ベクトン・ディッキンソン 2026年 第3四半期 決算説明会

どうぞお始めください。皆さま、おはようございます。BDの決算説明会へようこそ。

投資家向け広報担当上級副社長のShawn Bevecです。ご参加いただき、ありがとうございます。本説明会はbd.comで音声ウェブキャストとして配信しています。今朝早く、BDは2026年度第3四半期の業績を発表しました。プレスリリースとプレゼンテーションは、投資家向け広報ウェブサイトinvestors.bd.comでご覧いただけます。本日の説明会では、BDの会長兼最高経営責任者兼社長のTom Polenと、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者のVitor Roqueが説明を担当します。始める前に、将来予想に関する記述を行うことをお知らせします。免責事項は決算発表資料に、開示情報は投資家向け広報ウェブサイトに掲載されているSEC提出書類に記載されています。特に明記しない限り、比較は該当する会計期間との前年同期比で行います。特に明記しない限り、売上高の増減率は為替変動の影響を除いたベースです。

調整後EPSは、調整後希薄化後EPSを指します。本説明会で取り上げる財務数値、および決算発表資料とForm 10-Qに記載されている財務数値は、継続事業ベースで表示しています。過去の期間の数値は、当社のライフサイエンス事業をWatersと統合してスピンオフしたことを反映するよう組み替えており、同事業は現在、非継続事業として会計処理されています。GAAP指標と非GAAP指標の調整表は、決算発表資料およびプレゼンテーションの付録に掲載しています。それでは、Tomに引き継ぎます。

ありがとう、Shawn。皆さん、おはようございます。第3四半期は好調で、売上高、調整後営業利益率、調整後EPSはいずれも予想を上回りました。当社がNew BDとして事業を運営した最初の通期四半期となりました。さらに重要なのは、この好業績が、より焦点を絞ったポートフォリオが、実現を目指して設計した成長力と利益創出力を示し始めていることを反映している点です。主要な成長プラットフォーム全体での商業面の勢い、力強い事業運営の実行、そしてBD Excellenceの効果拡大を反映し、幅広い分野で好調でした。売上高は50億ドルで、4.4％増となり、ポートフォリオの90％超で1桁台後半の成長を達成しました。主要な成長プラットフォーム全体で進めている継続的な構造改善が、引き続き業績を牽引しています。これらのプラットフォームでは、商業面の実行力を高め、製品イノベーションを推進することに注力してきました。

これには、バイオ医薬品の薬剤送達、先進的患者モニタリング、PureWick、先進的組織再生における2桁成長に加え、末梢血管疾患およびROA薬局自動化の好調が含まれます。これらのプラットフォームが引き続き規模を拡大し、ポートフォリオ全体を上回る成長を続けるにつれ、売上高と利益の業績をより大きく牽引する存在になっています。また、MDSと検体管理では、幅広い基礎的な使用需要とシェア拡大に支えられ、米国で好調でした。成長の一部は、ポートフォリオの10％未満に集中する既知の要因によって相殺されました。主な要因は、Alarisの前年の比較対象が厳しかったこと、および中国でのワクチンで、いずれも予想どおりに推移しました。調整後営業利益率は24.9％、調整後EPSは3.23ドルとなりました。これは、成長プラットフォームによる売上高への寄与拡大と、BD Excellenceを通じた力強い事業運営の実行を反映しています。

第2・第3四半期の業績、年初来の力強い実行、そしてNew BDの勢いが今後も続くとの確信を踏まえ、通期ガイダンスを更新します。売上高成長率は低い2桁台のレンジの上限に近い水準を見込み、調整後EPSガイダンスの中央値を引き上げます。New BD戦略に移ります。競争、イノベーション、実行という3つの戦略的柱全体で勢いが増しています。まず「競争」についてです。顧客への注力を強め、説明責任を高め、意思決定を迅速化することで、商業面の卓越性を引き続き向上させています。目標は明確です。BDのポートフォリオの強みを、より速い成長、より深い顧客との連携、持続的なシェア拡大につなげることです。第3四半期には、これが成長プラットフォーム全体の好調な成果につながりました。いくつかご紹介します。Connected Careでは、当社ポートフォリオの力が表れており、今四半期もAlarisでシェアを拡大し、年初来では200ベーシスポイント超の拡大となっています。

APMは市場を上回る成長を続けました。HemoSphere Altaの採用拡大に加え、Smart Recoveryと従来型消耗品の双方で2桁成長を達成しました。今年に向けた追加の商業投資は、APMの成長率をおよそ100～150ベーシスポイント押し上げています。BioPharma Systemsでは、ポートフォリオ全体で新たな顧客契約を締結し、パイプラインの勢いが続いています。GLP-1を含むバイオ医薬品市場全体で高い受注率を達成しており、新規GLP-1およびバイオシミラーGLP-1プログラムに関して、現在およそ100件の契約を締結しています。こうした需要は、これまで構築してきた生産能力への投資と革新的な薬剤送達技術に支えられています。その一例が、ブラジル有数の製薬会社EMSとの新たな提携です。同地域最大級のヘルスケア市場の一つで、当社のVystra注射ペンを使用したセマグルチド治療薬の発売を進めます。

