コネクトワン・バンコープ 2026年 第3四半期 決算説明会

本日の電話会議には、会長兼最高経営責任者のフランク・ソレンティーノと、上席執行副社長兼最高財務責任者のビル・バーンズが出席しています。本日の電話会議では、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述を行う場合がありますので、ご留意ください。実際の業績が予想と大きく異なる可能性のある要因については、当社のSEC提出書類に詳述されています。本電話会議に含まれる将来予想に関する記述は、本電話会議の日付時点のものに限られ、当社はこれらを公表して更新または修正する義務を負いません。

また、本電話会議で使用する用語の一部は非GAAP財務指標です。これらの指標との調整表は、本日SECにフォーム8-Kで提出した当社の決算発表資料および付属の表またはスケジュールに記載されており、当社ウェブサイトからもご覧いただけます。それでは、フランク・ソレンティーノに進行を引き継ぎます。フランク、お願いします。ジア、ありがとうございます。皆さま、おはようございます。

第3四半期も、当社の中核的な営業実績は堅調に推移し、フランチャイズ全体で勢いを維持しました。また、バランスシートの強化と将来の成長に向けた対応力の向上に向け、重要な一歩を踏み出しました。ファースト・オブ・ロングアイランドを買収したことで、優れたフランチャイズ、厚みのある預金、顧客との深い関係、そして強固な預金基盤を獲得しました。この買収には、顧客との関係を伴わない、質の高い集合住宅ローンのポートフォリオも含まれていました。前四半期、当社は一括売却を検討しているとお伝えしましたが、このたび、これらの集合住宅ローンを最大約$750 million売却する正式契約を締結したことを発表でき、うれしく思います。家賃規制の対象となる物件を重視した今回の取引は、複数の戦略目標を同時に達成するものです。

当社が最も得意とする、中核的な銀行顧客へのサービス提供と関係の深化に注力するとともに、バランスシートをリレーションシップ重視の銀行戦略にさらに沿ったものにします。これにより、商業用不動産（CRE）への集中度の低下が加速し、家賃規制対象物件へのエクスポージャーを最大3分の2削減できるほか、流動性が向上し、バランスシート全体の主要な資本指標と業績指標が強化されます。この点については、ビルからさらに詳しく説明してもらいます。次に、コネクトワンの第3四半期の業績についてですが、当社のコア業績は堅調で、前四半期比で引き続き拡大しています。営業ベースのPPNRは平均資産の2%を超え、営業ベースの有形普通株主資本利益率は15%を上回りました。今四半期のコア預金の伸びは際立っていました。顧客預金は年率換算で11%増加しました。平均無利息要求払預金が14%増加したことが主な牽引役であり、地域に根ざしたリレーションシップ・バンキングの文化が持続力を発揮していることを示しています。短期金利の上昇と預金獲得をめぐる厳しい競争にもかかわらず、当社の利ざやは再び拡大しました。

利ざやの拡大ペースは安定しており、貸出金の金利改定も引き続き当社に有利に働いています。効率性については、当四半期の経費は横ばいで、これは当社の企業文化を反映しています。当社は常に、より効率的に業務を進める方法を模索しています。エージェント型ワークフローを含むテクノロジーへの投資により、銀行担当者は顧客へのサービス提供により多くの時間を充てられるようになっています。効率性は常に当社の中核的な強みの一つであり、取り組みを通じてこの強みをさらに高めています。信用の質は全般的に改善しました。営業ベースの貸倒償却率はわずか数ベーシスポイントにとどまり、不良資産も減少しました。ローン売却後に残る家賃規制対象物件向けローンは、当社の貸出ポートフォリオ全体に占める割合が大幅に小さく、十分な引当金が確保されたものとなっています。残存ポートフォリオについて全容を明確にお伝えするため、ビルからさらに具体的に説明してもらいます。資本については、引き続き規律ある運営を行っています。

今回の再編により、オーガニック成長を支え、配当や機動的な自社株買いを通じて資本を還元し、優先株を償還するうえで最も有利な方法を追求するための柔軟性が高まります。総じて、第3四半期の業績は当社のフランチャイズの強さを明確に示しています。今後を見据えると、当社は流動性の高いバランスシートと拡大する収益力を備え、最も得意とする顧客へのサービス提供に注力するチームとともに、年内最後の四半期を迎えます。ビル、第3四半期の財務業績について、もう少し詳しく説明してもらえますか。

分かりました、フランク。ありがとうございます。皆様、おはようございます。フランクからお話があったとおり、今朝、2つの項目を発表しました。1つ目は、中核的な営業業績を引き続き一段と向上させたことです。2つ目は、バランスシートを適正規模に再編する取引を実行したことです。これにより、バランスシートのリスクが大幅に低下し、その位置づけを見直すことができます。まず再編について説明し、その後、営業成績についてお話しします。前四半期にお伝えしたとおり、当社はローンの一括売却を検討していました。そして先週、業績が良好な非リレーションシップ型の集合住宅ローンからなる$750 millionのポートフォリオを、90%を上回る価格で単一の買い手に売却する契約を締結しました。ただし、額面から10%のディスカウントで売却したものの、当行の売却損はわずか3%にとどまりました。

