ラファックス・ホールディング 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。本日の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。当社の財務および業績に関する結果は、本日早くにニュースワイヤー配信サービスを通じて発表しており、現在オンラインでご覧いただけます。本日は、当社の取締役兼CEOであるジー・シアンより、最近の動向についてお伝えし、当社の全体的な業績についてご説明します。続いて、10月にルファックスに入社したCFOのリウ・ジアが、当社の財務結果についてご説明します。先に進む前に、当社の決算発表資料に記載されているセーフハーバー声明をご確認ください。この説明会にも適用されるものであり、当社は将来予想に関する記述を行う予定です。それでは、ルファックスの取締役兼CEO、ジー・シアンに進行を引き継ぎます。

ありがとうございます、ティエン。2026年第3四半期決算説明会にご参加いただいた皆様に、心より感謝申し上げます。まず、2点お知らせがあります。1点目ですが、当社の普通株式は2026年9月24日に香港証券取引所での取引を再開しました。このプロセスを通じてお待ちいただき、ご支援くださったすべての株主の皆様、ならびに投資家コミュニティの皆様に感謝申し上げます。2点目ですが、10月にCFOとして当社に加わったリウ・ジアを迎えられたことを、大変うれしく思います。リウ・ジアは、監査、銀行業務、および上場フィンテック企業の財務管理において豊富な経験を有しています。直近では、CITIC aiBankのCFOを務めていました。私の説明の後、当社の財務結果についてご説明します。ここで、マクロ経済および規制環境の最新状況についてご説明します。第3四半期も小規模・零細事業者を取り巻く事業環境は厳しい状況が続き、資金調達需要も低迷しました。

チェンゴン・ビジネス・グッズ中小企業発展指数は景況の分岐点である50ポイントを下回って推移しており、小規模・零細企業を取り巻く資金調達環境が引き続き圧力を受けていることを示しています。消費者向け金融の需要も低調でした。9月末時点で、家計向け消費者ローン残高は前年同期比3.6%減少しました。国内消費は引き続き軟調でした。消費者信頼感は慎重な状態が続き、家計では引き続きバランスシートの修復が優先されました。規制面では、第3四半期も業界の標準化がさらに進みました。年央には、債権回収業界に対する取り締まりが強化されました。業界の同業他社とルーファックスの双方で、リスク指標に顕著な変動が見られました。現在、業界ではコンプライアンスの境界線を再調整しています。第2四半期以降、業界の流動性の逼迫や、債権回収の実務を含む規制当局の監視強化を受け、小規模事業者向け融資市場と消費者金融市場の双方でリスクが高まっていることが確認されています。

規制環境の強化は長期的には業界にとってプラスになると考えていますが、短期的にはリスク指標を悪化させています。変化するマクロ経済および規制環境に対応するため、当社は非常に慎重な事業運営方針を維持しました。第3四半期も、顧客を選別する戦略を継続し、貸付後の債権回収方針を調整するとともに、業務の精緻化をさらに進めました。第一に、顧客を選別する戦略のもと、特定の高リスク顧客層を積極的に縮小・撤退し、一部の市場顧客層についてはより慎重な対応を取りました。第二に、自社の債権回収チームを引き続き活用し、貸付後の債権回収戦略を調整しています。回収面では、従来型の回収チャネルの活用を増やし、モデルを活用して質の高い債権を特定することで、回収効率を高めました。自社の債権回収チームは、専任の社内回収体制を提供し、第三者の債権回収サービス事業者への依存を軽減しています。

今後も規制の動向を注意深く監視し、コンプライアンス研修の強化を含め、回収プロセス全体のコンプライアンス管理を強化して、すべての回収活動が適用される法令・規制の枠組みの範囲内で行われるよう徹底します。第三に、業務の精緻化を引き続き進めています。各地域の業界や顧客に合わせた差別化製品の提供を引き続き進めています。「インダストリー・プリズム」プログラムの対象は現在700を超えるサブ業種に広がっており、顧客の業界特有の要件に応える業種別商品を提供しています。また、質の高い給与所得者を対象とする消費者金融専任の直販チームを設立しました。このチームは、単一商品の販売から、顧客のライフサイクル全体を通じて関係を構築するリレーションシップ・マネージャー型のアプローチへと顧客対応モデルを移行させ、長期的な顧客価値の実現を可能にしています。さらに、ライセンス上の優位性を活用し、既存顧客の管理を一段と強化しています。リピート借入の増加に向けて、多様な商品ポートフォリオとマルチチャネルの顧客管理システムを構築しています。

また、業務効率の向上に向けて、AIの活用を一段と深めています。AIを活用したデジタルツインに新機能を追加し、顧客獲得から顧客管理まで一貫したAI活用を可能にするとともに、営業チームの効率と品質を高めています。今後は、このAI機能をリスク管理にもさらに拡大していきます。貸付前の段階では、AI機能を活用してリスクモデルをさらに高度化し、リスクの高い顧客の識別を強化するとともに、顧客ポートフォリオ構成の最適化を進める計画です。貸付後の管理では、債権回収改革をさらに深め、AI主導の債権回収の適用範囲を拡大し、インテリジェントな支援を通じて回収効果の向上を目指します。それでは、業績についてご説明します。第3四半期の新規融資実行額はRMB 58.3 billionで、前年同期比2.5%増、前四半期比14.1%増となりました。

