PCコネクション 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます、オペレーター。それでは皆様、こんにちは。ここで、将来予想に関する記述についての注意事項を読み上げます。本電話会議で述べられる、または言及される記述のうち、過去の事実に関する記述ではないものは、将来予想に関する記述とみなされる場合があります。経営陣が会社の将来の見通し、計画、展望について述べるさまざまな発言は、1995年民事証券訴訟改革法のセーフハーバー条項における将来予想に関する記述に該当します。これらの将来予想に関する記述と実際の結果は、重要な要因により大きく異なる可能性があります。そうした要因には、証券取引委員会に提出済みの2025年12月31日終了年度の年次報告書（フォーム10-K）の「リスク要因」セクションで説明されているものや、会社が随時同委員会に提出するその他の書類で説明されているものが含まれます。

また、将来予想に関する記述は、いずれも本日時点での経営陣の見解を示すものであり、その後のいかなる時点における見解を示すものとしても依拠すべきではありません。会社は将来、将来予想に関する記述を更新することがありますが、見通しに変更が生じた場合であっても、法律で義務付けられる場合を除き、更新する義務を負わないことを明確に表明します。したがって、本日以降のいかなる時点においても、将来予想に関する記述を経営陣の見解を示すものとして依拠すべきではありません。本日の電話会議では、非GAAP財務指標について説明します。説明する非GAAP財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、本日発表の決算リリースおよび会社ウェブサイトwww.connection.comでご覧いただけます。特に明記しない限り、2026年第3四半期との比較はすべて、2025年第3四半期との比較です。本日の電話会議はウェブキャストで配信され、Connectionのウェブサイトでご視聴いただけます。

決算リリースは、SECのウェブサイトwww.sec.gov、および当社ウェブサイトwww.connection.comの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。それでは、司会を務める当社CEOのティム・マクグラスに引き継ぎます。ティム、お願いします。サマンサ、ありがとうございます。皆様、こんにちは。本日はConnectionの2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。

本日はまず、第3四半期の業績概要と主な実績についてご説明します。続いてトムから、財務状況について詳しくご説明します。当社チームは第3四半期に素晴らしい業績を達成しました。売上高、総請求額、粗利益はいずれも過去最高を記録しました。当社の業績は、デジタルワークスペース、モダンインフラストラクチャーとマルチクラウド、サプライチェーンとライフサイクルという3つの戦略的柱における、強力な実行力を反映しています。AIが企業のテクノロジー投資を変革し続けるなかで、当社の戦略の重要性はさらに高まると考えています。AIは事業運営の中核となりつつあり、顧客は、ニーズの変化に応じて柔軟に対応できることを維持しながら、データ、アプリケーション、テクノロジーインフラストラクチャーに対する管理を強化しようとしています。

こうした変化を背景に、Connectionが提供するソリューションや専門知識への需要が高まっています。当社は、お客様が自信を持ってイノベーションを進め、テクノロジー投資の価値を最大化できるよう支援しています。第3四半期の売上高は$874.3 millionで、前年同期比23.3%増となりました。売上高はすべての製品カテゴリーで増加しました。ノートPC、モビリティ、デスクトップは26.6%増、ソフトウェアは23.2%増、サーバー・ストレージは45.1%増、ネットワーキングは第3四半期に43.3%増となりました。総請求額は19.4%増の$1.3 billionとなり、前年同期の$1.1 billionから増加しました。粗利益は16.7%増加して過去最高の$161.9 millionとなり、粗利益率は110ベーシスポイント低下して18.5%となりました。粗利益率の変化は顧客構成によるもので、第3四半期に大型プロジェクトの展開があったことや、相殺処理後の売上高の寄与が低下したことなどが影響しました。第3四半期も、価格圧力とサプライチェーンの状況が顧客の支出に影響を及ぼしました。

一部の顧客はさらなる値上げに先立って購入を前倒しした一方、投資を先送りしたり、既存資産の使用期間を延長したりする顧客もいました。当社のサプライチェーンおよびライフサイクルに関する能力により、お客様はコストを効果的に管理し、テクノロジー投資を保護し、事業継続性を維持できます。これにより、複雑さが増す市場において、信頼できるパートナーとしての当社の役割が一層強化されています。それでは、セグメント別の業績についてご説明します。ビジネスソリューションズ部門は、第3四半期に素晴らしい業績を達成しました。売上高は27.8%増の$328.2 millionとなり、粗利益は14.9%増の$78.2 millionとなりました。総請求額は22.1%増の過去最高となる$522.7 millionに達しました。粗利益率は23.8%で、前年同期の26.5%から低下しました。これは、顧客構成の変化と、純額で売上計上されるソフトウェア販売の寄与が減少したことを反映しています。幅広い製品群で需要は引き続き堅調で、エンドポイント機器、サーバー、ネットコム、ソフトウェアの各分野で2桁成長となりました。公共部門ソリューションズでは、売上高が4.6%増の$138.6 millionとなりました。

