イーレン・デジタル 2026年 第2四半期 決算説明会

皆様、おはようございます。そして、こんばんは。本日の説明会では、創業者兼会長兼CEOのタン・ニンと、CFOのウィリアム・ホイが説明を行います。始める前に、本日の説明会での発言には、米国のセーフハーバー条項に基づく将来予想に関する記述が含まれることを、改めてお知らせいたします。これは、1995年米国私募証券訴訟改革法に基づくものです。これらの記述には、実際の結果が記述内容と大きく異なる可能性のあるリスク、不確実性、および要因が伴います。こうしたリスク、不確実性、または要因に関する情報は、当社が米国証券取引委員会に提出した書類に記載されています。適用法令で義務付けられる場合を除き、当社は将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。本日の説明会では、当社の業績を検討・評価するため、特定の非GAAP財務指標および補足指標に言及します。

これらの非GAAP財務指標は、単独で、または米国の会計基準に準拠して作成・表示された財務情報に代わるものとして考慮されることを意図したものではありません。これらの非GAAP財務指標およびGAAP指標との調整に関する情報については、決算プレスリリースをご参照ください。念のため申し添えますが、本説明会は録音されており、投資家向けプレゼンテーションおよび本説明会のウェブキャスト録画は、イーレン・デジタルのIRウェブサイトでご覧いただけます。それでは、冒頭のご挨拶のため、当社CEOのタンに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ステファニー。皆様、こんにちは。ご参加いただき、誠にありがとうございます。第2四半期はイーレン・デジタルにとって厳しい期間でしたが、当社の変革において大きな進展を遂げた期間でもありました。信用環境が幅広く改善し、信用状況が当社の予想を上回る速さで回復していることを心強く感じています。同時に、当社はこの回復期を活用し、ビジネスモデルの重要な転換を加速させています。融資事業と保険事業の両方で、AI、デジタル流通、そして顧客やパートナーにより高い価値のサービスを提供する能力を一層活用する、テクノロジー主導のアセットライトな収益モデルへと移行しています。この変革は、既存事業の改善にとどまりません。当社は、AIの能力を新たな業界に応用し、時間の経過とともに収益源を多様化できる、より広範なテクノロジーおよびAIエコシステムの基盤を構築しています。

今四半期、当社はこの戦略にとって特に重要な3つの分野で進展を遂げました。第一に、信用の質の改善を続けています。第二に、長期的な成長を支えるため、保険プラットフォーム全体でテクノロジーと人材への投資をさらに拡大しました。第三に、事業運営全体でAIの活用を拡大しました。こうした進展と継続中の取り組みにより、より強靭でテクノロジー主導かつ多角化された事業の構築が進んでいます。それぞれの事業について、詳しくご説明します。クレジットソリューション事業では、第2四半期にRMB 6.3 billionの融資を仲介しました。前四半期比で29%減少した一方、返済が正常な融資の残高は30%減少し、RMB 15.1 billionとなりました。先ほど申し上げたとおり、信用環境は大幅に改善しています。当社はこの機会を捉え、融資モデルをさらに進化させています。

リスクを負う事業を以前の規模に戻すのではなく、アセットライト型のモデルと紹介モデルに一層注力しています。当社のAI能力は、この移行を可能にする重要な要素です。顧客獲得・精密マーケティングプラットフォームにより、顧客の需要をより効率的に特定してマッチングし、条件に合った顧客の流入を融資パートナーへ送客できます。さらに重要なのは、同じ顧客獲得能力を他の金融サービスにも活用できることであり、融資にとどまらず顧客との関係から得られる価値を高める機会が生まれます。この転換により、資本や信用サイクルへの依存を抑えながら、テクノロジーと顧客獲得能力により注力できるようになります。それでは、業績についてご説明します。リピーター借入顧客による融資実行額は、全体の82%と過去最高を記録しました。第1四半期の78%、前年同期の77%から上昇しました。

31～60日延滞率は2.7%から2.0%に低下しました。61～90日延滞率は3.2%から2.4%に低下し、1～30日延滞率は2.5%で横ばいとなりました。こうした傾向は、信用環境全般の回復に加え、より質の高い借入顧客の獲得と効率的なサービス提供に一体となって取り組んできたことを反映しています。続いて、保険仲介事業についてご説明します。当社は引き続き、プラットフォームの規模とリーチの拡大を進めています。保険顧客数は第4四半期比で14%、前年同期比で281%増加し、約453,000人となりました。新規保険契約の発行件数は918,000件を超え、前年同期比で177%増加しました。一方、元受保険料は前四半期比で2%増加し、約RMB 839 millionとなりました。

保険仲介収入は前年同期比で16%増加しました。インターネット保険の販売拡大が続いたことに加え、従来型保険事業、特に新規事業が着実に成長したことが寄与しました。前四半期比では、更新率が予想を下回ったことが収入に影響しました。しかし、従来型とデジタルの両チャネルで新規契約の獲得が好調だったことで、その影響は相殺され、オムニチャネル戦略の価値が示されました。顧客基盤と保険契約発行件数の急速な拡大により、継続的な顧客エンゲージメントを構築するための顧客基盤も拡大しています。当社の戦略の次の段階は、この顧客リーチを、より強固な顧客維持、契約更新、そして収益の質の向上につなげることです。今年下半期も、保険プラットフォーム全体で、商品マッチング、デジタル顧客獲得、継続的な顧客エンゲージメント、サービス効率の改善を進めていきます。また、保険部門における収益源の多様化も進んでおり、心強く感じています。

