クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストア 2026年 第4四半期 決算説明会

クラッカー・バレルの2026年度第4四半期決算説明会およびウェブキャストにようこそ。本日早く、当社は第4四半期の業績を発表するプレスリリースを公表しました。このプレスリリースおよび本日の説明会では、2026年7月31日に終了した第4四半期について、調整後EBITDAなどの非GAAP財務指標について説明します。これらの指標の詳細については、プレスリリースの脚注をご参照ください。当社は、これらの指標によって投資家の皆様に当社の財務パフォーマンスをより深くご理解いただけると考えています。これらの情報は、単独で、またはGAAPに基づいて作成された純利益や1株当たり利益の情報に代わるものとして検討されることを意図したものではありません。プレスリリースの最後のページには、非GAAP情報からGAAPベースの財務情報への調整表を掲載しています。本日の説明会には、クラッカー・バレルの社長兼CEOであるデビッド・デノと、シニア・バイス・プレジデント兼CFOのクレイグ・ポメルズが参加しています。

デビッドとクレイグから、事業、財務状況、今後の見通しについてご説明します。その後、質疑応答に移ります。本日の説明会では、経営陣が当社の将来の業績や今後予定されている事象について、見解や予想を述べる場合があります。これらは将来予測に関する記述と呼ばれるものであり、多くの場合、経営陣の管理の及ばないリスクや不確実性を伴うため、実際の業績が予想と大きく異なる可能性があります。将来予測に関する記述や情報については、リスナーおよび読者の皆様にご留意いただくようお願いいたします。業績に影響を及ぼし得る要因の多くは、プレスリリース末尾に記載されたリスクおよび不確実性に関する注意書きに要約されており、SECに提出または提供している当社の報告書で詳細に説明しています。

最後に、本日の説明会で共有する情報は本日時点で有効なものであり、適用法令により求められる場合を除き、当社はこれを更新する義務を負いません。それでは、クラッカー・バレルの社長兼CEO、デビッド・デノに引き継ぎます。デビッドです。皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。

ご存じの方も多いと思いますが、私は約6週間前にCEOに就任しました。私はこの業界で数十年にわたり働いてきましたが、かねてよりこの象徴的なブランドを高く評価しており、私たちの前に広がる機会に大きな期待を抱いています。当社での在任期間がまだ短いことを踏まえ、本日の説明では初期段階での所見と優先事項に焦点を当てます。ここ数週間、私は大半の時間をチームメンバーとの面談、店舗の訪問、お客様との会話に費やしてきました。また、ブランド、現在の戦略、最近の業績について、より深く理解するよう努めてきました。すでに、いくつか明確になっていることがあります。第一に、クラッカー・バレルは正しい方向に進んでいます。第二に、当社は他社とは大きく異なるブランドであり、非常に大きな可能性を秘めています。第三に、当社には非常に熱心なお客様の基盤があります。私がこれまで見てきた中でも、最も熱心なお客様の一つです。

第四に、当社の従業員は成功に不可欠な存在です。従業員は当社のおもてなしの基盤であり、お客様が当社のブランドに感じるつながりを生み出しています。当社には、卓越した顧客体験の提供に尽力する、75,000人の優秀で献身的な従業員がいます。従業員は当社の勢いに活気づけられており、クラッカー・バレルの長期的な成功に強い当事者意識を持っています。次に、大きな視点で見ると、当社はすでに正しい分野に注力しており、強固な計画を有しています。これは、過去数四半期にわたって業績が継続的に改善していることにも表れています。当社は、特に食事と顧客への注力に関して、計画を見直し、さらに強化する取り組みを進めています。最後に、当社は厳しい時期を乗り越え、より強い会社になりました。チームは難しい決断を下し、顧客の声に耳を傾け、事業を再び攻めの姿勢に戻しました。過去数四半期の結果が、すべてを物語っています。

私の経営理念の大きな柱は、取り組むことを絞って成果を高め、最大のインパクトをもたらし得る機会に集中することです。レストラン事業の方程式は、非常にシンプルです。素晴らしい料理を提供し、優れた顧客体験を実現し、その両方を提供できる優秀な従業員を採用・定着させなければなりません。当社が注力する優先事項は、料理、顧客体験、そして人材です。ここからは、それぞれの分野について簡単にお話しします。最初の優先事項は料理です。より具体的には、料理の品質を高めると同時に、さらに食べたくなる魅力を加えていきます。料理の品質を改善するために投資を行っています。夕食が当社にとって最大の機会であり、チキン、ハンバーガー、ステーキのメニューを強化する計画です。また、当社の素晴らしい料理が、来店のたびに味、温度、品質に関する顧客の期待に確実に応えられるようにしたいと考えています。

これらの変更はすべて顧客満足度の向上を目的としたものであり、コスト削減を目的としたものではありません。関連する投資はガイダンスに織り込まれています。時間帯別の観点では夕食メニューの強化が優先事項ですが、料理の評価と来店客数の動向の両面で、朝食は引き続き当社の最も強い分野です。夕食の改善に取り組む一方で、メニュー施策とマーケティングではこの強みを生かしていきます。顧客体験が2つ目の優先事項です。業務面では、当社はここ数四半期、主要指標全般で目覚ましい改善を実現しています。これは、店舗のチームだけでなく、店舗サポートセンターのチームによる献身的な取り組みのおかげです。第4四半期には、Googleの星評価が前年同期比で2%上昇し、過去最高水準に近い状態を維持しました。料理の味とサービスの評価は約400ベーシスポイント上昇し、料理の温度に関する評価は前年の第4四半期と比べて500ベーシスポイント改善しました。