Interventionalでは、年初に向けた追加の商業投資が一段と力強い成長につながっており、PIは連続して成長が加速する四半期となりました。UCCでは、PureWickのVAチャネルへの追加投資が引き続き勢いを生み、プラットフォームの2桁成長が続く四半期に寄与しました。これらの成果は、当社の「競争」戦略がNew BDの成長を加速させていることを示しています。当社はより安定して勝利を収め、成長プラットフォームをより速く拡大し、世界各地の顧客との関係を強化しています。2つ目の優先事項は「イノベーション」です。医療ニーズが最も高い分野でBDが貢献できる、魅力的な市場にパイプラインを集中させています。Connected Careでは、より低コストの医療環境への移行を可能にし、特定の慢性疾患の治療を前進させます。第3四半期もイノベーションの勢いが続き、BD Excellenceによって製品発売の頻度とスピードが向上しました。

血管系ポートフォリオとPIを拡充し、差別化されたLiverty TIPS Stent Graftを欧州で先行発売しました。長年にわたりイノベーションが限られていた市場に参入します。BD Livertyは、使いやすさの向上、入手可能な長さの最も幅広い選択肢、そして説得力のある臨床試験結果を提供します。この発売により、約20億ドル規模で1桁台後半の成長を続ける世界の静脈市場におけるBDのプレゼンスが拡大します。また、Elyra Thulium Fiber Laser Systemを発売し、腎結石治療のポートフォリオと内視鏡的泌尿器科領域でのプレゼンスを拡大しました。発売後、導入が加速しており、初期の顧客評価は好調です。内視鏡的泌尿器科市場は約15億ドル規模で、消耗品が市場を牽引する傾向が強まっています。このビジネスモデルはBDの強みを生かせます。

最後に、APMでは非侵襲モニタリングのポートフォリオを引き続き拡大しています。Acumen IQ+フィンガーカフとスマート圧力コントローラーを発売しました。この製品は当社のHemoSphere Altaプラットフォームと連携し、使いやすさを高めるとともに、高度なAI機能を顧客に提供します。非侵襲ポートフォリオにおけるこの進歩により、十分な医療サービスを受けられていない手術室およびICUの患者への対象範囲をさらに広げることができます。これらの技術は現在、米国と欧州の両方で販売されています。魅力的な成長性、強い臨床ニーズ、明確な競争優位性を備えた市場に投資しています。これらの発売は総じて、より焦点を絞ったイノベーションモデルを示しており、会社の長期的な成長力を強化しています。3つ目の優先事項である「実行」は、大規模な事業運営の卓越性に関するものです。品質、サービス、生産性、利益率、キャッシュフローを改善します。BD Excellenceを通じて、当業界でも屈指の強靭なサプライチェーンを構築しました。受注残は過去最低、サービス水準は過去最高となっています。

当社の規模に加え、製造ネットワーク全体にBD Excellenceを根付かせたことは、効率性、強靭性、顧客への安定した対応につながる競争優位性として拡大しています。今四半期も、当社工場で約8％の総生産性向上を実現し、サービス水準は90％を上回りました。この進展は、工場の統合、原材料のコスト削減、廃棄物の削減、ならびに重要な生産ラインと工程の効率向上によってもたらされました。また、BDのエンドツーエンドのサプライチェーン全体でAIを稼働させることを目的とした標準化デジタルプラットフォームの導入に向けた投資を開始しました。これにより、今後、生産性とサービスを大きく改善できる余地が生まれると考えています。資本配分については、規律ある枠組みに変更はありません。フリーキャッシュフローの改善により、実行に向けた余力が高まっています。

自社株買いを含む株主還元、高成長分野を対象とした選択的な補完型M&Aへの投資、そして長期的なフリーキャッシュフロー転換率90％の目標達成に引き続き取り組みます。それでは、財務実績と更新後のガイダンスについて詳しく説明するため、Vitorに引き継ぎます。

ありがとう、Tom。皆さん、おはようございます。第3四半期は売上高50億ドル、4.4％増と好調でした。変化の大きい事業環境の中で、ポートフォリオ全体にわたる幅広い成長と規律ある実行を反映しています。Tomが説明したとおり、複数の主要プラットフォームで2桁成長が続き、米国でも好調だったことで、幅広い分野で業績が伸びました。一方で、Alarisの前年の比較対象が厳しかったことと、中国のワクチン事業への継続的な圧力が一部相殺要因となりました。いずれも当社の予想どおりです。Medical Essentialsは3.2％成長しました。MDSでは、血管アクセス管理ポートフォリオ全体でのシェア拡大と、前年の輸液不足に関連した使用需要の回復が、米国での好調を支えました。これは、中国で続く圧力によって一部相殺されました。検体管理では、BD Vacutainerポートフォリオ全体でのシェア拡大、供給の改善、競合他社の受注残への対応を進める顧客からの追加需要により、1桁台後半の成長を達成しました。