イーライ・リリー 2026年 第2四半期 決算説明会

おはようございます。イーライリリー・アンド・カンパニーの2026年第2四半期決算説明会にご参加いただきありがとうございます。私は投資家向け広報担当シニア・バイス・プレジデントのマイク・チャパーです。本日の説明会には、リリー会長兼CEOのデイブ・リックス、CFOのルーカス・モンタース、最高科学責任者兼最高製品責任者のダン・スコブロンスキー、リリー・イミュノロジー社長のエイドリアン・ブラウン、リリー・ニューロサイエンス社長のキャロル・ホー、リリーUSAおよびグローバル顧客対応担当社長のイリヤ・ユッファ、リリー・オンコロジー社長兼事業開発責任者のジェイコブ・ヴァン・ナーデン、リリー・インターナショナル社長のパトリック・ヨンソン、リリー・カーディオメタボリック・ヘルス社長のケン・カスターが同席しています。本説明会では、現在の見通しに基づく予測および将来予想に関する記述を行う予定です。実際の結果は、スライド4に記載の要因を含む様々な要因により、大きく異なる可能性があります。

実際の結果が大きく異なる原因となりうる要因に関する追加情報は、当社最新のフォーム10-Kおよびその後のSEC提出書類に記載されています。当社が製品およびパイプラインについて提供する情報は、投資家コミュニティの便宜のためのものです。これは販促を目的としたものでも、処方決定に影響を与えることを意図したものでもありません。本日の説明は非GAAP財務指標を中心に行います。それでは、デイブに説明を引き継ぎます。

ありがとう、デイブ。スライド7に示す通り、第2四半期も力強い財務業績となりました。売上高は2025年第2四半期比で48%増加し、ゼップバウンドとマンジャロが牽引し、すべての治療領域および地域で強い勢いが見られました。第2四半期の売上高に対する粗利益率は86.3%で、前年同期比約1.3ポイントの上昇となりました。この変化は主に、好ましい製品ミックスと製造コストの改善によって牽引されました。現在および計画中の製品発売を支えるプロモーション活動への投資により、マーケティング・販売・管理費は25%増加しました。40件を超える進行中の第3相プログラムを含むパイプラインへの継続的な投資により、研究開発費は14%増加しました。当社の非GAAPパフォーマンスマージンは54.8%で、売上高の成長に牽引され2025年第2四半期比で9ポイント上昇しました。非GAAP1株当たり利益は8.38ドルで、3.03ドルの取得IPR&D費用を含みます。

これは2025年第2四半期の1株当たり利益6.31ドル(0.14ドルの取得IPR&D費用を含む)と比較したものです。スライド8では、価格、為替レート、数量が売上高成長に与える影響を定量化しています。米国売上高は第2四半期に33%増加し、主にゼップバウンドとマンジャロの数量成長、およびリリー・イミュノロジー、リリー・オンコロジー、リリー・ニューロサイエンスのポートフォリオからの貢献に牽引されました。米国での価格はゼップバウンドとマンジャロに牽引され3%下落しました。第2四半期、米国での価格はリベートおよび割引の見積り変更により恩恵を受けました。これらの調整を除くと、米国での価格は9%下落しました。欧州の売上高は、マンジャロの持続的な力強い数量成長に牽引され、恒常為替ベースで55%成長しました。欧州の売上高はまた、ジャディアンスに関する2億5000万ドルのマイルストーン支払いからも恩恵を受けました。日本では、マンジャロとキスンラに牽引され、売上高は恒常為替ベースで30%成長しました。中国では、マンジャロの普及に牽引され、売上高は恒常為替ベースで93%成長しました。

