マイクロシステムズ 2027年 第2四半期 決算説明会

ありがとうございます、ビクター。おはようございます。本日は、アレグロの2027年度第2四半期の業績についてご説明する機会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、アレグロの社長兼最高経営責任者（CEO）であるマイク・ドゥーグと、最高財務責任者（CFO）であるデレク・ダンティリオが同席しています。両名から当社事業のハイライトをご説明し、2027年度第2四半期の業績を振り返るとともに、第3四半期の見通しをお伝えします。用意した説明の後、質疑応答を行います。本日の電話会議では、将来の見通し、計画、見込みに関する発言が含まれており、これらは将来予想に関する記述に該当します。こうした記述は、本日時点での現在の予想および前提に基づいていますが、リスクや不確実性を伴います。その結果、実際の業績や事象が、本日の電話会議で予想または予測された内容と大きく異なる可能性があります。当社は、法律で義務付けられる場合を除き、これらの記述を更新する義務を負いません。

こうしたリスクや不確実性については、本日のプレスリリースおよびSECへの定期提出書類に記載されているリスク要因をご参照ください。また、本日の電話会議では、非GAAPベースの財務指標にも言及します。当社ウェブサイト（www.allegromicro.com）の投資家向け情報ページに掲載されている本日の決算プレスリリースには、非GAAPベースの財務情報に関する重要な説明が記載されています。また、非GAAPベースの財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAPベースの指標との調整表も掲載されています。本日の電話会議はウェブキャストでも配信されており、まもなくIRページの「イベントおよびプレゼンテーション」セクションで録画をご覧いただけます。それでは、アレグロの社長兼CEOであるマイク・ドゥーグに進行を引き継ぎます。マイク、お願いします。ありがとうございます、ジャリーン。おはようございます。

2027年度第2四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。第2四半期も力強い勢いが続き、売上高は前四半期比で7四半期連続の増加となりました。第2四半期の売上高は$277 millionとなり、ガイダンスレンジの上限を上回りました。前年同期比では29%の増加です。非GAAPベースのEPSは$0.26となり、2026年度第2四半期の2倍となりました。4つの需要指標がすべて好調であることを、うれしくご報告します。第2四半期のデザイン・ウィンは、2020年のIPO以降で四半期ベースの最高を記録し、デザイン・ウィンの総数は前年同期比で約40%増加しました。この成果は、受注にも直接結びついています。受注は前年同期比45%増となり、8四半期連続で増加しました。また、自動車および産業の各最終市場で受注残が引き続き拡大しました。

今年前半のアナリスト・デーでは、長期的な成長市場における1台当たり搭載額の拡大とシェア獲得を通じて、10%台半ばの売上高成長を実現する戦略を説明しました。先ほどお伝えしたデザイン・ウィン、受注、受注残の各指標に加え、自動車および産業向け売上高の成長が加速していることは、当社の戦略が予定より前倒しで進んでいることを示しています。自動車向け売上高は第2四半期に前四半期比4%、前年同期比11%増加しました。自動車事業では、前年同期比2桁成長が6四半期連続となり、この勢いは今後も続くと見込んでいます。自動車向け売上高の成長を支えているのは、パワートレインの電動化、先進安全システムへの移行、そしてステアリングおよびブレーキの電子アーキテクチャへの移行です。その結果、自動車分野のデザイン・ウィンは第2四半期に過去最高を記録し、その75%超がxEVおよびADASシステム向けでした。

例えば、当四半期には北米の大手EVメーカーから、競合他社のシェアを直接獲得する、事業への影響が大きく、戦略上も重要なデザイン・ウィンを獲得しました。当社の高帯域幅5メガヘルツ電流センサーを採用し、このOEMの次世代車載充電器プラットフォームを受注しました。さらに、同じOEMの車両冷却システム向けモータードライバーも大型受注しました。これらは大型案件で、製品の出荷は今後12か月以内に開始する予定です。ADAS分野では、最近、日本の大手OEMから戦略的な電動パワーステアリングの案件を獲得しました。安全規格に適合した高精度磁気式位置センサーにより、シェアを獲得しました。この受注は、より広範な傾向を示すものです。現在、自動車メーカーは、より高度な自動運転に対応するため、従来のステアリングシステムやブレーキシステムを高度化しており、より高精度で、より高い自動車安全性を実現できるICが求められています。

このアップグレードサイクルは、当社にとって大きな成長の追い風となり、1台当たりの搭載額を押し上げるとともに、第2四半期のADAS分野での設計採用を後押ししました。改めて申し上げますと、自動車メーカーが電動機械式ブレーキ、すなわちEMBに移行すると、ブレーキシステム1基当たりの当社製品の搭載額は約4倍に増加する可能性があります。EMBはもはや、将来の機会にとどまりません。今四半期には、当社の顧客の1社が、EMBシステムを採用する世界初期の車両の1つに、複数のアレグロ製ICを本格的に出荷しています。このように市場を上回る強力な搭載額の拡大が、アレグロの自動車市場全体を上回る成長を支えています。産業機器およびその他の事業に移ります。第2四半期の売上高は前四半期比11%、前年同期比79%増加し、過去最高を更新しました。データセンター事業も第2四半期に過去最高の$46 millionの売上高を達成し、前年同期比で150%を超える成長となりました。

マーケティング担当者や製品マネージャーと話すたびに、当社のデータセンター向けソリューションに対する非常に好意的な新たな顧客の声や、データセンター関連の新規顧客および既存顧客の双方から新たな受注を獲得したという話をほぼ必ず耳にします。なぜでしょうか。例を1つ挙げましょう。最新のAIワークロードで電力需要が急増し、より高い電圧が求められていることが、当社の電流センサー製品群に直接的な追い風となっています。ラックの電力密度が急上昇するなか、サーバー電源の電流測定に長年使われてきた従来型の抵抗シャントや大型の変圧器では、発熱が大きすぎ、設置スペースも取りすぎます。データセンターにおけるこうした熱および設置スペースの制約に加え、高電圧絶縁が不可欠であることから、高密度電源内部で当社の先進的な磁気式電流センサーの採用が急速に進んでいます。

