クラウン・キャッスル バンク・オブ・アメリカ 2026年メディア・コミュニケーション・エンターテインメント・カンファレンス
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次のセッションはここから始めました。本日はCrown CastleのKris Hinson氏をお迎えできて大変うれしく思います。引き続きお話を伺っていきます。本日のプレゼンテーションでは、タワー会社を多く同じ日に取り上げることができてよかったです。昨日はデータセンター、今日はタワーの日です。この話題を続け、同じような質問や、多くの投資家が聞きたいと考えているストーリーを取り上げられるのはよいですね。では始めます。まずKris、ありがとうございます。
ありがとうございます。ここに来られてうれしいです。
お越しいただきありがとうございます。聴衆の皆さんには、最後に質問があれば5分ほど時間を設けます。マイクを持って回りますので、私がお声がけしたら手を挙げてください。皆さんの質問にも時間を割きますので、よろしくお願いします。先ほどのMarkとの話と同じように始めたいと思います。投資家は、タワー業界の成長がいつプラスに転じるのかを見極めようと、非常に注目していると思います。Crown Castleの説明では、今年はさまざまな逆風があるため、成長の底になるということですよね。その成長の底から、どのような要因が賃料成長の加速をもたらすのか、説明していただけますか。
もちろんです。おっしゃったとおり、Sprintの解約影響を除くと、2026年のオーガニック成長率の予想は3.6%です。ここが底になると見ています。今後はここから改善していくと思います。また、年初に当初のガイダンスを発表した際、2026年を通じて活動がやや後半に偏ると予想していることもお話ししました。Crownの成長を左右する要因はいくつかあります。特に、ここで2番目のポイントにつながるのは、顧客との長期契約があり、今後の活動をかなり見通せるという点です。
そのため、ここから状況が持ち直し、改善すると確信しています。また、追い風となる要因もいくつか見られます。周波数の取得があります。特にAT&TがEchoStarから600MHz帯を取得しました。さらに、今年後半から来年前半にかけて予定されている周波数オークションがあります。また、米連邦通信委員会（FCC）が競売にかけると話している、長期的には最大800MHzの周波数帯もあります。これらはこれまで当社事業を支えてきましたし、今回もプラス要因になると見ています。
分けて考えてみましょう。先ほどAT&Tの600MHz帯に言及されました。600MHz帯の展開はCrown Castleにどれほど大きな影響をもたらし得ますか。
そうですね。あまり詳しいことはお話ししません。
そうですか。大まかな形で説明していただくことはできますか。
セルサイトごとの売上を開示されないのは承知していますが、過去に周波数帯が少し追加された際、それがCrown Castleにどのような意味をもたらしたか、大まかに説明していただければ、状況を理解する助けになります。
そうですね。低周波数帯の周波数を使う場合、機器も大型になる傾向があります。
AT&Tは今回かなりの金額を投じましたし、展開を進める可能性が高いと思います。その活動と必要な機器は、タワー業界全体にとってプラスであり、特に当社にとってもプラスになると考えています。
分かりました。これまで通信事業者が同様の低周波数帯を展開した際、御社のタワーのうち何％に導入されたのでしょうか。
具体的な計画によって大きく異なります。そうですね、通信事業者ごとにも違います。
ただ一般に、何らかの新しい周波数が利用可能になると、大きな影響をもたらす傾向があります。もちろん、サイクルのどの段階にあるか、また顧客ごとの計画によります。とはいえ、今回の件は間違いなく当社にとってプラスになると考えています。
分かりました。Cバンドについては、認可が得られるのはおそらく2029年か2030年ごろになるでしょう。Cバンド関連の活動が見え始めるのはいつごろだとお考えですか。
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