消費者金融が引き続き成長をけん引し、新規融資実行額は前年同期比25.2%増のRMB 39.7 billionとなり、新規融資実行額全体の68.1%を占めました。第3四半期末時点の融資残高はRMB 167.1 billionで、前四半期比ではおおむね横ばい、前年同期比では11.9%減となりました。消費者金融の融資残高は前年同期比19.8%増のRMB 70.5 billionとなりました。現在の環境では、少額・短期の消費者向け商品はリスクが低くなっています。長期的には、内需拡大と消費喚起を目指す政策に支えられ、消費者金融には引き続き成長の余地があると考えています。次に、資産の質についてご説明します。第3四半期のリスク状況は、マクロ環境および規制環境、とりわけ債権回収業界に対する取り締まりの強化によるマイナスの影響を受けました。

第3四半期の融資全体のC-M3フローレートは1.2%となり、第2四半期の1.0%から上昇しました。無担保融資と担保付融資のC-M3フローレートはそれぞれ1.2%、1.1%となり、第2四半期の1.0%、0.9%から上昇しました。消費者金融子会社を除く融資実行残高のDPD 30日超延滞率は5.5%となり、第2四半期の5.8%から低下しました。また、DPD 90日超延滞率は3.2%となり、第2四半期の3.7%から低下しました。第3四半期末時点で、消費者金融融資の不良債権比率は1.3%となり、第2四半期から横ばいでした。続いて、金利設定と資金調達コストについてご説明します。第3四半期のロンイー融資の平均金利は20.3%、消費者金融融資の平均金利は16.4%でした。引き続き、顧客を選別する戦略を実施しています。

資金調達については、資金調達コストが引き続き低下しました。消費者金融を除く残高ベースの資金調達コストは、第3四半期に3.6%となり、前四半期比で20ベーシスポイント、前年同期比で80ベーシスポイント低下しました。最後に、コンプライアンス強化の取り組みを引き続き進めています。取締役会の指導のもと、内部統制とコンプライアンス基準をさらに強化しています。今後も慎重な事業運営を続け、質の高い成長に注力するとともに、株主の皆様に長期的な価値を提供してまいります。リウ・ジアがCFOに就任したことで、財務報告の能力と質がさらに向上すると確信しています。それでは、リウ・ジアに引き継ぎ、財務実績について説明してもらいます。ありがとうございます。ジン・ドン、ありがとうございます。

皆様、こんにちは。ルファックスのCFOとして初めての決算説明会に参加でき、大変うれしく思います。私の優先事項は、正確かつ適時な財務報告を行うこと、流動性と資本の管理を規律をもって監督すること、そして事業戦略の実行を支援することです。今後の四半期に皆様と意見交換できることを楽しみにしています。業績をご説明するにあたり、金額はすべて人民元で、比較はすべて前年同期比であることにご留意ください。詳細に入る前に、10月16日の業績警告発表で予告した純損失についてご説明します。発表で示したRMB 1,300 millionからRMB 1,700 millionの範囲内で、RMB 1,494 millionの純損失を計上しました。前年同期の純損失はRMB 380 millionでした。純損失は2つの要因で構成されています。

一つは税引前損失RMB 721 millionで、もう一つは法人所得税費用RMB 773 millionです。まず税引前の業績についてですが、ジェイソンが説明したとおり、当四半期も事業環境と回収環境は厳しい状況が続き、信用減損損失の増加につながりました。この信用減損損失の増加が、税引前損失の主な要因でした。次に法人所得税についてですが、税費用には、当社の金融保証子会社における繰延税金資産の減額に伴う費用が含まれています。同社の事業実績と見通しに関する現時点での評価に基づくと、これは非現金の会計上の費用です。また、転換社債型約束手形の償還に関する取り決めに伴い、オフショア資金調達計画を更新しました。この計画には、オフショアの資金需要を満たすため、国内子会社から海外子会社への配当を含みます。そのため、予定されているこれらの配当に対する追加の源泉徴収税も認識しています。

その他の税項目を考慮した結果、法人所得税費用の合計はRMB 773 millionとなり、前年同期のRMB 74 millionから増加しました。それでは、第3四半期の業績について詳しくご説明します。総収入はRMB 6,180 millionで、4.6%減少しました。テクノロジープラットフォーム関連収入と保証収入の減少は、純金利収入の増加によって一部相殺されました。テクノロジープラットフォーム関連収入はRMB 1,055 millionで、24.1%減少しました。オフバランスローンの新規実行額と残高の減少に伴い、個人向け信用サービスおよびイネーブルメントサービスが減少したことを反映しています。純金利収入はRMB 3,677 millionで、10.3%増加しました。主に消費者金融事業と小口融資事業の拡大によるものです。保証収入はRMB 1,020 millionで、24.6%減少しました。オフバランスローンの平均残高の減少と平均手数料率の低下を反映しています。その他収入はRMB 167 millionで、37.7%減少しました。主に回収額の減少に伴う口座管理手数料の減少によるものです。

投資収益はRMB 261 millionとなり、前年同期のRMB 134 millionから増加しました。主に、自己資金で保有する金融資産の評価額の変動を反映しています。費用については、費用合計はRMB 6.9 billionで、1.7%増加しました。信用減損損失は10.3%増加してRMB 4,511 millionとなりました。貸付金および債権の実損と引当金の増加を反映しています。販売・マーケティング費用は13.7%減少してRMB 842 millionとなりました。主にオフバランスローン残高の減少によるものです。一般管理費は12.1%減少してRMB 420 millionとなりました。主に継続的な費用の最適化と管理施策によるものです。業務運営・サービシング費用は16.1%減少してRMB 774 millionとなりました。費用管理施策と貸付残高の減少を反映しています。テクノロジー・分析費用は4.2%減少してRMB 226 millionとなりました。主に費用管理施策によるものです。