今四半期、当社の電流センサーは、ハイパースケーラー向け電源ユニット、バッテリーバックアップユニット、およびUPSシステム向けに、台湾の大手電源メーカーから10件を超える設計採用を獲得しました。これらの電力システムは5から30 kilowattの範囲で、新しい800 voltアーキテクチャでの採用も含まれています。これらは価値の高い大型案件であり、その結果、データセンター用途における当社の電流センサーの設計採用件数は、今四半期に前四半期比で2倍を超えました。これらの受注が、データセンター向け電流センサーの急速な近い将来の成長を支えています。こうした受注は、顧客に定着し、多様な用途に広がる新製品とともに、ラック当たり$150から$425超へと、アレグロのデータセンター向け搭載額の機会を大幅に拡大するという当社の戦略も支えています。もちろん、成長を促進するため、研究開発への投資も継続しています。

データセンター分野では、今週初め、絶縁性能を高めた新しい電流センサー、省スペース型の絶縁ゲートドライバー、そしてインテリジェントな48-voltファンドライバーを発表しました。これらにより、開発者は発熱、消費電力、または物理的なサイズを増やすことなく、コンピューティング性能を大幅に向上できます。次に、オートメーションとロボティクスです。当社は引き続きイノベーションを進め、次世代のフィジカルAIを支える基盤となる重要な採用機会を獲得しています。当四半期には、アジアを代表するロボット開発企業から戦略的な設計採用を獲得しました。同社は、ヒューマノイドの主要駆動関節にかかる大きな電力負荷を監視するため、当社のディスクリート型高精度電流センサーを採用しました。今月初めには、中国を代表するヒューマノイドサプライヤーからも大規模な採用を獲得しました。このヒューマノイド企業は、大型関節向けに、当社の市場をリードする高精度誘導型位置センサーICを採用しました。このプログラムでは、ヒューマノイド1体あたり約60個のICが使用され、6か月以内に量産が始まる予定です。

先進ロボティクスは複数年にわたる売上高の拡大が見込まれる分野ですが、現在の設計採用の勢いが、将来の市場シェアの基盤を築いています。ヒューマノイドのロボットハンドには、極めて厳しいスペースと熱の制約もありますが、これはアレグロの集積技術が力を発揮できる領域です。第3四半期には、ロボットハンドと指向けに特化して設計された、業界初の磁気センサーとモータードライバーを完全統合したICのサンプル出荷を開始する予定です。当社の最新のロボティクス向けイノベーションとして、皆様にご紹介できることを楽しみにしています。高精度TMR磁気センサーとインテリジェントなパワードライバーを超小型の単一チップに統合することで、ロボット設計者が人間に近い器用さを実現するために必要な部品を提供します。顧客からの初期の関心は非常に強く、ロボットハンド向けの差別化された統合ICソリューションを投入し、ヒューマノイド1体あたりの当社製品の採用金額をさらに増やすという戦略を裏付ける、素晴らしい証左となっています。

個人・産業用輸送、幅広い産業分野、医療、エネルギーインフラ、コンシューマーを含むその他の産業向け市場への売上高は、前四半期比で4四半期連続の増加となりました。非常に多様な顧客基盤全体で、当社技術の幅広い採用が進んでいることを心強く感じています。今後を見据えると、エネルギーインフラは当社事業にとって特に有望な将来の成長分野だと考えています。AIデータセンターの建設が加速するなか、ソリッドステート変圧器、ソリッドステート遮断器、バッテリーエネルギー貯蔵システムへの需要が急速に高まっています。第2四半期、エネルギーインフラ事業では、当社の炭化ケイ素対応高電圧ゲートドライバーが、次世代インバーター向けに、太陽光発電分野をリードする企業から初の大規模な設計採用を獲得しました。この採用は、当社の新技術に対する素晴らしい初期検証となります。

エネルギーインフラ、EV駆動用インバーター、データセンターおよび電力インフラ向けの高電圧ゲートドライバー製品群全体で、引き合いが力強く加速しています。まとめますと、当社事業の先行指標から、年間売上高成長率が10%台半ばという目標モデルを上回る道筋に大きな自信を持っています。過去最高の設計採用、堅調な受注残、そしてターゲット市場での製品採用の拡大を背景に、世界で最も重要なメガトレンドが交差する領域において、当社は極めて有利な位置にあります。それでは、財務実績と第3四半期の見通しについて詳しく説明してもらうため、デレクに引き継ぎます。

ありがとうございます、マイク。皆さん、おはようございます。第2四半期の業績からご説明します。売上高は$277 million、非GAAPベースの1株当たり利益は$0.26でした。売上高に対する比率では、粗利益率は51.5%、営業利益率は20.6%、調整後EBITDAマージンは25%でした。第2四半期の売上高は前四半期比で7%、前年同期比で29%増加しました。自動車関連顧客向け売上高は前四半期比で4%増の$173 million、前年同期比で11%増となりました。また、自動車業界の在庫水準は引き続き低く、当四半期に在庫積み増しの兆候は見られませんでした。さらに、先行指標から、今後も自動車関連売上高が伸びるとの確信を得ています。マイクが述べたように、第2四半期の自動車関連の設計採用は過去最高を更新し、すべての地域で需要は堅調でした。受注は前四半期比で33%、前年同期比で50%増加しました。