これらの結果は非常に心強いものであり、おもてなしをさらに改善できると確信しています。店舗内の小売事業は、クラッカー・バレルブランドにとって極めて重要です。これは、私が入社して以来、最大かつ最もうれしい驚きの一つです。当社の事業は真の競争優位性となっています。食事とともに本格的な小売体験をお客様に提供しているフルサービス・レストランブランドは、当社だけだからです。お客様にとって小売体験をさらに良いものにしていきます。商品面では、優れた価値で、ユニークで高品質な品揃えを引き続き提供していきます。マーチャンダイジング面では、買い物体験を改善するため、対象を絞った強化策を導入しています。これには、商品のレイアウトの簡素化、通路の拡張、見通しの改善が含まれます。お客様の体験におけるもう一つの重要な要素は、ロイヤルティプログラム「クラッカー・バレル・リワーズ」です。このプログラムの強さは目覚ましいものです。

会員数は12.5 million人を超え、追跡対象の売上高の40%超を占めています。これは差別化要因であり、今後も活用していきます。チームはパーソナライゼーション機能の改善を続けており、最近では、お客様にとってより簡単でシームレスな体験を実現するため、新しいウェブサイトとアプリを立ち上げました。最後の重点項目である人材に移ります。クラッカー・バレルには独自の企業文化があり、チームメンバーは当社にとって最大の資産です。従業員エンゲージメントと定着率は、当社の計画にとって極めて重要です。離職率は引き続き良好な傾向を示しています。第4四半期には、時間給従業員の離職率が前年同期比で450ベーシスポイント改善し、マネージャーの離職率は85ベーシスポイント改善しました。こうした改善を維持し、強力な業務遂行を支えるため、チームメンバーが成功を収め、高い効果を発揮できるスキルと研修を確実に身につけられるようにします。さらに、研修および能力開発のプログラムとツールを強化していきます。

最後に、私たちは強力かつ明確に絞り込んだ計画を策定しています。特定した優先事項をたゆまず実行し、取り組む項目を絞り込んで、それぞれをより高い水準で実行することで、目標を達成します。最も重要なのは、組織全体が目標に向けて足並みをそろえ、料理への投資と改善を進め、卓越したサービスとホスピタリティを提供し続け、従業員にとって素晴らしい職場体験を創出していることです。これらの優先事項を強力に実行することで、2027年度には収益性とキャッシュフローを大幅に改善し、長期的な成功に向けて事業基盤を整えます。それでは、クレイグに引き継ぎ、第4四半期の業績と2027年度の見通しについて説明してもらいます。

ありがとうございます、デイブ。皆さん、おはようございます。業績をご説明する前に、デイブの発言を受けて、チームの皆さんに感謝をお伝えしたいと思います。基礎的な来店客数のトレンド、主要な顧客指標、そして全体的な業績の改善に表れているように、事業は引き続き勢いを増しています。チームの仕事を誇りに思うとともに、今後の機会に期待しています。それでは、第4四半期の業績についてご説明します。売上高は$849.3 millionでした。レストラン売上高は$698.5 millionでした。既存店レストラン売上高は2.1%減少し、来店客数は6.1%減少しました。念のため申し上げますと、第4四半期は前年同期の比較対象となる四半期がより力強いものではなく、前年同期比で見た第3四半期および第4四半期の数値には大きなばらつきがありました。このばらつきを調整すると、来店客数のトレンドが引き続き徐々に改善していることを好意的に受け止めており、これらのトップラインの業績は当社の予想を上回りました。レストランの平均客単価は4.2%上昇し、価格改定による影響は4.4%でした。

メニュー構成はわずかにマイナスでしたが、サイドメニューを3品にアップグレードできるオプションなど、メニュー施策の恩恵を引き続き受けています。店外売上はレストラン売上の19%を占め、第三者によるデリバリーの成長により、前年同期比で約100ベーシスポイント上昇しました。リテール売上高は$150.8 millionでした。既存店リテール売上高は0.7%増加しました。これは、平均販売単価と1取引当たりの購入点数の増加によるものです。これは、客数の減少によって一部相殺されました。リテール事業の業績には満足しており、今四半期は2023年度第2四半期以降で最も高い既存店売上高の成長率となりました。玩具および家庭用品のカテゴリーが好調だったほか、ハロウィーン商品の展開を前倒ししたことも寄与しました。次に収益性についてですが、調整後EBITDAは$62.1 millionとなり、前年同期比で11.4%増加しました。

当年度の調整後EBITDAには、$15 millionの関税還付による利益が含まれており、そのうち$5.9 millionを事業に再投資した結果、関税還付による純利益は$9.1 millionとなりました。また、調整後EBITDAには、相殺要因となる$10 millionの法的和解金が2件含まれています。一方はその他の営業費用にプラスの影響を与え、もう一方は一般管理費にマイナスの影響を与えています。プレスリリースでご説明したとおり、調整後EBITDAには、CEO交代関連費用、メープル・ストリートの事業売却に関連する費用、およびセール・アンド・リースバック取引による利益は含まれていません。詳細については、プレスリリースに記載されている非GAAP指標の調整表をご確認ください。続いて、第4四半期の費用についてご説明します。売上原価合計は、前年同期の13.5%に対して、総売上高の28.8%となりました。レストランの売上原価は、前年同期の26.3%に対して、レストラン売上の26%となりました。