その他の地域では、主にラテンアメリカおよびアジアでのマンジャロに牽引され、売上高は恒常為替ベースで136%成長しました。スライド9では、主要製品の業績についての最新情報を提供しています。リリー・イミュノロジーでは、Ebglyssの世界売上高が2025年第2四半期比で2倍以上になりました。米国では、Ebglyssは新規処方のシェアを引き続き獲得しており、専門皮膚科市場において前年比で約4ポイント増加しました。リリー・オンコロジーでは、Jaypircaが再び力強い成長を遂げた四半期となり、世界売上高は2025年第2四半期比で56%増加しました。引き続き良好な臨床試験データを創出し適応を拡大するにつれ、JaypircaはCLLにおける複数の設定・レジメンにわたる基盤治療となる可能性があると考えています。Inluriyoは転移性乳がんの経口SERD市場で力強い普及を続けています。

わずか2四半期を経て、米国のInluriyoは50%を超えるシェアで新規処方のリーダーとなっています。Inluriyoがより多くの乳がん患者様の助けとなれるかどうかを見極めるため、補助療法設定でのEMBER-4の結果を楽しみにしています。リリー・ニューロサイエンスでは、Kisunlaが力強い売上成長を上げ、米国の抗アミロイド標的療法市場でのリーダーシップの地位を拡大しました。診断検査の勢いも引き続き高まっており、p-tau217血液検査の件数は2025年第2四半期比で2倍以上になりました。これは、より多くの人々がアルツハイマー病と診断され治療にアクセスすることにつながっています。米国外でも、中国と日本での堅調な業績が成長に貢献しました。最後に、リリー・カーディオメタボリック・ヘルスでは、マンジャロとゼップバウンドが再び力強い四半期となり、合計149億ドルの売上高となり、2025年第2四半期比で63億ドルの成長に寄与しました。

スライド10に示す通り、米国のインクレチンアナログ市場の総処方数は2025年第2四半期比で31%成長しました。経口GLP-1の初期の普及は励みになるもので、インクレチン療法を服用する人々の市場を拡大しています。さらに、注射剤インクレチンは引き続き重要な成長牽引役であり、新規患者様の開始の4件に3件を占めています。米国のインクレチンアナログ肥満症市場では、第2四半期の総処方数は78%成長し、リリーの抗肥満ポートフォリオが引き続きリードしています。第2四半期には、総処方数の約10件中6件、注射剤処方の約10件中7件がリリーの製品でした。自己負担は引き続き肥満症における重要なセグメントであり、第2四半期のゼップバウンド総処方数の約45%、新規処方の約55%を占めました。

米国の2型糖尿病インクレチンアナログ市場では、総処方数は2025年第2四半期比で9%成長し、肥満症と比較してより成熟した市場を反映しています。インクレチン処方の10件中6件以上がリリーの製品であり、ここでもリリーのポートフォリオが引き続きリードしています。米国外でも、リリーのポートフォリオはインクレチンアナログ市場で好調な業績を上げています。スライド11は、国際インクレチンアナログ市場の総合トレンドを示しており、IQVIAの総売上高ベースで前年同期比74%増加しています。リリーは世界的な市場リーダーであり、2026年第1四半期比でシェアを約2ポイント獲得し約55%に達するなど、その地位をさらに強化しています。マンジャロの第2四半期売上高成長は堅調で、中国、韓国、ドイツ、英国、メキシコに牽引されました。

米国外での引き続き力強い業績を見込んでいます。市場シェアのリーダーシップはすでに確立されており、市場拡大が持続可能な成長を牽引する鍵となります。また、マンジャロがフランスで2型糖尿病と肥満症の両方について払い戻し対象となるなど、払い戻しアクセスの確保においても漸進的な進捗が見られました。スライド12では、フォウンダヨの発売状況と今後予想されるカタリストの時期についての最新情報を提供しています。米国での発売は順調に進んでいます。医師および消費者のブランド認知度向上に向けた投資を増やす中、総処方数および新規患者様のシェアは引き続き成長しています。最近開始されたメディケアGLP-1ブリッジプログラムは、低い自己負担コストで対象となる高齢者のアクセスを解放し、経口市場を拡大する機会となっています。UAEとサウジアラビアでの肥満症、メキシコでの肥満症および2型糖尿病に対する初の国際承認を取得できたことを嬉しく思います。