ネクステラ・エナジー 2026年 第3四半期 決算説明会

今朝は、ネクステラ・エナジーの会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）のジョン・ケッチャム、ネクステラ・エナジーのエグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO）のマイク・ダン、ネクステラ・エナジーのバイスチェアマンのアルマンド・ピメンテル、フロリダ・パワー＆ライト・カンパニーの社長兼最高経営責任者（CEO）のスコット・ボレス、ネクステラ・エナジー・リソーシズの社長兼最高経営責任者（CEO）のブライアン・ボルスター、そしてネクステラ・エナジーのエグゼクティブ・バイスプレジデントのマーク・ヒックソンが同席しています。まずジョンが冒頭の挨拶を行い、その後、マイクが当社の業績概要をご説明します。続いて、経営陣が皆様からのご質問にお答えします。本日の電話会議では、現時点での予想と前提に基づく将来見通しに関する記述を行います。これらにはリスクと不確実性が伴います。

当社の重要な前提のいずれかが誤っている場合、または本日の決算発表資料、本電話会議での発言、添付資料の「リスク要因」セクション、あるいは当社の最新の報告書および米国証券取引委員会への提出書類で説明しているその他の要因により、実際の結果は将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。これらの資料はいずれも、当社ウェブサイトwww.nexteraenergy.comでご覧いただけます。当社は、将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。本日のプレゼンテーションには、非GAAP財務指標への言及も含まれています。定義および過去の非GAAP指標と最も近いGAAP財務指標との調整表については、本日のプレゼンテーションに添付されたスライドに記載の情報をご参照ください。それでは、ジョンに引き継ぎます。

ありがとう、マイケル。皆様、おはようございます。ネクステラ・エナジーは第3四半期に堅調な業績を達成し、調整後1株当たり利益は前年同期比で9.7%増加しました。年初から最初の9カ月間で、調整後1株当たり利益は前年同期比で9.5%増加しました。FPLとエナジー・リソーシズの双方で財務・業務面の堅調な実績が続いており、当社は年間目標全体の達成に向けて良好な状況にあります。より広範な戦略の実行における進捗についてお話しする前に、ハリケーン・イサイアスについて少しお話ししたいと思います。FPLは、カテゴリー2としては勢力の強いこの嵐によって甚大な被害を受けたフロリダ州北西部の地域社会と、引き続き一丸となって復旧に取り組んでいます。安全に電力を受けられるすべてのお客さまへの送電は復旧しましたが、多くの住宅や事業所を襲った破壊的な強風、豪雨、倒木による被害から、日常生活が完全に回復するまでには、間違いなく数カ月かかるでしょう。

嵐に備え、FPLは29州から約17,000人の復旧作業要員を集め、嵐の到来前に作業員、機材、物資を配置し、安全が確保され次第、復旧作業を始められるよう準備しました。お客さまのために昼夜を問わず働いた従業員、数千人に上る請負業者、相互応援の作業員、緊急対応要員、地域社会のパートナーの皆さんに、感謝の意を表したいと思います。皆さんの準備、献身、尽力、そして利他的な行動のおかげで、安全かつ迅速に送電を復旧できました。ハリケーンは土曜日の早朝に当社のサービスエリアを通過し、火曜日までに、影響を受けたお客さまの97%超への送電を復旧しました。初期の原因分析によると、より強靭でスマートかつ嵐に強い送電網への投資が、お客さまの利益につながったことが分かっています。イサイアスの間、耐風強化された送電・配電用の電柱は1本も倒れませんでした。地域内の地中送電線は架空線より約14倍高い性能を発揮し、スマートグリッド技術によって約140,000件の停電を回避できました。