これは、2025年第2四半期にファースト・オブ・ロングアイランドの買収が完了した際、ポートフォリオの大部分について、金利と信用の両面で大幅な取得会計上の評価差額を計上していたためです。その結果、コネクトワンの帳簿上のポートフォリオ全体の加重平均簿価は$0.93となり、購入価格の$0.90を上回っていました。売却は来週中に完了する見込みですが、会計上は9月30日時点で売却目的保有に分類されたため、第3四半期に$23 millionの税引前・営業外費用を認識する必要がありました。明確に申し上げると、この費用は金利の変動のみを反映したものであり、追加的な信用損失によるものではありません。これらのローンが組成または取得されて以降、金利は平均で約100 basis points上昇しています。

ローン売却による資金の再投資については、その大半を利回りがやや高い低リスク資産に振り向ける方針です。これにより、収益力に影響を与えることなく、バランスシートのリスクを実質的に低減します。資金のうち、ホールセール調達の返済に充てる可能性が高い一部については、短期的な再投資収益がやや抑えられる可能性があります。しかし、この戦略的な転換により、資本の柔軟性を高めながら、純金利マージンと総資産利益率を改善できます。このポートフォリオの組み替えにより、バランスシートはいくつかの点で改善します。6月30日時点のプロフォーマベースでは、規制上の商業用不動産（CRE）集中度は439%から397%に低下します。貸出金預金比率は、100%台前半から90%台後半へと改善します。また、総資産に占める有価証券ポートフォリオの割合は、現在の9%から12.5%に上昇する見込みです。

さらに、ローン売却後には、賃料規制対象ローンの残高が貸出金全体の6%からわずか2%、または$235 millionに大幅に減少します。数分後に信用状況について説明する際、残存部分の損失カバー率について詳しくご説明します。次に業績についてですが、改めて、当社の業績と勢いには非常に満足しています。リストラクチャリング費用およびその他の営業外項目を除くと、営業利益ベースのEPSは1株当たり$0.95となり、前四半期の$0.84から前四半期比で13%増加しました。これは、第2四半期に達成した前四半期比の力強い利益成長に続くものです。前年同期比では、四半期の営業利益が35%増加しました。営業収益性指標は非常に好調で、PPNRは平均総資産比2.01%に上昇し、総資産利益率は135%に上昇、有形普通株主資本利益率は15%を超えました。これは、今年初めに掲げた目標をすでに達成しています。

純金利マージンは8四半期連続で拡大し、3.44%となりました。2ベーシスポイントの上昇です。今後も、貸出金の金利改定が追い風となります。年初来、金利改定の時期を迎えた貸出金残高は$1 billion強に上ります。そのうち20%は返済されましたが、残りは当社の貸借対照表に残り、加重平均金利は258ベーシスポイント上昇しました。今後5四半期で、さらに約$1.2 millionの残高が金利改定の対象になると見込んでいます。ローン売却の影響で従来予想からわずかに減少したものの、依然として大きな規模です。先ほど申し上げたとおり、リストラクチャリングによってマージンはさらに押し上げられると見込んでおり、主な要因は調達コストの高いホールセール資金の返済です。これらを総合すると、第4四半期にはマージンが3.50%に達すると予想しています。2027年については、当社のモデルでは年間を通じて拡大が続く見通しです。

2027年末に360またはそれ以上に達するかどうかは、FRBの利上げ・利下げの回数と方向次第です。当四半期の貸出金は、売却目的保有への振替の影響を除くと、前四半期比で年率換算約11%増加しました。ブローカー預金を除く平均顧客預金も、年率換算で約11%増加しました。平均無利息預金は約14%増加し、ブローカー預金は$150 million、率にして13.7%減少しました。今後の見通しとしては、貸出金と預金の伸びを1桁台半ばに維持しつつ、貸出金預金比率を100%未満に保つことを予想しています。次に、非金利収入と営業費用について説明します。リストラクチャリング費用を除く非金利収入は$8.5 millionとなり、前四半期の$7.9 millionからやや増加しました。これには一時的なBOLI収入項目が含まれており、$1.1 millionの増加につながりました。

四半期ごとの業績には変動があるものの、SBA分野での執行は着実であり、SBA事業は引き続き強化されています。SBAの案件パイプラインは堅調で、2027年のSBA関連利益が今年に比べて50%超増加しても不思議ではありません。今四半期の費用は、ガイダンスを下回りました。前四半期には、前四半期比1.5%の増加を見込んでいました。実際には、非金利費用は横ばいでした。これは、より効率的に業務を行う企業文化と、継続的なテクノロジーの効率化を反映しています。皆さまの業績モデルでは、第4四半期の営業費用（OpEx）は前四半期比2%から2.5%の増加を見込んでください。平均資産に対する営業費用の比率については、今四半期は平均資産のわずか1.45%で、前四半期の1.47%、前年同期の1.5%を下回っており、引き続き業界をリードしています。営業効率比率は、前四半期の43%、前年同期の48%から41%に改善しました。