シスコ バークレイズ第19回年次グローバル消費者カンファレンス

ありがとうございます。では、ジェフ、ありがとうございます。

はい、ありがとうございます。光栄です。それでは皆さん、こんにちは。

昼食時間帯にご参加いただき、ありがとうございます。お越しいただき、感謝いたします。私の職業人生で最高の瞬間は、このスライドをお見せできることです。将来予想に関する記述をお示ししています。皆さんはすでにお読みになったと思いますので、これで職業人生の最高の瞬間から先に進めます。改めて、第19回Barclays Global Consumer Staples Conferenceに参加できてうれしく思います。本日はお話しすることがたくさんあります。今朝発表したプレスリリースについて、皆さんには一部でもお目通しいただけたかと思います。まだご覧になっていなくてもご心配はいりません。Brandonと私がここで、本日その内容をすべて取り上げます。あらかじめ皆さんにお願いがあります。

以前ご覧になったことがあると思われる、会社について説明するスライドは一部を手短に進め、新しい情報や重要な情報、本日の主要な話題に移りたいと思います。これは、皆さんが以前ご覧になったことのあるスライドの一例です。総合食品流通の分野で、当社は業界最大手です。当社が「専門流通」と呼ぶ分野でも第1位です。専門流通には、青果事業、タンパク質食品事業、イタリア食品事業、アジア食品事業に加え、Edward Don & Companyという設備・備品供給会社も含まれます。これらをまとめて、当社では専門流通と呼んでいます。Syscoにとって約100億ドル規模の事業です。簡単に振り返ると、当社事業の60％はレストラン向けです。当社事業のおよそ40％は、当社が「非商業向け」と呼ぶ分野です。これには医療、教育、旅行・ホスピタリティなどが含まれます。

これらについて、あるいはそれぞれについて、さらに詳しく説明します。Syscoは着実に成長しています。チャートに示されているとおり、当社事業は一貫して成長してきた確かな実績があります。当社が毎年伸ばしているもう一つのものは配当です。当社は56年連続で増配しています。当社は「配当貴族」です。今後も着実に増配を続けます。Syscoの中核事業には、成長軌道を維持するための十分な機会があります。総合食品流通チャネルで、さらにシェアを獲得できます。この分野の大手3社を合わせても、総シェアは40％未満であることを投資家の皆さまに改めてお伝えします。業界は依然として非常に細分化されています。上位5、6、7社を過ぎると規模は大きく落ち、年間売上高が数億ドル規模の家族経営企業が並んでいます。非常に細分化された市場です。総合食品流通で、当社はさらにシェアを獲得できますし、実際に獲得していきます。

当社は専門流通を、100億ドル規模の成長機会と位置づけています。当社は海外事業を、100億ドル規模の成長機会と位置づけています。これは、現在進めているRestaurant Depotの買収を通じてキャッシュ・アンド・キャリー分野に参入する前の話であり、この買収については本日さらにお話しします。当社は収益性の高い企業です。利益率ベースで、当社はこの分野で最も高い収益性を誇っており、今後も成長企業であり続けますし、すでに成長企業です。このチャートは、当社がサービスを提供するさまざまな顧客層を示しています。先ほど述べたとおり、当社は参入している各事業分野で首位に立っています。ただし、例外が一つあります。医療分野では第2位です。医療分野でシェアを伸ばしています。チャートでご覧いただけるとおり、同分野は健全なペースで成長しており、医療分野における当社の存在感と対応力も高まっています。

ページ右側にある3つの非商業向け分野は非常に健全なペースで成長しており、こうした顧客は大手の全国展開レストランよりも収益性が高い顧客です。Syscoにとって非常に魅力的な事業です。小中高校、大学、そして皆さんが働くオフィスビルにも、Syscoのような会社から食品が届けられています。当社は最大手であり、こうした顧客にとっての重要性もますます高まっています。その理由は何でしょうか。国内規模、そして多くの顧客組織は海外にも展開しているため、当社の国内および国際的な規模が強みとなっています。テクノロジーの統合も強みです。在庫情報の連携、原産国、製品属性、サステナビリティなどに関する情報について、こうした企業と直接つながる技術的な連携を構築しています。食品安全、データ品質、データ完全性、サステナビリティ、サイバーセキュリティに関する当社の対応力も強みです。大口顧客が求めているのはこうした点であり、Syscoに問い合わせる顧客はますます増えています。当社の地域事業についてお話ししましょう。

当社では、これを会社で最も重要な事業と考えています。その理由は利益率にあります。地域のレストラン顧客向け事業は、当社にとってはるかに収益性が高いのです。この分野に最近参入された方もいらっしゃると思いますが、地域顧客とはどのような顧客でしょうか。個人経営の小規模レストランです。1店舗、2店舗、3店舗、4店舗、あるいは5店舗を経営しています。もう少し規模の大きい顧客もいますが、顧客の大半は小規模事業者や家族経営のオーナーです。チャートの左側をご覧いただくと、当社の地域セグメントは約1年から1年半にわたり低調で、社内目標を達成できていませんでした。その理由については、過去数年、ここで率直にお話ししてきました。2年前の夏に、新しい報酬制度を導入しました。Right Compプログラムです。その展開は、もっと効果的に行うことができたはずです。

その結果、翌年には望んでいた以上に多くの従業員が離職し、この分野ではそれが業績に響きました。当社は人間関係を基盤とする事業を営んでいます。営業担当者は顧客と直接関係を築いているため、会社を離れると顧客の一部を連れていく傾向があります。その期間に起きたのは、まさにこのことです。ここが要点です。その問題は解決し、すでに過去のものです。従業員の定着率は過去最高です。従業員の生産性は着実に向上しています。市場には営業支援ツールを導入しており、その一つがAI 360です。共同開発したアプリを通じて、営業担当者の手元で使える営業支援ツールとなっており、特定の日に特定の顧客へ何を提案すべきかを示してくれます。

Sysco Your WayやPerksなど、市場で支持を得ている営業施策を展開しており、Syscoブランドも勢いを増しています。これらすべてを総合すると、Brandonと私は営業生産性と仕事の満足度を通じて進捗を測ることができ、どちらも右肩上がりです。その結果、当社の地域事業は大幅に改善しました。直近の第4四半期は、ケース販売数量の伸び率2.5％という目標を上回って終えました。現在すでに2カ月が経過している2027年度については、通期の地域事業における販売数量の伸び率を2.5％と見込んでいます。これは、各四半期の2年間累計ベースで、年が進むにつれて前年から一段の改善となる見込みです。四半期累計で、第1四半期のコミットメント達成に向けて順調に進んでいます。本日の新たな情報について、さらに詳しくお話ししましょう。ジェフが先ほど触れたとおり、年度開始からまだ2カ月ですが、2027年度の見通しを改めて確認します。

その見通しの内容を簡単に振り返ります。直近数年間の実績から一段の改善となる見通しです。売上高は6～7％の成長を見込んでいます。利益面では、1株当たり利益の成長率を9～11％と見込んでいます。利益の中間値を少し確認しておきましょう。53週ベースで、利益は10％成長します。この点については明確に申し上げます。これは脚注に記載しています。同じことを何度も繰り返しお伝えしてきました。これには第53週が含まれています。したがって、右側の数字から2ポイント差し引くとすれば、それがおよそ第53週の寄与分です。2027年度のEPS成長率は8％を見込んでおり、これは数年前に公表した長期ガイダンスのレンジ上限に当たります。