CLSD 2026年 第3四半期 決算説明会

本日の電話会議では、まず第3四半期の決算について説明し、その後、2026年インベスター・アナリスト・デーを行います。冒頭説明の終了後、質疑応答のために回線を開放します。本日の電話会議には、取締役会長兼最高経営責任者のロブ・ミオニス、最高財務責任者のトッド・アンケンマンが出席しています。また、インベスター・アナリスト・デーのパートには、グローバル・マーケッツ担当グループ・プレジデントのマンディープ・チャウラ、コネクティビティ・アンド・クラウド・ソリューションズ部門プレジデントのスティーブン・ドーワート、アドバンスト・テクノロジー・ソリューションズ部門プレジデントのトッド・クーパーも参加します。

本日の電話会議では、セレスティカの将来の業績、事業見通し、2026年第4四半期のガイダンス、2026年および2027年の年間見通し、ならびに当社業界の予想される動向とそれが当社の事業に及ぼすと予想される影響に関する記述など、将来予想に関する記述を行います。これらの記述は、2026年10月26日時点における経営陣の現在の期待、予測および前提に基づいています。これらの将来予想に関する記述には、実際の結果が当社の予想と大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性が伴います。また、それらが当社の業績に及ぼす潜在的な影響は、現時点で確実に予測することはできません。重要な前提、リスクおよび不確実性の特定と説明については、SECおよびSEDAR+への当社の公開提出書類、ならびに当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズ欄をご参照ください。

法律で明示的に義務付けられている場合を除き、これらの将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。また、本日の電話会議では、さまざまな非GAAP財務指標に言及します。当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズ欄に掲載している決算発表資料には、これらの非GAAP財務指標に関する説明と、最も比較可能なGAAP指標との調整表を記載しています。特に明記しない限り、本日の電話会議で言及する金額はすべて米ドルであり、1株当たりの情報はすべて希薄化後発行済株式数に基づいています。また、比較数値はすべて前年同期比です。それでは、ロブに電話会議を引き継ぎます。

ありがとう、マット。皆さま、おはようございます。本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。セレスティカがAIインフラの発展に果たしている役割について、皆さまにさらに詳しくお伝えできることをうれしく思います。本日は、当社事業におけるいくつかの重要な進展と長期的な見通しについてお話しします。前例のない勢いが見られており、2026年を力強く締めくくり、2027年にさらに成長を加速させる態勢が整っています。電話会議の投資家・アナリスト向け説明会に入る前に、トッドから第3四半期の業績と第4四半期のガイダンス、更新した2026年の見通しについて説明します。トッド、お願いします。ロブ、ありがとうございます。皆さま、おはようございます。

本日、この役割で初めて電話会議に参加できることをうれしく思います。皆さまと意見交換できることを楽しみにしています。それでは、2026年第3四半期の業績についてご説明します。第3四半期の売上高は$5.83 billionで、83%増となり、ガイダンスレンジの上限を上回りました。旺盛な需要と堅調な業務遂行により、CCSとATSの両セグメントで売上高が予想を上回りました。非GAAP営業利益率は8.5%となり、90ベーシスポイント上昇しました。両セグメントの利益率が上昇したことが要因です。これにより、非GAAP営業利益率は再び、当社史上最高の四半期水準となりました。調整後1株当たり利益は$3.30となり、ガイダンスレンジの上限を上回りました。前年同期からは$1.72、109%の増加です。続いて、その他の指標についてご説明します。

調整後粗利益率は11.2%となり、50ベーシスポイント低下しました。主にCCSセグメントの製品構成が影響しました。当四半期の調整後実効税率は18%でした。最後に、力強い利益成長と規律ある運転資本管理により、調整後ROICは64.7%となり、前年同期比で約27ポイント上昇しました。セグメント別業績に移る前に、ポートフォリオのプログラム構成をより適切に反映するため、CCSのエンドマーケットの名称を変更したことをお知らせします。第3四半期から、従来のコミュニケーションズ・エンドマーケットを「ネットワーキング」に、従来のエンタープライズ・エンドマーケットを「コンピュート＆ストレージ」に名称変更しました。今回の変更は名称のみであり、エンドマーケットの構成に変更はありません。また、過去に報告した財務実績への影響もありません。

第3四半期のCCSセグメントの売上高は$4.9 billionで、102%増となりました。ネットワーキングとコンピュート＆ストレージの両エンドマーケットで非常に力強い成長を遂げたことが要因です。CCSセグメントは全社売上高の84%を占めました。ネットワーキングのエンドマーケットの売上高は68%増となり、約60%増という当社の見通しを上回りました。主に800Gネットワーキングの成長が牽引し、立ち上げが進む1.6Tプログラムの初期出荷と、400Gプログラムの堅調な需要も寄与しました。コンピュート＆ストレージのエンドマーケットの売上高は242%増となり、約190%増という当社の見通しを大幅に上回りました。ハイパースケールおよびAIコンピュート向けの出荷拡大が牽引し、ストレージプログラムの需要が予想を上回ったことも寄与しました。HPS事業の第3四半期の売上高は$2.3 billionで、70%増となりました。複数のハイパースケーラー顧客向けに、1.6Tおよび800Gスイッチプログラムの出荷が拡大したことが要因です。