明確に申し上げると、こうした投資によって送電網がハリケーンに完全に耐えられるようになるわけではありません。しかし、当社の準備と連携した対応と相まって、停電の件数と期間の双方を減らし、お客さまがより早く日常生活を取り戻せるようにしています。最大の違いを生み出すのは人です。地域社会が最も支援を必要としていたときに、懸命に支援にあたった当社のチームと数千人の相互応援作業員の皆さんに、改めて感謝を申し上げます。1年前、当社はネクステラ・エナジーの明確な計画を示しました。規制事業と長期契約事業を通じて、お客さまに価値を提供する12を超える方法を盛り込んだものです。当時の事業環境は、現在と変わりません。米国では、送電網により多くの電力が必要です。手頃な価格、信頼性、規模、そして市場投入までのスピードが、これまで以上に重要になっています。当時と現在とで、実質的に何が違うのかをご説明します。

現在、私たちは単に計画について話しているだけではありません。私たちはその計画を実行してきており、現在も実行を続けています。多くの分野で、私たち自身の予想を上回る成果を上げています。電力需要が加速し続ける複雑な環境において、お客さまは待つ余裕がありません。お客さまが必要としているのは、今すぐ、しかも手頃な価格でサービスを提供できるパートナーです。まさにそれを、私たちは米国全土で続けています。だからこそ、ネクステラ・エナジーは引き続き、このセクターで最も有利な位置にある企業の一つだと考えています。この国全体の電力需要に対応するために必要な発電設備やエネルギーインフラの建設に、当社ほど貢献している企業はありません。当社には、お客さまが必要とするものを、必要な時に必要な場所で建設するための規模、バランスシート、サプライチェーン、技術、顧客との関係、そして開発・運営の専門知識があります。

手頃な価格と信頼性を重視し、日々お客さまにサービスを提供することで、12か月前に示した成長機会のすべてにおいて実行を進めています。今年のチームの実行力を誇りに思います。また、2026年以降に達成すべきことにも、大きな期待を寄せています。FPLでは、力強く成長するフロリダ州経済を引き続き支えています。純流入人口の継続、雇用創出、企業投資に支えられ、フロリダ州は引き続き全米で最も急速に成長している州の一つです。フロリダ州の年間1.9兆ドルの経済規模は、世界で14番目の大きさです。フロリダ州の成長に伴い、州全体で新たなエネルギーインフラの必要性が高まっています。こうしたお客さまのニーズに応えるため、適切な設備投資を行っています。また、成長に対応しながら、手頃な価格と信頼性を維持できることを引き続き示しています。

FPLの一般家庭向け標準的な電気料金は全米平均を約37%下回っており、今後10年間の終わりまで、年間平均で2%の上昇にとどまる見通しです。卓越した業務効率により、一貫して低い料金を実現しています。FPLの燃料費を除くO&M費用は、メガワット時当たりの金額ベースで業界平均を70%超下回っています。お客さまはまた、全米平均を60%超上回る、上位10%に入る信頼性の高いサービスの恩恵も受け続けています。この実績は、継続的かつ規律ある大規模な設備投資、強固なバランスシートと信用格付け、極めて効率的な事業運営モデル、多様な電源構成を柱とする、実績ある長期戦略の直接的な成果です。FPLの顧客サービスは、顧客1人当たりの請求コストを最も低く抑えながら、住宅顧客満足度で全米上位10%にランクされています。この顧客価値を提供する取り組みを、過去8年間にわたりフロリダ州北西部にも広げるべく、尽力してきました。

信頼性向上への投資に加え、お客さまにとっての料金負担の抑制にも注力してきました。インフレ調整後で見ると、州内の同地域におけるFPLの標準的な住宅向け料金は、ガルフ・パワーを買収する前の2018年と比べ、現在およそ25%低くなっています。また、新たな需要に対応しつつ、その成長に対応するために必要となる追加コストから既存のお客さまを守る、大口需要向けの枠組みも導入しました。FPLの大口需要向け料金制度は、米国で最も顧客保護に配慮した制度の一つであるだけでなく、その保護措置や規定の大部分がフロリダ州法にも盛り込まれています。言うまでもなく、ハイパースケーラーは、フロリダ州で当社がどのようにサービスを提供する計画かを正確に把握しています。年間を通じてお話ししてきたとおり、関心は高い状況です。