従来の手数料収入に加え、保険パートナーに提供するテクノロジーおよびコンサルティングサービスからも、収益が生まれ始めています。続いてAIについてお話しします。AIは、イーレン・デジタルの事業運営において、ますます不可欠なものとなっています。過去数年間にわたり、当社は独自のAIモデル、マジックキューブ・マルチエージェント・プラットフォームに加え、顧客獲得、顧客サービス、リスク管理、資産回収、社内業務に関する専門的な能力を構築してきました。当社のAI変革の現段階で、最も重要な指標は、導入したツールの数ではありません。重要なのは、これらのテクノロジーが実際の業務プロセスにおいて、測定可能な改善をもたらしているかどうかです。当社は、複数の分野でその効果を確認しています。また、保険会社のパートナーに対し、顧客獲得および精密マーケティングのテクノロジーとコンサルティングサービスの初期販売を行うなど、社外での商業的な手応えも得始めています。

資産回収では、自動化率が過去最高に達し、人手による対応率は45.0%から24.9%に低下しました。顧客対応業務では、テキストベースのエージェントによる自律解決率が約60%から80%近くに上昇しました。自動品質検査の対象は、現在、1日あたり2 million件を超えるサービス記録に及んでいます。これらの活用により、反復的な作業を削減し、一貫性を高めるとともに、従業員が人間の判断を要する状況に時間と専門知識を集中できるようになります。AIは、リスクの分散と管理の強化にも寄与しています。2026年7月に公表した2025年ESGレポートで開示したとおり、当社のホークアイ不正検知システムと北京のマルチモデル検証エンジンにより、2025年に借り手の不正に関連して発生する可能性があった約RMB 165 millionの損失を回避できました。

これは財務指標ではなく業務上のリスク指標ですが、リスク識別と業務管理の強化における当社のAI能力の実用的な価値を示しています。下半期も、顧客獲得、サービス、リスク管理、資産回収、コンプライアンス、社内の意思決定において、AIの導入を引き続き拡大していきます。当社は引き続き、明確な目標、測定可能な業績指標、適切な責任体制、人間による監督を備えた実用的な活用に重点を置いています。これらのシステムの能力が高まるなか、データガバナンス、モデルのモニタリング、セキュリティ管理の強化も継続していきます。当社の戦略の次の段階は、社内で培った能力と経験を、金融サービス以外のAIネイティブな事業機会へと広げることです。当社は、既存事業を通じて、実際の業務シナリオ、エンジニアリング能力、データ、独自のノウハウ、リスク管理の経験を有しています。そして、厳選した提携、投資、適切な場合には買収の可能性を通じて、これらの能力を外部のイノベーションと組み合わせることができます。

過去数四半期にわたり、このアプローチを通じて、教育、エンターテインメント、その他の新興分野を含むさまざまな応用分野で、複数のAIネイティブ企業を見いだし、支援してきました。当社は、AIインフラ、エンジニアリングリソース、事業開発、コーポレートガバナンスを含むテクノロジー能力、AIの専門知識、付加価値支援を通じて、これらの企業に資金以上の価値を提供することを目指しています。有望なAI企業が製品開発、商業化、市場拡大を加速できるよう支援するとともに、当社の幅広いプラットフォームとの戦略的な連携を構築することが目標です。5月から7月にかけて、差別化された製品と魅力的な応用可能性を持つと当社が考える、将来性の高いAIネイティブ企業を4社特定しました。当社はこれらの企業の創業者とワラント契約を締結しました。この契約により、所定の条件およびマイルストーンに従い、事前に合意した行使価格で支配持分を取得する権利が当社に付与されます。

当社がワラント契約を締結したAIアプリケーション企業は、主に教育およびエンターテインメント分野のユースケースに注力しています。AI業界が、インフラやコンピューティングへの投資に現在重点を置く段階を超えて進化し続けるにつれ、AIアプリケーションは価値創出においてますます重要な分野になると考えています。教育とエンターテインメントは、AIによってユーザーに、よりパーソナライズされた、魅力的で差別化された体験を提供できる可能性が特に高い分野だと考えています。独自コンテンツ、ユーザーデータ、特定分野に特化したアプリケーションをAIと組み合わせることで、これらの企業は、消費者に価値を届ける新たな方法を開発し、拡張性のあるAIネイティブ企業を構築できる可能性があります。これは、インフラにとどまらず、ユーザーと直接関わり、商業的な可能性を持つアプリケーションへと広がるAIエコシステムを構築するという、当社のより広範な戦略に沿ったものです。これらの関係は、ワラント契約の締結をきっかけに始まったものではありません。

当社は2024年、これら4社がまだ発展の初期段階にあり、売上高が限られていたか、実質的に売上高がなかった時期から、各社との協業を始めました。それ以来、当社は資金提供にとどまらず、戦略、チームの構築、テクノロジー、製品の定義、流通、リスク管理に関する支援を含む、創業初期段階のサポートを提供してきました。長年にわたり緊密に協業する中で、当社は、より深く戦略的な関係を模索することを選んだこれらの起業家パートナーと、強固な信頼関係を築いてきました。このアプローチにより、長期的な戦略的パートナーシップの候補群を形成し、適切な場合には、より深い持分関係を構築できると考えています。こうした関係は、時間の経過とともにイーレン・デジタルの能力と収益構成を広げる可能性があります。これらは単独の少数持分投資ではありません。これらは、当社が規律を持って実行している一貫した戦略の一環です。ワラントと買収を組み合わせた戦略は、規律を保ちながら資本効率よくAIアプリケーションのポートフォリオを構築する方法だと考えています。