HPS事業は全社売上高の40%を占めました。当四半期のATS売上高は$957 millionで、23%増となり、10%台半ばの増加という当社の見通しを上回りました。この力強い成長は、主に設備投資の加速によるもので、他の各事業における需要の増加も下支えとなりました。ATSセグメントは全社売上高の16%を占めました。続いて、セグメント利益率について説明します。第3四半期のCCSセグメント利益率は8.9%で、力強い営業レバレッジにより60ベーシスポイント改善しました。ATSセグメント利益率は6.6%で、製品構成の改善と営業レバレッジにより110ベーシスポイント上昇しました。第3四半期には、3社の顧客がそれぞれ全社売上高の10%以上を占め、その割合はそれぞれ35%、17%、14%でした。続いて、運転資本について説明します。第3四半期末の在庫残高は$4.5 billionで、前四半期末比で$1.1 billion、前年同期比で$2.5 billion増加しました。2027年に向けて成長見通しが加速する中、非常に強い需要に対応しています。

当四半期のキャッシュ・サイクル日数は42日で、前年同期比で23日、前四半期比で5日改善しました。続いて、キャッシュフローについて説明します。第3四半期に$128 million、年初来で$413 millionのフリーキャッシュフローを創出しました。設備投資は$274 millionで、売上高の約4.7%でした。前年同期の売上高比1.2%と比べて増加しています。年初来の設備投資は$767 millionで、売上高の5.3%です。2026年の支出は約$1 billionになるとの見通しを引き続き維持しています。

第3四半期には、先に発表した約11.1 million株の公募増資を完了しました。引受割引および募集費用を差し引く前の総調達額は$3.45 billionでした。第3四半期末の現金残高は約$4 billion、総有利子負債は$736 millionで、これによりネットキャッシュは$3.2 billionとなりました。四半期末時点で、リボルビング・クレジット・ファシリティの未使用枠からの借入残高はありませんでした。総有利子負債の、非GAAPベースの直近12カ月調整後EBITDAに対するレバレッジ比率は0.4倍となり、前四半期比で0.1倍、前年同期比で0.4倍改善しました。2026年9月30日時点で、当社は信用契約に定められたすべての財務制限条項を遵守していました。現金残高とリボルビング・クレジット・ファシリティを合わせると、約$5.7 billionの流動性を確保しており、今後見込まれる力強い成長を支える体制が整っています。

第3四半期には、現在実施している通常の発行体買付けに基づく消却目的の自社株買いは行いませんでした。続いて、第4四半期のガイダンスについてご説明します。第4四半期の売上高は$6.275 billionから$6.575 billionを見込んでおり、レンジ中間値では76%の成長となります。調整後1株当たり利益は$3.37から$3.57を見込んでおり、レンジ中間値では$1.58の増加、成長率にして84%となります。調整後1株当たり利益の算定では、希薄化後加重平均発行済み株式数を約127 million株と想定しています。売上高および調整後EPSのガイダンスレンジの中間値を達成した場合、調整後営業利益率は8.7%となる見込みで、100ベーシスポイントの上昇に相当します。第4四半期の調整後実効税率は約20%を見込んでいます。次に、各最終市場の売上高見通しをご説明します。

CCSセグメントのネットワーキング最終市場では、売上高が約65%増加すると見込んでいます。主に、ハイパースケーラー主導の800Gプログラムの成長と、1.6Tプログラムの立ち上がりが寄与します。コンピュートおよびストレージ最終市場では、約160%の成長を見込んでいます。ハイパースケーラー向けAIコンピュートの堅調な成長に加え、ストレージ需要の強さが寄与します。ATSセグメントでは、主に資本設備事業の力強い成長と、その他の事業における新規プログラムの立ち上がりにより、売上高は20%台前半の増加を見込んでいます。第4四半期の堅調なガイダンスは、年末に向けた当社の勢いが続いていることを反映しています。これに年初来の好調な業績が加わり、2026年の財務見通しを引き上げることができました。2026年の売上高見通しを$20.5 billionから$21 billionに引き上げ、成長率は69%となる見込みです。

調整後EPSの見通しも$11.30から$11.55に引き上げており、成長率は91%となる見込みです。見通しに織り込んでいる通期の調整後営業利益率は8.4%で、従来の見通しから変更ありません。最後に、2026年のフリーキャッシュフロー見通しは$460 millionで、従来の見通しである$600 millionから変更しています。フリーキャッシュフロー見通しの変更は、2027年の成長加速を支えるための、的を絞った運転資本への投資が主な要因です。それでは、プレゼンテーションの投資家・アナリスト向け説明会のパートを始めるため、ロブにお戻しします。ロブ、お願いします。ありがとうございます、トッド。