ロイヤル・バンク・オブ・カナダ Barclays第24回年次グローバル金融サービス・カンファレンス

そうなるので、まあ、分かりました。

ここに来られてうれしいです。

ええ、もちろんです。Investor Dayからもうほぼ1年半になるとは信じがたいですが、時間があっという間に過ぎました。Investor Dayでお伝えした戦略および目標に対して、達成してきた進捗に非常に期待しています。これまでに達成したこと、現在の状況、そして今後に向けてそれが何を意味するのかという3つに分けて説明したいと思います。これまでに達成したことについては、戦略および目標に対する進捗に非常に手応えを感じています。いくつかの目標については、すでに達成していることがお分かりいただけると思います。まずカナダ事業ですが、カナダ事業では明らかに成長が見られています。最近発表された業績として、第3四半期を取り上げたいと思います。

住宅ローンでは、非常に良好な成長が見られています。住宅ローンは前年同期比4％増加し、当社のガイダンスに沿った結果となりました。当社にとって、顧客数の増加に注力することは非常に重要です。市場シェアの観点では、この4％の増加により、前四半期比の成長分だけで市場シェアの約50％を獲得したことになります。Avionの獲得でも非常に良好な成長が見られています。第3四半期には、獲得件数で過去最高を記録しました。もう1つ指摘したいのは、法人預金です。法人預金は前年同期比9％増加し、これもまた、前年同期ベースで市場シェアの伸びの約50％に相当します。カナダだけではありません。Royal Bank of Canadaについては、カナダ市場に注目されることが多いと承知していますが、グローバル事業でも成長が見られています。投資銀行業務では、市場シェアが拡大しています。

つい最近、Global Transaction Bankingの構築に注力すると発表しました。米国地域の業績を見ると、Investor Dayで示した、1つの地域、1つのRBCとしての取り組みに本格的に注力するという戦略でも、非常に良好な進展を遂げています。その取り組みは非常に順調に進んでいます。それは当社をどこへ導くのでしょうか。現在の状況はどうでしょうか。第3四半期には、CET1比率13.5％を基準として、ROEが18％強となったことを報告しました。これについても非常に満足しています。

ROEを複数年にわたって伸ばすことに注力してきました。振り返ると、2024年のROEは15.5％でした。2025年は16.7％でした。現在、2026年の年初来では、すでに17.6％に達しています。これを支えてきたのは、収益性の向上とコスト効率化を同時に重視してきたことです。収益性の向上については、いくつか指摘したい点があります。NIMを見ると、過去2年間で18ベーシスポイント拡大しています。また、Investor Dayで示した指標の1つとして、RWA当たり収益の増加にも注力してきました。

そこでは15～20ベーシスポイントの上昇が見られており、資産運用およびキャピタルマーケッツの成長が大きく支えています。コスト効率の面では、第3四半期の全行ベースの効率性比率が52％強となり、Investor Dayで掲げた53％という目標を上回りました。これは、コスト効率化を推進する継続的な取り組みを反映しています。また、HSBCとのコストシナジーにおける成功も反映しており、予定より早く7億6,000万カナダドルを達成しました。その点については、非常に手応えを感じています。これは、Investor Dayで指摘したAIによる効果がまだ実現する前の段階です。次の、3つ目の部分ですが、今後それが何を意味するのかという質問が予想されます。

ROEは18％で、これらの効率性比率も達成し、Investor Dayで掲げた目標の一部も達成しています。当社の考え方としては、中期目標を17％以上とし、この「以上」を重視しています。「以上」というのは、自らに制限を設けないという意味です。ROEは引き続き拡大すると見込んでいます。では、今後も成長がそれを支えると考える理由は何でしょうか。Investor Dayで目標ROEを支えるものとして3つ挙げましたが、それらはまだ実現の途上にあります。1つは先ほど簡単に触れたAIによる効果です。目標は7億カナダドルから10億カナダドルで、これは投資控除後の金額です。投資控除後であることは、明確にお伝えしていました。

この取り組みを始めて数年になりますが、2027年に本格展開を迎える中で、マイルストーンを達成しつつあることが実感できるようになってきました。HSBCとの収益シナジーについても指摘しました。目標として3億カナダドルを掲げており、そのかなりの部分が2027年になお実現する見込みです。もう1つ申し上げたいのは、米国地域についてです。そこで見られている進展を喜ばしく思っていると申し上げましたが、効率性、資金調達の最適化、そしてトップラインの収益成長について、さらに改善を続けたい分野が残っています。これまでの道のりと現在の位置づけについては、非常に良い感触を得ています。

当社は非常に強固な基盤を築いており、今後の前進を考えるうえで、自らコントロールできる追い風もあります。

ええ、素晴らしい質問です。キャピタルマーケッツの持続可能性、そして資産運用の持続可能性については、確かに非常によく聞かれる質問です。市場が良好な環境にある中で、資産運用とキャピタルマーケッツの双方で過去最高水準を達成するうえで、市場環境が確実に寄与してきました。キャピタルマーケッツに限って言えば、市場環境は要因の1つですが、それだけが要因ではありません。当社は何年もこの事業に投資してきており、その成果が表れています。テクノロジーにも投資してきました。人材にも投資してきました。成長戦略の一環として、安定的な成長にも非常に注力してきました。