくご説明するため、マイクに引き継ぎます。マイク、お願いします。ありがとうございます、アリ。皆さん、おはようございます。

念のためお知らせしますと、2026年1月1日付で新たなセグメント報告体制を導入しました。この変更に伴い、過去の期間のセグメント別数値は、新たな報告体制に合わせて組み替えています。それでは、売上高から確認していきましょう。第3四半期の売上高は$4,428,000,000で、報告ベースで8%、為替変動の影響を除いたベースで8.6%増加しました。当四半期のオーガニック売上高成長率は約6%と堅調でした。第3四半期のコマーシャル・ソリューションズの売上高は$1,789,000,000で、報告ベースで6.9%、為替変動の影響を除いたベースで7.9%増加しました。第3四半期のR&Dソリューションズの売上高は$2,639,000,000で、報告ベースで8.7%、為替変動の影響を除いたベースで9.1%増加しました。年初来の全社売上高は$12,947,000,000で、報告ベースで8.4%、為替変動の影響を除いたベースで7.7%増加しました。オーガニック売上高成長率は5%を上回り、堅調でした。コマーシャル・ソリューションズの売上高は$5,336,000,000で、報告ベースで9%、為替変動の影響を除いたベースで8.3%増加しました。

R&Dソリューションズの売上高は$7,611,000,000で、報告ベースで8%、為替変動の影響を除いたベースで7.4%増加しました。次に、損益計算書の下段を見ていきます。第3四半期の調整後EBITDAは$1,032,000,000で、前年同期比8.7%増加しました。年初来の調整後EBITDAは$2,958,000,000でした。当四半期の調整後EBITDAマージンは20ベーシスポイント拡大しました。第3四半期のGAAPベースの純利益は$350,000,000、希薄化後1株当たりGAAPベースの利益は$2.10でした。年初来のGAAPベースの純利益は$880,000,000、希薄化後1株当たり利益は$5.24でした。第3四半期の調整後純利益は$557,000,000、調整後希薄化後1株当たり利益は$3.34で、前年同期比11.3%増加しました。年初来の調整後純利益は$1,576,000,000、調整後希薄化後1株当たり利益は$9.38で、10.4%増加しました。次に、R&Dの受注状況を見ていきます。当四半期のR&Dソリューションズの純新規受注額は$3.2 billionで、前年同期比15%増加し、受注売上高比率は1.2となりました。