そのため、2032年までの大口需要の見通しを6ギガワットから8ギガワットに引き上げました。また、年末までに大口需要に関する契約を発表できるとの確信を引き続き持っています。エナジー・リソーシズでは、規制事業と長期契約事業の両分野において、非常に大きな機会を着実に実行へと移してきました。規制事業における投下資本と、電力・ガス送電分野で確保済みの設備投資額は、2025年12月以降、約25%増加し、約$12.7 billionとなりました。第1四半期には、ローン・スター・トランスミッションが、地域の信頼性向上に向け、テキサス州北中部における2本の新たな送電線の一部を建設する承認をERCOTから取得しました。第2四半期には、MISOがネクステラ・エナジー・トランスミッションを選定し、今後数十年にわたって安全で信頼性が高く、価格競争力のあるエネルギーを供給するため、イリノイ州で大規模な765 kVの送電プロジェクト2件を建設することになりました。

さらに、当社のガス送電事業は今四半期、チェサピーク・ユーティリティーズ・コーポレーションと合弁会社を設立し、フロリダ州南部に$1.2 billionを投じて全長97マイルの州内ガスパイプラインを建設することになりました。顧客需要の強さと、迅速な電力供給を可能にする当社の開発プラットフォームの価値を裏付けるペースで、再生可能エネルギーと蓄電プロジェクトを受注残に積み増しています。今四半期、エナジー・リソーシズは再生可能エネルギーと蓄電プロジェクトを3.7ギガワット分、受注残に追加しました。これには、2.4ギガワットに達した蓄電池プロジェクトの開発案件獲得が、引き続き好調だったことも含まれます。重要なのは、蓄電池には複数の成長機会があるということです。当社は、独立型の蓄電池を建設するほか、既存施設に蓄電設備を併設し、送電網のソリューションとして蓄電設備を開発するとともに、既存プロジェクトの蓄電池を4時間対応から8時間対応へと拡張しています。迅速な供給力確保への大きなニーズが市場を牽引する中、エナジー・リソーシズは蓄電池を通じてお客様にサービスを提供するうえで、引き続き有利な立場にあります。重要な点をお伝えします。これらの新たなバックログ案件と商業運転に至るプロジェクトにより、2026年から2029年までの開発見通しの中央値の3分の2を超える水準に達しました。また、過去12カ月でバックログに約15ギガワットを追加しました。

また、大規模需要の機会についても、引き続き大きく前進しています。これまでに、20ギガワットを超える大規模需要プロジェクトを前進させており、そのうち18ギガワット超はガス火力発電です。これらの機会からは、2つの異なる方法で価値を創出できると見込んでいます。1つ目は連邦ハブです。エナジー・リソーシズは、資本を投じずに、手数料を得てプロジェクトを開発、建設、運営する見込みです。2つ目は、当社自身が開発、保有、運営する見込みのプロジェクトです。

連邦ハブから説明します。テキサス州とペンシルベニア州にまたがる3つのプロジェクトについて、開発、建設、運営に関する最終契約を締結しました。合計約16.5ギガワットで、年初来で初期資金として$5.7 billionを確保しています。エナジー・リソーシズは、プロジェクトの開発・建設、および運転開始後最初の20年間について、あらかじめ定められたスケジュールに基づいて手数料を得ます。3つすべての連邦ハブで、必要な許可やその他の承認の取得に取り組む一方、市場投入までの期間を最大限短縮するため、建設とPPAの募集を並行して進めています。早ければ2028年と2029年に、需要家側の発電設備を利用して大規模な電力需要に対応し、その後、2030年から2032年にかけて各キャンパスの全需要を満たすまで供給を拡大する見込みです。重要なのは、これらのプロジェクトがいずれも、新たな電力需要と新たな発電を組み合わせる好例であることです。これにより、データセンターが既存の電力会社の顧客ではなく、自らの発電設備とインフラの費用を負担することが確実になります。