総請求額は6.8%増の$233.3 millionとなりました。粗利益率は30ベーシスポイント低下して16.9%となりました。これは、粗利益率の低いエンドポイント機器の販売増加と顧客構成の変化を反映しています。エンタープライズソリューションズ部門は、顧客によるテクノロジーの近代化への継続的な投資と、エンタープライズ向けAI対応インフラへの需要拡大を背景に、力強い成長を達成しました。エンドポイント機器、ソフトウェア、サーバー、ネットコム、サービスへの旺盛な需要により、売上高は27.4%増の過去最高となる$407.5 millionに達しました。粗利益は26%増の過去最高となる$60.2 millionとなり、総請求額は23.1%増の過去最高となる$521.2 millionに達しました。粗利益率は10ベーシスポイント低下し、14.8%となりました。重要な点として、エンタープライズソリューションズ部門の期末受注残高は過去最高となりました。これにより、第4四半期も勢いを維持できる態勢が整ったと考えています。それでは、トムに電話を引き継ぎ、財務実績について詳しくご説明します。トム、お願いします。ありがとうございます、ティム。第3四半期の売上高に占める販売費及び一般管理費（SG&A）の割合は13.8%となり、前年同期比で150ベーシスポイント低下しました。これは、効率性と規模の拡大に引き続き注力していることを反映しています。

販売費及び一般管理費（SG&A）は前年同期比で11.5%増加し、$120.9 millionとなりました。主な要因は、第3四半期の粗利益増加に伴う変動報酬の増加、イベント開催時期によるマーケティング費用の増加、そして先端技術やサービスの販売拡大に向けたプラットフォームの近代化への投資です。営業利益は前年同期比で35.4%増加し、$41 millionとなりました。これは、将来の成長をけん引する事業分野への的を絞った投資と経費規律のバランスを取り続ける中で、強い営業レバレッジが発揮されたことを示しています。営業利益率は、前年の4.3%に対して4.7%に改善しました。受取利息は、主に現金残高の減少により、前年の$3.7 millionから$2.5 millionに減少しました。

当四半期の実効税率は27.6%で、前年同期の27.1%から上昇しました。その結果、第3四半期の純利益は27.2%増の$31.5 millionとなりました。希薄化後1株当たり利益は$1.24で、前年から27.8%、または$0.27増加しました。過去12カ月ベースの調整後EBITDAは、継続的な利益成長を背景に26%増加し、前年の$122.7 millionに対して過去最高の$155.2 millionとなりました。当四半期も配当を通じて株主還元を継続し、1株当たり$0.20の四半期配当を支払いました。また本日、取締役会が1株当たり$0.20の配当を決議したことを発表しました。配当は2026年11月10日時点の株主を対象に、2026年11月27日に支払われます。本日時点で、既存の自社株買いプログラムに基づく自社株買いの残枠は$81.2 millionです。

次に、貸借対照表とキャッシュフローについてご説明します。2026年最初の9カ月間の営業活動によるキャッシュ使用額は$39.8 millionでした。これは、成長を支えるために運転資本への重点的な投資を行ったことを反映しています。これには、売掛金の$144.8 millionの増加と棚卸資産の$83 millionの増加が含まれており、買掛金の$74.5 millionの増加が一部相殺要因となりました。売掛金の増加は、主に純売上高が過去最高となったことと、顧客への納品時期によるものです。売上債権回転日数は、2025年末と比べて2日短縮しました。棚卸資産の増加は、主にこの電話会議の先ほどの部分でお伝えした複数の大規模導入案件によるものです。投資活動によるキャッシュ使用額は合計$9.8 millionでした。新規投資の購入額$161 millionと有形固定資産の購入額$6 millionが主な要因で、投資の満期償還額$157.4 millionが一部相殺しました。

財務活動によるキャッシュ使用額は$19 millionでした。これは、継続的な自社株買い$2.5 millionと、株主への配当金支払い$15.1 millionを反映しています。当四半期末の流動性は引き続き良好で、現金同等物および短期投資は$343.3 millionでした。これにより、戦略的優先事項を実行し、株主還元を継続するための十分な柔軟性が確保されています。規律ある資本配分、利益率の向上に向けた継続的な取り組み、重点を絞った戦略的投資により、2026年の残りの期間およびそれ以降に向けて、当社は非常に良好な位置にあると考えています。それでは、現在の市場動向について説明するため、ティムに電話を戻します。

ありがとう、トム。主要な各業界市場で力強い成長を達成しました。ヘルスケアでは、純売上高が34%、粗利益が前年同期比33%増加しました。医療提供者が、コスト削減と成果改善につながる、より高度な分析、ケア連携プラットフォーム、医療ツールを必要としていることから、価値に基づく医療への移行が進んでいます。金融サービスでは、純売上高が12%、粗利益が前年同期比11%増加しました。金融機関は、業務効率の向上、デジタルでの顧客体験の強化、サイバー面でのレジリエンス向上を目的に、テクノロジーへの投資を進めています。製造業では、純売上高が26%、粗利益が前年同期比10%増加しました。生産性の向上とコスト削減に加え、品質や歩留まりの改善が、この分野の需要を押し上げています。お客様に提供する価値は、戦略的パートナーや独立した第三者からも引き続き評価されています。

当四半期には、当社の実行力、ソリューション提供能力、お客様の成功への取り組みを評価する賞を受賞し、光栄に思います。コネクションは、「ビジネス・インサイダーによる2027年版、米国で最も革新的な企業500社」に選出されました。この評価は、卓越した革新性、業績、技術的影響力、業界での評判、研究開発への投資を示す企業を対象としています。また、「ニューズウィーク誌による2027年版、米国で最も環境に配慮した企業」にも選出されました。このランキングでは、温室効果ガス排出量、水使用量、廃棄物発生量、サステナビリティに関する情報開示、環境への取り組みなど、主要な環境パフォーマンス指標に基づいて企業を評価しています。この評価は、サステナビリティの取り組みを推進し、環境負荷の低減において測定可能な進展を遂げた企業を評価するものです。当社は、HPEトリプル・プラチナ・プラスのステータスを獲得しました。