トロント・ドミニオン・バンク Scotiabankの第27回年次金融サミット

ステージに上がってください。TD Bankの最高経営責任者（CEO）、Ray Chunをご紹介します。

ようこそ、Ray。ありがとう、Mike。お招きいただきありがとうございます。

またお会いできてうれしいです。まずは四半期について始めてもよいでしょうか。明らかに、非常に好評な四半期でした。利益は大きく伸びました。ROEは現在16％で、明らかに正しい方向に進んでいます。この四半期について、特に期待していた点を大まかに教えていただけますか。

はい。ありがとうございます。皆さん、ここに来られてうれしく思います。第3四半期でご覧いただいたと思いますが、まもなく1周年を迎えるInvestor Dayでお話ししたことの継続だと考えています。より深い関係の構築、よりシンプルで迅速な銀行の構築、そして資本運営、コスト再編、ガバナンスと統制の実行における規律という当社の戦略を見ると、その戦略を全面的に実行していると言えます。あっ、すみません。Investor Dayで掲げたコミットメントに照らしてどの程度進んでいるかをROEの観点から見ると、おっしゃったように16％に達しています。

今年の目標は13％でしたので、中期見通しの水準に到達しており、その点でチームをこれ以上誇りに思うことはありません。これをいくつかの分野に分けて説明したいと思います。リストラクチャリング費用は、TD Bankにとって非常に大きな重点分野だったと思います。リストラクチャリング費用を20億～25億カナダドルまで削減すると述べました。コストを再編すると言うとき、TD Bankの継続的な運営コストを根本的にリセットしようとしているのであって、プロジェクト支出やマーケティング支出を大幅に削減したり、どこかで採用凍結を行ったりすることではない、と皆さんに強調しています。

最大規模の業務プロセスの単位コストを、根本的に20％、30％、あるいは50％、60％まで引き下げてリセットできるでしょうか。その成果が現れているのをご覧いただけると思います。今年の目標は9億カナダドルでした。第3四半期にそのリストラクチャリング費用の目標を達成しました。今後、20億カナダドル、25億カナダドルという水準には、実際には大きな上振れ余地があると考えています。事業の勢いという点では、全面的にそれが見られており、文字どおり組織のあらゆる部門で過去最高益を記録しています。ホールセール事業では、TD Cowenを買収して以来、四半期ベースの収益を2倍にしており、なお大きな上振れ余地があります。そう申し上げる理由は、私がCEOに就任した際、TDのホールセール銀行部門による利益貢献は約9％だったからです。

第3四半期末には、ホールセール銀行部門の利益貢献は約15％になっています。Mike、世界のG-SIBで、利益の約25％をホールセール事業から得ていない銀行は、おそらくないでしょう。したがって、他のG-SIBと比べて当社のホールセール銀行にはさらに大きな上振れ余地があると見ており、その成果が現れているのを確認しています。また、カナダの事業基盤全体では、居住用不動産、クレジットカード、預金の前年同期比成長率で、過去4四半期にわたり首位となっています。カナダの銀行事業は好調な勢いを見せています。また、米国で発表したAML是正プログラムは、組織として今なお最優先事項であり、予定どおり進んでいます。

現在、TD米国事業で成長要素を再び取り入れることとのバランスを取っています。2020年末までに米国で100店舗を新設するという発表をご覧いただいたと思います。米国では店舗を「ストア」と呼び、こちらでは「支店」と呼んでいます。ここでいったん止めますが、Investor Dayで実行するとコミットした事項には多くの勢いがあり、これ以上満足できないほどです。

分かりました、ありがとうございます。それでは、信用についていくつか質問したいと思います。

はい。明らかに、それは投資家が非常に満足した点でした。

四半期の実績は予想を下回り、少なくとも電話会議でのコメントからは、ガイダンスレンジの下限に着地することへの確信がやや強まったように聞こえました。信用見通しについて何かお考えはありますか。明らかに、現在は多くの不確実性があります。

承知しました。そして、それを現在の5億カナダドルの引当金と関連付けて考えてみたいと思います。

関税関連リスクについては、今もその数字だと理解しています。

現在どの程度の水準にあり、どこまで必要になると見ていますか。